Компания цифровых активов: новая сфера инвестиций в Криптоактивы
Открытый рынок криптоактивов инвестиций вступает в новую развивающуюся область — компании по управлению цифровыми активами (DATs). Эти компании заимствовали стратегию у Strategy (прежнее название MicroStrategy), предлагая возможности инвестирования в цифровые активы через постоянные капитальные инструменты,上市 на открытых фондовых рынках. После глубокого изучения эта инвестиционная концепция демонстрирует огромный потенциал и заслуживает особого внимания.
В качестве инвесторов мы постоянно ставим под сомнение наши существующие взгляды. Учитывая постоянное существование премии Strategy и покупательское поведение некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные факторы, мы ищем асимметричные возможности, используя тренд DAT. Хотя величина премии может колебаться, есть充分ные основания для инвестирования в компании по управлению цифровыми активами и объяснения их торговой цены, превышающей базовую чистую стоимость активов (NAV).
Самый простой бычий аргумент заключается в том, что через компанию DAT со временем инвесторы могут владеть большим количеством BTC на акцию (BPS), чем при прямой покупке BTC. Например:
Если купить акции компании DAT по цене, вдвое превышающей чистую стоимость активов, это будет эквивалентно покупке 0.5 BTC, а не 1.0 BTC. Однако, если компания сможет привлечь финансирование, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году в одной компании рост составил 74%), то к концу второго года инвестор будет иметь 1.1 BTC — что больше, чем при прямой покупке спотового актива.
Чтобы верить, что компания DAT сможет продолжать развивать BPS, необходимо верить в три вещи:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, на рынке могут возникать иррациональные явления, приводящие к завышению оценки по сравнению с чистой стоимостью активов.
Высокая волатильность акций компании DAT создала условия для продажи конвертируемых облигаций или получения высокой премии за счёт продажи опционов колл.
Руководство обладает достаточным финансовым умом, чтобы воспользоваться этими условиями.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, превращая криптоактивы в акции. Сильный спрос на продукты, такие как DAT и ETF, указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в нативные продукты криптовалюты. Теперь больше капитала поступает в эту сферу через "традиционные" системы, что является положительным знаком.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF также демонстрируют интересное сопоставление: покупка DAT может эффективно зафиксировать предложение, поскольку DAT на самом деле является односторонним закрытым фондом с низкой вероятностью продажи. В отличие от этого, токены, находящиеся в ETF, могут быть более подвержены продаже. Это явление может оказать положительное влияние на цены базовых активов, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве резерва, так и не способствовать распродаже.
В настоящее время на рынке появилось несколько компаний DAT, сосредоточенных на различных криптоактивах. Например, есть компании, специализирующиеся на BTC, которые возглавляются давними сторонниками биткойна и пользуются поддержкой гигантов отрасли. Такие компании имеют умеренный размер, могут использовать инструменты капитальных рынков, а также имеют небольшую рыночную капитализацию, что позволяет им более гибко достигать роста BPS.
Также есть компании, которые сосредоточены на SOL и применяют аналогичные стратегии в экосистеме Solana. Solana имеет несколько преимуществ как замена BTC: более короткий срок созревания может привести к большему потенциалу роста; высокая волатильность по сравнению с BTC означает возможность получения более высокой прибыли; доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; в настоящее время доступно мало альтернатив, существует больший неудовлетворенный спрос.
Кроме того, на рынке появилась первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum, получившая поддержку ведущих компаний по разработке программного обеспечения для Ethereum.
С увеличением успеха этих компаний DAT на рынке, данная область привлекает все больше внимания и инвестиций. Эта тенденция не только предоставляет инвесторам новые каналы для инвестиций в цифровые активы, но и приносит больше ликвидности и институционального участия на весь рынок криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
screenshot_gains
· 07-26 03:43
Ха, это просто переодевание microstrategy
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeTrustFund
· 07-26 03:34
Еще один ловушка, чтобы разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SurvivorshipBias
· 07-26 03:30
Бычий рынок новый неудачников разыгрывайте людей как лохов пришёл!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGas
· 07-26 03:27
Ещё одна ловушка для розничных инвесторов, создающая арбитражный баланс. Смотрим на премию и всё становится понятно.
