Отчет о развитии мировой индустрии стейблкоинов за 2025 год: доллары стейблкоинов доминируют на рынке, USDC, вероятно, обгонит USDT около 2030 года.
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и торговой активности, но и ускорятся регуляторные политики и интерес капитала. Эта категория активов, изначально служившая "пристанищем" внутри крипторынка, постепенно превращается в передовую область глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отраслевой отчет указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяют глобальную финансовую картину. В отчете осуществлен мониторинг и анализ индустрии стейблкоинов, с учетом данных о цепочных транзакциях, политических достижений и эволюционных путей индустрии, что позволило систематически рассмотреть и проанализировать развитие, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем выпуска достиг 256,4 миллиарда долларов. В то время как стейблкоины на основе национальных валют других стран все еще находятся на начальной стадии. Стейблкоин евро занимает второе место с объемом всего 490 миллионов долларов. Объем стейблкоинов на основе японской иены, британского фунта, южнокорейской вон и лиры колеблется от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что стейблкоины на основе не долларовых национальных валют все еще имеют большой потенциал для развития.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным ростом по сравнению с началом года. Из них общая рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5%, формируя дуополь в области стейблкоинов. В то же время, общий объем переводов в сети за год достиг 36,3 триллиона долларов, что превысило общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новой основой глобальной платежной сети. Следует отметить, что в 2025 году USDC демонстрирует заметный рост, достигнув 40,9% за год. При таком темпе роста ожидается, что USDC сможет обойти USDT примерно к 2030 году.
Этот раунд всплеска не является мимолетным явлением, а результатом совместного воздействия множества сил:
Основные экономики, такие как США, Европа и Гонконг, постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, и пути регулирования становятся все более ясными;
Множество традиционных финансовых и технологических гигантов стремительно входят на рынок;
Компания по выпуску стейблкоинов успешно вышла на рынок в США, разжигнув воображение капитального рынка по поводу стейблкоинов;
Пользователи в странах с высокой инфляцией (таких как Аргентина, Турция, Нигерия) рассматривают это как инструмент хеджирования "цифрового доллара";
Новые сценарии, такие как DeFi, RWA и платежные расчеты, продолжают создавать реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в цепочке, в настоящее время общее количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены в цепочке, превысило 168 миллионов. Согласно данным одной платежной компании, после исключения роботов и кошельков бирж доля транзакций, контролируемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в "мейнстримное поле боевых действий"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру активно включаются в разработку стейблкоинов:
Один из эмитентов стейблкоинов успешно вышел на американский рынок акций, его рыночная капитализация на время приблизилась к триллиону юаней, став первой "квази-системной финансовой компанией" в индустрии стейблкоинов;
Несколько крупных платежных систем интегрировали расчеты со стейблкоинами: одна платежная платформа выпустила собственный стейблкоин и запустила его на высокопроизводительном блокчейне; другая платежная компания ввела USDC в расчетах B2B вместе с партнерами;
Крупные внутренние компании электронной коммерции и финтех-компании выходят на рынок стейблкоинов Гонконга: стейблкоин одной из платформ электронной коммерции уже вошел в стадию тестирования в регулируемом песочнице Гонконга, сценарии использования включают трансакции через границу, инвестиционные операции и расчеты за потребление;
Розничные гиганты поддерживают платежи в стейблкоинах: через сотрудничество с платежными сервисами они способствуют прямому использованию стейблкоинов для онлайн-розничных платежей;
Высокий рост новых публичных блокчейнов: некоторые новые публичные блокчейны привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, при этом рыночная капитализация стейблкоина одной из таких блокчейнов за год выросла более чем на 600%.
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и криптооригинальных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широкодоступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соответствию.
За масштабным бумом все еще скрываются структурные неопределенности
Однако за горячими рыночными показателями стейблкоины также сталкиваются с множеством структурных проблем и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между ботами и внутренние переводы бирж, реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя один из ведущих стейблкоинов занимает верхние позиции в индустрии, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный "Большой четверкой" бухгалтерских компаний, и структура резервных активов и рисков долгое время остаются предметом споров на рынке; в то время как другой ведущий стейблкоин, хоть и более прозрачный и соответствующий требованиям, все еще отстает от первого в плане распространения и интеграции экосистемы.
Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки (такие как Гонконг и Сингапур) активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что американский законопроект «GENIUS» явно указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резерв был на 100% из высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект будет официально принят, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения нормативных требований.
