Последний опрос Citibank «Обзор развития услуг по ценным бумагам 2025 года» показывает, что высокопрофильные руководители Уолл-стрит уверены в будущем цифровых активов. Ожидается, что к 2030 году, с переходом токенизированных ценных бумаг в стадию массового использования, криптоактивы займут 10% доли глобального вторичного рынка, что соответствует ежедневному объему примерно 2 триллиона долларов. Опрос охватывает 537 финансовых лидеров, среди которых респонденты из Северной Америки наиболее оптимистичны, считая, что прояснение регулирования будет способствовать росту оборота цифровых активов на 14%.
Объем после сделки цифровизация вступает в ускоренную фазу
Опрос показал, что 85% респондентов считают «ускорение расчетов, принятие цифровых активов и автоматизацию» главными задачами на следующие пять лет. Глобальная инфраструктура традиционных финансовых рынков (поддерживающая около 40% рыночной капитализации) сталкивается со структурной трансформацией и одновременно испытывает конкурентное давление со стороны новых круглосуточных шифровальных брокеров.
Стейблкоины рассматриваются как ключевая инфраструктура, соединяющая традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi). Токены, выпущенные банками, имеют потенциал стать основными инструментами для токенизации активов, международных расчетов и управления ликвидностью.
Революция расчетов способствует融合 TradFi и DeFi
Более половины (52%) респондентов считают, что существующая финансовая инфраструктура будет играть ведущую роль в цифровизации фондового и фиксированного дохода. В будущем депозитарные учреждения станут ключевыми узлами многосетевого взаимодействия, а акцент в отрасли сместится с широких исследований блокчейна на конкретные, количественно измеримые бизнес-приложения.
Токенизация залогов и фондов является одной из самых быстрорастущих областей, заменяя традиционные процессы овернайт автоматизированным дневным финансированием, значительно повышая эффективность баланса, снижая стоимость финансирования и улучшая коэффициент ликвидности.
Стейблкоины становятся катализатором жизненного цикла сделок
（Источник：Keyrock）
Стейблкоины, выпущенные банками, рассматриваются как инструмент, который достигает оптимального баланса между регулированием, доходностью и автоматизацией, поддерживая атомарные платежи и мгновенные расчеты, устраняя кредитные риски контрагента.
Согласно отчету Keyrock, скорость расчетов со стабильными монетами в 3–5 раз быстрее, чем в системе SWIFT, а стоимость ниже в 10 раз; в Бразилии некоторые компании осуществляют расчеты в евро со скоростью, которая даже в 500 раз быстрее традиционных методов, а стоимость переводов снижается в 4–13 раз.
В настоящее время в мире около 27 триллионов долларов США находятся в простое из-за предоплат и посреднических звеньев традиционной расчетной структуры, и DLT (технология распределенного реестра) может освободить эффективность этих средств за счет унифицированных сообщений и процессов расчета.
Разногласия в отраслевых взглядах: оптимизм и консерватизм сосуществуют
Goldman Sachs прогнозирует, что с ускорением "бумa стейблкоинов" рыночная капитализация USDC от Circle может увеличиться на 77 миллиардов долларов в период с 2024 по 2027 год, с годовым темпом роста 40%. Министр финансов США также намекнул, что стейблкоины, поддерживаемые долларом и государственными облигациями США, могут стать важным источником спроса на государственные облигации.
Однако, JPMorgan занимает консервативную позицию, прогнозируя, что к 2028 году объем рынка блокчейна составит лишь 500 миллиардов долларов, и указывает на то, что в настоящее время лишь около 6% спроса на стабильные монеты связано с реальной платежной деятельностью, ставя под сомнение ожидания роста на уровне триллионов долларов.
Риски и регуляторные вызовы
Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер подтвердила, что банк планирует выпустить стейблкоин, но аналитик Ронит Гоз предупреждает, что при недостаточном регулировании может повториться ситуация 1980-х годов, когда фонды денежного рынка забрали банковские депозиты.
Лауреат Нобелевской премии по экономике Жан Тироль (Jean Tirole) также отметил, что если резервные активы понесут убытки, это может вызвать токенизацию и заставить правительство вмешаться; бывший председатель Народного банка Китая Чжоу Сяочуан напомнил, что хранение и кредитование с залогом могут привести к системным рискам, превышающим законные резервные требования.
Анализ Investopedia показывает, что годовой риск основных стабильных монет составляет примерно 3.3–3.9%, что означает, что вероятность кризиса в течение десяти лет близка к одной трети.
Заключение
Результаты исследования Citigroup показывают, что цифровые активы быстро проникают на рынок послеторговых операций, и стабильные монеты и токенизированные активы станут ключевыми движущими силами в течение следующих пяти лет. Хотя в отрасли существуют разногласия, с постепенным уточнением нормативно-правовой базы и значительным увеличением эффективности расчетов, цель достичь 10% доли криптоактивов на мировом рынке послеторговых операций к 2030 году не столь недостижима. Инвесторы и учреждения должны внимательно следить за прогрессом интеграции TradFi и DeFi, так как это напрямую повлияет на модели функционирования глобальных капитальных рынков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Цветок флага: к 2030 году шифрование активов может составить 10% от глобального объем рынка после торгов, а дневной объем достигнет 2 трлн долларов.
