Анализ пяти перспективных направлений под воздействием институциональных средств
С учетом того, что биткойн преодолел отметку в 120000 долларов, а эфир вернулся к 3400 долларам, рынок вновь оживился ожиданиями роста альткойнов. Однако этот потенциальный "сезон альткойнов" имеет принципиальные отличия от предыдущих лет.
В данной статье рассматриваются инвестиционные возможности, которые могут возникнуть в новом формате, под управлением институциональных средств, на основе пяти направлений: резервирование активов, кандидаты на ETF, RWA, DeFi и стабильные монеты. Необходимо подчеркнуть, что проекты, упомянутые в статье, не являются объектами краткосрочной спекуляции, а представляют собой направления, которые могут привлечь больше структурного внимания в соответствии с текущими рыночными тенденциями.
Новый "сезон альткоинов" под руководством учреждений
В отличие от предыдущих периодов, когда рынок был подвержен эмоциям розничных инвесторов, текущие рыночные тренды, скорее всего, будут определяться институциональными фондами. Улучшение регуляторной среды устраняет препятствия для входа традиционных финансовых учреждений, и эти крупные, строго следящие за логикой инвестирования организации постепенно овладевают правом на ценообразование на рынке.
Эта тенденция уже проявляется на текущем рынке. Несмотря на то, что биткойн достиг исторического максимума, большинство альткойнов все еще не восстановили свои цены более чем на 50%. Рыночная ликвидность продолжает концентрироваться в биткойне, в то время как ликвидность альткойнов явно сокращается. Эта дифференциация в основном обусловлена двумя факторами:
Институциональные драйверы биткойн-ETF на спотовом рынке
Эффект сифона накопления монет у上市公司
Недавний рост Ethereum также демонстрирует характеристики доминирования институциональных средств, включая непрерывный чистый приток ETF и новую нарративу о включении в корпоративные резервные активы.
Эти тренды указывают на одно ключевое изменение: потоки институциональных средств будут определять рыночные热点. Если этот раунд "сезона альткоинов" начнется, он, возможно, будет больше обусловлен институциональными средствами, а не традиционной ротацией секторов или спекулятивным ажиотажем.
Анализ пяти перспективных направлений
1. Дорожка резервирования активов
Токены, включенные в баланс предприятия, могут стать важным направлением для инвестиций. В настоящее время некоторые публичные компании уже включили в свои активы ряд основных альткойнов, включая BNB, SOL, TRX и HYPE.
С точки зрения ценовой эластичности, SOL проявляет слабую динамику в текущей ценовой коррекции, структура позиций относительно распущена. При условии, что фундаментальные показатели не пострадали, как только средства на рынке вернутся, ценовая эластичность SOL может стать более заметной.
HYPE как новый проект имеет короткий жизненный цикл, но в новом цикле может обладать "ростовыми дивидендами".
2. ETF кандидатные дорожки
ETF является важным каналом для входа институциональных средств и становится важным нарративом для альткойнов. Потенциальные кандидаты на ETF включают SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL и APT.
SOL достиг прорыва на рынке ETF альткойнов. Если традиционный спотовый ETF на SOL будет одобрен в будущем, это может дополнительно укрепить его рыночную привлекательность.
XRP сталкивается с аналогичной ситуацией, и в этом году вероятность одобрения спотового ETF для XRP со стороны SEC довольно высока. Судя по динамике цен, XRP сохранял сильную устойчивость к давлению на протяжении нескольких раундов коррекции рынка.
Вероятность одобрения LTC и HBAR также высока, и ни один из них не был обозначен как ценные бумаги, их соблюдение норм четко определено. HBAR также продемонстрировал сильную устойчивость к падению на рынке в ходе многократных ударов.
3. RWA трек
RWA, токенизируя традиционные активы, раскрывает потенциал ликвидности активов, прозрачности и глобальной доступности. С улучшением регуляторной среды, RWA получает поддержку со стороны политики.
В настоящее время существуют крупные протоколы, выпустившие токены, такие как Ondo(ONDO) и Centrifuge(CFG). В качестве незаменимого технологического столпа в области RWA также стоит обратить внимание на Chainlink(LINK).
