2025'te başlayacak, şifreleme VC'lerinin gözündeki piyasa fırsatları ve zorluklar

Yeni yılın sesi yaklaşırken, şifreleme sektörü yeni bir gelişim dönüm noktasına ulaşıyor. 2024'te, piyasa toparlanma, yenilik ve ayarlama süreçlerinden geçti; önde gelen projeler konumlarını güçlendirdi, yeni yükselen alanlar ortaya çıktı. Sektörün barometresi olarak, VC sadece piyasa değişimlerini görmekle kalmadı, aynı zamanda sektörün gidişatını da şekillendiriyor.

2025 yılının başlangıcında, birçok üst düzey VC, şifreleme endüstrisine dair gözlemlerini ve düşüncelerini paylaştı. Geçen yılın öne çıkanlarını gözden geçirerek, mevcut fırsatları ve zorlukları analiz ettiler ve gelecekteki eğilimlere dair tahminlerde bulundular. Gelin, VC perspektifine adım atalım ve şifreleme endüstrisinin geçmişini, bugününü ve geleceğini keşfedelim.

2024'ün En Etkileyici Projeleri

Geçen yıl, şifreleme sektörü piyasanın ısınması ve teknolojik yenilikler sayesinde bir büyüme dalgası yaşadı. Altyapı yükseltmelerinden yeni alanlardaki atılımlara kadar birçok proje öne çıktı ve güçlü bir yaşam gücü ile yenilikçi potansiyel sergiledi.

Bir kuruluşun kurucusu, Hyperliquid'in yüksek performanslı sürekli sözleşme DEX'i olarak büyük bir kullanıcı kitlesi çektiğini, aynı zamanda işlem hızı ve likiditeyi koruduğunu belirtti. Token airdrop'u, şifreleme tarihindeki en başarılı örneklerden biri haline geldi. Platform, ürün yelpazesini genişletiyor, HyperEVM ekosistemini tanıtıyor ve spot ekosistemin kullanılabilirliğini artırıyor. Zincir üzerindeki teminat ve piyasa yapıcı işlemlerle büyük ücretler kazanarak, başlıca DEX ve CEX pazar payını yavaş yavaş aşındırıyor.

Diğer bir VC, Hyperliquid'in pazar payını, topluluk airdrop'unu ve dağıtım mekanizmasını, zenginlik etkisini yüksek bir şekilde değerlendirdi. Ayrıca Pump.fun'un bu yılın en başarılı Meme coin lansman platformu olduğunu, bu kavramı üst düzey anlatım haline getirerek Meme pazarında büyük bir patlama yarattığını belirtti. Web3 projeleri, kullanışlı, yüksek deneyim sunan ve piyasa taleplerine uygun ürünler inşa ederek başarı elde edebilir.

DeFi alanında, AAVE, Compound gibi olgun kredi protokollerinin yeniden canlanması ve Morpho, Euler, Ajna gibi yüksek kaliteli yeni oyuncular heyecan verici. DeFi'nin geçmişteki dikkati kazanamamasına rağmen, bu protokollerin alçakgönüllü başarıları hala dikkate değer.

Pudgy Penguin tek başına tüm NFT alanının yeniden canlanmasını sağladı. Erken yatırımcı olarak, kurucunun patlayan Web2+Web3 entegrasyon düşüncesi enerjisini tam olarak hissettim ve "gelecek nesillere yatırım yapma" fikrini sağlamlaştırdım.

Ethena, USDE stabilize parası ile DeFi'de dikkat çekici bir performans sergiliyor, CEX aracılığıyla 1 katlık uzun-kısa pozisyonlar oluşturarak yüksek finansman ücretlerinden kazanç sağlıyor. BlackRock ile iş birliği yaparak, finansman ücreti negatif olsa bile istikrarlı bir getiri sağlama garantisi veriyor, uzun vadeli sürdürülebilirliği pekiştiriyor.

Bitcoin piyasa tahmini

Bitcoin 2024'te %119.1 artış gösterdi, bu durum esas olarak spot ETF kurumsal benimsemesi, yarılanma olayı ve ABD seçimleri sonrasındaki iyimserlikten kaynaklanıyor. 2025 yılına bakıldığında, boğa piyasasının devam etmesi bekleniyor, 200.000 doları aşma olasılığı oldukça yüksek. Pazar olgunlaştıkça, arz-talep ilişkisi güçlenecek, 50.000 doların altındaki Bitcoin tarihi olabilir.

