#稳定币立法# göz ardı edilemeyecek büyük bir trend: stablecoin - patlayan "dijital dolar egemenliği"

Küresel dolarlaşmadan kaçınma söylemlerinin arttığı bir ortamda, stablecoin'ler dolar egemenliğinin beklenmedik kurtarıcıları haline gelebilir. Dolar stablecoin'leri, uluslararası ödemeler, uluslararası ticaret ve bireysel finansal hizmetlerde etkisini şaşırtıcı bir hızla genişletiyor. Londra Ekonomi Okulu'ndan bir profesör, son bir konuşmasında şu uyarıda bulundu: Dolar bazlı stablecoin'ler Avrupa'da yayılıyor ve bu durum Euro bölgesi ekonomik egemenliğine ciddi bir tehdit oluşturabilir.
Ve Pursuit Trading Platform'dan gelen haberlere göre, Deutsche Bank'ın en son araştırma raporu, stablecoin'lerin olağanüstü bir hızla ana akım ödeme sistemlerine girdiğini, işlem hacminin 28 trilyon doları aştığını ve Visa ile Mastercard'ı geçtiğini gösteriyor.
Geleneksel ödeme devleri de bu trende ayak uydurmaya başladı - Visa, yakın zamanda stablecoin şirketi Bridge ile iş birliği yaparak, sınır ötesi ödemeleri ve Latin Amerika ile bağlantıları etkinleştirdi ve stablecoin ödeme yeteneklerini geliştirmek için BVNK adlı girişime yatırım yaptı.
Stablecoin yalnızca bir finansal araç değildir, aynı zamanda hızla stratejik varlık haline gelmektedir, %83'ü dolar ile bağlantılıdır, Tether, ABD tahvillerinin en büyük sahiplerinden biri konumundadır, bu eğilimler yalnızca yeni bir varlık sınıfının yükselişini temsil etmekle kalmıyor, aynı zamanda dolar hakimiyetinin dijitalleşme yoluyla pekiştirilmesi ve genişlemesini de ima etmektedir.
Neden stablecoin'ler dolar hegemonyasını güçlendirebilir? Birkaç ana faktör var:
Rezerv varlık talebi: Deutsche Bank araştırmasına göre, Tether (USDT) rezerv tutarı 2020 yılında neredeyse 0 dolardan 2025 yılında yaklaşık 98 milyar dolara (rezerv yapısının %81'ine denk geliyor) yükseldi. Circle (USDC) şu anda yaklaşık 24 milyar dolar değerinde ABD tahvili bulunduruyor, bu da 2022 Aralık ayında yaklaşık 12 milyar dolara göre bir artış. Ripple, 31 Mart itibarıyla yaklaşık 70 milyon dolar değerinde ABD tahvili tutuyor.
Dolar talebini artırma: Yasal para birimlerinin %83'ü stabilcoin ile dolara bağlıdır ve stabilcoinler 120 milyar dolardan fazla dolar rezervine sahiptir.
Resmi Olmayan Dolarlaşmanın Hızlandırılması: USDT, gelişen piyasalarda enflasyonu ve sermaye kontrollerini hedge etme aracı olarak yaygın bir şekilde kullanılmakta ve resmi olmayan dolarlaşma sürecini hızlandırmaktadır.
Siyasi destek: Trump ve Cumhuriyetçi milletvekilleri, merkezi bankaların dijital parası ( CBDC ) yerine stablecoin'i özel sektör çözümü olarak konumlandırarak açıkça destekliyor.
Standart Chartered Bank'ın en son raporuna göre, ABD Kongresi GENIUS yasasını kabul ederse, stablecoin arzı önümüzdeki dört yıl içinde neredeyse 10 kat artarak mevcut 230 milyar dolardan 2028 yılı sonunda yaklaşık 2 trilyon dolara yükselebilir ve her yıl 400 milyar dolar devlet tahvili çekebilir. O zaman stablecoin işlemleri döviz spot piyasa işlem hacminin %10'unu oluşturacak ve bu, mevcut yaklaşık %1'den çok daha yüksek.
Fed Üyesi Waller, "Dağıtık Finans (DeFi) içindeki çoğu işlemin stabilcoin kullanımı içerdiğini, bu stabilcoinlerin değerinin dolara 1'e 1 bağlandığını belirtti. Stabilcoinlerin piyasa değerinin yaklaşık %99'u dolara bağlıdır, bu da kripto varlıkların aslında dolarla işlem gördüğü anlamına gelir. Bu nedenle, DeFi dünyasında yapılan herhangi bir genişlemenin dolara olan hâkimiyetini yalnızca pekiştirebileceğini" ifade etti.