Японская версия MicroStrategy Metaplanet столкнулась с препятствиями, акции резко упали, компания ищет традиционное финансирование, что является сигналом тревоги для стратегии биткойна. (Предыстория: сможет ли биткойн удержаться на уровне более 108000? Анализ распределения долей, стоимости владения) (Дополнительный контекст: легендарный трейдер Юджин: биткойн слабеет, «альткоины» трудно пробиваются, аналитик CryptoQuant: BTC может протестировать 100000 долларов) Японская компания Metaplanet, следуя примеру MicroStrategy, значительно подняла акции благодаря «биткойн-маховикам», но теперь ее планы по увеличению активов BTC сталкиваются с реальностью напряженной финансовой цепочки. Согласно последним отчетам Bloomberg, акции Metaplanet с середины июня упали на 54%, механизм маховика остановился, и руководство вынуждено обратиться за спасительными средствами на традиционный рынок. Этот резкий поворот - это не только испытание управления рисками для одной компании, но и отражение вызовов ликвидности и оценки, с которыми сталкиваются компании, принимающие биткойн. Потеря маховика: акции и биткойн отделяются Metaplanet ранее использовала эмиссию варрантов (MS warrants) от партнера Evo Fund для получения наличных, а затем использовала привлеченные средства для покупки биткойна, формируя самоусиливающийся «эффект маховика». Однако, когда биткойн колебался в узком диапазоне, акции Metaplanet упали ниже половины, и у Evo Fund не было стимула для исполнения варрантов, источники наличности мгновенно истощились. Данные показывают, что в настоящее время Metaplanet владеет 18991 биткойном, занимая седьмое место в мире, но акции и стоимость активов демонстрируют разрыв: «биткойн-премия» сократилась с восьми раз до двух, что напрямую затрудняет расширение активов. Переход к финансированию: привилегированные акции и международные выпуски В условиях остановки маховика команда Metaplanet под руководством бывшего трейдера Goldman Sachs Симона Геровича предложила два традиционных варианта финансирования. Первое - инициировать международный публичный выпуск на сумму около 130,3 миллиарда иен; второе - подать заявку на выпуск до 555 миллионов привилегированных акций, максимум 555 миллиардов иен. Герович описал привилегированные акции как «защитный механизм», поскольку они могут обеспечить приток средств во время падения цен на акции и отложить размытие обычных акций. План предусматривает 6% годовых дивидендов, с надеждой привлечь японских инвесторов, предпочитающих денежный поток. Однако аналитик Natixis Эрик Бенуа предупреждает: «биткойн-премия определит успех всей стратегии». Быстрое сжатие премии означает, что условия последующих выпусков могут стать более жесткими, что также увеличивает беспокойство рынка о размывании прав акционеров. Рыночный сигнал: напряжение между высоковолатильными активами и структурой капитала Проблемы Metaplanet могут дать три урока для компаний, принимающих биткойн: Первое, если баланс связан с высоковолатильными активами, акции будут аномально чувствительны к рыночным настроениям. Второе, когда оценка отделяется от стоимости активов, существующие механизмы финансирования могут мгновенно потерять свою эффективность. Третье, инвесторы беспокоятся не только о количестве биткойнов, но и о том, смогут ли они поддерживать ликвидность с низкими затратами и размытием. Как только маховик теряет скорость, дальнейшее восстановление часто зависит от более дорогого традиционного капитала, что особенно сложно в текущей среде с высокими процентными ставками. Связанные отчеты Анализ шести актуальных состояний в области Web3 AI: в отличие от AI Agent, учреждения больше заинтересованы в инфраструктуре AI Agent интегрируется с Web3, Боты помогут вам в управлении активами в эпоху блокчейна? Полное введение в Mind Network: использование технологии FHE для решения проблем безопасности AI Agent. <Японская компания MicroStrategy Metaplanet потеряла 50% своих акций за два месяца, эффективность биткойн-маховика под вопросом?> Эта статья впервые была опубликована в BlockTempo, самом влиятельном новостном медиа о Блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Японская микростратегия Metaplanet упала в цене на 50% за два месяца, эффект маховика Биткойна вышел из строя?