4. Дефи-сектор
DeFi получает поддержку со стороны политики, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) планирует внедрить политику "инновационного освобождения", что проложит путь к соблюдению норм для DeFi проектов. Данные по DeFi на блокчейне демонстрируют сильные результаты, особенно объем торгов на DEX производных достиг нового рекорда.
Доля заблокированной стоимости в кредитных соглашениях и соглашениях о ликвидном стекинге наивысшая, лидерами являются Aave и Lido. DEX является одним из самых прибыльных типов протоколов, ведущие DEX на различных блокчейнах демонстрируют выдающиеся результаты.
С учетом того, что экосистема Ethereum продолжает набирать популярность, проекты DeFi на этой платформе с наибольшей вероятностью получат выгоду от эффекта оттока капитала. Лидеры в области кредитования AAVE и DEX UNI могут стать приоритетным выбором для инвестиций. Быстрый рост нового проекта HYPE в области производных торгов также демонстрирует инвестиционную привлекательность.
5. Трек стабильных монет
С введением законопроекта Genius рамки регулирования стейблкоинов становятся все более ясными. Рынок стейблкоинов обычно образует синергетический эффект с рынками RWA и DeFi.
В качестве инвестиционного актива стоит обратить внимание на токены управления децентрализованных стабильных монет, таких как MKR, стоящий за DAI, или ENA, стоящий за USDe.
Sky (ранее известный как MakerDAO) является лидером в области децентрализованных стабильных монет, имеет здоровое финансовое состояние и демонстрирует устойчивые основные показатели. Ethena — это протокол, который будет запущен в 2024 году, объем заблокированных средств уже сопоставим с Sky, и он сотрудничает с Securitize для запуска специальной публичной цепи Converge, ориентированной на RWA.
Заключение
Основная логика нового раунда "сезона подделок" может заключаться в том, что только те токены, которые имеют фундаментальные показатели, могут четко рассказать свою историю и могут быть приняты институциональными инвесторами, имеют шанс преодолеть туман переоценки в следующем цикле и стать настоящими победителями. Инвесторы должны сохранять рациональность и принимать решения на основе независимых суждений.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Институциональные средства формируют новую структуру, пять основных направлений ведут альтсезон.
Анализ пяти перспективных направлений под воздействием институциональных средств
С учетом того, что биткойн преодолел отметку в 120000 долларов, а эфир вернулся к 3400 долларам, рынок вновь оживился ожиданиями роста альткойнов. Однако этот потенциальный "сезон альткойнов" имеет принципиальные отличия от предыдущих лет.
В данной статье рассматриваются инвестиционные возможности, которые могут возникнуть в новом формате, под управлением институциональных средств, на основе пяти направлений: резервирование активов, кандидаты на ETF, RWA, DeFi и стабильные монеты. Необходимо подчеркнуть, что проекты, упомянутые в статье, не являются объектами краткосрочной спекуляции, а представляют собой направления, которые могут привлечь больше структурного внимания в соответствии с текущими рыночными тенденциями.
Новый "сезон альткоинов" под руководством учреждений
В отличие от предыдущих периодов, когда рынок был подвержен эмоциям розничных инвесторов, текущие рыночные тренды, скорее всего, будут определяться институциональными фондами. Улучшение регуляторной среды устраняет препятствия для входа традиционных финансовых учреждений, и эти крупные, строго следящие за логикой инвестирования организации постепенно овладевают правом на ценообразование на рынке.
Эта тенденция уже проявляется на текущем рынке. Несмотря на то, что биткойн достиг исторического максимума, большинство альткойнов все еще не восстановили свои цены более чем на 50%. Рыночная ликвидность продолжает концентрироваться в биткойне, в то время как ликвидность альткойнов явно сокращается. Эта дифференциация в основном обусловлена двумя факторами:
Недавний рост Ethereum также демонстрирует характеристики доминирования институциональных средств, включая непрерывный чистый приток ETF и новую нарративу о включении в корпоративные резервные активы.
Эти тренды указывают на одно ключевое изменение: потоки институциональных средств будут определять рыночные热点. Если этот раунд "сезона альткоинов" начнется, он, возможно, будет больше обусловлен институциональными средствами, а не традиционной ротацией секторов или спекулятивным ажиотажем.
