Новая эра бирж виртуальных денег: анализ системы лицензирования VASP в Гонконге

Введение

Быстрое развитие рынка Виртуальные деньги вызвало строгие требования со стороны регуляторов к централизованным биржам. В этом контексте Гонконг внедрил новую систему лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). Эта система была установлена Управлением финансового регулирования Гонконга 1 июня 2023 года и направлена на регулирование и управление организациями, предоставляющими услуги по торговле виртуальными активами и сопутствующими услугами.

Требования к лицензии VASP обязывают поставщиков услуг соблюдать ряд норм комплаенса, включая KYC, AML, достаточность капитала, меры безопасности, прозрачность и отчетность. Получив лицензию VASP, поставщики услуг виртуальных активов могут подтвердить свою соответствие требованиям, повысить доверие к рынку, привлечь больше инвесторов и способствовать здоровому развитию рынка виртуальных активов.

Основные положения системы лицензирования VASP в Гонконге

Процесс подачи заявки включает в себя:

1. Нанять двух подходящих ответственных лиц (RO) для надзора за работой VASP и обеспечения соблюдения регуляторных требований.
2. Подготовьте соответствующие документы (данные акционеров, бизнес-план, структура компании).
3. Заполните форму заявки WINGS.
4. Определите детали заявки и подайте заявку.
5. Аренда и отделка определенного помещения.
6. Принять одобрение Комиссии по ценным бумагам и ответить на соответствующие вопросы.
7. Организуйте открытие банковского счета.
8. Получение письменного уведомления о подтверждении одобрения заявки.
9. Нанять комплаенс-специалиста и аудитора.

Ответственные лица (RO) играют ключевую роль в заявке на лицензию. RO должны пройти аттестацию и регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и могут заниматься соответствующей работой на постоянной основе. Для поддержания профессиональной квалификации RO строго контролируют повседневную деятельность лицензированных компаний, чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям.

Регуляторные требования и меры по соблюдению включают в себя:

• Рекомендуется хранить 98% клиентских токенов в холодном кошельке, а приватные ключи и мнемоническую фразу следует хранить в Гонконге.
• Запрещено операторам платформы участвовать в собственных сделках или в деятельности по манипуляциям ценами.
• Запрещено вносить, передавать, заимствовать, ставить в залог или иным образом продавать клиентские Виртуальные деньги.
• Активы клиентов могут храниться только через полностью принадлежащие дочерние компании, имеющие лицензию на доверительное управление или услуги компании.
• Платформа должна приобрести страхование от третьей стороны или предоставить резерв средств в доверительном управлении для обеспечения защиты пользователей.

Связанные законы и нормативные акты включают в себя «Постановление 2022 года о борьбе с отмыванием денег и сбором средств для террористов», «Консультационный документ VASP», «Руководство VASP», «Постановление о борьбе с отмыванием денег» и «Постановление о ценных бумагах и фьючерсах».

Влияние на централизованные Виртуальные деньги биржи

Соблюдающая нормы биржа получит выгоду с разных сторон:

1. Увеличение легитимности и доверия, привлечение большего количества инвесторов.
2. Повышение рыночной репутации и признания в отрасли.
3. Установить партнерские отношения с традиционными финансовыми учреждениями, расширить спектр услуг.
4. Обеспечение более безопасной и надежной биржи.
5. Снизить риски манипуляций на рынке, мошенничества и отмывания денег.

Напротив, неконтролируемые биржи могут столкнуться с такими проблемами, как юридические риски, снижение доверия пользователей и давление со стороны рыночной конкуренции.

Влияние на рынок

С точки зрения маркет-мейкеров, лицензирование VASP способствует повышению доверия и прозрачности на рынке криптовалют. Лицензированные биржи соблюдают более строгие требования к регулированию, что помогает снизить риски торговых операций и защитить интересы инвесторов. Однако маркет-мейкеры при выборе биржи также учитывают другие факторы, такие как объем торгов, комиссии, технологии и операционные возможности.

Влияние на традиционные финансы

Соблюдающие нормы биржи криптовалют окажут многогранное влияние на традиционную финансовую отрасль:

1. Внедрение новых финансовых продуктов и услуг для повышения конкурентоспособности финансового рынка Гонконга.
2. Стимулирование инноваций в традиционных финансовых учреждениях.
3. Изменение поведения и стратегий инвесторов, влияющее на движение капитала.
4. Содействие интеграции финансовых технологий и традиционных финансов.
5. Может привести к новым рискам, влияющим на стратегии и политику регулирования.

Сравнение международного регулирования и выводы

Существуют значительные различия в моделях регулирования VASP в разных регионах:

• США: Многочисленные органы децентрализованного регулирования, всеобъемлющие, но могут увеличить затраты на соблюдение.
• Европейский Союз: внедрение централизованной модели регулирования, включение в законы AML/CFT.
• Гонконг: уникальная модель регулирования, требующая от всех платформ торговли виртуальными деньгами получения лицензии SFC.

Регуляторная модель Гонконга имеет значение для подражания:

1. Обеспечить всеобъемлющую регуляторную рамку, охватывающую все виды торгов виртуальными деньгами.
2. Соединить регулирование платформы торговли виртуальными деньгами с регулированием традиционного финансового рынка.
3. Сбалансировать инновации и регулирование, предоставив ориентир для других регионов.

С быстрым развитием глобальной цифровой экономики, виртуальные активы станут важной частью финансовых сделок и инвестиционной сферы. Гонконг активно продвигает легализацию виртуальных активов, создавая соответствующую законодательную базу и регуляторные схемы, что, как ожидается, станет движущей силой глобальных финансовых инноваций и откроет более широкие перспективы для развития.