Индия предпринимает меры по спасению облигационного рынка на фоне роста доходности и рекордно низкого курса рупии

Индия сталкивается с самым резким распродажей государственных облигаций с 2022 года. Доходность 10-летних бенчмарковых облигаций резко возросла почти на 20 базисных точек в августе, что побудило Резервный банк Индии (RBI) рассмотреть экстренные меры для успокоения рынков.

Что вызывает рост? Трейдеры обвиняют в августовском росте сочетание факторов: Увеличение фискального давленияНалоговые льготы, объявленные премьер-министром Нарендрой МодиУгасшие надежды на сокращение ставок в краткосрочной перспективе после данных о росте, превышающих ожидания Аналитики говорят, что РБИ может вмешаться, купив государственные облигации на вторичном рынке или отклонив заявки на аукционах, чтобы восстановить стабильность. «Политики должны беспокоиться о том, как быстро растут доходности», сказал А. Прасанна из ICICI Securities, добавив, что центральный банк может отправить «незаметные сигналы» через заявления или небольшие операции на открытом рынке.

Аукционы и растущий дефицит Согласно Нейтану Срібаласундараму из Nomura, РБИ также может скорректировать предложение и даже отклонить заявки на аукционы облигаций, если условия ухудшатся. Государственные финансы Индии увеличивают давление: дефицит бюджета достиг 30% от годовой цели к июлю, по сравнению с всего 17% годом ранее. Растущие затраты на обслуживание долга уже заставляют частные компании, такие как Bajaj Finance и HUDCO, откладывать свои собственные продажи облигаций. Аналитики ANZ Bank отметили, что разница между доходностью 10-летних облигаций и репо-ставкой РБИ достигла самого высокого уровня за более чем два года, что сигнализирует о ужесточении финансовых условий задолго до возможных новых шоков в политике.

Рупия под огнем Индийская рупия также находится под сильным давлением. В пятницу она закрылась на рекордно низком уровне 88.3075 за доллар, и трейдеры предупреждают, что, вероятно, она останется слабой. Падение было вызвано почти 950 миллионами долларов в иностранных акциях, в сочетании с растущим спросом на доллары от импортеров. После преодоления барьера в 88 спекулянты увеличили давление, оставив Резервный банк Индии терпеть более слабую валюту.

Глобальные облигационные потрясения Проблемы Индии возникают на фоне того, что глобальные облигационные рынки также показывают признаки напряженности. В еврозоне в понедельник доходность 30-летних облигаций Германии достигла 3,378% – максимума с 2011 года. Доходности во Франции и Нидерландах изменялись синхронно, при этом август показал наибольшее месячное увеличение долгосрочных еврооблигаций за последние пять месяцев. В США доходность 30-летних казначейских облигаций выросла на 4 базисные точки перед закрытием рынка в День труда, в то время как доходность 10-летних облигаций Германии поднялась до 2,75%. Франция остается особенно проблемной: разница доходности по сравнению с Германией расширилась до 78 базисных точек, что является максимальным значением с апреля, поскольку политические риски подрывают доверие инвесторов. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что центральный банк "внимательно следит", но подчеркнула, что Франция еще не находится в ситуации, требующей участия МВФ.

👉 Индия оказалась в идеальном шторме: растущие доходности, ослабевающая рупия и растущие дефициты – токсичная смесь, угрожающая не только ее внутренней экономике, но и способная усилить нестабильность на глобальном рынке облигаций.

#India , #бондовый рынок , #GlobalMarkets , #экономика , #мировые новости

Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и оставайтесь в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны восприниматься как инвестиционный совет в любой ситуации. Содержимое этих страниц не следует рассматривать как финансовый, инвестиционный или любой другой вид совета. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“