Полный анализ RWA: глобальные рыночные тенденции и перспективы на 2025 год

1. Определение и история развития RWA

RWA — это процесс преобразования реальных активов, таких как недвижимость, сырьевые товары, долговые обязательства и другие, в цифровые токены с использованием технологий блокчейна. Эти токены представляют собой право собственности или право на доход от активов и могут быть торговыми и управляемыми на блокчейне. Цель состоит в том, чтобы с помощью особенностей блокчейна решить проблемы, связанные с подтверждением прав собственности, низкой эффективностью оборота и недостаточной ликвидностью в традиционной торговле активами.

Развитие RWA прошло через следующие этапы:

• 2017-2020 годы: зарождение концепции, ранние проекты сосредоточены на токенизации недвижимости и произведений искусства
• 2021-2023 годы: DeFi-протоколы начинают включать RWA, традиционные финансовые учреждения запускают токенизированные продукты
• 2024-2025 годы: основные финансовые учреждения ускоряют свои действия, рынок превышает 23 миллиарда долларов США

2. Размер рынка и тенденции роста

По состоянию на конец мая 2025 года, общая стоимость глобальных RWA на блокчейне составляет примерно 23 миллиарда долларов США. В марте 2025 года TVL протоколов RWA впервые превысил 10 миллиардов долларов США, что на 140% больше, чем в прошлом году.

Основной TVL протокола:

• MakerDAO(RWA Vaults): примерно 1,3 миллиарда долларов
• Ondo Finance: примерно 12,83 миллиарда долларов США
• Centrifuge: около 4,41 миллиарда долларов США

Многочисленные учреждения прогнозируют, что к 2030 году объем рынка RWA достигнет триллионов долларов. Основные тенденции роста включают:

• Традиционные финансовые учреждения ускоряют участие
• Эволюция технологий повышает эффективность
• Регуляторная политика постепенно проясняется

Три, технический путь и ключевые стандарты

Пути реализации технологии RWA включают:

1. Процесс токенизации и размещения активов в блокчейне

   • Выбор активов и подтверждение прав
   • Юридический аудит и создание SPV
   • Эмиссия токенов
   • Ввод данных вне цепочки
   • Механизм обеспечения стоимости

2. Технологический стек протоколов, поддерживающих RWA

Основные стандарты и инструменты:

• ERC-3643(T-REX)
• ERC-1400
• Chainlink / Pyth Оракулы
• Мультиподпись/Инструменты для хранения
• TEE( Достоверная исполняемая среда )

Четыре. Типичные классы активов RWA и их применение

Основные типы активов RWA:

1. Активы в форме долговых обязательств ( ценные бумаги реального мира )
2. Недвижимость (, такая как ).
3. Товары и активы ( золото, углеродные кредиты и т.д. )
4. Другие реальные активы ( авторские права, страхование и т.д. )

Практическое применение в основном делится на:

• Инвестиционно-ориентированные RWA: предоставление доходной привязки для виртуальных активов
• Финансируемый RWA: повышение ликвидности традиционных активов

Пять, текущее состояние развития мирового рынка

• США: такие учреждения, как Ondo Finance и Franklin Templeton, выпускают облигации и токены фондов; платформы DeFi, такие как MakerDAO, способствуют онлайновому кредитованию.
• Китай: пилотный проект по внедрению активов в цепочку блокчейн, таких как шкафы для замены аккумуляторов и зарядные станции.
• Гонконг: Управление денежного обращения запускает песочницу проекта Ensemble, охватывающую различные сценарии токенизации.

Участники экосистемы RWA включают платформы выпуска активов, дистрибьюторов торгов, DeFi-протоколы, кастодиальные учреждения и другие.

Шесть. Регуляторные позиции и политика в разных регионах

Гонконг:

• От опытного новшества к двойному регулированию
• Регуляторная система, основанная на "основных финансовых активных характеристиках с техническим надзором"

США:

• Функциональное тестирование на основе теста Хоуи
• Фрагментация регулирования, отсутствие единой структуры

Дубай:

• Двухуровневая система регулирования VARA и DFSA
• Активно поддерживать инновации RWA, создавать регуляторные песочницы

Семь, Перспективы и Потенциал

• Ожидается, что к 2030 году объем глобального рынка токенизированных активов достигнет 16 триллионов долларов США.
• Больше институционального капитала заходит
• Диверсификация видов активов
• Технологии и стандарты продолжают обновляться
• Регуляторная система постепенно совершенствуется
• Глубокая интеграция зеленых финансов и RWA

RWA обещает стать ключевым связующим звеном между традиционными финансами и блокчейном, открывая новую эпоху цифровых финансов.