Алгоритмический стейблкоин: Регулирование ужесточается, различные типы стейблкоинов сталкиваются с рисками
Регулирование стейблкоинов со стороны правительства США становится всё более строгим, особенно после краха алгоритмической системы стейблкоинов Terra/UST. На днях Палата представителей США предложила законопроект о стейблкоинах, целью которого является запрет на алгоритмические стейблкоины, подобные TerraUSD (UST).
Данный проект закона четко указывает, что выпуск или создание новых "внутренних обеспеченных стейблкоинов" будет рассматриваться как незаконное действие. Такие стейблкоины обычно могут быть конвертированы, выкуплены или выкуплены по фиксированной денежной стоимости и зависят от другого цифрового актива того же создателя для поддержания своей фиксированной цены.
Внутренние обеспеченные стейблкоины обычно используют залог, созданный эмитентом (например, токены управления), для поддержки выпуска стейблкоинов. Этот механизм может привести к спиральному росту цен на залог и количества стейблкоинов в бычьем рынке, а в медвежьем рынке может вызвать ликвидацию и спираль смерти. Для регуляторов этот механизм представляет собой значительный риск.
Множество типов стейблкоинов могут быть затронуты этим законом:
Избыточно залоговые: такие как sUSD от Synthetix, где токен управления SNX служит залогом для эмиссии стейблкоина с залоговым коэффициентом 400%. Несмотря на наличие собственной системы управления рисками, это по-прежнему соответствует описанию "внутренне залогового стейблкоина."
Механизм, аналогичный Terra: например, USDN протокола Neutrino имеет аналогичный механизм с Terra и может столкнуться с регуляторными рисками. В то же время USDD, благодаря достаточности и разнообразию залога, временно избегает этой проблемы.
Частично алгоритмические стейблкоины: такие как Frax, хотя текущий уровень залога высок, но все же может соответствовать определению запрета в законе. Frax является частично алгоритмическим стейблкоином, процесс его выпуска включает USDC и FXS, где FXS представляет алгоритмическую часть.
Что касается стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой, данный законопроект предоставляет законные каналы для их эмиссии. Банки или кредитные кооперативы могут выпускать свои собственные стейблкоины под контролем регулирующих органов. Эмиссия стейблкоинов без одобрения может повлечь за собой строгие санкции.
Другие децентрализованные стейблкоины, такие как DAI от MakerDAO и LUSD от Liquity, в основном обеспечены децентрализованными активами, такими как ETH, в настоящее время неясно, легальны ли они в определении Конгресса США.
В целом, выпуск новых внутренних обеспеченных стейблкоинов может рассматриваться как незаконный, что может повлиять на некоторые относительно безопасные проекты стейблкоинов. Что касается централизованных стейблкоинов, данный законопроект четко определяет регулирующие органы, и банки могут начать более активно выпускать свои собственные стейблкоины.
Необходимо отметить, что данный законопроект все еще находится на стадии проекта и может быть изменен в ходе будущих обсуждений. Для фактического вступления в силу потребуется некоторое время. С изменением регуляторной среды рынок стейблкоинов может столкнуться с новой конфигурацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
США планирует запретить алгоритмические стейблкоины, различные токены могут столкнуться с рисками регулирования.
Алгоритмический стейблкоин: Регулирование ужесточается, различные типы стейблкоинов сталкиваются с рисками
Регулирование стейблкоинов со стороны правительства США становится всё более строгим, особенно после краха алгоритмической системы стейблкоинов Terra/UST. На днях Палата представителей США предложила законопроект о стейблкоинах, целью которого является запрет на алгоритмические стейблкоины, подобные TerraUSD (UST).
Данный проект закона четко указывает, что выпуск или создание новых "внутренних обеспеченных стейблкоинов" будет рассматриваться как незаконное действие. Такие стейблкоины обычно могут быть конвертированы, выкуплены или выкуплены по фиксированной денежной стоимости и зависят от другого цифрового актива того же создателя для поддержания своей фиксированной цены.
Внутренние обеспеченные стейблкоины обычно используют залог, созданный эмитентом (например, токены управления), для поддержки выпуска стейблкоинов. Этот механизм может привести к спиральному росту цен на залог и количества стейблкоинов в бычьем рынке, а в медвежьем рынке может вызвать ликвидацию и спираль смерти. Для регуляторов этот механизм представляет собой значительный риск.
Множество типов стейблкоинов могут быть затронуты этим законом:
Избыточно залоговые: такие как sUSD от Synthetix, где токен управления SNX служит залогом для эмиссии стейблкоина с залоговым коэффициентом 400%. Несмотря на наличие собственной системы управления рисками, это по-прежнему соответствует описанию "внутренне залогового стейблкоина."
Механизм, аналогичный Terra: например, USDN протокола Neutrino имеет аналогичный механизм с Terra и может столкнуться с регуляторными рисками. В то же время USDD, благодаря достаточности и разнообразию залога, временно избегает этой проблемы.
Частично алгоритмические стейблкоины: такие как Frax, хотя текущий уровень залога высок, но все же может соответствовать определению запрета в законе. Frax является частично алгоритмическим стейблкоином, процесс его выпуска включает USDC и FXS, где FXS представляет алгоритмическую часть.
Что касается стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой, данный законопроект предоставляет законные каналы для их эмиссии. Банки или кредитные кооперативы могут выпускать свои собственные стейблкоины под контролем регулирующих органов. Эмиссия стейблкоинов без одобрения может повлечь за собой строгие санкции.
Другие децентрализованные стейблкоины, такие как DAI от MakerDAO и LUSD от Liquity, в основном обеспечены децентрализованными активами, такими как ETH, в настоящее время неясно, легальны ли они в определении Конгресса США.
В целом, выпуск новых внутренних обеспеченных стейблкоинов может рассматриваться как незаконный, что может повлиять на некоторые относительно безопасные проекты стейблкоинов. Что касается централизованных стейблкоинов, данный законопроект четко определяет регулирующие органы, и банки могут начать более активно выпускать свои собственные стейблкоины.
Необходимо отметить, что данный законопроект все еще находится на стадии проекта и может быть изменен в ходе будущих обсуждений. Для фактического вступления в силу потребуется некоторое время. С изменением регуляторной среды рынок стейблкоинов может столкнуться с новой конфигурацией.