Последний опрос Citibank «Обзор развития услуг по ценным бумагам 2025 года» показывает, что высокопрофильные руководители Уолл-стрит уверены в будущем цифровых активов. Ожидается, что к 2030 году, с переходом токенизированных ценных бумаг в стадию массового использования, криптоактивы займут 10% доли глобального вторичного рынка, что соответствует ежедневному объему примерно 2 триллиона долларов. Опрос охватывает 537 финансовых лидеров, среди которых респонденты из Северной Америки наиболее оптимистичны, считая, что прояснение регулирования будет способствовать росту оборота цифровых активов на 14%.
Объем после сделки цифровизация вступает в ускоренную фазу
! Опрос Citi
（источник：Citibank）
Опрос показал, что 85% респондентов считают «ускорение расчетов, принятие цифровых активов и автоматизацию» главными задачами на следующие пять лет. Глобальная инфраструктура традиционных финансовых рынков (поддерживающая около 40% рыночной капитализации) сталкивается со структурной трансформацией и одновременно испытывает конкурентное давление со стороны новых круглосуточных шифровальных брокеров.
Стейблкоины рассматриваются как ключевая инфраструктура, соединяющая традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi). Токены, выпущенные банками, имеют потенциал стать основными инструментами для токенизации активов, международных расчетов и управления ликвидностью.
Революция расчетов способствует融合 TradFi и DeFi
Более половины (52%) респондентов считают, что существующая финансовая инфраструктура будет играть ведущую роль в цифровизации фондового и фиксированного дохода. В будущем депозитарные учреждения станут ключевыми узлами многосетевого взаимодействия, а акцент в отрасли сместится с широких исследований блокчейна на конкретные, количественно измеримые бизнес-приложения.
Токенизация залогов и фондов является одной из самых быстрорастущих областей, заменяя традиционные процессы овернайт автоматизированным дневным финансированием, значительно повышая эффективность баланса, снижая стоимость финансирования и улучшая коэффициент ликвидности.
Стейблкоины становятся катализатором жизненного цикла сделок
（Источник：Keyrock）
Стейблкоины, выпущенные банками, рассматриваются как инструмент, который достигает оптимального баланса между регулированием, доходностью и автоматизацией, поддерживая атомарные платежи и мгновенные расчеты, устраняя кредитные риски контрагента.
Согласно отчету Keyrock, скорость расчетов со стабильными монетами в 3–5 раз быстрее, чем в системе SWIFT, а стоимость ниже в 10 раз; в Бразилии некоторые компании осуществляют расчеты в евро со скоростью, которая даже в 500 раз быстрее традиционных методов, а стоимость переводов снижается в 4–13 раз.
В настоящее время в мире около 27 триллионов долларов США находятся в простое из-за предоплат и посреднических звеньев традиционной расчетной структуры, и DLT (технология распределенного реестра) может освободить эффективность этих средств за счет унифицированных сообщений и процессов расчета.
Разногласия в отраслевых взглядах: оптимизм и консерватизм сосуществуют
Goldman Sachs прогнозирует, что с ускорением "бумa стейблкоинов" рыночная капитализация USDC от Circle может увеличиться на 77 миллиардов долларов в период с 2024 по 2027 год, с годовым темпом роста 40%. Министр финансов США также намекнул, что стейблкоины, поддерживаемые долларом и государственными облигациями США, могут стать важным источником спроса на государственные облигации.
Однако, JPMorgan занимает консервативную позицию, прогнозируя, что к 2028 году объем рынка блокчейна составит лишь 500 миллиардов долларов, и указывает на то, что в настоящее время лишь около 6% спроса на стабильные монеты связано с реальной платежной деятельностью, ставя под сомнение ожидания роста на уровне триллионов долларов.
Риски и регуляторные вызовы
Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер подтвердила, что банк планирует выпустить стейблкоин, но аналитик Ронит Гоз предупреждает, что при недостаточном регулировании может повториться ситуация 1980-х годов, когда фонды денежного рынка забрали банковские депозиты.
Лауреат Нобелевской премии по экономике Жан Тироль (Jean Tirole) также отметил, что если резервные активы понесут убытки, это может вызвать токенизацию и заставить правительство вмешаться; бывший председатель Народного банка Китая Чжоу Сяочуан напомнил, что хранение и кредитование с залогом могут привести к системным рискам, превышающим законные резервные требования.
Анализ Investopedia показывает, что годовой риск основных стабильных монет составляет примерно 3.3–3.9%, что означает, что вероятность кризиса в течение десяти лет близка к одной трети.
Заключение
Результаты исследования Citigroup показывают, что цифровые активы быстро проникают на рынок послеторговых операций, и стабильные монеты и токенизированные активы станут ключевыми движущими силами в течение следующих пяти лет. Хотя в отрасли существуют разногласия, с постепенным уточнением нормативно-правовой базы и значительным увеличением эффективности расчетов, цель достичь 10% доли криптоактивов на мировом рынке послеторговых операций к 2030 году не столь недостижима. Инвесторы и учреждения должны внимательно следить за прогрессом интеграции TradFi и DeFi, так как это напрямую повлияет на модели функционирования глобальных капитальных рынков.