Цифровой актив Трезор компания DAT: Криптоактивы инвестиции новый голубой океан
Компания цифровых активов: новая сфера инвестиций в Криптоактивы
Открытый рынок криптоактивов инвестиций вступает в новую развивающуюся область — компании по управлению цифровыми активами (DATs). Эти компании заимствовали стратегию у Strategy (прежнее название MicroStrategy), предлагая возможности инвестирования в цифровые активы через постоянные капитальные инструменты,上市 на открытых фондовых рынках. После глубокого изучения эта инвестиционная концепция демонстрирует огромный потенциал и заслуживает особого внимания.
В качестве инвесторов мы постоянно ставим под сомнение наши существующие взгляды. Учитывая постоянное существование премии Strategy и покупательское поведение некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные факторы, мы ищем асимметричные возможности, используя тренд DAT. Хотя величина премии может колебаться, есть充分ные основания для инвестирования в компании по управлению цифровыми активами и объяснения их торговой цены, превышающей базовую чистую стоимость активов (NAV).
Самый простой бычий аргумент заключается в том, что через компанию DAT со временем инвесторы могут владеть большим количеством BTC на акцию (BPS), чем при прямой покупке BTC. Например:
Если купить акции компании DAT по цене, вдвое превышающей чистую стоимость активов, это будет эквивалентно покупке 0.5 BTC, а не 1.0 BTC. Однако, если компания сможет привлечь финансирование, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году в одной компании рост составил 74%), то к концу второго года инвестор будет иметь 1.1 BTC — что больше, чем при прямой покупке спотового актива.
Чтобы верить, что компания DAT сможет продолжать развивать BPS, необходимо верить в три вещи:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, на рынке могут возникать иррациональные явления, приводящие к завышению оценки по сравнению с чистой стоимостью активов.
Высокая волатильность акций компании DAT создала условия для продажи конвертируемых облигаций или получения высокой премии за счёт продажи опционов колл.
Руководство обладает достаточным финансовым умом, чтобы воспользоваться этими условиями.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, превращая криптоактивы в акции. Сильный спрос на продукты, такие как DAT и ETF, указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в нативные продукты криптовалюты. Теперь больше капитала поступает в эту сферу через "традиционные" системы, что является положительным знаком.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF также демонстрируют интересное сопоставление: покупка DAT может эффективно зафиксировать предложение, поскольку DAT на самом деле является односторонним закрытым фондом с низкой вероятностью продажи. В отличие от этого, токены, находящиеся в ETF, могут быть более подвержены продаже. Это явление может оказать положительное влияние на цены базовых активов, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве резерва, так и не способствовать распродаже.
В настоящее время на рынке появилось несколько компаний DAT, сосредоточенных на различных криптоактивах. Например, есть компании, специализирующиеся на BTC, которые возглавляются давними сторонниками биткойна и пользуются поддержкой гигантов отрасли. Такие компании имеют умеренный размер, могут использовать инструменты капитальных рынков, а также имеют небольшую рыночную капитализацию, что позволяет им более гибко достигать роста BPS.
Также есть компании, которые сосредоточены на SOL и применяют аналогичные стратегии в экосистеме Solana. Solana имеет несколько преимуществ как замена BTC: более короткий срок созревания может привести к большему потенциалу роста; высокая волатильность по сравнению с BTC означает возможность получения более высокой прибыли; доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; в настоящее время доступно мало альтернатив, существует больший неудовлетворенный спрос.
Кроме того, на рынке появилась первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum, получившая поддержку ведущих компаний по разработке программного обеспечения для Ethereum.
С увеличением успеха этих компаний DAT на рынке, данная область привлекает все больше внимания и инвестиций. Эта тенденция не только предоставляет инвесторам новые каналы для инвестиций в цифровые активы, но и приносит больше ликвидности и институционального участия на весь рынок криптоактивов.