Токенизация золота: новое в блокчейне парадигма для защиты активов
Один. Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
В последние годы глобальная ситуация нестабильна, инфляционное давление продолжается, а рост основных экономик слабеет, что приводит к увеличению спроса на защитные активы. Золото, как традиционный защитный актив, вновь стало в центре внимания, цена на золото вновь достигает рекордов, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию, становясь убежищем для мировых капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизация золота становится новым направлением финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как средства сбережения, но и обладает ликвидностью, компоновкой и возможностью взаимодействия с умными контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают учитывать токенизированное золото в своих инвестиционных портфелях.
Два, золото: незаменимая твердая валюта в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, и всевозможные финансовые активы продолжают появляться, золото сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости" благодаря своей уникальной исторической значимости, стабильности цен и валютным свойствам, действующим вне зависимости от суверенитета. Золото называют "твердая валюта" не только из-за его естественной редкости и физической невозможности подделки, но и потому, что оно воплощает многовековой консенсус человеческого общества. В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениваться, система фиатных денег может развалиться, а глобальные кредитные риски накапливаться, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и конечное средство платежа в условиях системных рисков.
На протяжении последних нескольких десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото в какой-то момент было маргинализировано. Однако, как показало время, кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стертым, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря ценности. Недавние глобальные финансовые кризисы, количественное смягчение после пандемии, высокая инфляция и колебания процентных ставок значительно повысили цену на золото. Особенно в последнее время, сочетание множества факторов, таких как геополитические трения, риск дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, вновь поставило золото на важную отметку в 3000 долларов США за унцию, что вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. По данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира непрерывно наращивали золотые запасы, особенно активно это делали такие страны, как Китай, Россия, Индия, Турция и другие. В последние годы объем чистых закупок золота центральными банками мира достиг исторического максимума. Этот процесс возврата золота не является краткосрочной операцией, а обусловлен стратегическими соображениями безопасности активов, многополярностью суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшими границами доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото начинает заменять американские государственные облигации и становится важной точкой опоры для центральных банков ряда стран в регулировании структуры валютных резервов.
Более структурно значимым является то, что хеджировочная ценность золота снова получает признание на глобальных капиталовложениях. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня задолженности в мире и продолжающегося расширения бюджетного дефицита, его "безконтрагентный риск" становится особенно заметным. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках мира в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость бюджета подвергается все большему сомнению, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков мировой экономики. Это поведение изменяет традиционную "контрциклическую + защитную" роль золота, придавая ему более долгосрочную позицию "структурного нейтрального актива".
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднительна, а программировать его сложно — все эти естественные недостатки делают его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет вытеснено, а скорее подталкивает золото к новому витку цифровой модернизации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а активно интегрируется в финансовую технологическую логику в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов". Цифровизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, совместимость и возможность трансграничного перемещения, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и становиться якорем стабильного актива в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив хранения стоимости дополняет, а не полностью заменяет биткойн как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной стабильностью цен в краткосрочной перспективе и в условиях высокой неопределенности макроэкономической политики скорее воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет три основных преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокую степень признания. С точки зрения распределения активов золото по-прежнему остается одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансово нейтральным" статусом.
В целом, независимо от того, идет ли речь о макрофинансовой безопасности, перестройке денежной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, благодаря укреплению глобальных тенденций, таких как "долларовая де-демократизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования, он вновь повысился. В цифровую эпоху золото является не только якорем стабильности в традиционном финансовом мире, но и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" посредством токенизации и программируемости в новой и старой финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая позволяет отображать активы золота в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она преобразует право собственности или стоимость физического золота в токены в блокчейне с помощью смарт-контрактов, что позволяет золоту выходить за пределы статических записей в хранилищах, складских накладных и банковских системах, обеспечивая свободное обращение и комбинирование в стандартизированной и программируемой форме. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровом формате для внедрения в новую финансовую систему. Она внедряет золото как твердую валюту, прошедшую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это новшество в макроэкономическом плане можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов предоставило программную основу для выражения золота в блокчейне; в то время как недавнее развитие стабильных монет подтвердило рыночный спрос и техническую жизнеспособность "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенной степени является расширением и повышением концепции стабильных монет, которая не только стремится к привязке цены, но и поддерживается реальными, безрисковыми активами. В отличие от стабильных монет, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и рисков регулирования единственной суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Это особенно важно на фоне растущих вопросов регулирования и геополитической чувствительности в контексте доминирования доллара в системе стабильных монет.