Bit Koyunu 2025 mali yılı birinci çeyrek raporunu yayınladı: Gelir hafif bir artış gösterdi, Mining Ekipmanı satışı resmen başladı
Bir kripto para madencilik şirketi, yakın zamanda 2025 mali yılı birinci çeyrek finansal raporunu yayımladı. Rapor, şirketin birinci çeyrek gelirinin 70.10 milyon dolar olduğunu, yıllık bazda %41.3 azaldığını ancak çeyrek bazında %1.6 hafif bir artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu dönemde, kendi işletme gelirleri 37.20 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yıllık bazda %10.4 azaldı.
Dikkat çekici bir nokta, şirketin ilk çeyrek konsolide brüt karının -3.2 milyon dolar olduğu ve brüt kar marjının -%4.6 olduğu. Bu, esas olarak Bhutan'daki kurak mevsimin elektrik fiyatlarını artırmasından ve şirketin yerel maden sahasını geçici olarak kapatmasından kaynaklanmaktadır. Ancak, ikinci çeyreğe su mevsiminin girmesiyle birlikte, elektrik fiyatları 0.042 dolar/kWh seviyesine düşmüştür.
Bu çeyrekte şirketin yeni nesil Mining Ekipmanı satışları 4.1 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu, Mining Ekipmanı satış operasyonlarının resmi olarak başladığını gösteriyor. Ancak, ayarlanmış EBITDA -56.1 milyon dolar oldu ve bu, 2024 yılının aynı dönemi ile karşılaştırıldığında 27.3 milyon dolarlık pozitif bir düşüş gösteriyor.
Şirketin net kârı 410 milyon dolara ulaştı, bu esasen 2024 yılının dördüncü çeyreğinde kaydedilen dönüştürülebilir tahvillerin (448.7 milyon dolar) ve bazı kripto para opsiyonlarının (58.4 milyon dolar) gerçeğe uygun değer geri dönüşünden kaynaklanmaktadır.
İş Geliştirme ve Gelecek Beklentileri
Peşin ödemeler arttı: Şirketin 2025 yılı birinci çeyrekteki peşin ödemeleri 382 milyon dolara yükseldi, bu da 2024 yılı dördüncü çeyrekteki 310 milyon dolara kıyasla bir artış gösteriyor. Bu miktar, mevcut en yüksek çip üretimi için gereken finansmanı karşılamak için yeterlidir.
Yeni Mining Ekipmanı Gelişmeleri: Yeni nesil mining ekipmanı sevkiyat aşamasına girmiştir, sonraki kendi kendine işletme ve satış temposu piyasa rekabet durumuna bağlı olacaktır. Eğer rekabet yoğun olursa, şirket öncelikle kendi madencilik alanlarını aydınlatmayı düşünecektir. Diğer bir yeni mining ekipmanı da ilk çeyrekte test aşamasını tamamlamıştır, şu anda test aşamasındadır ve 2025 yılının üçüncü çeyrek sonu veya dördüncü çeyreğinde kendi madencilik alanına resmi olarak dahil edilmesi ve satışa başlanması beklenmektedir.
Gümrük zorluklarıyla başa çıkma: ABD gümrük politikalarına yanıt olarak, şirket ikinci çeyrekte Kuzey Amerika montaj tesisinin inşasını tamamlayacak. Sonrasında, Kuzey Amerika bölgesindeki satışlar yerel montajdan sağlanacak, maliyet %10'a yakın bir artış gösterecek, ancak mevcut Güneydoğu Asya gümrüklerine kıyasla etkisi daha az olacak. Güneydoğu Asya montaj tesisi ise ABD dışındaki madenlerin taleplerini karşılayacak.
Küresel Elektrik Dağılımı: Şirketin küresel elektrik altyapı inşası hızlı bir büyüme göstermeye devam ediyor. İkinci çeyrek sonunda, küresel kullanılabilir elektrik kapasitesinin 1.6GW'ye yaklaşması bekleniyor ve bu yılın sonunda 1.8GW'ye ulaşması umuluyor.