Teknik göstergeler Pi Cycle ve 2Y MA Multiplier'a göre, Bitcoin zirvesinin yaklaşık 200.000 dolar civarında olabileceği tahmin edilmektedir. Bu göstergeler tarihsel olarak yüksek referans değerine sahip olup, zirve tespiti ve pozisyon azaltma kararları için kullanılabilir.

Dikkatli bir tahminle, Bitcoin'in bir sonraki aşama zirvesinin 120.000-150.000 $'a ulaşabileceği, ardından 100.000-150.000 $ arasında dalgalanacağı öngörülüyor. Trump'ın Bitcoin stratejik rezervi ile ilgili açıklamaları doğrultusunda, altın piyasa değerinin sabit kalması durumunda, Bitcoin altın piyasa değerini geçmeden önce büyüme odaklı bir varlık olarak görülebilir, fiyatın 600.000 $'a ulaşma olasılığı var, ancak bu 5-10 yıl alacaktır.

Geçmişten farklı olarak, bu tur piyasası çoklu faktörlerin etkisi altında; örneğin, ETF'nin getirdiği dış likidite ve rezerv politikalarının yönlendirdiği fon akışı. Bu, Bitcoin'in dalgalanan bir artış trendini sürdürebileceği ve kademeli olarak daha yüksek fiyat seviyelerine ulaşabileceği anlamına geliyor.

Meme ve "VC parası" tartışması

"VC parası" tartışması, geçtiğimiz yılın önemli konularından biriydi. Birinci düzey piyasa VC fonlarının büyüklüğü 30-50 milyon doların üzerine çıktığında, LP'lere aşırı kazanç sağlamak zorlaşıyor. Ölçülü bir büyüklük, VC'leri erken aşamalara derinlemesine girmeye zorlayabilir, yardıma ihtiyaç duyan girişimcileri destekleyerek "efsaneler" yaratabilir. Büyük ölçekli VC fonları genellikle yönetim ölçeği genişleme tuzağına düşer, sonraki turlara katılır ve "VC parası" sunar. Bu, Web2 VC'nin eski bir sorunu ve Web3 VC bu durumdan muaf değil. Bu durumun zamanla düzelmesini bekliyorum.

Meme ve VC coinleri arasındaki mücadele, esasen piyasa mevcut fonları ile likidite rekabetidir. Yeni fonların sınırlı olduğu bir ortamda, VC coinlerinin düşük dolaşım miktarı, yüksek FDV özellikleri ve sürekli olarak ortaya çıkan projeler, piyasa fonlarının desteklenmesini zorlaştırmakta ve küçük yatırımcıların alım isteğini azaltmaktadır. Meme coinleri, tam dolaşım ve adil dağıtım ile piyasa psikolojisine uyum sağlamakta ve küçük yatırımcılar için "yeni bir silah" haline gelmektedir.

Ancak, Meme coin'lerin PVP özellikleri doğası gereği sürdürülebilir değildir. Sadece birkaç üst düzey proje dışında, çoğu uzun vadeli değer desteğine sahip olamaz. BTC, ETH ve çok az sayıda DeFi altyapı projesi dışında, çoğu proje token'ları PVP'dir. VC coin sıkıntısı kısa vadede iyi bir çözüm bulamaz, tam bir boğa ve ayı döngüsünden geçmesi, piyasanın doğal olarak temizlenmesi, güven ve adaletin yeniden inşa edilmesi gerekmektedir.

Token dağıtımı bir son değil, projenin gerçek operasyon başlangıcıdır. Proje sahipleri, uygulama senaryolarının hayata geçirilmesi, istikrarlı nakit akışı gelirleri ve token dağıtımından sonra aktif kullanıcılar ile gerçek bir topluluğun korunması konularında ciddi şekilde düşünmelidir. "VC token projesi" Token Market Fit'i daha iyi düşünmeli, token'ın gerekliliğini ve kullanımını dikkate almalı, geniş topluluğun katılımını sağlamalı ve dağıtımın güçlendirilmesi için çıkarları bağlamalıdır.

