Yeni Ekonomik Döngü ve AI Devrimi Dalgası

Amerika Ekonomisinin Canlanması Enflasyon Endişelerini Tetikliyor

Son dönemde ABD ekonomik verileri güçlü bir performans sergileyerek piyasalarda enflasyon baskılarının yeniden artacağına dair endişeleri tetikledi. Ocak ayı tarım dışı istihdam verileri, beklentilerin çok üzerinde, 353 bin artış göstererek son bir yılın en büyük artışını kaydetti. Ardından açıklanan Ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri de beklentilerin üzerinde, bir yıl önceye göre %3.1 artış gösterdi ve bir önceki aya göre %0.3'lük bir artış kaydetti. Temel CPI ise bir yıl önceye göre %3.9, bir önceki aya göre %0.4 artış gösterdi; her ikisi de piyasa beklentilerini aştı.

Bu veriler, piyasanın Fed'in faiz indirim beklentilerini ayarlamasına neden oldu. Şu anda, ilk faiz indiriminin muhtemelen Haziran'a erteleneceği genel olarak tahmin ediliyor ve Goldman Sachs da bu yıl için faiz indirim sayısı beklentisini düşürdü. ABD tahvil getirileri Ocak ayının sonundan bu yana yavaş yavaş yükseliyor ve bu, piyasanın enflasyon beklentileri konusundaki endişelerini yansıtıyor.

İmalat sanayisinin toparlanması, ekonomik verilerin güçlenmesini sağlayan önemli bir faktördür. ABD'de Şubat ayı Markit İmalat PMI öncü verisi 51.5'e yükseldi ve ardışık iki ay boyunca genişleme bölgesinin üzerinde kaldı. İmalat siparişleri son 20 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, ABD'nin yeni bir stok döngüsüne girmekte olabileceğini gösteriyor; bu da istihdam ve enflasyonda artışa yol açmaktadır.

Yine de, piyasa genel olarak Fed'in faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor. Şu anda ekonomik gelişim eğilimi belirli bir enflasyon baskısıyla birlikte olsa da, hisse senedi ve kripto varlıkların değer kazanmasını engellemedi. Varlık fiyatları ekonomik durumdaki değişiklikleri yansıtırken, piyasa gelecekteki faiz indirimleri konusunda hala iyimser bir beklentiye sahip.

AI teknolojisindeki yenilikler teknoloji hisselerini büyük ölçüde yükseltti

Bu ay teknoloji dünyasında en çok dikkat çeken olay, bir AI şirketinin duyurduğu metin ile video aracı oldu. Bu aracın ürettiği bir dakikalık video, internette geniş bir şekilde yayıldı ve görüntü kalitesi, akıcılığı ve mantıksal tutarlılığı insan yapımı videolarla eşdeğer düzeyde. Bu, içerik yaratımı ve medya alanında önemli bir dönüşümün habercisi olabilir ve video üretim verimliliği ile kalitesini önemli ölçüde artırma potansiyeline sahiptir.

AI teknolojisinin gelişim hızı beklentilerin çok üzerinde. ChatGPT gibi büyük dil modellerinin ortaya çıkmasından sadece bir yıl sonra, metinden video oluşturma araçları etkileyici sonuçlar elde etti. Bölgesel olarak bazı kusurlar olsa da, genel sonuç oldukça başarılı ve bu sorunların teknik iterasyonlarla zamanla çözüme kavuşması bekleniyor.

Çip devi Nvidia'nın son finansal raporu, AI gelişiminin hızlı ivmesini de doğruladı. Dördüncü çeyrek gelirleri, yıllık %265 artışla 22.1 milyar dolara, net kar ise yıllık %769 artışla 12.3 milyar dolara ulaştı ve birçok veri piyasa beklentilerini büyük ölçüde aştı. Nvidia, ilk çeyrek gelirinin 24 milyar dolara ulaşacağını ve bunun analist beklentilerinin çok üzerinde olduğunu öngörüyor. Bu olumlu gelişmelerle birlikte, Nvidia'nın hisse fiyatı %16 yükseldi ve piyasa değeri bir ara ABD borsa üçüncüsü oldu, sadece Microsoft ve Apple'ın arkasında.

Özellikle yeni nesil genç yatırımcıların teknoloji hisselerine olan tercihlerinin giderek belirginleştiği söylenmelidir. Veriler, ABD'deki 13-19 yaş arası gençlerin yatırım hesaplarının son yıllarda büyük ölçüde arttığını ve en çok "teknoloji yedi devini" temsil eden teknoloji hisselerini tercih ettiklerini göstermektedir. Bu trend, AI gibi yeni teknolojilerin etkisiyle, teknoloji devlerinin ve hatta kripto varlıklar gibi "yeni varlıkların" daha geniş bir kabul görebileceğini ve gelecekteki ana akım yatırım araçları haline gelebileceğini öngörmektedir.