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программное отображение + проверяемый сертификат активов". Первый путь, как Tether Gold и PAX Gold, подразумевает наличие учреждений по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и отчеты вне блокчейна. Второй путь, как проекты Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытается повысить проверяемость и ликвидность токенов, связывая программируемые сертификаты активов с серийными номерами партий золота. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчетов золота в блокчейне, чтобы обеспечить возможность реальной передачи, делимости и комбинирования активов золота, тем самым преодолевая проблемы традиционного золотого рынка, такие как фрагментация, высокие барьеры входа и низкая ликвидность.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF страдают от отсутствия настоящей собственности и возможности совместимости в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота через оригинальные активы в блокчейне, которые можно разделить, осуществлять расчеты в реальном времени и осуществлять трансакции через границы, что превращает "статический актив" золота в динамический финансовый инструмент с "высокой ликвидностью + высокой прозрачностью". Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и мировых финансовых рынках, позволяя ему не только существовать в качестве резерва ценности, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговые кредиты, маржинальная торговля, доходное сельское хозяйство и даже трансакции по расчетам через границы.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной инфраструктуре. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, и такие проблемы, как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границы и высокие затраты, возникали постоянно. Токенизированное золото, основанное на смарт-контрактах в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверия к посредникам, а также сделала прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снизив барьеры для выхода на рынок и позволив розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов и интеграцию с миром блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютных систем, реконструкция золота в блокчейне неизбежно не является временной попыткой, а долгосрочным процессом, сопровождающим эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением нормативных требований, ликвидностью, совместимостью и трансграничными возможностями, тот сможет овладеть будущим "цепочечным твердым денежным" дискурсом.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов токенизированное золото, выступающее в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми активами в блокчейне, уже породило ряд представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно формируя прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они в своей основной логике следуют базовому принципу "залог физического золота + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает текущее состояние конкурентной среды и неопределённости стандартов в области токенизированного золота.
В настоящее время наиболее代表ующими проектами токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно рассматривать как двух лидеров отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной брендинговой поддержке занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен ведущим стейблкоином Tether, его основной особенностью является привязка к стандартным золотым слиткам лондонского рынка: каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и предоставляет возможности для торговых операций.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
7
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeLover
· 9ч назад
Золото на луну. Смотрим вверх.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fren.eth
· 11ч назад
Золото все еще привлекательно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotSatoshi
· 11ч назад
Даже если Блокчейн изменится, золото все равно не упадет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSurvivor
· 11ч назад
Зарабатывайте немного золота, даже лежа.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MechanicalMartel
· 11ч назад
Где купить физическое золото?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SingleForYears
· 11ч назад
Цифровизация также необходима для хеджирования рисков.
Токенизация золота: новая парадигма защитных активов в блокчейне
Токенизация золота: новое в блокчейне парадигма для защиты активов
Один. Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
В последние годы глобальная ситуация нестабильна, инфляционное давление продолжается, а рост основных экономик слабеет, что приводит к увеличению спроса на защитные активы. Золото, как традиционный защитный актив, вновь стало в центре внимания, цена на золото вновь достигает рекордов, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию, становясь убежищем для мировых капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизация золота становится новым направлением финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как средства сбережения, но и обладает ликвидностью, компоновкой и возможностью взаимодействия с умными контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают учитывать токенизированное золото в своих инвестиционных портфелях.
Два, золото: незаменимая твердая валюта в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, и всевозможные финансовые активы продолжают появляться, золото сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости" благодаря своей уникальной исторической значимости, стабильности цен и валютным свойствам, действующим вне зависимости от суверенитета. Золото называют "твердая валюта" не только из-за его естественной редкости и физической невозможности подделки, но и потому, что оно воплощает многовековой консенсус человеческого общества. В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениваться, система фиатных денег может развалиться, а глобальные кредитные риски накапливаться, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и конечное средство платежа в условиях системных рисков.
На протяжении последних нескольких десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото в какой-то момент было маргинализировано. Однако, как показало время, кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стертым, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря ценности. Недавние глобальные финансовые кризисы, количественное смягчение после пандемии, высокая инфляция и колебания процентных ставок значительно повысили цену на золото. Особенно в последнее время, сочетание множества факторов, таких как геополитические трения, риск дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, вновь поставило золото на важную отметку в 3000 долларов США за унцию, что вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. По данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира непрерывно наращивали золотые запасы, особенно активно это делали такие страны, как Китай, Россия, Индия, Турция и другие. В последние годы объем чистых закупок золота центральными банками мира достиг исторического максимума. Этот процесс возврата золота не является краткосрочной операцией, а обусловлен стратегическими соображениями безопасности активов, многополярностью суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшими границами доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото начинает заменять американские государственные облигации и становится важной точкой опоры для центральных банков ряда стран в регулировании структуры валютных резервов.