Potansiyel Yıldızlar

AI, DeSci gibi yenilikçi anlatımlar sektörün yeni bir aşamaya geçmesini sağlıyor. Önde gelen ekosistem, surlarını güçlendirmeye devam ediyor, yeni yarış yolları ve projeler ise güç toplayarak bekliyor. Geleceğe baktığımızda, birçok alanda öne çıkma umudu var:

RWA'nın özü, blok zincirinin küresel ana akım finansal varlıklar için muhasebe yapmasını sağlamaktır, şu anda nüfuz oranı %0.1'in altında. Nüfuz oranının bir kat artırılması, birden fazla ikincil varlığın doğmasına yol açabilir.

Yeniden stake etme, 2024'ün büyük anlatısı olarak, kripto fiyatları henüz tam olarak yansıtılmadı; AVS'nin aşamalı olarak piyasaya sürülmesiyle, 2025'te bir zirve yaşanabilir. ZK tabanlı projeler (RiscZero, donanım hızlandırıcı Ingonyama ve diğerleri ), piyasa potansiyelini giderek daha fazla gösterecek.

AI Agent, şifreleme sektörünün yarının yıldızı olma potansiyeline sahip. Büyük miktarda piyasa verisini işleyebilir ve anlık kesin ticaret kararları alabilir. DeFi alanında, borç verme faiz oranlarını ve likidite havuzlarının fiyatlandırma mekanizmalarını optimize edebilir, fon kullanım verimliliğini artırabilir. Şifreleme varlıklarının akıllı yönetimi için yeni olanaklar sunarak, varlık yönetimi sınırlarını yeniden tanımlamaktadır.

PayFi alanı geniş bir ilgi görüyor. Kesintisiz, düşük maliyetli ödemeleri gerçekleştirebilen ekosistem hızlı bir gelişim dönemine girdi. Geleneksel finans ile şifreleme para birimlerini birleştiren projeler (, Layer 2 çözümleri ve stabilcoin ihraççıları ) dikkat çekecek. Ana akım hizmetlerle derin entegrasyon ve şifreleme para birimleri ile fiat para birimleri arasında kolay dönüşüm sağlayan ödeme protokolleri, şifreleme paralarının günlük hayata entegrasyonunu hızlandıracaktır.

AI ve blok zinciri entegrasyonu önemli bir gelişim yönüdür. Merkeziyetsiz AI altyapısı ve AI ajanı (Agent) hızla yükseliyor ve yeni bir büyüme döngüsüne giriyor. Merkeziyetsiz AI ağı veya AI destekli uygulamalar için projeler hazırlık aşamasında, sektörün yeni odak noktası olması bekleniyor. Blok zinciri, AI etkileşimleri ve işlemleri için güvenilir bir temel katman sağlar, veri şeffaflığını ve güvenliğini artırır, otonom AI uygulamalarının hayata geçmesi için yeni bir alan açar ve yenilik hızını artırır.

"Büyük Ölçekli Benimseme" Kırılma Görünümü

DePIN gibi dikey alanlar, ekosisteme değer sağlamak için Web2 kullanıcılarını çekiyor. Helium, 5G ağı aracılığıyla Web2 telekom devlerini bağlarken, Render düşük maliyetle GPU desteği sağlayarak oyun, render ve AI alanlarında faaliyet gösteriyor. Ödeme alanı, fiziksel mağazalara yüksek verimli şifreleme ödemeleri ve fiat para birimi çözümleri sunan altyapıyla yeni kullanıcı dalgasını getirecek olan bir sonraki büyük ölçekli benimseme dalgasını tetikleyebilir.

Ödeme pazarının, blockchain'in "büyük ölçekli benimseme" için ilk pazar olma potansiyeline sahip olduğu düşünülüyor. Stabil coinler, dolar dışındaki ülkelerde geleneksel bankacılık finansman verimliliğini aşma gücünü gösteriyor ve üçüncü dünya ülkelerindeki bireyler için çeşitli işlevler sunuyor. Bir uyum çerçevesi oluşturulduğunda, potansiyel Web2'nin trilyon dolarlık geleneksel ödeme sistemine eşdeğer olacak. Talep, yukarıda stabil coin ihraççılarından aşağıda ödeme hizmetlerine kadar çeşitli girişim projelerinin ortaya çıkmasına neden olacak ve blockchain'in ilk büyük ölçekli uygulama çağını başlatabilir.