Анализ пяти перспективных направлений
1. Дорожка резервирования активов
Токены, включенные в баланс предприятия, могут стать важным направлением для инвестиций. В настоящее время некоторые публичные компании уже включили в свои активы ряд основных альткойнов, включая BNB, SOL, TRX и HYPE.
С точки зрения ценовой эластичности, SOL проявляет слабую динамику в текущей ценовой коррекции, структура позиций относительно распущена. При условии, что фундаментальные показатели не пострадали, как только средства на рынке вернутся, ценовая эластичность SOL может стать более заметной.
HYPE как новый проект имеет короткий жизненный цикл, но в новом цикле может обладать "ростовыми дивидендами".
2. ETF кандидатные дорожки
ETF является важным каналом для входа институциональных средств и становится важным нарративом для альткойнов. Потенциальные кандидаты на ETF включают SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL и APT.
SOL достиг прорыва на рынке ETF альткойнов. Если традиционный спотовый ETF на SOL будет одобрен в будущем, это может дополнительно укрепить его рыночную привлекательность.
XRP сталкивается с аналогичной ситуацией, и в этом году вероятность одобрения спотового ETF для XRP со стороны SEC довольно высока. Судя по динамике цен, XRP сохранял сильную устойчивость к давлению на протяжении нескольких раундов коррекции рынка.
Вероятность одобрения LTC и HBAR также высока, и ни один из них не был обозначен как ценные бумаги, их соблюдение норм четко определено. HBAR также продемонстрировал сильную устойчивость к падению на рынке в ходе многократных ударов.
3. RWA трек
RWA, токенизируя традиционные активы, раскрывает потенциал ликвидности активов, прозрачности и глобальной доступности. С улучшением регуляторной среды, RWA получает поддержку со стороны политики.
В настоящее время существуют крупные протоколы, выпустившие токены, такие как Ondo(ONDO) и Centrifuge(CFG). В качестве незаменимого технологического столпа в области RWA также стоит обратить внимание на Chainlink(LINK).
4. Дефи-сектор
DeFi получает поддержку со стороны политики, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) планирует внедрить политику "инновационного освобождения", что проложит путь к соблюдению норм для DeFi проектов. Данные по DeFi на блокчейне демонстрируют сильные результаты, особенно объем торгов на DEX производных достиг нового рекорда.
Доля заблокированной стоимости в кредитных соглашениях и соглашениях о ликвидном стекинге наивысшая, лидерами являются Aave и Lido. DEX является одним из самых прибыльных типов протоколов, ведущие DEX на различных блокчейнах демонстрируют выдающиеся результаты.
С учетом того, что экосистема Ethereum продолжает набирать популярность, проекты DeFi на этой платформе с наибольшей вероятностью получат выгоду от эффекта оттока капитала. Лидеры в области кредитования AAVE и DEX UNI могут стать приоритетным выбором для инвестиций. Быстрый рост нового проекта HYPE в области производных торгов также демонстрирует инвестиционную привлекательность.
5. Трек стабильных монет
С введением законопроекта Genius рамки регулирования стейблкоинов становятся все более ясными. Рынок стейблкоинов обычно образует синергетический эффект с рынками RWA и DeFi.
В качестве инвестиционного актива стоит обратить внимание на токены управления децентрализованных стабильных монет, таких как MKR, стоящий за DAI, или ENA, стоящий за USDe.
Sky (ранее известный как MakerDAO) является лидером в области децентрализованных стабильных монет, имеет здоровое финансовое состояние и демонстрирует устойчивые основные показатели. Ethena — это протокол, который будет запущен в 2024 году, объем заблокированных средств уже сопоставим с Sky, и он сотрудничает с Securitize для запуска специальной публичной цепи Converge, ориентированной на RWA.
Заключение
Основная логика нового раунда "сезона подделок" может заключаться в том, что только те токены, которые имеют фундаментальные показатели, могут четко рассказать свою историю и могут быть приняты институциональными инвесторами, имеют шанс преодолеть туман переоценки в следующем цикле и стать настоящими победителями. Инвесторы должны сохранять рациональность и принимать решения на основе независимых суждений.