Специальный отчет по крипторынку Южной Кореи: цифровой континент под Премией Кимчи
1. Введение
На фоне стабилизации интереса к глобальному крипторынку в Корее продолжается "альтернативный бум", характеризующийся активной торговлей и высоким уровнем интереса.
Согласно данным Центрального банка Кореи, к концу 2024 года общая рыночная капитализация крипторынка Кореи превысит 74.8 миллиарда долларов, а пять крупнейших местных бирж в сумме будут управлять активами на 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2.38 миллиарда долларов в октябре до 10.7 миллиарда долларов, за короткий период в два месяца превысив два крупных корейских фондовых биржи. Годовой доход крипторынка Кореи, как ожидается, вырастет с 264.3 миллиона долларов в 2024 году до 635.4 миллиона долларов в 2030 году, при среднем годовом темпе роста 16.1%.
По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на биржах и инвестировали в шифрование. Примерно половина из 51 миллиона жителей Южной Кореи инвестировала в крипторынок. Более того, существует уникальное для Кореи явление "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту на корейских биржах значительно выше, чем на других основных мировых биржах. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре один раз достигла 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капиталовложений.
Огромные денежные потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект рыночной ценовой разницы совместно формируют высокую активность и исключительный интерес на крипторынке Кореи, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи.
2. Анализ причин горячей активности крипторынка в Корее
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Корее довольно ограничены. Когда цены на недвижимость и акции высоки, доходность снижается, ликвидность плохая, а пороги входа высоки, инвесторы естественным образом склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями:
Недвижимость:
В 2023 году рост экономики Кореи составил всего 1,4%, в 2024 году он вырастет до 2%, однако потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остаются слабыми. Цены на жилье продолжают оставаться на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года в столичном регионе рост составил 47,1%, а в пяти крупных городах — 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе снизится на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдается трехмесячный спад.
С учетом ситуации с высокими ценами на жилье, высокими процентными ставками по кредитам и низким объемом сделок, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными характеристиками, что привело к заметному снижению интереса участников рынка. Молодые люди и лица с низким и средним доходом сталкиваются с ограничениями при приобретении жилья, что побуждает их обращаться к криптоактивам и другим новым инвестиционным каналам с высокой волатильностью и высокими ожиданиями доходности.
Акции:
В 2024 году KOSPI упал на 8,03%, что значительно ниже, чем рост на 12,68% по индексу Shanghai Composite и на 17,06% по индексу Nikkei 225 за тот же период. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разрыву в доходности между двумя рынками и корейским рынком на 32,3%, что является максимальным показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления глобального фондового рынка корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение". Инвесторская уверенность значительно подорвана.
На фоне продолжающегося спада на традиционном фондовом рынке Южной Кореи и слабых ожиданий доходности, некоторые инвесторы начали обращать внимание на более волатильную область криптоактивов с большим потенциалом доходности.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика денежного стимулирования и низкие процентные ставки побуждают корейских инвесторов ускоренно переходить к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центробанка Кореи долгое время оставалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня процентных ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что приводит к снижению привлекательности сбережений и затрудняет получение реальной прибыли, способной противостоять инфляционному давлению.
В этом контексте растет спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюты стали предпочтительным направлением для инвесторов с высокой склонностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря их сильному потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидания девальвации корейской вон
В последние годы южнокорейская она продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 она, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и растущими затратами в цепочке поставок, увеличивает инфляционное давление в стране. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Южной Корее вырос на 2,1% по сравнению с прошлым годом, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения пострадала, экономика испытывает давление на восстановление.
Криптовалюта, являясь активом, оцененным в долларах, глобально используемым и децентрализованным, стала новым путем для инвесторов для хеджирования девальвации национальной валюты и стремления к сохранению стоимости активов.
