Токенизация золота: новое в блокчейне paradigma активов для хеджирования
Один, Возврат спроса на хеджирование в новом цикле
С начала 2025 года глобальная обстановка нестабильна, инфляционное давление сохраняется, а рост основных экономик слабеет, что приводит к возрастанию спроса на активы-убежища. Золотые традиционные безопасные активы снова стали в центре внимания, цена на золото многократно обновляет рекорды и преодолевает отметку в 3000 долларов за унцию, привлекая глобальные инвестиции. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизированное золото становится новой горячей темой финансовых инноваций. Эта новая форма сохраняет свойства сохранения стоимости золота, а также обладает ликвидностью, компоновкой и возможностью взаимодействия смарт-контрактов в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: незаменимая "твердая валюта" цифровой эпохи
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото благодаря своей уникальной исторической ценности, стабильности и свойству быть международной валютой по-прежнему сохраняет статус "конечного актива-накопителя". Золото называется "твердой валютой" не только из-за своей естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что за ним стоит многовековый долгосрочный консенсус человеческого общества, а не кредитное обеспечение конкретной страны или организации. В условиях, когда любая суверенная валюта может обесцениться, а система фиатных валют может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия защиты и в конечном итоге как средство платежа в условиях системного риска.
В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на время было маргинализировано, и его статус прямого расчетного инструмента был заменен долларом и другими суверенными валютами. Однако, как показало время, кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стер, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль ценностного якоря. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года существенно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года множество факторов, таких как геополитические трения, риски дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, сложились, что позволило золоту вновь достичь важного уровня в 3000 долларов за унцию и запустило новый виток логики глобальной оптимизации активов.
Действия центрального банка наиболее наглядно отражают эту тенденцию. По данным Всемирного совета по золоту, за последние пять лет центральные банки мира продолжали увеличивать свои запасы золота, особенно активно это делали такие развивающиеся страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, установив исторический рекорд. Этот поток золота обратно на рынок по сути не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубинными соображениями безопасности стратегических активов, многополярностью суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшими границами доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото начинает заменять государственные облигации США, становясь важной опорной точкой для центральных банков нескольких стран при корректировке структуры валютных резервов.
Более структурным значением является то, что ценность золота как актива-убежища вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне растущего уровня долгов и постоянно увеличивающегося дефицита бюджета золото особенно выделяется своим свойством «отсутствия контрагента». В настоящее время соотношение долга к ВВП крупнейших мировых экономик в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость бюджета все больше ставится под сомнение, что делает золото незаменимо привлекательным в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные институты, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды, коммерческие банки и другие, увеличивают долю золота в своем портфеле, чтобы хеджировать системные риски глобальной экономики. Это поведение меняет традиционную роль золота как «контрциклического + защитного» актива, придавая ему более долгосрочную позицию «структурного нейтрального актива».
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно поддается программированию и другие врожденные недостатки делают его в цифровую эпоху "тяжелым". Но это не означает, что оно будет вытеснено, а наоборот, побуждает золото к новому цифровому обновлению. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а направлена на активное слияние с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с фиксированной стоимостью и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, возможность комбинирования и способность к трансакциям между странами, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и становится якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Особое внимание стоит обратить на то, что золото как актив-накопитель дополняет, а не полностью заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как защитный актив. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три основных преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокую признательность. С точки зрения инвестиционного распределения золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансовым нейтральным" статусом.
В общем, независимо от того, рассматриваются ли вопросы макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как резервной валюты не ослабился с ростом цифровых активов, а, наоборот, был вновь усилен в свете глобальных тенденций, таких как "де-долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как надежным якорем традиционного финансового мира, так и потенциальной ценностной основой для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать исполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" через токенизацию и программируемость в новых и старых финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов на блокчейне, позволяя золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товарных рынков в цифровом формате для нового финансового системы. Она встраивает золото, которое является твердым активом на протяжении исторических циклов, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру передачи ценности.
Эта инновация может быть понята как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило основу для программируемого выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в некотором смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к ценовому якорю, но и имеет за собой реальные активы с отсутствием кредитного риска. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественно освобождаются от волатильности и рисков регулирования, связанных с единой суверенной валютой, обладают транснациональной нейтральностью и долгосрочной устойчивостью к инфляции. Это особенно важно на фоне растущих проблем регулирования и геополитической чувствительности в текущей ситуации с доминированием доллара среди стейблкоинов.