Kendine ait madencilik alanlarının genişlemesi: Nisan ayı itibarıyla, şirketin kendine ait madencilik alanlarının hash oranı 12.5Eh/s'ye ulaşmış olup, Ekim ayında 40Eh/s'ye çıkması bekleniyor ve 2025 yılının sonuna kadar 40Eh/s'yi aşması umuluyor. En son model madencilik ekipmanı Mart ayında kendine ait madencilik alanlarında kullanılmaya başlandı, ancak şirketin genel madencilik maliyetleri yine de rakiplerinden en az %20 daha düşük. Eski madencilik ekipmanlarının tamamen değiştirilmesiyle maliyet avantajı daha da belirgin hale gelecek ve ikinci çeyrekten itibaren aylık üretimlerin üstel bir artış göstermesi bekleniyor.
Piyasa Görünümü
Bitcoin fiyatı son dönemde yükseliş ivmesi kazandı ve daha önceki 109.000$/adetlik tarihsel zirveyi aşma potansiyeline sahip. ABD ticaret politikalarının etkisiyle, doların değeri baskı altında, Bitcoin alternatif bir varlık olarak, altın benzeri bir güvenli liman özelliği göstermeye başladı.
ABD Merkez Bankası yakın zamanda "ortalama enflasyon" politikasını benimseyerek, faiz indirimini Haziran'a kadar öne çekebilir ve yıl boyunca faiz indirimlerinin sayısı üçe (önceki bir yerine) yükseltilmiştir. Bu faktörler, Bitcoin fiyatı üzerinde olumlu bir destek oluşturacaktır.
Geçen yılın dördüncü çeyreği ve bu yılın birinci çeyreğindeki işletme geçiş döneminin ardından, şirket kritik bir döneme girecek. Önümüzdeki birkaç çeyrekte, Mining Ekipmanı Ar-Ge ilerlemesi ve kendi madencilik alanlarının genişleme hızı önemli gözlem göstergeleri haline gelecek. 2025'in birinci çeyreğindeki işletme durumu, önümüzdeki iki yıl içerisindeki en kötü dönem olabilir, ancak bu aynı zamanda işletme dönüşüm noktasının yakında geleceği anlamına geliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bit Koyunu, ilk çeyrek gelirlerini artırdı, madencilik ekipmanı satışları başladı, net kar 4.1 milyar dolar oldu.
Bit Koyunu 2025 mali yılı birinci çeyrek raporunu yayınladı: Gelir hafif bir artış gösterdi, Mining Ekipmanı satışı resmen başladı
Bir kripto para madencilik şirketi, yakın zamanda 2025 mali yılı birinci çeyrek finansal raporunu yayımladı. Rapor, şirketin birinci çeyrek gelirinin 70.10 milyon dolar olduğunu, yıllık bazda %41.3 azaldığını ancak çeyrek bazında %1.6 hafif bir artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu dönemde, kendi işletme gelirleri 37.20 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yıllık bazda %10.4 azaldı.
Dikkat çekici bir nokta, şirketin ilk çeyrek konsolide brüt karının -3.2 milyon dolar olduğu ve brüt kar marjının -%4.6 olduğu. Bu, esas olarak Bhutan'daki kurak mevsimin elektrik fiyatlarını artırmasından ve şirketin yerel maden sahasını geçici olarak kapatmasından kaynaklanmaktadır. Ancak, ikinci çeyreğe su mevsiminin girmesiyle birlikte, elektrik fiyatları 0.042 dolar/kWh seviyesine düşmüştür.
Bu çeyrekte şirketin yeni nesil Mining Ekipmanı satışları 4.1 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu, Mining Ekipmanı satış operasyonlarının resmi olarak başladığını gösteriyor. Ancak, ayarlanmış EBITDA -56.1 milyon dolar oldu ve bu, 2024 yılının aynı dönemi ile karşılaştırıldığında 27.3 milyon dolarlık pozitif bir düşüş gösteriyor.
Şirketin net kârı 410 milyon dolara ulaştı, bu esasen 2024 yılının dördüncü çeyreğinde kaydedilen dönüştürülebilir tahvillerin (448.7 milyon dolar) ve bazı kripto para opsiyonlarının (58.4 milyon dolar) gerçeğe uygun değer geri dönüşünden kaynaklanmaktadır.