2.2 Социально-психологические причины
Долговременная социальная стратификация, высокая конкурентная нагрузка и экономические колебания усиливают тревогу молодежи по поводу богатства, превращая "деньги" в доминирующую жизненную цель. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое состояние" является основным фактором счастья. В то же время, отчет Корейского статистического управления, опубликованный в начале 2025 года, указывает на то, что 69,1% людей в возрасте от 20 до 39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве главной жизненной цели.
В таком социальном настроении стали популярны лозунги, такие как "돈이 최고야( деньги - это самое важное)", "현실이 개차반이야( реальность ужасна)". В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доход от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, криптовалюта становится инвестиционным выбором для молодежи, стремящейся к высокой эффективности и преодолению классовых ограничений, рассматривается как потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" у молодого поколения Южной Кореи происходит глубокая трансформация потребительских идеалов, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям СМИ, среди молодежи в Южной Корее наблюдаются два типичных типа потребительской психологии.
Первая группа "YOLO(You Only Live Once)", акцентирующая внимание на наслаждении моментом и высокой склонности к риску;
Во-вторых, группа "YONO(You Only Need One)" склонна к рациональному потреблению и уделяет внимание накоплению активов.
В семье YOLO, сталкиваясь с реальным давлением и тревогой по поводу классовой принадлежности, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и достичь классового подъема. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переключается на увеличение сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z 2024 года, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут заниматься сбережениями и распределением активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны имеют схожие мотивы для инвестирования в высокодоходные активы, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к прибыли и росту богатства.
2.3 Почему Южная Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: относительная слабость корейской иены требует альтернативных путей
Йена: из-за крайне низких процентных ставок и огромных валютных резервов йена считается безопасной валютой на международном уровне. Даже при колебаниях курса йены её финансирование остаётся выгодным, и рынок охотнее держит активы в йенах в условиях геополитических рисков или финансовых волнений, чтобы хеджировать риски падения на других рынках.
Вон: небольшой объем рынка, слабая ликвидность, колебания в том же направлении, что и глобальные рисковые настроения. Кроме того, слабая позиция в валютных резервах, частичное валютное регулирование, что затрудняет занятие аналогичной позиции с иеной.
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы более склонны не доверять и не чувствовать безопасность в долгосрочных вложениях в активы, номинированные в их валюте, и предпочитают искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно циркулировать по всему миру, что делает шифрование особенно соответствующим требованиям инвесторов.
2.3.2 Экономическая перспектива: традиционные инвестиции приносят более низкую доходность, стремление к более высокой прибыли
Недвижимость: доля инвестиций в недвижимость в Корее превышает 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общий фактический доход ниже, и на инвестиции в недвижимость накладываются больше ограничений.
Рынок акций: В последние годы корейский рынок акций был относительно слабым по сравнению с японским. Однако в 2024 году это особенно заметно.
2.3.3 Политический аспект: открытое отношение Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
По сравнению с Японией, Южная Корея проявляет более открытую и активную позицию в отношении регулирования криптовалют, управления биржами и налоговой политики.
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на стабильном накоплении.
Япония: больше внимания уделяет "многим небольшим шагам" и "стабильному управлению финансами". Пословица "一生懸命働いて、少しずつ貯める"( трудиться всю жизнь, постепенно накапливая богатство), "家宝は寝て待て"( семейные сокровища ждут своего часа), отражает склонность японцев к долгосрочным накоплениям и стабильному увеличению, подчеркивая ценности сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: акцент на "быстром успехе" и "следовании трендам", в обществе популярна идея "빨리빨리(快快)", люди склонны стремиться к краткосрочной высокой прибыли, жаждут быстро разбогатеть через торговлю акциями, криптовалютами, недвижимостью и другими способами.
Процветание крипторынка в Корее по сути является оптимальным балансом, который инвесторы находят в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурных установках. Хотя Япония также является развитой страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
2.4 Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "золотая середина" начинает подчеркивать стратегическую ценность. По сравнению с недавним ужесточением регулирования в Сингапуре, касающимся местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также медленным темпом одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость корейской системы, культурная совместимость и инвестиционная среда формируют новое сравнительное преимущество.
