Децентрализация стейблкоинов Глубина наблюдения: кто сможет занять первое место?
стейблкоин можно разделить на централизованные и децентрализованные стейблкоины. Если токен не является полностью децентрализованным, он сталкивается с рисками, связанными с централизацией. В условиях растущей угрозы регулирования децентрализация становится ключевым свойством стейблкоина.
Большинство стейблкоинов трудно стать базовой валютой в мире криптовалют, они скорее похожи на коммерческие векселя и реализуют функции кредитования основных стейблкоинов через торговые пары. Идеальный механизм стейблкоина не только должен стать эквивалентом, но и создать уникальные экономические сценарии.
Централизованная структура стейблкоинов в основном определена, USDT и USDC трудно разделить. CrvUSD, хотя и имеет риски централизации, но функциональные модули полные и обладают определенным потенциалом. Децентрализованный сегмент стейблкоинов в настоящее время еще не зрелый, но существует базовый спрос, в будущем все еще есть возможности для развития.
Необходимость децентрализации стейблкоинов
Децентрализация токенов является источником токенов, который на протяжении истории многократно появлялся. Независимо от того, являлась ли это реальной торговлей или теорией долговых токенов, централизованный кредит изначально не участвовал в процессе генерации токенов.
Цель выпуска стейблкоинов заключается в увеличении доверия, централизованные стейблкоины лишены права эмиссии. Криптофундаменталисты считают, что право на выпуск денег было захвачено центральными учреждениями. Как только централизованный стейблкоин выпускается в децентрализованной сети, эмитент становится традиционным финансовым учреждением.
Централизованные стейблкоины сталкиваются с угрозой централизации, их кредитоспособность легко подвергается сомнению, а ценность часто подвергается вызову. Децентрализованные стейблкоины предлагают пользователям другой выбор.
Проблемы развития стейблкоинов
Стейблкоин должен преодолеть ограничения по масштабу, чтобы достичь положительного цикла. Невозможность создания достаточного количества торговых пар для стейблкоинов небольшого размера приводит к высоким транзакционным издержкам. Чтобы компенсировать эти расходы, проектные команды вынуждены увеличивать операционные расходы, предлагая более высокие доходности. Таким образом, стейблкоин является бизнесом с экономией на масштабе.
Однако, как только масштаб достигнет определенного уровня, неизбежно возникнут интересы традиционных сил. Такие организации, как МВФ, настроены враждебно к криптовалютам, а цифровые валюты, управляемые центральными банками стран, готовы к запуску. Стейблкоины сталкиваются с проблемой недостаточного масштаба для устойчивого функционирования, в то время как слишком большой масштаб приводит к регуляторному вмешательству.
Анализ структуры индустрии стейблкоинов
В настоящее время рынок стейблкоинов контролируется такими как USDT, USDC и другими, но существует множество видов. Стейблкоины можно разделить на две категории: "высокоэнергетическая валюта" и "широкая валюта":
USDC, USDT и другие занимают высокие позиции среди валют, обладая высокой ликвидностью
Большинство алгоритмических стейблкоинов больше похожи на широкие деньги, которые требуют обеспечения ликвидности через торговые пары основных стейблкоинов.
Многие нестандартные стейблкоины на самом деле являются вариациями кредитных систем, которые обмениваются на стандартные стейблкоины для участия в экономической деятельности. Эта модель эквивалентна кредитным пулам стандартных стейблкоинов с низкой капитальной эффективностью.
стейблкоин版图
С момента создания USDT в 2014 году на рынке появились различные попытки создания стейблкоинов. Основным по-прежнему является централизованный подход, но исследования алгоритмического создания кредитов никогда не прекращались.
Основные методы создания стабильности включают:
Перебалансировка стейблкоин (, такой как Ampleforth )
Ограничить обращение стейблкоин (, как FEI )
Чеканка стейблкоин ( как UST )
Избыточно заложенные стейблкоины (, такие как DAI, LUSD )
В настоящее время в секторе алгоритмических стейблкоинов, содержащих риски централизованности, наблюдается высокая конкуренция. Такие гиганты DeFi, как Curve и AAVE, выходят на рынок, создавая давление на старые проекты, такие как MakerDAO. Полностью децентрализованные алгоритмические стейблкоины, такие как Liquity и Inverse Finance, хотя и имеют меньший масштаб, все еще находятся в стадии исследования.