Японская версия MicroStrategy Metaplanet столкнулась с препятствиями, акции резко упали, компания ищет традиционное финансирование, что является сигналом тревоги для стратегии биткойна. (Предыстория: сможет ли биткойн удержаться на уровне более 108000? Анализ распределения долей, стоимости владения) (Дополнительный контекст: легендарный трейдер Юджин: биткойн слабеет, «альткоины» трудно пробиваются, аналитик CryptoQuant: BTC может протестировать 100000 долларов) Японская компания Metaplanet, следуя примеру MicroStrategy, значительно подняла акции благодаря «биткойн-маховикам», но теперь ее планы по увеличению активов BTC сталкиваются с реальностью напряженной финансовой цепочки. Согласно последним отчетам Bloomberg, акции Metaplanet с середины июня упали на 54%, механизм маховика остановился, и руководство вынуждено обратиться за спасительными средствами на традиционный рынок. Этот резкий поворот - это не только испытание управления рисками для одной компании, но и отражение вызовов ликвидности и оценки, с которыми сталкиваются компании, принимающие биткойн. Потеря маховика: акции и биткойн отделяются Metaplanet ранее использовала эмиссию варрантов (MS warrants) от партнера Evo Fund для получения наличных, а затем использовала привлеченные средства для покупки биткойна, формируя самоусиливающийся «эффект маховика». Однако, когда биткойн колебался в узком диапазоне, акции Metaplanet упали ниже половины, и у Evo Fund не было стимула для исполнения варрантов, источники наличности мгновенно истощились. Данные показывают, что в настоящее время Metaplanet владеет 18991 биткойном, занимая седьмое место в мире, но акции и стоимость активов демонстрируют разрыв: «биткойн-премия» сократилась с восьми раз до двух, что напрямую затрудняет расширение активов. Переход к финансированию: привилегированные акции и международные выпуски В условиях остановки маховика команда Metaplanet под руководством бывшего трейдера Goldman Sachs Симона Геровича предложила два традиционных варианта финансирования. Первое - инициировать международный публичный выпуск на сумму около 130,3 миллиарда иен; второе - подать заявку на выпуск до 555 миллионов привилегированных акций, максимум 555 миллиардов иен. Герович описал привилегированные акции как «защитный механизм», поскольку они могут обеспечить приток средств во время падения цен на акции и отложить размытие обычных акций. План предусматривает 6% годовых дивидендов, с надеждой привлечь японских инвесторов, предпочитающих денежный поток. Однако аналитик Natixis Эрик Бенуа предупреждает: «биткойн-премия определит успех всей стратегии». Быстрое сжатие премии означает, что условия последующих выпусков могут стать более жесткими, что также увеличивает беспокойство рынка о размывании прав акционеров. Рыночный сигнал: напряжение между высоковолатильными активами и структурой капитала Проблемы Metaplanet могут дать три урока для компаний, принимающих биткойн: Первое, если баланс связан с высоковолатильными активами, акции будут аномально чувствительны к рыночным настроениям. Второе, когда оценка отделяется от стоимости активов, существующие механизмы финансирования могут мгновенно потерять свою эффективность. Третье, инвесторы беспокоятся не только о количестве биткойнов, но и о том, смогут ли они поддерживать ликвидность с низкими затратами и размытием. Как только маховик теряет скорость, дальнейшее восстановление часто зависит от более дорогого традиционного капитала, что особенно сложно в текущей среде с высокими процентными ставками. Связанные отчеты Анализ шести актуальных состояний в области Web3 AI: в отличие от AI Agent, учреждения больше заинтересованы в инфраструктуре AI Agent интегрируется с Web3, Боты помогут вам в управлении активами в эпоху блокчейна? Полное введение в Mind Network: использование технологии FHE для решения проблем безопасности AI Agent. <Японская компания MicroStrategy Metaplanet потеряла 50% своих акций за два месяца, эффективность биткойн-маховика под вопросом?> Эта статья впервые была опубликована в BlockTempo, самом влиятельном новостном медиа о Блокчейне.