На этом фоне Южная Корея, благодаря своей способности к интеграции местных ресурсов, эффективности внедрения технологий и культурной привязанности, становится сильным кандидатом в борьбе за следующий раунд криптоузлов в Азии. Ключевое озарение корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим и направляющим, а не полным ослаблением; образование пользователей и адаптация культуры являются базовой логикой любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двусторонним двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и имеет потенциал стать региональным центром технологий и управления активами. Если глобальная криптоиндустрия хочет локализоваться, Южная Корея предлагает практическую модель, на которую стоит ориентироваться.
3. Анализ пользователей на корейском рынке
3.1 Профиль пользователей на корейском рынке
Рынок и виды счетов: общий быстрый рост
Рост числа инвесторов: По состоянию на январь 2025 года количество зарегистрированных частных инвесторов на пяти крупнейших биржах Кореи достигло примерно 25,25 миллиона. Это на 37,6% больше по сравнению с тем же периодом три года назад. Этот рост отражает быструю экспансию рынка, привлекая большое количество новых пользователей для регистрации, что показывает ускорение популярности криптовалют в Корее и постепенное увеличение рыночной проницаемости.
Рост числа实际使用人数：по состоянию на февраль 2025 года общее количество аккаунтов на корейских криптоактивах превышает 25 миллионов, из которых около 17,09 миллиона аккаунтов являются активными инвесторами. В 2024 году рынок оживился, активность явно значительно возросла: с момента повторного избрания Трампа президентом количество неактивных аккаунтов уменьшилось с примерно 857 на начало 2024 года.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Взрыв на крипторынке Южной Кореи: активы пяти крупных бирж составляют 73 миллиарда долларов.
Специальный отчет по крипторынку Южной Кореи: цифровой континент под Премией Кимчи
1. Введение
На фоне стабилизации интереса к глобальному крипторынку в Корее продолжается "альтернативный бум", характеризующийся активной торговлей и высоким уровнем интереса.
Согласно данным Центрального банка Кореи, к концу 2024 года общая рыночная капитализация крипторынка Кореи превысит 74.8 миллиарда долларов, а пять крупнейших местных бирж в сумме будут управлять активами на 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2.38 миллиарда долларов в октябре до 10.7 миллиарда долларов, за короткий период в два месяца превысив два крупных корейских фондовых биржи. Годовой доход крипторынка Кореи, как ожидается, вырастет с 264.3 миллиона долларов в 2024 году до 635.4 миллиона долларов в 2030 году, при среднем годовом темпе роста 16.1%.
По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на биржах и инвестировали в шифрование. Примерно половина из 51 миллиона жителей Южной Кореи инвестировала в крипторынок. Более того, существует уникальное для Кореи явление "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту на корейских биржах значительно выше, чем на других основных мировых биржах. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре один раз достигла 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капиталовложений.
Огромные денежные потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект рыночной ценовой разницы совместно формируют высокую активность и исключительный интерес на крипторынке Кореи, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи.
2. Анализ причин горячей активности крипторынка в Корее
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Корее довольно ограничены. Когда цены на недвижимость и акции высоки, доходность снижается, ликвидность плохая, а пороги входа высоки, инвесторы естественным образом склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями:
С учетом ситуации с высокими ценами на жилье, высокими процентными ставками по кредитам и низким объемом сделок, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными характеристиками, что привело к заметному снижению интереса участников рынка. Молодые люди и лица с низким и средним доходом сталкиваются с ограничениями при приобретении жилья, что побуждает их обращаться к криптоактивам и другим новым инвестиционным каналам с высокой волатильностью и высокими ожиданиями доходности.
На фоне продолжающегося спада на традиционном фондовом рынке Южной Кореи и слабых ожиданий доходности, некоторые инвесторы начали обращать внимание на более волатильную область криптоактивов с большим потенциалом доходности.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика денежного стимулирования и низкие процентные ставки побуждают корейских инвесторов ускоренно переходить к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центробанка Кореи долгое время оставалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня процентных ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что приводит к снижению привлекательности сбережений и затрудняет получение реальной прибыли, способной противостоять инфляционному давлению.
