Coinbase (COIN), kurumsal bilançosunda BTC için kendi stratejisine sahip, ancak bu, Michael Saylor'un Stratejisi (MSTR) gibi bir bitcoin maksimalist hamlesi değil.
Şirketin 2025'in birinci çeyrek kazanç çağrısında, CFO Alesia Haas, Coinbase'in 150 milyon $ değerinde kripto para satın aldığını, "öncelikle bitcoin" olduğunu ve bunun uzun vadeli yatırım portföyünü 1.3 milyar $'a, yani net nakitinin %25'ine çıkardığını açıkladı.
Haas, ancak, Coinbase ile bilançoda bitcoin bulundurmaya açıkça bağlanan firmalar arasında bir çizgi çekmek için çaba harcadı.
“Açık olmak gerekirse, biz bir işletme şirketiyiz,” dedi. “Ama alanla birlikte yatırım yapıyoruz.”
Başka bir deyişle, Coinbase, şirketi bitcoin üzerine kurmuyor. Perakende yatırımcılarla yapılan bir Soru-Cevap görüşmesinde, Armstrong, ilk günlerinde bilançoya çok fazla BTC koyma konusunda bir cazibe olduğunu, ancak bunun çok riskli olduğunu söyledi. Kripto para dalgalıdır ve o zamanlar Coinbase, bu riski alacak kadar genç bir şirketti.
Artık bir listeye alınmış dev olarak her şey değişti, ama bitcoin'e tamamen yatırım yapma ihtiyacı hâlâ yok. Coinbase, operasyonlardan elde edilen kârı kripto varlıklara yeniden yatırıyor; bu, bir emtia firmasının derinlemesine anladığı hammaddeyi biriktirmesine benziyor. Bu hamle, daha çok Michael Saylor'dan ziyade sektöre uygun sermaye geri dönüşümü.
Aslında, Coinbase bu satın alımı hissedar mektubunda bile duyurmadı. Haber, sadece bir perakende hissedarının "sert kripto rezerv varlıkları biriktirmek" konusundaki sorusuna yanıt olarak ortaya çıktı.
CEO Brian Armstrong, satın alımlar hakkında doğrudan konuşmadı, ancak felsefi bir bağlam sundu. Coinbase'in yatırımcılara hatırlattığı gibi, kripto para ile ilgilenmiyor – kripto paranın kendisidir.
"Kripto para üzerinde, 12 yıl önce olduğu gibi, başlangıçtan beri odaklandık ve orada odaklanmaya devam ediyoruz," dedi Armstrong. "Kripto para, finansal hizmetleri yiyor."
Armstrong için BTC satın almak, inanç ve operasyonel uyumun bir yan ürünüdür ve bir manşet hamlesi, hazine dönüşü veya aktivist bahis değildir.
Coinbase, piyasalara daha geniş bir inanç sinyali vermek veya MSTR gibi bir vekil olmak için BTC tutmuyor. Muhasebe dilinin arkasında daha derin bir şey var: Bitcoin tutmanın, onun altındaki demir yollarını inşa etmek gibi, Coinbase'in işinin sadece bir parçası olduğuna dair uzun vadeli bir bahis.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Analiz: Coinbase Bitcoin Satın Alıyor, Ama Buna Hazine Stratejisi Demeyin.
Coinbase (COIN), kurumsal bilançosunda BTC için kendi stratejisine sahip, ancak bu, Michael Saylor'un Stratejisi (MSTR) gibi bir bitcoin maksimalist hamlesi değil.
Şirketin 2025'in birinci çeyrek kazanç çağrısında, CFO Alesia Haas, Coinbase'in 150 milyon $ değerinde kripto para satın aldığını, "öncelikle bitcoin" olduğunu ve bunun uzun vadeli yatırım portföyünü 1.3 milyar $'a, yani net nakitinin %25'ine çıkardığını açıkladı.
Haas, ancak, Coinbase ile bilançoda bitcoin bulundurmaya açıkça bağlanan firmalar arasında bir çizgi çekmek için çaba harcadı.
“Açık olmak gerekirse, biz bir işletme şirketiyiz,” dedi. “Ama alanla birlikte yatırım yapıyoruz.”
Başka bir deyişle, Coinbase, şirketi bitcoin üzerine kurmuyor. Perakende yatırımcılarla yapılan bir Soru-Cevap görüşmesinde, Armstrong, ilk günlerinde bilançoya çok fazla BTC koyma konusunda bir cazibe olduğunu, ancak bunun çok riskli olduğunu söyledi. Kripto para dalgalıdır ve o zamanlar Coinbase, bu riski alacak kadar genç bir şirketti.
Artık bir listeye alınmış dev olarak her şey değişti, ama bitcoin'e tamamen yatırım yapma ihtiyacı hâlâ yok. Coinbase, operasyonlardan elde edilen kârı kripto varlıklara yeniden yatırıyor; bu, bir emtia firmasının derinlemesine anladığı hammaddeyi biriktirmesine benziyor. Bu hamle, daha çok Michael Saylor'dan ziyade sektöre uygun sermaye geri dönüşümü.
Aslında, Coinbase bu satın alımı hissedar mektubunda bile duyurmadı. Haber, sadece bir perakende hissedarının "sert kripto rezerv varlıkları biriktirmek" konusundaki sorusuna yanıt olarak ortaya çıktı.
CEO Brian Armstrong, satın alımlar hakkında doğrudan konuşmadı, ancak felsefi bir bağlam sundu. Coinbase'in yatırımcılara hatırlattığı gibi, kripto para ile ilgilenmiyor – kripto paranın kendisidir.
"Kripto para üzerinde, 12 yıl önce olduğu gibi, başlangıçtan beri odaklandık ve orada odaklanmaya devam ediyoruz," dedi Armstrong. "Kripto para, finansal hizmetleri yiyor."
Armstrong için BTC satın almak, inanç ve operasyonel uyumun bir yan ürünüdür ve bir manşet hamlesi, hazine dönüşü veya aktivist bahis değildir.
Coinbase, piyasalara daha geniş bir inanç sinyali vermek veya MSTR gibi bir vekil olmak için BTC tutmuyor. Muhasebe dilinin arkasında daha derin bir şey var: Bitcoin tutmanın, onun altındaki demir yollarını inşa etmek gibi, Coinbase'in işinin sadece bir parçası olduğuna dair uzun vadeli bir bahis.
Bu bir hazine stratejisi değil — ortada bir şey.
Yorumları Görüntüle