Stablecoin Devrimi Devam Ediyor: Teknolojik Mimari ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin her yönüyle karşılaştığı zorluklarla yüzleşiyor. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akışını, işletme ticaret paradigmalarını ve bireysel finansal hizmetlere erişim yollarını yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işleme şirketleri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici odaklı uygulamalar ve kurumsal fon akışlarına entegre etme konusunda adım adım ilerliyor. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitlerinden para giriş çıkış kanallarına ve programlanabilir kazanç ürünlerine kadar bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki açıdan stabilcoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alandaki ana katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl oluşturduğunu ve küresel ekonomik süreçlere geniş ölçekte entegrasyonunda karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

1. Neden stabilcoin ödemelerini seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini keşfetmek için, öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik ödeme sistemleri (ACH) ve eşler arası ödeme gibi yöntemleri kapsamaktadır. Günlük hayata entegre olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalı, örneğin ACH ve SWIFT altyapısı 1970'lerin başından beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi bir anlam taşısalar da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık tarihe karışmış durumdadır ve yüksek derecede parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 hesaplaşma olanağının olmaması ve arka uç işlemlerin karmaşıklığı gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruma ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için ücret ödemek zorundadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme uzlaştırma süreci büyük ölçüde sadeleşmiş, ara adımlar azaltılmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmış, sadece uzlaştırma süresi kısaltılmamış, aynı zamanda maliyetler de düşürülmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır ve geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara bağlantıları ortadan kaldırmak, işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcılara tasarruf sağladı.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin ulaşamadığı pazarlara (, banka hesabı olmayan kitlelere ) ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörünün yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

( 1. İlk kat: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları ) PSP ### tarafından oluşturulmaktadır; bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir toplama platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay stabilcoin erişim yolları sunmakta, uygulama katmanında geliştiren geliştiricilere araçlar sağlamakta ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunmaktadır.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki ticareti kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre etmektedir.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para değişim işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetlerle entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemleri gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify mağazası kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi anında diğer stabilcoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmasına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme geçidi sağlayıcılarının alanı açıkça iki türe ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türüne daha fazla odaklanarak, temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmeye ihtiyaç duyan işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal müşterilere hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegre edilmesi için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevler sağlamak amacıyla uygulama programlama arayüzleri )API), yazılım geliştirme kitleri (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sağlamaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etme imkanı sunar. BVNK, süreçlerin sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, ayrıca sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stablecoin'leri ve fiat para birimlerini tutmasına ve işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Ayrıca işletmelere müşterilerinin stablecoin ile ödeme alması için gerekli araçları sağlayan ticaret hizmetleri sunar. Yılda 10 milyar doların üzerinde işlem hacmi işleyen BVNK, yılda %200 büyüme oranına sahip olup, 750 milyon dolar değerindedir ve Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi yeni ortaya çıkan bölgelerde müşterilere sahiptir.
• Iron (in beta): API sunarak stabilcoin ticaretini mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre etmeyi sağlar. Şirketlere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler(, düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme) dahil.
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Öncelikle Afrika pazarına yöneliktir, henüz işletme verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ile ödeme, para transferi ve finansal hizmetler sunan basit ve kullanımı kolay bir arayüz sağlar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, fiat para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu tür basit ödeme deneyimi sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union ( ve MoneyGram ) dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapabilmesi için doğrudan tüccarlarla entegre edilmiştir, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirerek USDC satın almayı Apple Pay ile desteklemektedir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak bu işlev mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiş, böylece kullanıcılar doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolar gönderip alabilir ve kullanabilirler.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmasına olanak tanıyan bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard( gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ) entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat paraya dönüştürerek kesintisiz işlemler gerçekleştirilir.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket var, beyaz etiket çözümleri satıyor, esasen işlem hacminden komisyon alıyor ( gibi Kast %85 - Reap %15 ) Hong Kong bankalarıyla işbirliği yapıyor, Amerika dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çoklu zincir depozitoları destekliyor; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'ye ulaştı.
• Raincards: Amerika'daki kart çıkarıcı, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kart çıkarımını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Zincir üzerindeki varlık( ile USDC) gibi seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödemek için bir USDC kurumsal kartı çıkardım.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasına destek verir; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemlerini desteklemiyor sadece arbitrum yüklemesi yapılabiliyor. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20k, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana'da hızla büyüyen U kart, şu anda 10 binden fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif kullanıcı, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekleyen bir kredi kartı piyasaya sürdü ve L1 ve L2 entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda bulunmaktadır, bunlar genellikle hizmet bölgeleri ve desteklenen para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kullanıcıların kripto para kartlarını kullanma istekliliğini artırmayı hedefler.

( 2. İkinci Seviye: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yığınındaki ana katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelidir ve iki ana türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir ara katman olarak hareket ederler ve Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlarlar.

a. Para yatırma ve çekme işlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsar, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunar. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulama###, AML( kara para aklama) ve uyumluluk gerekliliklerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlar.
• Alchemy Pay: Yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü dönüşüm ve ödeme destekleyen bir hibrit ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemleri

• Köprü: Bridge'in ana ürünleri, çok sayıda stablecoin ödemesi ve değiştirilmesini entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmasını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, Amerika Birleşik Devletleri Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum işletim kapasitesi ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale (in beta): Bridge ürününe benzer şekilde, düzenlemelere tabi bir stablecoin ihraç platformu olup, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nin her eyaletinde uyum lisansı bulunmaktadır, iş ortakları KYB( şirket kimlik doğrulamasından geçmek zorundadır, kullanıcılar ise Brale'de KYC için bir hesap açmalıdır. Brale müşterileri daha çok on-chain OG)'lar olup: Etherfuse, Penera gibi(, Bridge'e kıyasla yatırımcı desteği ve iş geliştirme biraz daha zayıftır.
• Perena )beta(: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve değişimini sağladığı "merkez-hub-dalga" modelini benimsemiştir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanları ile ilişkilendirilmiş çeşitli stablecoin'lerin verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve ticaretinin yapılmasını sağlar; her bir stablecoin USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistematik yapı sayesinde, Numeraire derin likidite sağlamakta ve sermaye verimliliğini artırmaktadır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birlikte çalışabilir ve her işlem çifti için dağıtılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sistemin nihai tasarım hedefi, sadece fiyat istikrarını artırmak ve azaltmak değil,