В этом контексте растет спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюты стали предпочтительным направлением для инвесторов с высокой склонностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря их сильному потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидания девальвации корейской вон
В последние годы южнокорейская она продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 она, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и растущими затратами в цепочке поставок, увеличивает инфляционное давление в стране. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Южной Корее вырос на 2,1% по сравнению с прошлым годом, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения пострадала, экономика испытывает давление на восстановление.
Криптовалюта, являясь активом, оцененным в долларах, глобально используемым и децентрализованным, стала новым путем для инвесторов для хеджирования девальвации национальной валюты и стремления к сохранению стоимости активов.
2.2 Социально-психологические причины
Долговременная социальная стратификация, высокая конкурентная нагрузка и экономические колебания усиливают тревогу молодежи по поводу богатства, превращая "деньги" в доминирующую жизненную цель. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое состояние" является основным фактором счастья. В то же время, отчет Корейского статистического управления, опубликованный в начале 2025 года, указывает на то, что 69,1% людей в возрасте от 20 до 39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве главной жизненной цели.
В таком социальном настроении стали популярны лозунги, такие как "돈이 최고야( деньги - это самое важное)", "현실이 개차반이야( реальность ужасна)". В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доход от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, криптовалюта становится инвестиционным выбором для молодежи, стремящейся к высокой эффективности и преодолению классовых ограничений, рассматривается как потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" у молодого поколения Южной Кореи происходит глубокая трансформация потребительских идеалов, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям СМИ, среди молодежи в Южной Корее наблюдаются два типичных типа потребительской психологии.
В семье YOLO, сталкиваясь с реальным давлением и тревогой по поводу классовой принадлежности, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и достичь классового подъема. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переключается на увеличение сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z 2024 года, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут заниматься сбережениями и распределением активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны имеют схожие мотивы для инвестирования в высокодоходные активы, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к прибыли и росту богатства.
2.3 Почему Южная Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: относительная слабость корейской иены требует альтернативных путей
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы более склонны не доверять и не чувствовать безопасность в долгосрочных вложениях в активы, номинированные в их валюте, и предпочитают искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно циркулировать по всему миру, что делает шифрование особенно соответствующим требованиям инвесторов.
2.3.2 Экономическая перспектива: традиционные инвестиции приносят более низкую доходность, стремление к более высокой прибыли
2.3.3 Политический аспект: открытое отношение Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
По сравнению с Японией, Южная Корея проявляет более открытую и активную позицию в отношении регулирования криптовалют, управления биржами и налоговой политики.
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на стабильном накоплении.
Процветание крипторынка в Корее по сути является оптимальным балансом, который инвесторы находят в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурных установках. Хотя Япония также является развитой страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
2.4 Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "золотая середина" начинает подчеркивать стратегическую ценность. По сравнению с недавним ужесточением регулирования в Сингапуре, касающимся местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также медленным темпом одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость корейской системы, культурная совместимость и инвестиционная среда формируют новое сравнительное преимущество.
На этом фоне Южная Корея, благодаря своей способности к интеграции местных ресурсов, эффективности внедрения технологий и культурной привязанности, становится сильным кандидатом в борьбе за следующий раунд криптоузлов в Азии. Ключевое озарение корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим и направляющим, а не полным ослаблением; образование пользователей и адаптация культуры являются базовой логикой любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двусторонним двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и имеет потенциал стать региональным центром технологий и управления активами. Если глобальная криптоиндустрия хочет локализоваться, Южная Корея предлагает практическую модель, на которую стоит ориентироваться.
3. Анализ пользователей на корейском рынке
3.1 Профиль пользователей на корейском рынке
Рынок и виды счетов: общий быстрый рост