Kripto Pazarına "Bahar Bayramı Hediyesi" Geldi

Yeni Yıl döneminde, Bitcoin fiyatı güçlü bir artış trendine devam etti. 8 Şubat'ta 43000 dolar civarından yükselmeye başladı ve bir hafta içinde 53000 doları aşarak %23'ten fazla bir artış gösterdi. 28 Şubat'ta, Bitcoin tekrar yükselerek en yüksek 61000 dolar civarına ulaştı.

Bu yükseliş, Grayscale fonlarının satış baskısının azalması ve Bitcoin spot ETF'lerine sürekli fon akışından kaynaklanıyor. Veriler, Grayscale'in varlıklarının hala azaldığını gösteriyor, ancak satış miktarının marjinal olarak azaldığını ortaya koyuyor. Bu arada, 11 ETF toplamda 6.15 milyar dolar net giriş yaptı ve tutulan varlıkların piyasa değeri, Bitcoin'in toplam piyasa değerinin %3.81'ini oluşturuyor, bu da belirli bir büyük borsa cüzdan adresinin elindeki Bitcoin miktarını aşıyor.

Bitcoin ETF'lerinin gelişim hızı inanılmaz. Bir ETF ürününün 26 Şubat'taki tek gün içinde işlem hacmi 1.3 milyar doları aştı ve sektördeki analistler bunu "yeni listelenen ETF'ler için kesinlikle çılgın bir rakam" olarak nitelendirdi.

ETF dışında, bazı halka açık şirketler de Bitcoin alımlarına devam ediyor. Bir şirket, 15-25 Şubat tarihleri arasında 3000 Bitcoin satın aldı ve ortalama fiyatı 51813 dolar. Şu ana kadar, bu şirket toplamda 193000 Bitcoin bulunduruyor ve ortalama maliyeti yaklaşık 31544 dolar.

Piyasa ilgisi, Ethereum spot ETF'sinin ne zaman piyasaya sürüleceğine odaklandı. Birçok kurum, Ethereum ETF'si için ilgili belgeleri sundu. Şu anda en kritik tarih 23 Mayıs, yani ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun bir şirketin Ethereum ETF'si için nihai kararını vereceği tarih. Eğer Ethereum ETF'si onaylanırsa, kripto piyasasına daha fazla geleneksel yatırımcı kazandıracak ve bu muhtemelen piyasada olumlu bir etki yaratacaktır.

Dikkate değer bir nokta, Bitcoin ETF'sinin piyasa değerinin gümüşü geride bırakarak ABD'nin ikinci büyük ETF ürün varlık sınıfı haline gelmesidir. Ancak birçok analist, Bitcoin'in gelişim potansiyelinin henüz tükenmediğini düşünüyor. Bazı görüşler, Bitcoin'in altın, gayrimenkul hatta S&P endeksi gibi varlık sınıflarıyla rekabet ettiğini öne sürüyor ve Bitcoin'in kendisi varlık olarak yukarıdaki tümünden daha iyi olabileceği için mevcut fiyat seviyesinde satmak için bir neden olmadığını belirtiyor.

Son zamanlarda piyasa, Bitcoin ağını işlevselliğini genişletmek için optimize ediyor. Yenilik ile değer özellikleri arasında bir denge sağlamak için endüstride Bitcoin Layer2 standartları oluşturulmuştur, bu da Bitcoin'in genişletilmiş ağ üzerindeki kontrolünü güvence altına almakta ve Bitcoin'in nihai bir ödeme aracı olmaya devam ettiğini netleştirmektedir. Bu önlemler, Bitcoin'in değer özelliklerini korumaya yardımcı olur, yatırımcıların aşırı endişelenmesine gerek yoktur.

Enflasyonun yeniden yükselmesine rağmen, AI devriminin güçlü etkisiyle piyasa hala yeni zirveler oluşturuyor. Şu anda piyasa, faiz artırımlarının devam etmesi konusunda endişelenmiyor, daha çok ilk faiz indirimine ne zaman geçileceğine odaklanıyor. Enflasyon varlık fiyatlarının yükselmesini engellemedi. Grayscale'in satış baskısının etkisi azalırken, piyasa Bitcoin'in tarihi zirve olan 69000 doları aşıp aşamayacağını merak ediyor.