Finansal piyasalarda, kısa vadeli gözlemlere dayanarak varsayımlar yapmak bir aptallık işidir, çünkü önemli trendler aylar ve yıllar içinde, günler veya haftalar içinde değil, gelişir. Ancak yatırımcılar bitcoin'in portföylerindeki rolünü değerlendirirken, Nisan ayındaki olayları analiz etmek, varlığın değer deposu olarak ortaya çıkan itibarını anlamak açısından değerlidir.
Volatilite Arka Planı
Başkan Trump'ın 2 Nisan'daki gümrük tarifeleri duyurusu ile tetiklenen dalgalanma, ertesi gün borsa fiyatlarını düşürdü; Nasdaq 100 ve S&P 500 sırasıyla %4,8 ve %5,4 düştü. Bitcoin de benzer bir düşüş yaşadı, VIX Volatilite Endeksi COVID'in ilk günlerinden beri görülmeyen seviyelere ulaştı ve misilleme ticaret önlemleri korkuları baskın hale geldi.
Ancak, bitcoin'in fiyatı açıklamadan günler içinde keskin bir şekilde toparlanmaya başladı ve bu da Nasdaq 100 ve S&P 500 ile olan korelasyonunun 0.50'nin altına düşmesine neden oldu; ardından 9 Nisan'daki gümrük tarifeleri duraklaması "risk alma" modunu geri getirince bu korelasyonlar yeniden arttı.
Bitcoin’in geleneksel piyasalara olan korelasyonları Nisan ayında
Grafik: Bitcoin'in geleneksel piyasalara olan korelasyonları Nisan ayında Kaynak: Hashdex Araştırması, CF Benchmarks ve Bloomberg verileri ile ( 1 Nisan 2025'ten 30 Nisan 2025'e kadar ). 30 günlük hareketli korelasyonlar ( yalnızca iş günlerini dikkate alarak ) bitcoin ( Nasdaq Bitcoin Referans Fiyat Endeksi ile ) ve TradFi endeksleri arasındaki.
Bu kısa vadeli gözlem önemlidir çünkü yatırımcıların bitcoin'i nasıl algıladıklarının değişen doğasını desteklemektedir. Bazıları hala bitcoin'i yüksek betalı "riskli" bir varlık olarak sınıflandırırken, kurumsal duyarlılık daha incelikli bir anlayışı yansıtmaya başlıyor. Bitcoin, COVID salgınını, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalini ve 2023'teki ABD bankacılık krizini takip eden 60 gün içinde S&P 500'den daha hızlı toparlandı.
Bu ayrışma dönemleri, bitcoin'in antifragil özelliklerini sergilediği bir modeli oluşturur; bu da tahsisatçıların sistemik olaylar sırasında sermayelerini korumalarına olanak tanırken, uzun vadede hisse senetleri, tahviller ve altının performansını geride bırakmalarını sağlar.
Bitcoin vs. geleneksel varlıklar, 5 yıllık getiriler
Grafik: Bitcoin vs. geleneksel varlıklar, 5 yıllık getiriler Kaynak: CaseBitcoin, Getiri verileri 1 Mayıs 2020'den 30 Nisan 2025'e kadar (CaseBitcoin.com)
Dijital altına giden yol
Bitcoin'in uzun vadeli getirilerinden daha etkileyici olabilecek şey, uzun vadeli portföy etkileridir. Geleneksel %60 hisse senedi/%40 tahvil portföyü içinde bitcoin'e yapılacak küçük bir tahsis, son on yıldaki üç yıllık dönemlerin %98'inde risk ayarlı getirileri artırmıştır. Ve bu risk ayarlı getiriler, daha uzun zaman dilimlerinde belirgin şekilde daha yüksektir; bu da bitcoin'in olumlu getirilerden kaynaklanan volatilitesinin kısa vadeli düşüşleri fazlasıyla dengelediğini önermektedir.
Bitcoin'in evrensel olarak "dijital altın" olarak kabul edildiğini iddia etmek hala erken olabilir, ancak jeopolitik olaylara verdiği tepkiyle desteklenen bu anlatı ivme kazanıyor. Bitcoin'in sabit arzı, likiditesi, erişilebilirliği ve merkez bankası müdahalesine karşı bağışıklığı, onu hiçbir geleneksel varlığın kopyalayamayacağı özelliklere sahip kılıyor. Bu, portföy çeşitlendirmesi ve uzun vadeli zenginlik koruma arayışında olan her yatırımcı için, büyük veya küçük, cazip olmalıdır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trump'ın tarifelerine piyasa tepkisi, Bitcoin'in 'Dijital Altın' anlatısına daha geniş bir kabulü işaret ediyor.
