Kripto piyasası mevcut durumu analizi: Likidite yetersizliği ve yüksek değerleme sıkıntısı

Tarihsel Düzenin Gözden Geçirilmesi

A hissesi ve kripto para boğa piyasası süreçlerine baktığımızda, bazı ortak spekülasyon kalıplarını keşfediyoruz. Genellikle, temel varlıklardan başlayarak, yavaş yavaş çeşitli sektörlere yayılıyor ve sonunda tematik hisse senetleri veya küçük kapalı hisse senetlerinin çılgın yükselişi ile sona eriyor. 2021 kripto boğa piyasası da bu kurala uyarak, DeFi Yazı ile başlayıp, Bitcoin ve Ethereum'un yükselişini yaşadı, ardından çeşitli tematik sektörlerin peş peşe patlamasıyla devam etti ve sonunda Meme paraları ve Metaverse konseptinin coşkusu ile sona erdi.

Ancak, blok zinciri teknolojisinin hızlı evrimiyle birlikte, yeni anlatılar ve alanlar sürekli olarak ortaya çıkmakta, bunlar arasında ikinci katman ağları, yeniden teminat verme, yazı gibi alanlar bulunmaktadır. Bu durum, geçmişteki modelleri basitçe uygulamanın mevcut piyasanın bulunduğu aşamayı doğru bir şekilde değerlendirmeyi zorlaştırmaktadır. Fon akışının genel sırasını piyasa değeri açısından özetlemeyi deneyebiliriz:

Temel varlık → Yüksek piyasa değeri → Orta piyasa değeri → Düşük piyasa değeri → Meme parası → NFT ve diğerleri

Mevcut boğa piyasasının özellikleri

Bu boğa piyasası yatırımcılara kazanç etkisinin yetersiz olduğu ve çeşitli sektörlerin artış oranlarının düzensiz olduğu izlenimini veriyor. Bitcoin ETF'sinin onaylanması piyasaya güçlü bir ivme kazandırmış olsa da, bu likiditenin diğer alanlara geçişi zor görünüyor. Fed'in faiz indirme olasılığına rağmen, bunun kripto piyasası üzerindeki etkisi belirsizlik taşımaktadır.

Likidite yetersizliği durumunda, piyasa aşırı farklılıklar sergiliyor: ana varlıklar yükselirken, diğer para birimleri duraklıyor veya hatta düşüyor, Meme coin'ler ise duygu tarafından tetiklenen kısa süreli bir patlama yaşıyor. Bu fenomen, fon iletim mekanizmasının yapısal bir değişimini yansıtıyor, artık geçmişteki gibi katman katman taşmıyor.

Fon sıkıntısının kökeni

1. İkinci piyasanın duraklaması, birinci piyasayı baskı altına alıyor. İkinci piyasanın likiditesinin yetersiz olduğu durumlarda, birçok yatırımcı fırsat aramak için birinci piyasaya akın ediyor, ancak etkili bir çıkış kanalı eksik.

2. Yüksek değerleme projeleri sık sık piyasaya sürülüyor, bu da piyasanın Likidite alanını daha da daraltıyor. Son dönemlerde piyasaya sürülen projelerin performansına bakıldığında, piyasanın yüksek değerlemeli yeni coinlere karşı tutumunun temkinli olduğu görülüyor.

3. Yüksek tam seyreltilmiş değerleme ( FDV ) ile düşük Likidite arasındaki çelişki. Düşük Likidite kısa vadede kripto fiyatlarını yükseltebilir, ancak bu aynı zamanda büyük bir gelecekteki kilit açma baskısını da getirir, bu da perakende yatırımcıların alım yapmalarını istemez.

Piyasa Zorluğu

Şu anda piyasa "birbirini devretmeme" durumuna girmiş durumda:

• Bireysel yatırımcılar, yüksek FDV ve gelecekteki büyük miktarda kilidin açılması nedeniyle VC destekli proje tokenlerini almak istemiyor.
• Kurumsal yatırımcılar, dalgalı ve içsel değeri olmayan Meme coinlerden uzak duruyor.

Bu, piyasanın ortak bir konsensüs oluşturmasını zorlaştırıyor, tarafların katılımcıları kendi başlarına hareket ediyor.

Sonuç

Mevcut kripto piyasası temelleri değişti, yatırımcıların mevcut yatırım mantığını ayarlaması gerekiyor. Likidite eksikliği ve yüksek değerleme ile düşük dolaşım sorunları, bu boğa piyasasının gelişimini kısıtlayan temel faktörlerdir. Bu durum yalnızca ikincil piyasanın performansını etkilemekle kalmayıp, aynı zamanda birincil piyasalara da yansıyor, cadı saldırıları ve profesyonel ekiplerin rekabetiyle bir araya geldiğinde, sıradan yatırımcıların kazanç alanları daha da daralmaktadır.

Pazarın gelecekteki yönünü kesin olarak tahmin edemesek de, mevcut yapısal sorunların çözülmesi belki de gerçek bir boğa piyasasının kapılarını açmanın anahtarıdır. Sadece pazarın tüm tarafları birlikte çaba gösterirse ve bu çelişkileri aşamalı olarak çözebilirse, şifreleme piyasası yeni bir refah dönemine girebilir.