Singapur Web3 Düzenlemesi Sıkılaşıyor: DTSP Çerçevesi Sektör Yapısını Yeniden Şekillendiriyor

Singapur, "Asya'nın Delaware'i" olarak, esnek düzenleyici ortamıyla birçok Web3 şirketini kendine çekti. Ancak, son zamanlarda yaşanan bir dizi dikkat çekici şirket iflası, düzenleyici açığı ortaya çıkardı ve düzenleyici kurumları mevcut çerçeveyi yeniden gözden geçirmeye zorladı.

2025'te, Singapur Finans Otoritesi (MAS) dijital Token hizmet sağlayıcıları (DTSP) çerçevesini uygulayacak. Bu çerçeve, Singapur'da dijital varlık hizmetleri sunan tüm şirketlerin lisans almasını gerektirir, yalnızca kayıtlı şirketler dijital varlık işine devam etmek için yeterli olmayacaktır. Bu değişiklik, Singapur'un düzenleyici ortamında önemli bir dönüşümü işaret etmektedir.

Düzenleyici Ortamın Evrimi

Singapur, net yasaları, düşük şirket vergileri ve hızlı kayıt süreçleri nedeniyle dünya genelindeki işletmelerin gözdesi olmuştur. MAS, kripto paraların potansiyelini daha önce fark ederek, Web3 şirketlerine gelişim alanı sunan, "Ödeme Hizmetleri Yasası" (PSA) da dahil olmak üzere bir düzenleyici çerçeve oluşturmuştur.

Ancak, son zamanlarda politika yönü değişti. MAS, düzenleyici standartları aşamalı olarak sıkılaştırıyor ve onay oranı önemli ölçüde düştü. Bu değişim, düzenleyici kurumların risk yönetimine verdiği önemin arttığını yansıtıyor.

DTSP Çerçevesinin Arka Planı ve Değişimi

Singapur'un erken esnek politikaları, birçok Web3 şirketini çekti, ancak aynı zamanda düzenleyici boşlukları da ortaya çıkardı. "Kukla şirket" modeli büyük bir sorun haline geldi; bazı işletmeler Singapur'da varlık kaydettirirken, gerçek operasyonlarını yurtdışında gerçekleştiriyor ve PSA'nın düzenleyici gerekliliklerinden kaçıyor.

2022'de bazı dikkat çekici şirketlerin iflasları bu sorunun ciddiyetini gözler önüne serdi. Bu, MAS'ı düzenlemeleri güçlendirmeye ve düzenleyici boşlukları ortadan kaldırmaya sevk etti.

DTSP çerçevesinin temel değişikliği, Singapur'da işletme alanı olan veya Singapur'da iş yapan tüm dijital varlık şirketlerinin, kullanıcılarının nerede bulunduğuna bakılmaksızın lisans alması gerektiğidir. Bu gereklilik, düzenleyici arbitraj olasılığını önemli ölçüde azaltacaktır.

Düzenleyici Kapsamın Yeniden Tanımlanması

DTSP çerçevesi, düzenleyici kapsamı genişletmiş olup, daha önce düzenlenmemiş iş türlerini kapsamaktadır. Bu, Singapur'da kaydedilmiş ancak tamamen yurtdışında faaliyet gösteren şirketleri, ayrıca temel işlevleri Singapur'da bulunan yurtdışı kayıtlı şirketleri içermektedir. Hatta Singapur sakinlerinin sürekli ticari bir şekilde katıldığı projeler bile DTSP gerekliliklerine uymak zorunda kalabilir.

Yeni çerçeve, işletmecilerin, kara para aklama, terörizmin finansmanıyla mücadele, teknik risk yönetimi ve iç kontrol gibi alanlarda önemli bir işletme yeteneğine sahip olmalarını gerektiriyor. Bu, işletmelerin Singapur'daki faaliyetlerini yeniden değerlendirmeleri ve muhtemelen organizasyon yapısını ve işletme sistemini ayarlamaları gerektiği anlamına geliyor.

Etki ve Görünüm

DTSP düzenlemelerinin uygulanması, Singapur'un düzenleyici tutumundaki bir değişimi işaret etmektedir. Açık deney alanından, sıkı düzenleyici standartlara uyan işletmelerin desteklenmesine geçiş yapılmaktadır. Bu değişim, işletmelerin Singapur'daki operasyon stratejilerini köklü bir şekilde ayarlamalarını gerektirmektedir.

Yeni standartlara uymayan şirketler, operasyon çerçevesini ayarlamayı veya iş merkezini taşımayı düşünmek zorunda kalabilir. Hong Kong, Abu Dhabi ve Dubai gibi yerler alternatif seçenekler haline gelebilir, ancak bu bölgelerin de kendine özgü düzenleyici gereklilikleri vardır.

Kısa vadede giriş engelleri oluşturabilecek olsa da, Singapur'un yeni düzenleyici çerçevesi pazarı yeniden yapılandırmayı ve yeterli sorumluluk ve şeffaflığa sahip operatörler etrafında döngü oluşturmaya yönelik olarak tasarlanmıştır. Gelecekte, Singapur'un istikrarlı ve güvenilir bir ticaret ortamı olarak tanınıp tanınmayacağı, bu yapısal değişikliklerin uygulanma etkisine ve kurumlar ile piyasa arasındaki etkileşime bağlı olacaktır.