С точки зрения микромеханизма, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый вариант, например, Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG), имеет за собой учреждения, которые хранят физическое золото, обеспечивая соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводя аудит и отчеты вне блокчейна. Второй вариант, такие проекты, как Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытаются повысить проверяемость и ликвидность токенов, связывая программируемые активные сертификаты с номерами партий золота. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчета золота в блокчейне, что позволяет реализовать возможность мгновенного перевода, дробления и комбинирования золотых активов, преодолевая традиционные проблемы фрагментации, высоких порогов входа и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его коренной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота сделки с физическим золотом обычно сопровождаются высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF не обеспечивают истинной собственности и возможности комбинации в блокчейне. Токенизированное золото стремится предложить новую форму золота, которая может быть разбита, расчет производиться в реальном времени и осуществляться трансакции через границу, используя нативные активы в блокчейне, что позволяет преобразовать "статический актив" золота в динамический финансовый инструмент с "высокой ликвидностью + высокой прозрачностью". Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансакции по международным расчетам.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация рынка золота и серебра (LBMA), клиринговые банки и депозитарные учреждения, что приводило к постоянным проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях между странами и высокие расходы. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что сделало прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчеты и хранение традиционного золота, значительно снизив порог для входа на рынок и обеспечив равный доступ как для розничных пользователей, так и для разработчиков к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только унаследовала защитные свойства и функции накопления золота, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем реконструкция золота в блокчейне, безусловно, не является временной попыткой, а является долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. А тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением норм, ликвидностью, совместимостью и трансграничной способностью, тот сможет завоевать право голоса в будущем "цепочечном твердом валюте".
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизированное золото, выступая в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и развивающейся системой активов в блокчейне, уже породило ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований, опыт пользователей и др., постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя в своей основной логике они все следуют базовому принципу "обеспечение физическим золотом + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что токенизация золота в настоящее время все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На сегодняшний день наиболее代表ющими проектами токенизации золота являются: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). При этом Tether Gold и PAX Gold можно считать двумя ведущими игроками отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда имеют преимущество в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiHeir
· 07-26 02:01
Вы еще не поняли технические основы токенизации золота.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinTrader
· 07-26 01:55
проведение анализа настроений по токенизации золота... бычья дивергенция обнаружена fr fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
ILCollector
· 07-26 01:54
Братья, лучше занимайтесь золотом, розничный инвестор обязательно проиграет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LucidSleepwalker
· 07-26 01:52
Золото всегда реально, остальное — это игра с цифрами.
Токенизация золота: новый парадигма хеджирования в блокчейне перерабатывает стоимость золотых активов
Токенизация золота: новое в блокчейне paradigma активов для хеджирования
Один, Возврат спроса на хеджирование в новом цикле
С начала 2025 года глобальная обстановка нестабильна, инфляционное давление сохраняется, а рост основных экономик слабеет, что приводит к возрастанию спроса на активы-убежища. Золотые традиционные безопасные активы снова стали в центре внимания, цена на золото многократно обновляет рекорды и преодолевает отметку в 3000 долларов за унцию, привлекая глобальные инвестиции. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизированное золото становится новой горячей темой финансовых инноваций. Эта новая форма сохраняет свойства сохранения стоимости золота, а также обладает ликвидностью, компоновкой и возможностью взаимодействия смарт-контрактов в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: незаменимая "твердая валюта" цифровой эпохи
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото благодаря своей уникальной исторической ценности, стабильности и свойству быть международной валютой по-прежнему сохраняет статус "конечного актива-накопителя". Золото называется "твердой валютой" не только из-за своей естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что за ним стоит многовековый долгосрочный консенсус человеческого общества, а не кредитное обеспечение конкретной страны или организации. В условиях, когда любая суверенная валюта может обесцениться, а система фиатных валют может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия защиты и в конечном итоге как средство платежа в условиях системного риска.
В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на время было маргинализировано, и его статус прямого расчетного инструмента был заменен долларом и другими суверенными валютами. Однако, как показало время, кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стер, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль ценностного якоря. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года существенно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года множество факторов, таких как геополитические трения, риски дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, сложились, что позволило золоту вновь достичь важного уровня в 3000 долларов за унцию и запустило новый виток логики глобальной оптимизации активов.
Действия центрального банка наиболее наглядно отражают эту тенденцию. По данным Всемирного совета по золоту, за последние пять лет центральные банки мира продолжали увеличивать свои запасы золота, особенно активно это делали такие развивающиеся страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, установив исторический рекорд. Этот поток золота обратно на рынок по сути не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубинными соображениями безопасности стратегических активов, многополярностью суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшими границами доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото начинает заменять государственные облигации США, становясь важной опорной точкой для центральных банков нескольких стран при корректировке структуры валютных резервов.