Finansal piyasalarda, kısa vadeli gözlemlere dayanarak varsayımlar yapmak bir aptallık işidir, çünkü önemli trendler aylar ve yıllar içinde, günler veya haftalar içinde değil, gelişir. Ancak yatırımcılar bitcoin'in portföylerindeki rolünü değerlendirirken, Nisan ayındaki olayları analiz etmek, varlığın değer deposu olarak ortaya çıkan itibarını anlamak açısından değerlidir.
Volatilite Arka Planı
Başkan Trump'ın 2 Nisan'daki gümrük tarifeleri duyurusu ile tetiklenen dalgalanma, ertesi gün borsa fiyatlarını düşürdü; Nasdaq 100 ve S&P 500 sırasıyla %4,8 ve %5,4 düştü. Bitcoin de benzer bir düşüş yaşadı, VIX Volatilite Endeksi COVID'in ilk günlerinden beri görülmeyen seviyelere ulaştı ve misilleme ticaret önlemleri korkuları baskın hale geldi.
Ancak, bitcoin'in fiyatı açıklamadan günler içinde keskin bir şekilde toparlanmaya başladı ve bu da Nasdaq 100 ve S&P 500 ile olan korelasyonunun 0.50'nin altına düşmesine neden oldu; ardından 9 Nisan'daki gümrük tarifeleri duraklaması "risk alma" modunu geri getirince bu korelasyonlar yeniden arttı.
Bitcoin’in geleneksel piyasalara olan korelasyonları Nisan ayında
Grafik: Bitcoin'in geleneksel piyasalara olan korelasyonları Nisan ayında Kaynak: Hashdex Araştırması, CF Benchmarks ve Bloomberg verileri ile ( 1 Nisan 2025'ten 30 Nisan 2025'e kadar ). 30 günlük hareketli korelasyonlar ( yalnızca iş günlerini dikkate alarak ) bitcoin ( Nasdaq Bitcoin Referans Fiyat Endeksi ile ) ve TradFi endeksleri arasındaki.
Bu kısa vadeli gözlem önemlidir çünkü yatırımcıların bitcoin'i nasıl algıladıklarının değişen doğasını desteklemektedir. Bazıları hala bitcoin'i yüksek betalı "riskli" bir varlık olarak sınıflandırırken, kurumsal duyarlılık daha incelikli bir anlayışı yansıtmaya başlıyor. Bitcoin, COVID salgınını, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalini ve 2023'teki ABD bankacılık krizini takip eden 60 gün içinde S&P 500'den daha hızlı toparlandı.
Bu ayrışma dönemleri, bitcoin'in antifragil özelliklerini sergilediği bir modeli oluşturur; bu da tahsisatçıların sistemik olaylar sırasında sermayelerini korumalarına olanak tanırken, uzun vadede hisse senetleri, tahviller ve altının performansını geride bırakmalarını sağlar.
Bitcoin vs. geleneksel varlıklar, 5 yıllık getiriler
Grafik: Bitcoin vs. geleneksel varlıklar, 5 yıllık getiriler Kaynak: CaseBitcoin, Getiri verileri 1 Mayıs 2020'den 30 Nisan 2025'e kadar (CaseBitcoin.com)
Dijital altına giden yol
Bitcoin'in uzun vadeli getirilerinden daha etkileyici olabilecek şey, uzun vadeli portföy etkileridir. Geleneksel %60 hisse senedi/%40 tahvil portföyü içinde bitcoin'e yapılacak küçük bir tahsis, son on yıldaki üç yıllık dönemlerin %98'inde risk ayarlı getirileri artırmıştır. Ve bu risk ayarlı getiriler, daha uzun zaman dilimlerinde belirgin şekilde daha yüksektir; bu da bitcoin'in olumlu getirilerden kaynaklanan volatilitesinin kısa vadeli düşüşleri fazlasıyla dengelediğini önermektedir.
Bitcoin'in evrensel olarak "dijital altın" olarak kabul edildiğini iddia etmek hala erken olabilir, ancak jeopolitik olaylara verdiği tepkiyle desteklenen bu anlatı ivme kazanıyor. Bitcoin'in sabit arzı, likiditesi, erişilebilirliği ve merkez bankası müdahalesine karşı bağışıklığı, onu hiçbir geleneksel varlığın kopyalayamayacağı özelliklere sahip kılıyor. Bu, portföy çeşitlendirmesi ve uzun vadeli zenginlik koruma arayışında olan her yatırımcı için, büyük veya küçük, cazip olmalıdır.
Yorumları Görüntüle