Yurt dışında RWA projesi için nasıl bir Coin Çıkartma konusu seçilir?

RWA düzenleyici çerçevesinin sürekli olarak gelişmesi ve iyileşmesiyle, giderek daha fazla RWA projesi yurt dışında hayata geçirilmeye başlandı. RWA projelerinin temeli, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesidir. Ancak, token çıkarma işlemleri söz konusu olduğunda, her ülkenin token çıkarımına yönelik yasal düzenlemeler oldukça yüksek uyum gereksinimlerine sahiptir, bu nedenle proje sahipleri RWA projelerini ilerletirken "uyum öncelikli" olmalıdır. Ve token çıkarma tarafının seçimi, token çıkarımının uyum sorunları arasında temel ama son derece kritik bir noktadır.

Son yıllarda, açık düzenleyici tutumu ve gelişmiş kurumsal çerçevesi sayesinde, Singapur, kripto para sektörü girişimcileri ve yatırımcıları tarafından arzulanılan "kripto para cenneti" haline geldi. Singapur vakfını RWA projesinin Coin Çıkartma konusu olarak seçmek de "doğal" görünmektedir.

Vakfın doğası ve özellikleri

Farklı ülkelerin yasalarının "vakıf" için kendine özgü tanım ve yapıları olsa da, çoğu vakıf en azından aşağıdaki özelliklere sahiptir:

• Kar amacı gütmeyen ve kamu yararına: Vakıf, kamu yararı amacıyla kurulmuştur, işletme gelirleri yalnızca vakfın yeniden yatırımına kullanılabilir, üyelerine kar dağıtılamaz. Şirketlerle karşılaştırıldığında, vakfın hissedarları yoktur, sadece üyeleri vardır.

• Bağımsız tüzel kişiliğe sahip: Vakıf, bağımsız bir hukuk varlığı olarak kendi varlıklarına ve iç yönetim organlarına sahiptir. Örneğin, bazı vakıflar, vakfın operasyonel günlük işlerini yönetmekle sorumlu bir yönetim kurulu ve denetim kurulu oluşturur.

Buna karşılık, geleneksel anlamda "fon" esasen bir yatırım aracı veya fon havuzu topluluğuna aittir. Finans sektöründe sıkça karşılaşılan "fon şirketleri" aslında bir tür "fon yöneticisi"dir. Fon şirketleri, "fon ürünleri" çıkararak yatırımcıların fonlarını toplayarak bir fon havuzu oluşturur ve bu fon havuzunu yöneterek yatırımcılara kazanç sağlamaya çalışır, nihayetinde fonun "toplama, yatırım yapma, yönetme, geri ödeme" süreçlerini tamamlar ve bu süreçten yönetim ücreti alır.

Buradan da anlaşılacağı üzere, "fon" ve "vakıf" günlük ifadelerde benzer görünse de, hukuki açıdan ifade ettikleri anlamlar oldukça farklıdır.

Kripto Para Sektörünün Vakıf Seçme Nedenleri

Öncelikle, vakıflar genellikle kar amacı gütmeyen ve kamu yararına olan özelliklere sahiptir. Kuruluş amaçları, toplumun kamu refahının gelişimini teşvik etmek içindir ve merkeziyetsiz kuruluşların veya belirli bireylerin çıkarlarını maksimize etmek için değildir. Bu, kripto para endüstrisinin merkeziyetsiz özellikleriyle tam anlamıyla örtüşmektedir. Ayrıca, vakıflar, organizasyon üyelerine çıkar dağıtımı yapmaz; üyeler yalnızca vakfın yönetiminde yer alırlar. Bu özellik, kripto para endüstrisi ve Web3 alanında öne çıkan topluluk özerkliği yönetim çerçevesi ile de çelişmez. Bu nedenle, kripto para girişimcileri vakfı ana tema olarak seçtiklerinde, bu durum projenin tanıtımı ve pazarlanması açısından avantaj sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ve topluluk katılımcılarının güvenini kazanmayı da kolaylaştırır.

