В сентябре крипторынок ожидается восстановление роста, альтсезон требует, чтобы Биткойн преодолел 70 тысяч долларов

Качественный источник воды жизненно важен для приготовления вкусного кофе, так же как и ликвидность крайне важна для накопления Биткойна. Это фактор, который часто игнорируется в инвестициях, но он крайне важен. Если удастся определить источники, направления, причины и время ликвидности фиатных денег, то инвестирование станет гораздо менее рискованным.

В настоящее время нам нужно сосредоточиться не на Федеральной резервной системе, а на Министерстве финансов США. Это поможет нам определить конкретную ситуацию с глобальным предложением валюты и долговыми обязательствами в долларах. Мы должны вернуться к концепции "фискального лидерства" и понять, почему министр финансов Йеллен может оказывать влияние на политику председателя ФРС Пауэлла. В период фискального лидерства спрос на финансирование государства превышал опасения центрального банка по поводу инфляции. Это означает, что банковское кредитование и номинальный ВВП должны оставаться на высоком уровне, даже если это приведет к тому, что инфляция будет постоянно выше целевого уровня.

Цель Йеллен заключается в создании номинального экономического роста, чтобы увеличить налоговые поступления и снизить соотношение долга США к ВВП. Учитывая, что размер федерального дефицита находится на историческом максимуме в мирное время, она должна использовать все доступные инструменты для финансирования правительства. В частности, это означает, что необходимо по возможности перевести средства с баланса Федеральной резервной системы в реальную экономику.

Еллен должна предоставить банкам и фондам денежного рынка инструменты, которые они хотят. Государственные облигации с сроком погашения менее одного года, доходность которых чуть выше резервной ставки или ставки обратного репо, являются идеальной заменой. Государственные облигации - это актив, который можно использовать для кредитного плеча на рынке, что приведет к росту кредитования и цен на активы.

С учетом того, что программа обратного репо (RRP) фондов снижается с высоких уровней, Биткойн восстанавливается с низких позиций. Эта связь очень тесная. Когда средства покидают баланс Федеральной резервной системы, это увеличивает ликвидность, что, в свою очередь, повышает цены на финансовые активы, такие как Биткойн.

Министерство финансов заявило, что в этом году выпустит казначейские облигации на сумму 2710 миллиардов долларов. Кроме того, в рамках программы обратного выкупа министерство купит долговые обязательства на сумму 300 миллиардов долларов, что эквивалентно повторному выпуску казначейских облигаций на сумму 300 миллиардов долларов, в результате чего общий объем средств RRP составит 3010 миллиардов долларов. Министерство финансов также может снизить общий счет (TGA) с примерно 7500 миллиардов долларов до нуля, чтобы влить больше ликвидности.

Таким образом, Йеллен введет как минимум 3010 миллиардов долларов, максимум до 1,05 триллиона долларов ликвидности до конца года. Это создаст бычий рынок, охватывающий все рисковые активы (, включая криптовалюты ), как раз к выбором в США.

Смотрим в будущее, еще около 33 триллионов долларов банковских резервов ликвидности ожидают, когда их введут на финансовый рынок. Как только доходность казначейских облигаций превысит процентную ставку по избыточным резервам, банки начнут массово покупать казначейские облигации.

С апреля этого года рынок криптовалют находился в боковом движении или падении, в основном из-за сокращения выпуска казначейских облигаций Министерством финансов. Но согласно плану Йеллен, мы знаем, что с настоящего времени до конца года будет чистый выпуск казначейских облигаций на сумму 3010 миллиардов долларов. Если это соотношение подтвердится, Биткойн быстро компенсирует распродажу, вызванную укреплением иены. Следующей целью Биткойна является 100,000 долларов.

Альткоин сезона наступит только после того, как Биткойн и Эфириум пробьют 70,000 долларов и 4,000 долларов соответственно. К концу года, под воздействием ликвидности доллара, рост Биткойна и Эфириума создаст основу для альткоин рынка.

Ожидается, что криптовалюты начнут выходить из бокового нисходящего тренда в сентябре. Выборы в США состоятся в начале ноября, а октябрь станет пиком манипуляций с ликвидностью. В этом году нет лучшего времени для ликвидности. Биткойн за 1 миллион долларов по-прежнему остается базовым прогнозом.

Как только проблема с потолком госдолга США будет решена, ликвидность начнет поступать из Минфина и Федеральной резервной системы, чтобы вернуть рынок к норме. В это время начнется настоящий бычий рынок. Крипторынок США и Китая в 2025 году, вероятно, встретит славные времена.