İş Geliştirme ve Gelecek Beklentileri
Peşin ödemeler arttı: Şirketin 2025 yılı birinci çeyrekteki peşin ödemeleri 382 milyon dolara yükseldi, bu da 2024 yılı dördüncü çeyrekteki 310 milyon dolara kıyasla bir artış gösteriyor. Bu miktar, mevcut en yüksek çip üretimi için gereken finansmanı karşılamak için yeterlidir.
Yeni Mining Ekipmanı Gelişmeleri: Yeni nesil mining ekipmanı sevkiyat aşamasına girmiştir, sonraki kendi kendine işletme ve satış temposu piyasa rekabet durumuna bağlı olacaktır. Eğer rekabet yoğun olursa, şirket öncelikle kendi madencilik alanlarını aydınlatmayı düşünecektir. Diğer bir yeni mining ekipmanı da ilk çeyrekte test aşamasını tamamlamıştır, şu anda test aşamasındadır ve 2025 yılının üçüncü çeyrek sonu veya dördüncü çeyreğinde kendi madencilik alanına resmi olarak dahil edilmesi ve satışa başlanması beklenmektedir.
Gümrük zorluklarıyla başa çıkma: ABD gümrük politikalarına yanıt olarak, şirket ikinci çeyrekte Kuzey Amerika montaj tesisinin inşasını tamamlayacak. Sonrasında, Kuzey Amerika bölgesindeki satışlar yerel montajdan sağlanacak, maliyet %10'a yakın bir artış gösterecek, ancak mevcut Güneydoğu Asya gümrüklerine kıyasla etkisi daha az olacak. Güneydoğu Asya montaj tesisi ise ABD dışındaki madenlerin taleplerini karşılayacak.
Küresel Elektrik Dağılımı: Şirketin küresel elektrik altyapı inşası hızlı bir büyüme göstermeye devam ediyor. İkinci çeyrek sonunda, küresel kullanılabilir elektrik kapasitesinin 1.6GW'ye yaklaşması bekleniyor ve bu yılın sonunda 1.8GW'ye ulaşması umuluyor.
Kendine ait madencilik alanlarının genişlemesi: Nisan ayı itibarıyla, şirketin kendine ait madencilik alanlarının hash oranı 12.5Eh/s'ye ulaşmış olup, Ekim ayında 40Eh/s'ye çıkması bekleniyor ve 2025 yılının sonuna kadar 40Eh/s'yi aşması umuluyor. En son model madencilik ekipmanı Mart ayında kendine ait madencilik alanlarında kullanılmaya başlandı, ancak şirketin genel madencilik maliyetleri yine de rakiplerinden en az %20 daha düşük. Eski madencilik ekipmanlarının tamamen değiştirilmesiyle maliyet avantajı daha da belirgin hale gelecek ve ikinci çeyrekten itibaren aylık üretimlerin üstel bir artış göstermesi bekleniyor.
Piyasa Görünümü
Bitcoin fiyatı son dönemde yükseliş ivmesi kazandı ve daha önceki 109.000$/adetlik tarihsel zirveyi aşma potansiyeline sahip. ABD ticaret politikalarının etkisiyle, doların değeri baskı altında, Bitcoin alternatif bir varlık olarak, altın benzeri bir güvenli liman özelliği göstermeye başladı.
ABD Merkez Bankası yakın zamanda "ortalama enflasyon" politikasını benimseyerek, faiz indirimini Haziran'a kadar öne çekebilir ve yıl boyunca faiz indirimlerinin sayısı üçe (önceki bir yerine) yükseltilmiştir. Bu faktörler, Bitcoin fiyatı üzerinde olumlu bir destek oluşturacaktır.
Geçen yılın dördüncü çeyreği ve bu yılın birinci çeyreğindeki işletme geçiş döneminin ardından, şirket kritik bir döneme girecek. Önümüzdeki birkaç çeyrekte, Mining Ekipmanı Ar-Ge ilerlemesi ve kendi madencilik alanlarının genişleme hızı önemli gözlem göstergeleri haline gelecek. 2025'in birinci çeyreğindeki işletme durumu, önümüzdeki iki yıl içerisindeki en kötü dönem olabilir, ancak bu aynı zamanda işletme dönüşüm noktasının yakında geleceği anlamına geliyor.