Обзор рынка стейблкоинов: общая рыночная капитализация превысила 205 миллиардов долларов, доля USDT продолжает снижаться

С ростом криптовалютного рынка стейблкоины стали важным мостом между традиционными финансами и миром цифровых активов. В этой статье будет подробно проанализирована текущая структура рынка стейблкоинов, с акцентом на развитие традиционных стейблкоинов и новых стейблкоинов.

Традиционные стейблкоины

USDT (Tether)

• Эмитент: компания Tether
• Дата выпуска: 2014 год
• Рыночная позиция: крупнейший по объему обращения стейблкоин в мире, широко используется в криптовалютной торговле и трансакциях между странами.
• Споры: вопрос прозрачности резервов всегда вызывал большое внимание

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Circle и Coinbase совместно основали
• Дата выпуска: 2018 год
• Особенности: строгое соблюдение нормативных требований, высокая прозрачность резервных активов
• Рыночная позиция: второй по величине стейблкоин после USDT, пользующийся большой популярностью среди институциональных инвесторов

FDUSD (Первый цифровой доллар)

• Издатель: First Digital Labs
• Дата запуска: 2023 год
• Характеристики: 100% долларов США или эквивалентные денежные эквиваленты в качестве резерва
• Экосистема: совместима с Ethereum и Binance Smart Chain, в основном используется на бирже Binance.

DAI

• Эмитент: MakerDAO
• Дата выпуска: 2017 год
• Характеристики: децентрализованный, избыточно обеспеченный стейблкоин
• Рабочая сеть: Эфириум и другие совместимые с EVM сети
• Статус: стейблкоин с наибольшей рыночной капитализацией

Новый стейблкоин

Новые стейблкоины не только поддерживают стабильность цен, но и предлагают дополнительные收益 для держателей благодаря инновационным моделям. Основные характеристики включают:

1. Предоставление дохода через инвестиции в низкорисковые активы, стейкинг или структурированные финансовые стратегии
2. Использование государственных облигаций и других активов в качестве залога для поддержания стабильности цен и высокой ликвидности
3. Совмещение активов на блокчейне с традиционными финансовыми инструментами

1. Доллар США

• Разработчик: Ethena Labs
• Механизм: поддержание привязки 1:1 к доллару через дельта-нейтральную стратегию
• Источник дохода: доход от стекинга, ставка финансирования и доход от бенчмарка
• Текущая доходность: примерно 8.64% (sUSDe)

2. 0 долларов США

• Эмитент: Usual Protocol
• Особенности: выпущен с резервом 1:1 на основе активов RWA
• Механизм: пользователи вносят активы и получают синтетические активы LDT, представляющие собой первоначальную сумму депозита.

3. Небесный доллар (USDS)

• Эмитент: MakerDAO ( переименован в Sky)
• Особенности: может быть обменен на DAI 1:1, токены управления SKY распределяются по 600 миллионов штук в год среди держателей USDS.

4. USDD

• Эмитент: Tron联合储备
• Особенности: избыточное обеспечение различных основных цифровых активов
• Прозрачность: официальный сайт предоставляет возможность проверки текущего уровня стейкинга в реальном времени.

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Эмитент: BlackRock
• Особенности: токенизированный фонд, инвестиции в высоколиквидные низкорисковые финансовые инструменты
• Доход: ежедневный начисляемый доход, распределяемый ежемесячно, текущая доходность составляет примерно 4,5%

6. Ondo Доходность доллара США (USDY)

• Эмитент: Ondo Finance
• Механизм: поддерживается краткосрочными американскими государственными облигациями и банковскими текущими депозитами
• Доход: доход от базового актива и сложный доход, текущая APY составляет около 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Эмитент: Stables Labs
• Механизм: получение дохода за счет стратегии дельта-нейтрального инвестиционного портфеля
• Особенности: предлагает выбор из нескольких токенов, потенциально более высокая доходность, но и более высокий риск

8. Фракс (FRAX)

• Эмитент: Frax Finance
• Механизм: сочетание частичного залога и алгоритмического механизма
• Источник дохода: процентный доход, ликвидное майнинг, токен управления FXS
• Текущая доходность: около 10%

9. Решение USD (USR)

• Механизм: использование ETH и деривативов в качестве залога для поддержания стабильности через хеджирование.
• Источник дохода: доход от залога ETH и разница в хеджировании

10. M По M⁰ (M)

• Особенности: Децентрализованный стейблкоин протокол, позволяющий пользователям получать доход от залогового обеспечения.
• Механизм: создание токенов M через внецепочечное обеспечение, арбитражный механизм поддерживает стабильность

11. Яла

• Характеристики: протокол стейблкоина на основе экосистемы Биткойна (этап тестирования)
• Механизм: Пользователи вносят BTC, берут в долг стейблкоин $YU и могут участвовать в DeFi продуктах для получения дохода

Прогнозы рынка стейблкоинов

Рынок стейблкоинов огромен и является основой DeFi и будущих платежных финансов. В короткосрочной перспективе стейблкоины с резервами фиатной валюты, такие как USDT/USDC, по-прежнему будут доминировать на рынке. Новые стейблкоины, хотя и инновационны, сталкиваются с проблемами регулирования и безопасности. Инвесторы могут обратить внимание на возможностиairdrop и вознаграждений за стейкинг в новых стейблкоин-протоколах, но должны осторожно относиться к рискам инвестирования в платформенные токены.