Yazar: that1618guy, Delphi Digital Pazar Araştırmacısı; Derleyen: Yuliya
Piyasalarda genel olarak, Federal Reserve'in Eylül ayında bu döngüdeki ilk faiz indirimini gerçekleştirmesi bekleniyor. Tarihsel olarak, Bitcoin genellikle genişletici politikaların uygulanmasından önce yükseliyor, ancak faiz indirimleri sonrası geri çekiliyor. Ancak, bu model her zaman geçerli olmayabilir. Bu makalede 2019, 2020 ve 2024 durumları gözden geçirilecek ve 2025 Eylül'ünde olası bir trend tahmin edilecektir.
2019: Beklentilere göre yükseliş, nakit çıkışından sonra düşüş
2019'da, Bitcoin 2018'in sonunda 3000 dolardan 6. ayda 13000 dolara kadar yükseldi. Federal Reserve, 31 Temmuz, 18 Eylül ve 30 Ekim tarihlerinde sırasıyla faiz indirimini açıkladı.
Her faiz indirim kararı, Bitcoin'in yükseliş ivmesinin sona ermekte olduğunu işaret ediyor. BTC, toplantı öncesinde büyük bir artış gösterdi, ancak toplantı sonrası ekonomik büyümenin zayıfladığı gerçeği tekrar ortaya çıktıkça satışa maruz kaldı. Bu, faiz indirimlerinin olumlu etkisinin piyasa tarafından önceden sindirildiğini ve ekonomik büyümedeki yavaşlamanın gerçeğinin sonrasındaki hareketleri yönlendirdiğini gösteriyor.
2020 Yılı: Acil Faiz İndirimi Altındaki İstisna
2020 Mart ayındaki durum tipik bir döngü değildir. O zaman, COVID-19 pandemisinin neden olduğu paniği karşılamak için, Fed faiz oranlarını sıfıra büyük ölçüde indirdi.
Bu likidite krizinde, BTC borsa ile birlikte büyük düşüş yaşadı, ancak ardından büyük mali ve para politikası destekleriyle güçlü bir şekilde toparlandı. Bu nedenle, bu kriz kaynaklı bir istisnadır ve 2025 yılındaki hareketleri tahmin etmek için bir şablon olarak kullanılamaz.
2024: Anlatı, likiditeyi geride bırakıyor.
2024 yılı trendleri değişti. BTC, faiz indiriminin ardından geri çekilmedi, aksine yükseliş ivmesini sürdürdü.
Sebep şudur ki:
Trump'un kampanyası kripto paraları seçim konusu haline getirdi.
Spot ETF, rekor düzeyde fon akışını çekiyor.
MicroStrategy'nin bilanço düzeyindeki satın alma talebi hala güçlü.
Bu bağlamda, likiditenin önemi azalmıştır. Yapısal alım ve siyasi olumlu faktörler, geleneksel ekonomik döngü etkilerini geçmiştir.
Eylül 2025: Koşullu piyasa başlatılıyor
Mevcut piyasa arka planı, geçmişteki birkaç döngüdeki kontrolsüz yükselişlerden farklıdır. Ağustos ayının sonlarından bu yana, Bitcoin duraklama dönemindedir, ETF'lere yapılan fon akışı önemli ölçüde yavaşladı ve sürekli bir olumlu faktör olarak görülen kurumsal bilanço alımları da zayıflamaya başladı.
Bu, Eylül ayındaki faiz indirimini doğrudan bir katalizör değil, koşullu bir piyasa tetikleyicisi haline getiriyor.
Eğer Bitcoin, faiz toplantısından önce büyük bir artış gösterirse, tarihsel olarak benzer bir durumun yaşanma riski artar - yani traderlar, gevşek politikaların uygulanmasının ardından "gerçekleri satacaklar" ve bu da "artıştan sonra düşüş" durumuna yol açacaktır.
Ancak bu karardan önce fiyatlar sabit kalırsa veya hafif düşerse, çoğu aşırı pozisyonun temizlenmiş olabileceği ve böylece faiz indirimlerinin piyasayı stabilize etme işlevini daha fazla yerine getirebileceği, yükselişin sona erme noktası olmaktan çok uzaklaşacağı anlamına gelir.
Temel Görüşler
Mevcut Bitcoin trendinin, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki faiz toplantısı ve ilgili likidite değişikliklerinden etkilenmesi muhtemeldir. Genel olarak, Bitcoin'in FOMC toplantısından önce bir yükseliş yaşaması beklenebilir, ancak bu yükselişin yeni zirveye ulaşması zor görünüyor.
Eğer fiyat toplantıdan önce önemli ölçüde artarsa, o zaman "haber satışı" tarzı bir düzeltme olması muhtemeldir;
Ancak eğer fiyatlar Eylül başından toplantı dönemine kadar konsolidasyon veya düşüş gösterirse, faiz oranı ayarlamaları nedeniyle beklenmedik bir artış yaşanabilir.
Ancak, bir toparlanma olsa bile, piyasanın temkinli kalması gerekiyor. Bir sonraki yükseliş muhtemelen daha düşük bir zirve oluşturacak (yaklaşık 118.000 ile 120.000 dolar aralığında).
