Aptos enflasyon yönetimi sorunu: Stake gelirlerinin düşüşü tartışmalara yol açtı, ekosistem refahı belki de çözüm yolu.

Aptos topluluğu son zamanlarda AIP-119 numaralı bir önerinin Stake getirilerini düşürmesi nedeniyle yoğun bir tartışma içine girdi. Destekçiler bunun enflasyonu dizginlemek ve ekosistem likiditesini artırmak için gerekli bir adım olduğunu savunurken, muhalifler ağın merkeziyetsizliğini zayıflatabileceği ve hatta fonların dışarı akmasına neden olabileceği konusunda endişelidir. Bu reform yalnızca APT token ekonomisinin geleceği ile ilgili değil, aynı zamanda PoS kamu zincirinin yönetimindeki derin çelişkileri de yansıtmaktadır.

Enflasyon "ameliyatı" tartışmalara yol açtı

AIP-119 önerisi, Aptos'un temel Stake ödül oranını her ay %1 azaltarak üç ay içinde yıllık getiri oranını yaklaşık %7'den %3.79'a düşürmeyi önermektedir. Destekçiler, bunun sadece APT enflasyonunu hızla azaltmakla kalmayıp, aynı zamanda kullanıcıları fonlarını yalnızca pasif Stake'e bağımlı kalmadan zincir üzerindeki diğer DeFi aktivitelerine yönlendirmek için teşvik edeceğine inanmaktadır.

Ancak, karşıt sesler de oldukça fazla. Bazı kişiler, staking ödüllerinin büyük ölçüde azaltılmasının küçük validatörler üzerinde daha büyük bir etki yaratacağından endişe ediyor ve bunun, işletme maliyetlerini karşılayamayarak ağdan ayrılmalarına neden olabileceğini, dolayısıyla Aptos ağının merkeziyetsizliğini dolaylı olarak zayıflatabileceğini düşünüyor. Ayrıca, düşüş sonrası staking getirilerinin diğer kamu blok zincirlerine göre rekabetçilikten yoksun olduğu görüşü de var; bu durum, fon çıkışına neden olabilir ve Aptos'un TVL'sini ve likiditesini etkileyebilir.

PoS yönetiminin yaygın sorunu: ödüller ve enflasyon dengesi

Bu yönetişim sorunu, POS uzlaşma mekanizmasında özellikle belirgindir. Benzer mekanizmalara sahip birkaç kamu zincirini karşılaştırarak, Aptos'un karşılaştığı zorlukları daha iyi anlayabiliriz:

1. Aptos: Şu anda her yıl %7 artırılıyor, stake oranı %76. Tüm işlem ücretleri yok edilecektir, ancak zincir üzerindeki ücretler düşük olduğu için enflasyonu önlemede etkisi sınırlıdır.

2. Solana: Yıllık azalan bir enflasyon modeli benimsemektedir, şu anda yaklaşık %4,58. Stake oranı yaklaşık %65. Daha önce %50 işlem ücreti imha ediliyordu, ancak son zamanlarda bu uygulama iptal edildi.

3. Sui: Stake gelir oranı oldukça düşük, yalnızca %2.3~%2.5. 100 milyar SUI'lik bir sert üst sınır var, sonsuz artırım olasılığını kontrol ediyor. Stake oranı yaklaşık %76.73.

4. Cosmos: Stake getirisi %14.26'ya kadar yükselebilir, stake oranı yaklaşık %59. Stake getirisi çok yüksek olmasına rağmen, ATOM token fiyatı sürekli olarak düşüyor.

Aptos'un Seçimi: Tasarruf mu yoksa Açık Kaynak mı?

Şu anda, büyük POS halka açık zincirleri enflasyon oranı ile ağ katılımı arasında bir denge arayışındadır. Aptos için, AIP-119 aracılığıyla "yakma" işlemi düşünülürken, bunun doğrulayıcı ekosistemi ve ağın merkeziyetsizliği üzerindeki potansiyel etkilerini dikkatlice değerlendirmek de gereklidir.

Aşırı ödül kesintilerine kıyasla, mevcut aşamada "açık kaynak" olmanın yollarına odaklanmak daha önemli olabilir - ağın aktifliğini artırmak, kaliteli projeleri çekmek ve canlı ve sürdürülebilir bir ekosistem inşa etmek. Bu belki de APT'nin uzun vadeli değerini destekleyen anahtar noktadır.

Aptos'un mevcut TVL'si yalnızca 11 milyar dolar, kamu blok zincirleri arasında 11. sırada yer alıyor, toplam doğrulayıcı sayısı 149, tam düğüm sayısı 495, bu veriler pek de göz alıcı değil. Eğer düşüş nedeniyle çok sayıda doğrulayıcı ayrılırsa, bu ağ üzerinde ciddi etkilere neden olabilir.

Bu nedenle, enflasyon kontrolü ile ağ gelişimini değerlendirirken, Aptos'un tüm paydaşların çıkarlarını daha kapsamlı bir şekilde göz önünde bulundurması, enflasyon baskısını hafifleten ve ekosistemi aşırı şekilde zarar vermeyen stratejiler geliştirmesi gerekiyor. Aynı zamanda, kullanıcı deneyimini sürekli iyileştirmek, geliştiricileri çekmek ve uygulamaların hayata geçirilmesini teşvik etmek gibi önlemler, Aptos'un uzun vadeli sağlıklı gelişimini sağlamak için anahtar olabilir.