Основные моменты отчета: Панорамный обзор эволюции стейблкоинов по шести измерениям
Этот отраслевой отчет использует методы статистики на блокчейне + классификационного отслеживания + перекрестной проверки открытой информации для комплексного анализа развития стейблкоинов, охватывающего следующие шесть основных аспектов:
Этапы развития: от BitUSD до USDT, DAI, USDC, обзор десятилетней эволюции стейблкоинов;
Рыночная структура: подробный анализ структуры "USDT+USDC" двойного олигополия, распределение долей выпуска публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей в месяц и другие ключевые данные;
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области международных платежей, DeFi, розничных платежей и RWA;
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей основных экономик, таких как США, Европа, Гонконг, Япония и Южная Корея;
Будущее: анализ того, как стейблкоины могут стать глобальной платежной сетью, силой покупки американских государственных облигаций и конкурентными отношениями с CBDC;
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные вызовы, такие как утрата привязки, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и т.д.
Отчет также особо подчеркивает, что в настоящее время нестабильные стейблкоины находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на японскую йену, британский фунт, корейскую вону и другие валюты в основном составляет десятки миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Долларовые стейблкоины доминируют на глобальном рынке, USDC может превзойти USDT в течение пяти лет.
Отчет о развитии мировой индустрии стейблкоинов за 2025 год: доллары стейблкоинов доминируют на рынке, USDC, вероятно, обгонит USDT около 2030 года.
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и торговой активности, но и ускорятся регуляторные политики и интерес капитала. Эта категория активов, изначально служившая "пристанищем" внутри крипторынка, постепенно превращается в передовую область глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отраслевой отчет указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяют глобальную финансовую картину. В отчете осуществлен мониторинг и анализ индустрии стейблкоинов, с учетом данных о цепочных транзакциях, политических достижений и эволюционных путей индустрии, что позволило систематически рассмотреть и проанализировать развитие, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем выпуска достиг 256,4 миллиарда долларов. В то время как стейблкоины на основе национальных валют других стран все еще находятся на начальной стадии. Стейблкоин евро занимает второе место с объемом всего 490 миллионов долларов. Объем стейблкоинов на основе японской иены, британского фунта, южнокорейской вон и лиры колеблется от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что стейблкоины на основе не долларовых национальных валют все еще имеют большой потенциал для развития.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным ростом по сравнению с началом года. Из них общая рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5%, формируя дуополь в области стейблкоинов. В то же время, общий объем переводов в сети за год достиг 36,3 триллиона долларов, что превысило общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новой основой глобальной платежной сети. Следует отметить, что в 2025 году USDC демонстрирует заметный рост, достигнув 40,9% за год. При таком темпе роста ожидается, что USDC сможет обойти USDT примерно к 2030 году.
Этот раунд всплеска не является мимолетным явлением, а результатом совместного воздействия множества сил:
С точки зрения активности в цепочке, в настоящее время общее количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены в цепочке, превысило 168 миллионов. Согласно данным одной платежной компании, после исключения роботов и кошельков бирж доля транзакций, контролируемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в "мейнстримное поле боевых действий"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру активно включаются в разработку стейблкоинов:
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и криптооригинальных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широкодоступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соответствию.
За масштабным бумом все еще скрываются структурные неопределенности
Однако за горячими рыночными показателями стейблкоины также сталкиваются с множеством структурных проблем и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между ботами и внутренние переводы бирж, реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя один из ведущих стейблкоинов занимает верхние позиции в индустрии, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный "Большой четверкой" бухгалтерских компаний, и структура резервных активов и рисков долгое время остаются предметом споров на рынке; в то время как другой ведущий стейблкоин, хоть и более прозрачный и соответствующий требованиям, все еще отстает от первого в плане распространения и интеграции экосистемы.
Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки (такие как Гонконг и Сингапур) активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что американский законопроект «GENIUS» явно указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резерв был на 100% из высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект будет официально принят, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения нормативных требований.
Основные моменты отчета: Панорамный обзор эволюции стейблкоинов по шести измерениям
Этот отраслевой отчет использует методы статистики на блокчейне + классификационного отслеживания + перекрестной проверки открытой информации для комплексного анализа развития стейблкоинов, охватывающего следующие шесть основных аспектов:
Отчет также особо подчеркивает, что в настоящее время нестабильные стейблкоины находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на японскую йену, британский фунт, корейскую вону и другие валюты в основном составляет десятки миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.