Son zamanlarda kripto pazarında performans vasat, temkinli ve sağlam kazançlar yeniden pazarın gündemi haline geldi. Bu yazıda, yılların yatırım deneyimini ve stablecoin alanına dair derin araştırmayı birleştirerek, bu klasik ama her daim taze konuyu ele alacağız.
Şu anda kripto piyasasındaki ana stablecoin kategorileri şunlardır:
USDT: Uygulama alanı geniş, pazar payı en yüksek
Uyumlu 1:1 sabitlenmiş stablecoin: USDC gibi
Aşırı teminatlı stablecoin: DAI, LUSD vb.
Sentetik varlık stablecoin: örneğin USDe
ABD tahvili destekli RWA stablecoin: USD0, USDY
Algoritma stablecoin: Pazar tarafından temel olarak çürütüldü
Dolar dışı stablecoin: sınırlı etki
Mevcut stabilcoin getirisi elde etme yöntemleri şunlardır:
Bir, stablecoin borç verme
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir; kazanç, borçlunun ödediği faizlerden gelir. Platformun güvenliği, temerrüt riski ve kazanç istikrarı dikkate alınmalıdır. Başlıca kredi ürünleri şunlardır:
Merkezileştirilmiş borsa vadeli tasarruf
Merkeziyetsiz kredi protokolleri Aave, Morpho Blue gibi
Kredi getiri oranları boğa piyasası dönemlerinde %20'ye kadar çıkabilirken, ayı piyasası dönemlerinde genellikle %2-%4 arasında değişmektedir. Sabit oranlı ürünler likiditeden feragat eder ancak daha yüksek getiri sağlar. Kredi alanındaki yenilikler arasında sabit oranlı anlaşmalar, oran katmanlaması, kaldıraçlı kredi gibi unsurlar bulunmaktadır.
İki, Likidite Madenciliği Getirisi
Curve'ün temsil ettiği gibi, gelirler AMM ticaret komisyonları ve token ödüllerinden gelir. Curve, stablecoin DEX standartı olarak, yüksek güvenlik sağlarken daha düşük gelir sunmaktadır (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuz ticaret çiftleri düşük gelir veya güvenlik endişeleri taşımaktadır. Şu anda Defi stablecoin havuzları hala borç verme üzerine yoğunlaşmaktadır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Ana arbitraj stratejileri şunları içerir:
Fonlama oranı arbitrajı: Sürekli sözleşmeler ile nakit fiyat farkından yararlanma
Spot ve vadeli işlemler arbitrajı: Spot ve vadeli fiyat farkından yararlanma
Borsa dışı arbitraj: Farklı borsalar arasındaki fiyat farkını kullanma
Ethena, fon oranı arbitrajını blok zincirine taşıyarak sıradan kullanıcıların katılmasına izin veriyor. Kullanıcılar stETH yatırarak USDe alıyor ve aynı zamanda kısa pozisyon açarak fon oranından kazanç sağlıyor. Risk, esas olarak uzun vadeli negatif fon oranlarının kayba yol açmasıdır.
Dört, ABD Tahvilleri RWA Projesi Geliri
ABD tahvilleri, yüksek likiditeye sahip standartlaştırılmış varlıklar olarak, daha uygulanabilir RWA ürünleridir. Ana projeler şunlardır:
Ondo'nun USDY'si: ABD dışındaki perakende müşterilere yönelik, %4.25 kazanç
Usual'ın USD0'ı: Hazine bonolarını alt varlık olarak kullanarak, USD0++ likidite sağlıyor.
ABD Hazine RWA proje getirisi %4 civarında stabilize oldu, yüksek getiri esas olarak token sübvansiyonları gibi ek teşviklerden kaynaklanmaktadır.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana strateji, ( Sat Put) opsiyon primini kazanmak için put opsiyonlarını satmaktır. Bu strateji, aralıklı dalgalanma piyasası için uygundur, tek yönlü piyasa riski daha yüksektir. OKX gibi platformlarda sunulan Shark Fin stratejisi, belirli bir aralıkta kazanç sağlamak için Bear Call Spread ve Bull Put Spread kombinasyonunu kullanmaktadır. Zincir üzerindeki opsiyon ürünleri hala gelişmeyi bekliyor.
Altı, Kazanç Tokenleştirme
Pendle protokolü gelir varlıklarını anapara tokeni PT ve gelir tokeni YT olarak ayırır. Ana stratejiler şunlardır:
PT tutarak sabit gelir elde etme
YT'yi gelecekteki kazanç artışı için satın al
YT'yi sat, mevcut kazancı kilitle
PT ve YT likiditesi sağlayarak işlem ücreti kazanma
Pendle stablecoin havuzu çoklu getirileri üst üste bindirir, ancak süre kısadır ve sık sık işlem yapmanız gerekir.
Yedi, Bir Sepet stablecoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi, piyasa nötr USD havuzunu tanıttı ve çeşitli stablecoin ürünlerini bir araya getiriyor: borç verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı ve getiri tokenize etme. Stabil on-chain getiri arayan, düşük miktarda fonu olan ve sık sık işlem yapmak istemeyen kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin teminat getirisi
AO ağı, DAI teminatı ile AO token ödülleri almayı kabul eder. Alternatif bir stablecoin kazanç modeli olarak değerlendirilebilir, risk AO ağının gelişimindeki belirsizliktedir.