Вывод
Сфера стейблкоинов, если она не является полностью децентрализованной, сталкивается с риском централизации. Централизованные стейблкоины уже образовали олигопольную структуру. Доля рынка децентрализованных стейблкоинов мала, но существует врожденный спрос, и в будущем есть пространство для развития. В настоящее время проекты децентрализованных стейблкоинов, которые образовали монопольное преимущество в узких сегментах, еще не появились.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Децентрализация стейблкоин битвы: кто сможет выделиться и стать новым королем
Децентрализация стейблкоинов Глубина наблюдения: кто сможет занять первое место?
стейблкоин можно разделить на централизованные и децентрализованные стейблкоины. Если токен не является полностью децентрализованным, он сталкивается с рисками, связанными с централизацией. В условиях растущей угрозы регулирования децентрализация становится ключевым свойством стейблкоина.
Большинство стейблкоинов трудно стать базовой валютой в мире криптовалют, они скорее похожи на коммерческие векселя и реализуют функции кредитования основных стейблкоинов через торговые пары. Идеальный механизм стейблкоина не только должен стать эквивалентом, но и создать уникальные экономические сценарии.
Централизованная структура стейблкоинов в основном определена, USDT и USDC трудно разделить. CrvUSD, хотя и имеет риски централизации, но функциональные модули полные и обладают определенным потенциалом. Децентрализованный сегмент стейблкоинов в настоящее время еще не зрелый, но существует базовый спрос, в будущем все еще есть возможности для развития.
Необходимость децентрализации стейблкоинов
Децентрализация токенов является источником токенов, который на протяжении истории многократно появлялся. Независимо от того, являлась ли это реальной торговлей или теорией долговых токенов, централизованный кредит изначально не участвовал в процессе генерации токенов.
Цель выпуска стейблкоинов заключается в увеличении доверия, централизованные стейблкоины лишены права эмиссии. Криптофундаменталисты считают, что право на выпуск денег было захвачено центральными учреждениями. Как только централизованный стейблкоин выпускается в децентрализованной сети, эмитент становится традиционным финансовым учреждением.
Централизованные стейблкоины сталкиваются с угрозой централизации, их кредитоспособность легко подвергается сомнению, а ценность часто подвергается вызову. Децентрализованные стейблкоины предлагают пользователям другой выбор.
Проблемы развития стейблкоинов
Стейблкоин должен преодолеть ограничения по масштабу, чтобы достичь положительного цикла. Невозможность создания достаточного количества торговых пар для стейблкоинов небольшого размера приводит к высоким транзакционным издержкам. Чтобы компенсировать эти расходы, проектные команды вынуждены увеличивать операционные расходы, предлагая более высокие доходности. Таким образом, стейблкоин является бизнесом с экономией на масштабе.
Однако, как только масштаб достигнет определенного уровня, неизбежно возникнут интересы традиционных сил. Такие организации, как МВФ, настроены враждебно к криптовалютам, а цифровые валюты, управляемые центральными банками стран, готовы к запуску. Стейблкоины сталкиваются с проблемой недостаточного масштаба для устойчивого функционирования, в то время как слишком большой масштаб приводит к регуляторному вмешательству.
Анализ структуры индустрии стейблкоинов
В настоящее время рынок стейблкоинов контролируется такими как USDT, USDC и другими, но существует множество видов. Стейблкоины можно разделить на две категории: "высокоэнергетическая валюта" и "широкая валюта":
Многие нестандартные стейблкоины на самом деле являются вариациями кредитных систем, которые обмениваются на стандартные стейблкоины для участия в экономической деятельности. Эта модель эквивалентна кредитным пулам стандартных стейблкоинов с низкой капитальной эффективностью.
стейблкоин版图
С момента создания USDT в 2014 году на рынке появились различные попытки создания стейблкоинов. Основным по-прежнему является централизованный подход, но исследования алгоритмического создания кредитов никогда не прекращались.
Основные методы создания стабильности включают:
В настоящее время в секторе алгоритмических стейблкоинов, содержащих риски централизованности, наблюдается высокая конкуренция. Такие гиганты DeFi, как Curve и AAVE, выходят на рынок, создавая давление на старые проекты, такие как MakerDAO. Полностью децентрализованные алгоритмические стейблкоины, такие как Liquity и Inverse Finance, хотя и имеют меньший масштаб, все еще находятся в стадии исследования.
Вывод
Сфера стейблкоинов, если она не является полностью децентрализованной, сталкивается с риском централизации. Централизованные стейблкоины уже образовали олигопольную структуру. Доля рынка децентрализованных стейблкоинов мала, но существует врожденный спрос, и в будущем есть пространство для развития. В настоящее время проекты децентрализованных стейблкоинов, которые образовали монопольное преимущество в узких сегментах, еще не появились.