"Büyük ölçekli benimseme" bir yandan fonları ( kurumlar/bireysel yatırımcılar ) getirirken, diğer yandan kullanıcıları ( ana bireysel yatırımcılar ) getiriyor. Geleneksel kurumların piyasa girmesi, politika faktörleri tarafından yönlendirilme olasılığı daha yüksek; bireysel yatırımcılar açısından Solana ekosistemi daha fazla avantaj sunuyor. Yeni ön uç kullanıcı deneyimi, deneyimsiz kullanıcıların DeFi'yi daha kolay kullanmaya başlamalarını sağlayarak bir atılımı teşvik edecek. Mevcut dağıtım kanallarına sahip ürünler (, cüzdanlar ) gibi, yerleşik DeFi deneyimi aracılığıyla kullanıcılara kesintisiz etkileşim sunmak da kritik hale gelecektir.

Boğa Piyasası Aşaması Belirleme

Şu anda muhtemelen boğa piyasasının orta aşamasındayız. Bitcoin ETF'sinin onaylanması, Bitcoin'in merkezi düzenleme çerçevesinde var olduğu, işlemlerin yasal ve düzenlemeye tabi olduğu anlamına geliyor; daha geniş finansal türev ürünlerin doğmasına neden olacak. Katılımcılar giderek artıyor, bu da piyasa fiyat dalgalanmalarını doğrudan azaltıyor. Gelecekte kısa vadede yarı yarıya düşme veya büyük düşüşler görmek zor; Bitcoin'in yarılanma döngüsünün etkisi azalıyor, piyasa muhtemelen ani ayı ve ani boğa dönemlerinden uzun vadeli yavaş boğa dönemine geçecek.

Şu anda piyasa döngüsünde "iyimser aşama" bulunuyor, şifreleme konusunda inançsız kişiler bazı şifreleme varlıklarını satın almaya ve tutmaya başlıyor, daha fazla kurum ve hükümet ilgi gösteriyor. Trump yönetiminin yeniden iktidara gelmesi, daha dostane bir şifreleme düzenleme ortamını teşvik edecek, Bitcoin stratejik rezerv önerisi piyasa güvenini daha da artıracak.

Piyasa döngüsünün sona erme zamanını tahmin etmek biraz sezgisel olarak çelişkili. 2022 gibi bir piyasa çöküşü olası görünmüyor, çünkü şifreleme ortamı gelişti. Birçok kurum, Microstrategy gibi, Bitcoin'i büyük oranda biriktiriyor ve %80'lik bir düşüş olma olasılığı düşük. Gelecekte bir ayarlama olabilir, ancak ayı piyasası seviyelerine geri dönmesi pek olası değil.

Kısa vadede, Bitcoin en azından boğa piyasası sürecinin yarısını tamamlamış durumda. Bitcoin'in özü enflasyona karşı koymak ve serveti korumaktır.

Bireysel Yatırımcı Önerileri

1. Yüksek kesinlikli alanlara odaklanın, BTC, Meme coinleri ve AI anlatı alanlarına dikkat edin, yeni anlatı desteklerinden yoksun eski altcoinlere temkinli yatırım yapın.

2. Piyasa trendlerini anlamak, ilgi odaklarını takip etmek ve fırsatları değerlendirmek. Döngü, piyasanın merkezidir; zamanında pozisyon almak ve çıkmak gerekir.

3. Mevcut yaşamınızı etkilemeyecek şekilde tamamen kaybetmeye hazırlıklı olduğunuz bir miktar para ayarlayın, gerektiğinde maliyeti geri alın, borsa içinde kalan paranın tamamının kâr olduğundan emin olun. Sürekli olarak ana parayı artırmaktan ve kaldıraç kullanmaktan kaçının.

4. Sağlam bir strateji sürdürün, piyasa değişikliklerine saygılı olun. Yatırım ticareti bir uygulamadır, şifreleme piyasası daha olgun ve profesyonel bir gelişim göstermektedir, yatırımcılar önce içe dönüp kendilerini geliştirmeli, sonra dışarıdan öğrenmelidir, dengeli ve güçlü bir çekirdek tutmalı, riski öncelikli hale getirmelidir.

5. Risk yönetimini öncelikle dikkate alın. Bitcoin ve Ethereum gibi mavi çip varlıklar genellikle daha güvenlidir. Donanım cüzdanları ve güvenilir güvenlik araçları kullanın. Kısa vadeli trendlerin peşinden koşmak yerine, yüksek kaliteli ve sürdürülebilir projelere odaklanın. Uzun vadede üstün performans gösteren varlıkları tanıyın, piyasa ortalamasının gerisinde kalan varlıkları tutmayın.