Özetle, stablecoin gelir modelleri çeşitlidir. Çeşitli gelir kaynaklarını anlamak ve bunları akıllıca yapılandırmak, finansal istikrarı sağlarken piyasa riskleriyle başa çıkmaya yardımcı olur.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
3
Share
Comment
0/400
SignatureVerifier
· 07-23 14:54
istatistiksel olarak konuşursak, bu getiri stratejilerinin %87'si doğru risk doğrulamasına sahip değil...smh
8 çeşit stablecoin gelir stratejisi derinlik analizi: Borç vermekten stake etmeye kapsamlı rehber
stablecoin Getiri Rehberi: 8 Tür Derinlik Analizi
Son zamanlarda kripto pazarında performans vasat, temkinli ve sağlam kazançlar yeniden pazarın gündemi haline geldi. Bu yazıda, yılların yatırım deneyimini ve stablecoin alanına dair derin araştırmayı birleştirerek, bu klasik ama her daim taze konuyu ele alacağız.
Şu anda kripto piyasasındaki ana stablecoin kategorileri şunlardır:
Mevcut stabilcoin getirisi elde etme yöntemleri şunlardır:
Bir, stablecoin borç verme
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir; kazanç, borçlunun ödediği faizlerden gelir. Platformun güvenliği, temerrüt riski ve kazanç istikrarı dikkate alınmalıdır. Başlıca kredi ürünleri şunlardır:
Kredi getiri oranları boğa piyasası dönemlerinde %20'ye kadar çıkabilirken, ayı piyasası dönemlerinde genellikle %2-%4 arasında değişmektedir. Sabit oranlı ürünler likiditeden feragat eder ancak daha yüksek getiri sağlar. Kredi alanındaki yenilikler arasında sabit oranlı anlaşmalar, oran katmanlaması, kaldıraçlı kredi gibi unsurlar bulunmaktadır.
İki, Likidite Madenciliği Getirisi
Curve'ün temsil ettiği gibi, gelirler AMM ticaret komisyonları ve token ödüllerinden gelir. Curve, stablecoin DEX standartı olarak, yüksek güvenlik sağlarken daha düşük gelir sunmaktadır (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuz ticaret çiftleri düşük gelir veya güvenlik endişeleri taşımaktadır. Şu anda Defi stablecoin havuzları hala borç verme üzerine yoğunlaşmaktadır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Ana arbitraj stratejileri şunları içerir:
Ethena, fon oranı arbitrajını blok zincirine taşıyarak sıradan kullanıcıların katılmasına izin veriyor. Kullanıcılar stETH yatırarak USDe alıyor ve aynı zamanda kısa pozisyon açarak fon oranından kazanç sağlıyor. Risk, esas olarak uzun vadeli negatif fon oranlarının kayba yol açmasıdır.
Dört, ABD Tahvilleri RWA Projesi Geliri
ABD tahvilleri, yüksek likiditeye sahip standartlaştırılmış varlıklar olarak, daha uygulanabilir RWA ürünleridir. Ana projeler şunlardır:
ABD Hazine RWA proje getirisi %4 civarında stabilize oldu, yüksek getiri esas olarak token sübvansiyonları gibi ek teşviklerden kaynaklanmaktadır.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana strateji, ( Sat Put) opsiyon primini kazanmak için put opsiyonlarını satmaktır. Bu strateji, aralıklı dalgalanma piyasası için uygundur, tek yönlü piyasa riski daha yüksektir. OKX gibi platformlarda sunulan Shark Fin stratejisi, belirli bir aralıkta kazanç sağlamak için Bear Call Spread ve Bull Put Spread kombinasyonunu kullanmaktadır. Zincir üzerindeki opsiyon ürünleri hala gelişmeyi bekliyor.
Altı, Kazanç Tokenleştirme
Pendle protokolü gelir varlıklarını anapara tokeni PT ve gelir tokeni YT olarak ayırır. Ana stratejiler şunlardır:
Pendle stablecoin havuzu çoklu getirileri üst üste bindirir, ancak süre kısadır ve sık sık işlem yapmanız gerekir.
Yedi, Bir Sepet stablecoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi, piyasa nötr USD havuzunu tanıttı ve çeşitli stablecoin ürünlerini bir araya getiriyor: borç verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı ve getiri tokenize etme. Stabil on-chain getiri arayan, düşük miktarda fonu olan ve sık sık işlem yapmak istemeyen kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin teminat getirisi
AO ağı, DAI teminatı ile AO token ödülleri almayı kabul eder. Alternatif bir stablecoin kazanç modeli olarak değerlendirilebilir, risk AO ağının gelişimindeki belirsizliktedir.
Özetle, stablecoin gelir modelleri çeşitlidir. Çeşitli gelir kaynaklarını anlamak ve bunları akıllıca yapılandırmak, finansal istikrarı sağlarken piyasa riskleriyle başa çıkmaya yardımcı olur.