Более структурным значением является то, что ценность золота как актива-убежища вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне растущего уровня долгов и постоянно увеличивающегося дефицита бюджета золото особенно выделяется своим свойством «отсутствия контрагента». В настоящее время соотношение долга к ВВП крупнейших мировых экономик в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость бюджета все больше ставится под сомнение, что делает золото незаменимо привлекательным в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные институты, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды, коммерческие банки и другие, увеличивают долю золота в своем портфеле, чтобы хеджировать системные риски глобальной экономики. Это поведение меняет традиционную роль золота как «контрциклического + защитного» актива, придавая ему более долгосрочную позицию «структурного нейтрального актива».
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно поддается программированию и другие врожденные недостатки делают его в цифровую эпоху "тяжелым". Но это не означает, что оно будет вытеснено, а наоборот, побуждает золото к новому цифровому обновлению. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а направлена на активное слияние с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с фиксированной стоимостью и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, возможность комбинирования и способность к трансакциям между странами, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и становится якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Особое внимание стоит обратить на то, что золото как актив-накопитель дополняет, а не полностью заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как защитный актив. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три основных преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокую признательность. С точки зрения инвестиционного распределения золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансовым нейтральным" статусом.
В общем, независимо от того, рассматриваются ли вопросы макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как резервной валюты не ослабился с ростом цифровых активов, а, наоборот, был вновь усилен в свете глобальных тенденций, таких как "де-долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как надежным якорем традиционного финансового мира, так и потенциальной ценностной основой для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать исполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" через токенизацию и программируемость в новых и старых финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов на блокчейне, позволяя золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товарных рынков в цифровом формате для нового финансового системы. Она встраивает золото, которое является твердым активом на протяжении исторических циклов, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру передачи ценности.
Эта инновация может быть понята как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило основу для программируемого выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в некотором смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к ценовому якорю, но и имеет за собой реальные активы с отсутствием кредитного риска. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественно освобождаются от волатильности и рисков регулирования, связанных с единой суверенной валютой, обладают транснациональной нейтральностью и долгосрочной устойчивостью к инфляции. Это особенно важно на фоне растущих проблем регулирования и геополитической чувствительности в текущей ситуации с доминированием доллара среди стейблкоинов.
С точки зрения микромеханизма, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый вариант, например, Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG), имеет за собой учреждения, которые хранят физическое золото, обеспечивая соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводя аудит и отчеты вне блокчейна. Второй вариант, такие проекты, как Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытаются повысить проверяемость и ликвидность токенов, связывая программируемые активные сертификаты с номерами партий золота. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчета золота в блокчейне, что позволяет реализовать возможность мгновенного перевода, дробления и комбинирования золотых активов, преодолевая традиционные проблемы фрагментации, высоких порогов входа и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его коренной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота сделки с физическим золотом обычно сопровождаются высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF не обеспечивают истинной собственности и возможности комбинации в блокчейне. Токенизированное золото стремится предложить новую форму золота, которая может быть разбита, расчет производиться в реальном времени и осуществляться трансакции через границу, используя нативные активы в блокчейне, что позволяет преобразовать "статический актив" золота в динамический финансовый инструмент с "высокой ликвидностью + высокой прозрачностью". Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансакции по международным расчетам.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация рынка золота и серебра (LBMA), клиринговые банки и депозитарные учреждения, что приводило к постоянным проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях между странами и высокие расходы. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что сделало прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчеты и хранение традиционного золота, значительно снизив порог для входа на рынок и обеспечив равный доступ как для розничных пользователей, так и для разработчиков к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только унаследовала защитные свойства и функции накопления золота, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем реконструкция золота в блокчейне, безусловно, не является временной попыткой, а является долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. А тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением норм, ликвидностью, совместимостью и трансграничной способностью, тот сможет завоевать право голоса в будущем "цепочечном твердом валюте".
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизированное золото, выступая в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и развивающейся системой активов в блокчейне, уже породило ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований, опыт пользователей и др., постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя в своей основной логике они все следуют базовому принципу "обеспечение физическим золотом + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что токенизация золота в настоящее время все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На сегодняшний день наиболее代表ющими проектами токенизации золота являются: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). При этом Tether Gold и PAX Gold можно считать двумя ведущими игроками отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда имеют преимущество в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.