Diyelim ki bu daha düşük bir zirve ortaya çıkıyor, bu durum Q4'ün ikinci yarısını yaratabilir, o zaman likidite durumu istikrara kavuşabilir, talep yeniden artabilir ve Bitcoin'i yeni zirvelere taşıyabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Delphi Digital: Faiz indirimleri Bitcoin'in kısa vadeli seyrini nasıl etkiler?
Yazar: that1618guy, Delphi Digital Pazar Araştırmacısı; Derleyen: Yuliya
Piyasalarda genel olarak, Federal Reserve'in Eylül ayında bu döngüdeki ilk faiz indirimini gerçekleştirmesi bekleniyor. Tarihsel olarak, Bitcoin genellikle genişletici politikaların uygulanmasından önce yükseliyor, ancak faiz indirimleri sonrası geri çekiliyor. Ancak, bu model her zaman geçerli olmayabilir. Bu makalede 2019, 2020 ve 2024 durumları gözden geçirilecek ve 2025 Eylül'ünde olası bir trend tahmin edilecektir.
2019: Beklentilere göre yükseliş, nakit çıkışından sonra düşüş
2019'da, Bitcoin 2018'in sonunda 3000 dolardan 6. ayda 13000 dolara kadar yükseldi. Federal Reserve, 31 Temmuz, 18 Eylül ve 30 Ekim tarihlerinde sırasıyla faiz indirimini açıkladı.
Her faiz indirim kararı, Bitcoin'in yükseliş ivmesinin sona ermekte olduğunu işaret ediyor. BTC, toplantı öncesinde büyük bir artış gösterdi, ancak toplantı sonrası ekonomik büyümenin zayıfladığı gerçeği tekrar ortaya çıktıkça satışa maruz kaldı. Bu, faiz indirimlerinin olumlu etkisinin piyasa tarafından önceden sindirildiğini ve ekonomik büyümedeki yavaşlamanın gerçeğinin sonrasındaki hareketleri yönlendirdiğini gösteriyor.
2020 Yılı: Acil Faiz İndirimi Altındaki İstisna
2020 Mart ayındaki durum tipik bir döngü değildir. O zaman, COVID-19 pandemisinin neden olduğu paniği karşılamak için, Fed faiz oranlarını sıfıra büyük ölçüde indirdi.
Bu likidite krizinde, BTC borsa ile birlikte büyük düşüş yaşadı, ancak ardından büyük mali ve para politikası destekleriyle güçlü bir şekilde toparlandı. Bu nedenle, bu kriz kaynaklı bir istisnadır ve 2025 yılındaki hareketleri tahmin etmek için bir şablon olarak kullanılamaz.
2024: Anlatı, likiditeyi geride bırakıyor.
2024 yılı trendleri değişti. BTC, faiz indiriminin ardından geri çekilmedi, aksine yükseliş ivmesini sürdürdü.
Sebep şudur ki:
Bu bağlamda, likiditenin önemi azalmıştır. Yapısal alım ve siyasi olumlu faktörler, geleneksel ekonomik döngü etkilerini geçmiştir.
Eylül 2025: Koşullu piyasa başlatılıyor
Mevcut piyasa arka planı, geçmişteki birkaç döngüdeki kontrolsüz yükselişlerden farklıdır. Ağustos ayının sonlarından bu yana, Bitcoin duraklama dönemindedir, ETF'lere yapılan fon akışı önemli ölçüde yavaşladı ve sürekli bir olumlu faktör olarak görülen kurumsal bilanço alımları da zayıflamaya başladı.
Bu, Eylül ayındaki faiz indirimini doğrudan bir katalizör değil, koşullu bir piyasa tetikleyicisi haline getiriyor.
Eğer Bitcoin, faiz toplantısından önce büyük bir artış gösterirse, tarihsel olarak benzer bir durumun yaşanma riski artar - yani traderlar, gevşek politikaların uygulanmasının ardından "gerçekleri satacaklar" ve bu da "artıştan sonra düşüş" durumuna yol açacaktır.
Ancak bu karardan önce fiyatlar sabit kalırsa veya hafif düşerse, çoğu aşırı pozisyonun temizlenmiş olabileceği ve böylece faiz indirimlerinin piyasayı stabilize etme işlevini daha fazla yerine getirebileceği, yükselişin sona erme noktası olmaktan çok uzaklaşacağı anlamına gelir.
Temel Görüşler
Mevcut Bitcoin trendinin, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki faiz toplantısı ve ilgili likidite değişikliklerinden etkilenmesi muhtemeldir. Genel olarak, Bitcoin'in FOMC toplantısından önce bir yükseliş yaşaması beklenebilir, ancak bu yükselişin yeni zirveye ulaşması zor görünüyor.
Ancak, bir toparlanma olsa bile, piyasanın temkinli kalması gerekiyor. Bir sonraki yükseliş muhtemelen daha düşük bir zirve oluşturacak (yaklaşık 118.000 ile 120.000 dolar aralığında).
Diyelim ki bu daha düşük bir zirve ortaya çıkıyor, bu durum Q4'ün ikinci yarısını yaratabilir, o zaman likidite durumu istikrara kavuşabilir, talep yeniden artabilir ve Bitcoin'i yeni zirvelere taşıyabilir.