Более структурно значимым является то, что хеджировочная ценность золота снова получает признание на глобальных капиталовложениях. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня задолженности в мире и продолжающегося расширения бюджетного дефицита, его "безконтрагентный риск" становится особенно заметным. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках мира в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость бюджета подвергается все большему сомнению, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков мировой экономики. Это поведение изменяет традиционную "контрциклическую + защитную" роль золота, придавая ему более долгосрочную позицию "структурного нейтрального актива".
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднительна, а программировать его сложно — все эти естественные недостатки делают его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет вытеснено, а скорее подталкивает золото к новому витку цифровой модернизации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а активно интегрируется в финансовую технологическую логику в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов". Цифровизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, совместимость и возможность трансграничного перемещения, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и становиться якорем стабильного актива в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив хранения стоимости дополняет, а не полностью заменяет биткойн как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной стабильностью цен в краткосрочной перспективе и в условиях высокой неопределенности макроэкономической политики скорее воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет три основных преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокую степень признания. С точки зрения распределения активов золото по-прежнему остается одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансово нейтральным" статусом.
В целом, независимо от того, идет ли речь о макрофинансовой безопасности, перестройке денежной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, благодаря укреплению глобальных тенденций, таких как "долларовая де-демократизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования, он вновь повысился. В цифровую эпоху золото является не только якорем стабильности в традиционном финансовом мире, но и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" посредством токенизации и программируемости в новой и старой финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая позволяет отображать активы золота в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она преобразует право собственности или стоимость физического золота в токены в блокчейне с помощью смарт-контрактов, что позволяет золоту выходить за пределы статических записей в хранилищах, складских накладных и банковских системах, обеспечивая свободное обращение и комбинирование в стандартизированной и программируемой форме. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровом формате для внедрения в новую финансовую систему. Она внедряет золото как твердую валюту, прошедшую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это новшество в макроэкономическом плане можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов предоставило программную основу для выражения золота в блокчейне; в то время как недавнее развитие стабильных монет подтвердило рыночный спрос и техническую жизнеспособность "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенной степени является расширением и повышением концепции стабильных монет, которая не только стремится к привязке цены, но и поддерживается реальными, безрисковыми активами. В отличие от стабильных монет, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и рисков регулирования единственной суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Это особенно важно на фоне растущих вопросов регулирования и геополитической чувствительности в контексте доминирования доллара в системе стабильных монет.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программное отображение + проверяемый сертификат активов". Первый путь, как Tether Gold и PAX Gold, подразумевает наличие учреждений по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и отчеты вне блокчейна. Второй путь, как проекты Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытается повысить проверяемость и ликвидность токенов, связывая программируемые сертификаты активов с серийными номерами партий золота. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчетов золота в блокчейне, чтобы обеспечить возможность реальной передачи, делимости и комбинирования активов золота, тем самым преодолевая проблемы традиционного золотого рынка, такие как фрагментация, высокие барьеры входа и низкая ликвидность.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF страдают от отсутствия настоящей собственности и возможности совместимости в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота через оригинальные активы в блокчейне, которые можно разделить, осуществлять расчеты в реальном времени и осуществлять трансакции через границы, что превращает "статический актив" золота в динамический финансовый инструмент с "высокой ликвидностью + высокой прозрачностью". Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и мировых финансовых рынках, позволяя ему не только существовать в качестве резерва ценности, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговые кредиты, маржинальная торговля, доходное сельское хозяйство и даже трансакции по расчетам через границы.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной инфраструктуре. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, и такие проблемы, как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границы и высокие затраты, возникали постоянно. Токенизированное золото, основанное на смарт-контрактах в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверия к посредникам, а также сделала прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снизив барьеры для выхода на рынок и позволив розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов и интеграцию с миром блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютных систем, реконструкция золота в блокчейне неизбежно не является временной попыткой, а долгосрочным процессом, сопровождающим эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением нормативных требований, ликвидностью, совместимостью и трансграничными возможностями, тот сможет овладеть будущим "цепочечным твердым денежным" дискурсом.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов токенизированное золото, выступающее в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми активами в блокчейне, уже породило ряд представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно формируя прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они в своей основной логике следуют базовому принципу "залог физического золота + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает текущее состояние конкурентной среды и неопределённости стандартов в области токенизированного золота.
В настоящее время наиболее代表ующими проектами токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно рассматривать как двух лидеров отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной брендинговой поддержке занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен ведущим стейблкоином Tether, его основной особенностью является привязка к стандартным золотым слиткам лондонского рынка: каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и предоставляет возможности для торговых операций.