Рынок Биткойна всегда имел свои уникальные сезонные закономерности, особенно четвертый квартал, который обычно выделяется яркими результатами. Согласно анализу данных, с 2015 по 2024 год средний рост Биткойна в четвертом квартале составил 38%. Особенно в 2017, 2020 и 2023 годах рост в четвертом квартале превысил 50%, что постепенно сформировало у инвесторов соглашение о "высоком сезоне четвертого квартала".

Однако, с изменением рыночной среды, рынок Биткойн в 2025 году сталкивается с совершенно иной ситуацией, чем в предыдущие годы. Во-первых, с макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система на заседании по денежно-кредитной политике в июне 2025 года четко заявила, что в течение года снижение процентных ставок составит всего 50 базисных пунктов, что значительно ниже ожидаемых рынком 100 базисных пунктов в начале года. Это решение, безусловно, усугубит сокращение ликвидности в долларах и окажет давление на оценку рискованных активов, включая Биткойн.

Во-вторых, корреляция между Биткойн и индексом Nasdaq все еще остается на высоком уровне около 0.65. Это означает, что рынок Биткойн по-прежнему тесно связан с традиционным финансовым рынком и трудно движется независимо от общей экономической среды.

Более важно отметить, что в первой половине 2025 года чистый приток средств в спотовый ETF на Биткойн составил всего 12 миллиардов долларов, что на 65% меньше по сравнению с 35 миллиардами долларов за аналогичный период 2024 года. Эти данные указывают на то, что интерес институциональных инвесторов к Биткойну начинает угасать, что может нарушить привычную схему увеличения доли Биткойна в портфелях институциональных инвесторов в четвертом квартале.

Текущая медвежья тенденция на рынке Биткойна вызвана не одним фактором, а является результатом взаимодействия технических и фундаментальных факторов. Формирование этой тенденции отражает осторожное отношение участников рынка к будущему развитию Биткойна и также намекает на то, что рынок Биткойна, возможно, вступает в новую стадию развития.

В условиях таких изменений на рынке инвесторам необходимо пересмотреть свои инвестиционные стратегии и больше не полагаться на прошлые сезонные закономерности. Напротив, нам следует уделить больше внимания макроэкономической политике, движениям институциональных инвесторов, а также технологическому развитию Биткойна и другим факторам, чтобы анализировать и прогнозировать будущие тенденции на рынке Биткойна с более комплексной и рациональной точки зрения.

В целом, сезонные закономерности на рынке Биткойна в 2025 году претерпевают изменения, что представляет собой как вызов, так и возможность. Для инвесторов, которые долгое время положительно смотрят на развитие Биткойна, это может быть хорошее время для реорганизации. Однако мы также должны быть настороже, внимательно следить за изменениями на рынке и эффективно управлять рисками. Будущее развитие рынка Биткойна будет зависеть от комплексного влияния множества факторов, таких как глобальная экономическая ситуация, регулирующая политика и прогресс в технологии блокчейн.