İkincisi, giderek daha fazla proje ekibi, projelerinin kuruluşu olarak vakfı seçiyor, bunun büyük bir kısmı da ünlü Ethereum Vakfı'nın etkisinden kaynaklanıyor. Ethereum, şu anda küresel piyasa değeri sıralamasında ikinci sırada yer alan ana akım kripto para birimi olarak, operasyonel kuruluşu olarak vakfı seçti. Ethereum'un kripto para endüstrisindeki Bitcoin'den sonraki önemli konumu nedeniyle, Ethereum Vakfı doğal olarak büyük bir etki sahibi, bu nedenle birçok yeni Web3 sektörü girişimcisi ve oyuncusu vakfı kuruluş olarak seçme yönünde etkileniyor.

Son olarak, vakfın kendisinin kar amacı gütmeyen doğası nedeniyle, birçok ülkede yasalar gereği, vakıf belirli koşulları yerine getirdikten sonra veya belirli onaylar aldıktan sonra vergi muafiyeti veya belirli vergi avantajları elde etme hakkına sahip olabilir. Bu nedenle, vakfı coin çıkartma konusu olarak seçmek, vergi indirimleri veya avantajlarından yararlanarak projenin işletme maliyetlerini azaltmayı sağlar.

Sonuç olarak, vakıf yurt dışında uzun bir gelişim sürecinden geçti ve kendine ait sistem çerçevesi oldukça gelişmiş ve olgun hale geldi. Ayrıca, vakfın kendine has özellikleri ile kripto para sektörünün çeşitli gerçek ihtiyaçları oldukça örtüşmektedir. Ayrıca, kripto para sektöründeki profesyoneller ve katılımcılar arasında belirgin bir gençleşme eğilimi gözlemlenmekte, bu nedenle geleneksel "eski para" ile tanınan ve daha ciddi bir yapı olan vakıf biçimine de büyük ilgi göstermektedirler. Bu yüzden, bu kavram kripto para dünyasında giderek bir trend haline gelmekte ve daha fazla ilgi ve dikkat çekmektedir.

Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, yasal anlamda token çıkarımı gerçekleştirmek için mutlaka bir vakıf gibi bir varlığın yer alması gerekmediğidir. Aslında, RWA proje sahipleri de geleneksel özel şirketler, anonim şirketler gibi kar amacı güden varlıkları coin çıkarma varlığı olarak seçebilirler. Çoğu proje sahibi, proje tanıtımı, işletme maliyetleri, vergi planlaması gibi ticari nedenlerden dolayı vakfı coin çıkarma varlığı olarak seçiyor olabilir. Bu nedenle, sektördeki profesyonellerin vakıfa gereğinden fazla güven duyması gerekmez; vakıf RWA projelerinin tek coin çıkarma varlığı değildir. Ayrıca, kar amacı gütmeyen bir kuruluş olarak vakıf, kripto para varlıklarını kabul edebilse de, birçok ülke veya bölgede ticari bankalarda normal bir hesap açamayabilir. Bu nedenle, vakıf coin çıkarma varlığı olarak kullanılıyorsa genellikle bununla eşleşen bir özel şirket de kurulması gerekmektedir.

Singapur Vakfı'nın Doğası ve Popüler Olma Nedenleri

Burada dikkat edilmesi gereken, "Singapur Vakfı" olarak adlandırılanın daha çok kripto para sektöründeki bir alışkanlık ifadesi olduğudur. Hukuki anlamda, Singapur yasalarında geleneksel anlamda bir vakıf kavramı aslında bulunmamaktadır. Kripto para sektöründe sıkça bahsedilen "Singapur Vakfı" aslında Singapur yasaları tarafından "kar amacı gütmeyen kuruluş" olarak tanımlanan hukuki varlığı ifade eder. Ve birçok türde hukuki varlık, kar amacı gütmeyen bir kuruluş olarak tanınabilir; örneğin, kamu garantili anonim şirketler, dernekler veya hayır kurumları gibi. RWA projeleri için genellikle garanti şirketi hukuki varlığı tercih edilir. Dolayısıyla, kripto para sektöründe "Singapur Vakfı" olarak söylenen şey aslında "kar amacı gütmeyen kuruluş" olarak tanınan bir garanti şirketidir.

Ve daha önce kripto para sektörünün, coin çıkartma konusu olarak Singapur vakfını seçmesinin başlıca nedenleri şunlardır:

• Birincisi, çünkü geçen yıllarda Singapur otoriteleri, kripto para sektörünün Singapur'a girmesine karşı oldukça açık ve hoşgörülü bir tutum sergiledi. Bu durum, özellikle Singapur otoritelerinin, coin çıkarma sürecinde fon kuruluşlarının kayıt başvurularını onaylama açısından görülebilir. O zamanlar, birçok kripto para projesi, ilgili onayları oldukça kolay bir şekilde geçebiliyor ve Singapur fonu şeklinde token ihraç edebiliyordu.

• İkincisi, çünkü son yıllarda Singapur hükümeti blockchain ve kripto para birimlerinin gelişimini aktif olarak destekledi, token çıkarım faaliyetlerine küresel çapta öncü bir yasal çerçeve ve düzenleyici ortam sağladı. Kripto para birimleri Singapur'da yasal olarak tanınmakta ve kripto para birimi ile ilgili herhangi bir sözleşme, kripto para birimini içerdiği için yasa dışı olarak kabul edilmemektedir. Ayrıca, Singapur kripto para birimleri için kapsamlı bir yasal çerçeve oluşturmuş, ilgili yasalar ve yönetmelikler ICO, vergi, kara para aklama/terörizmi önleme ve sanal varlık alım/satımı gibi tüm alanları kapsamaktadır.

• Son olarak, Singapur'da son derece gelişmiş bir finansal ve hukuki altyapı bulunmaktadır. Bu durum, uzun süredir çeşitli uluslararası sermayelerin yüksek dikkatini çekmektedir ve iyi bir uluslararası itibara sahiptir. Bu nedenle, Singapur'da Coin Çıkartma konusu oluşturmak, projeye daha yüksek bir güvenilirlik ve profesyonellik kazandıracaktır. Ayrıca, Singapur ve Çin her ikisi de UTC+8 zaman diliminde yer aldığından aralarında bir zaman farkı yoktur, bu durum, kripto para dünyasında büyük bir oyuncu kitlesine sahip olan Çinli yatırımcılar ve projeler için de oldukça dostça bir durumdur.

O zaman 2025'te, RWA projesi Singapur fonunu proje için Coin Çıkartma konusu olarak seçebilir mi?

Sadece hukuki açıdan bakıldığında, Singapur otoriteleri Singapur vakıflarının Coin Çıkartma konusu olarak Singapur'da faaliyet göstermesini açıkça yasaklamamıştır. Ancak, son yıllarda Singapur vakfı şeklinde kurulan kripto para şirketlerinde birçok uyum denetim sorunu ortaya çıkmıştır. Bu noktadan sonra, kamuoyunun ve politika denetiminin baskısı nedeniyle, ACRA öncülüğündeki Singapur otoriteleri, kripto para sektörüyle ilgili vakıfların onay süreçlerini büyük ölçüde sıkılaştırmaya başlamıştır.

Çok sayıda mesajın karşılıklı doğrulanmasına dayalı olarak, şu ana kadar doğrulanabilen şey, ACRA'nın vakıf kaydı sırasında vakıf hakkında detaylı bir arka plan araştırması yapacağıdır. Eğer bu vakfın kripto para sektörüyle bir bağlantısı olabileceği tespit edilirse, genellikle kayıt başvurularını onaylamayacaktır. Bu nedenle, RWA projesinin Singapur vakfını Coin Çıkartma konusu olarak seçmesi yasal olarak mümkün olsa da, pratikte bu durum neredeyse tamamen engellenmiştir.

RWA projesi için seçilebilecek diğer Coin Çıkartma tarafları

Singapur Vakfı dışında, RWA projesi ayrıca iki seçeneği daha coin çıkartma konusu olarak değerlendirebilir:

1. Amerika Vakfı

Amerika Vakfı'nı Coin Çıkartma主体 olarak seçmenin mantığı, Singapur Vakfı'nı主体 olarak seçmenin mantığıyla temelde aynıdır. İkisi arasındaki en büyük fark, şu anda Amerika'daki düzenleyici kurumların token发行活动larına karşı tutumunun hala nispeten açık olmasıdır. Ayrıca, yeni Başkan Trump'ın kripto para sektörüne genel olarak destekleyici bir tutumu vardır.

Ve ABD vakıf kayıt süreci nispeten hızlıdır, gereksinimler basit ve sınırlamalar azdır. Colorado eyaletini örnek alırsak, Colorado'da bir kar amacı gütmeyen vakıf kaydı genellikle bir hafta içinde tamamlanabilir.

2. Birleşik Arap Emirlikleri Vakfı veya DAO organizasyonu

Burada, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki fon yapısının, Singapur fonuna benzer olduğunu belirtmek gerekir. Ancak, Singapur ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin farklı hukuk sistemlerine tabi olduğunu unutmamak önemlidir. Singapur, Anglo-Amerikan hukuk sistemi ülkesiyken, Birleşik Arap Emirlikleri İslam hukuk sistemi ülkesidir ve ikisi arasında hukuk uygulaması, yargı sistemi gibi konularda büyük farklılıklar bulunmaktadır. Bu durum, karmaşık uyum sorunlarını ele alırken son derece kritik bir öneme sahiptir.

DAO organizasyonu, blok zinciri teknolojisine dayanan ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla özerkliği sağlamak amacıyla oluşturulan bir organizasyon biçimidir. Bu yenilikçi organizasyon biçimi için, Birleşik Arap Emirlikleri otoriteleri kapsamlı bir düzenleme ve ilgili denetim çerçevesi oluşturmuştur. İlgili düzenlemelere göre, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki DAO organizasyonları bağımsız bir tüzel kişiliğe sahip olup, aynı zamanda kar amacı gütmeyen bir niteliğe de sahiptir.

Aynı zamanda, şu anda bir ticaret platformu, Abu Dabi yatırım kuruluşu MGX ile toplam 2 milyar dolar tutarında bir yatırım anlaşması imzaladı; bu, platformun kuruluşundan bu yana dış kurumsal yatırımcıları ilk kez bünyesine katmasıdır. Yatırım kuruluşu MGX'in kurucu ortaklarından biri, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki Abu Dabi egemen fonudur. Birleşik Arap Emirlikleri egemen fonu ve ana akım borsa güçlü bir işbirliği yapıyor ve her iki tarafın, kripto para endüstrisinin Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki gelişimini daha da ilerleteceği bekleniyor. Bu nedenle, uzun vadede, Orta Doğu'daki kripto gelişim perspektifi kesinlikle umut verici.

Özetle, BAE vakfı veya DAO organizasyonları da coin çıkartma için seçeneklerdir. Ancak BAE'de bir vakıf veya DAO'ya kaydolmayı seçmek, maliyetin nispeten yüksek olması nedeniyle belirli bir ölçeğe sahip projelere daha uygundur.

Amerika Vakfını RWA Projesi için Coin Çıkartma Temsilcisi Olarak Seçmenin Riskleri ve Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar

1. Amerika'da vakıf şeklinde token çıkarma işlemi için ilgili lisansın alınması gerekmektedir, örneğin Finansal Suçlar Uygulama Ağı tarafından verilen MSB lisansı.

2. Çin ile ABD arasındaki gergin jeopolitik ilişkiler nedeniyle, ABD'nin offshore şirketlere yönelik denetim tutumu ve gücü sık sık değişiyor, bu da şirketin uzun vadeli uyumlu operasyonları için belirsizlik yaratıyor.

3. Amerika'daki finans ve şirketlerle ilgili ticaret hukuku son derece karmaşık olup, federal ve eyalet yasalarını sistematik olarak anlamayı gerektirir, bu nedenle uyum sağlama zorluğu ve karmaşıklığı yüksektir.

4. Amerika'nın vergi dairesinin vergi denetimi oldukça sıkıdır, tıpkı o Amerikan atasözünde olduğu gibi: İnsan hayatında sadece ölüm ve vergiler kaçınılmazdır. Bu nedenle, Amerika'da bir vakıf kuruluşu kurmak için profesyonel bir vergi planlama ekibinin desteği ve ilgili vergi sorunlarının işlenmesi gerekmektedir, aksi takdirde işletme ile bağlantılı kişilerin Amerika'nın uzun kolları tarafından etkilenme riski bulunmaktadır.

Sonuç

Küresel kripto para endüstrisindeki düzenleme görünümünün hâlâ belirsiz olduğu günümüzde, Çin projeleri RWA projelerini hayata geçirirken kesinlikle "uyumluluğu öncelikli kılmalıdır". Çünkü