Tokenizasyon Dalgası: On-chain Varlıkların Yeni Çağı

Varlık tokenizasyonu, teoriden pratiğe geçerek küresel finans dünyasında popüler bir konu haline geliyor. Ne yeni ortaya çıkan kripto kurumlar ne de köklü finans devleri, uyum koşulları altında gerçek dünya varlıklarını (RWA) dijitalleştirme, on-chain yapma ve küreselleştirme konusunda ortak bir soruyu araştırıyorlar. Devlet tahvilleri, gayrimenkul, emtia ve senetler gibi tokenizasyonu yapılabilir varlık türleri sürekli genişliyor ve düzenleyici kurumlar da deneme alanlarını adım adım açıyor. Bu on-chain varlık patı, küresel sermaye piyasalarının verimliliği artırma, şeffaflığı güçlendirme ve 7/24 likidite sağlama konusundaki güçlü talebini yansıtıyor.

Bu bağlamda, Libeara, büyük bir bankanın yenilikçi departmanı tarafından kurulan bir platform olarak, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı tokenizasyon uygulamalarının öncüsü haline geldi. Birçok geleneksel finans kuruluşunun hala pilot aşamada olduğu bir dönemde, Libeara, gerçek projeler aracılığıyla zengin bir uygulama deneyimi biriktirdi; aynı zamanda, bazı kripto kuruluşların aşırı teknolojik deney laboratuvarlarından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum üzerinde daha fazla duruyor.

RWA hızlı gelişim dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların on-chain geçişini sağlıyor.

RWA on-chain dönüşümü, ana akım piyasaya sızma hızını artırıyor. Verilere göre, şu anda dünya genelinde on-chain RWA varlıklarının toplam değeri 25,5 milyar doları aşmış durumda ve yılın başından bu yana %56'ya yakın bir artış göstermiştir; bu, ABD Hazine tahvilleri, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsamaktadır. Bu eğilim, on-chain finansın artık yalnızca kriptoya özgü varlıkların deney alanı olmadığını, geleneksel finans piyasalarının daha verimli, şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapılara olan talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Uyumluluk ve güvenlik açısından avantajları olmasına rağmen, aynı zamanda karmaşık ihraç süreçleri, yüksek katılım engelleri, maliyetlerin yüksekliği ve veri adası sorunları gibi problemlerle karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi ana varlık sınıflarına yönelik olarak Bravo, Delta ve Tango adındaki üç ana ürün hattı ile yüksek uyumluluk ve yüksek verimlilikte on-chain ihraç ve yönetim çözümleri geliştirmekte, geleneksel varlıkların on-chain sürecinin hızla uygulanmasını sağlamaktadır.

Bravo: Yerel Tokenizasyon ile Hükümet Tahvilleri ve Bonolar

Bravo, ulusal düzeydeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvilleri ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekleyerek finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırır.

Geleneksel kamu borçlanma senetleri genellikle yüksek giriş engellerine ve karmaşık süreçlere sahiptir ve esas olarak kurumsal yatırımcılara yöneliktir. Bravo, düşük nominal değerli tahvil ihracını ve on-chain cüzdanı destekleyerek geleneksel piyasalardaki giriş engellerini ortadan kaldırmakta ve borçlanmanın demokratikleştirilmesini teşvik etmektedir. Geleneksel tahviller birden fazla aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan on-chain'de ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına izin vermekte ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak uygulamaktadır, tüm süreç bilgi açısından izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, yüksek oranda dolar borçlarına bağımlıdır ve döviz uyumsuzluğu tuzağına düşme riski taşır. Bravo'nun yerel para birimi tahvili destek mekanizması, yerel para birimi borçlarının on-chain olmasını destekleyerek, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk alma kapasitesini artırmakta ve kredi güvenliğini güçlendirmektedir.

Bravo platformu, enflasyona endeksli değer koruma tahvilleri, belirlenen gelecekte etkinleştirilecek gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül kuponu tahvilleri ile doğum hakları tahvilleri gibi yenilikçi formları destekleyen esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunarak, sosyal politika hedeflerini ve çeşitli toplulukların ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almakta, aracılık riski, operasyonel hatalar veya iflas riski bulunmaktadır. Bravo, yerel on-chain tutma mekanizmasını uygulayarak, varlıkların doğrudan yatırımcılara ait olmasını sağlamakta, aracılık güvenlik riski ve tek nokta arızası olmadan, ayrıca verilerin şeffaf ve doğrulanabilir olmasını sağlayarak sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

Delta: Regüle edilmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmetleri

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin on-chain fon payları ihraç ve yönetimini gerçekleştirmesine olanak tanır, herhangi bir nominal değerde fon paylarının tokenizasyonunu destekler ve yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyum gereksinimlerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe transfer edilebilir, geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazlarını etkili bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıflarını ve farklı yargı bölgelerinde fon yönetimini destekleyerek, çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının alım, iade ve transfer işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, bu da kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Libeara aracılığıyla belirli bir lisanslı fon yöneticisi için geliştirilen kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak tanıtacak, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunmaktadır. Delta, geleneksel finans ve merkeziyetsiz finans ile uyum sağlayarak, kripto yerel yatırımcılar ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Tango, menkul kıymet türü Token ihraç platformudur ve çoklu varlık sınıflarını destekleyerek menkul kıymetler, emtialar, medya ve diğer çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu sağlar. Bu platform, farklı pazarların ihtiyaçlarına uyum sağlamak için teknik uyumluluk ve esneklik sağlamak amacıyla birden fazla blok zincir ağını desteklemektedir. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, bankacılık düzeyinde teknoloji, iç kontrol sistemleri, risk yönetimi ve uyum standartlarını entegre eder; böylece tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçek savaş aşamasına geçildi, tokenizasyon işi yıllardır uygulanıyor.

Birçok RWA katılımcısının hala keşif ve deneme aşamasında kalmasına rağmen, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde pratik testler ve optimizasyonlar gerçekleştirmiştir. Kamu sunumu, özel sunum, egemen borç merkezi dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını içermekte olup, küresel pazara çoğaltılabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigmaya sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, Libeara'nın birçok kuruluşla iş birliği yaparak piyasaya sürdüğü tokenizasyon edilmiş ABD kısa vadeli tahvil fonudur ve dünya çapında en yüksek puanlı tokenizasyon edilmiş ABD hazine fonlarından biridir; birçok kuruluş tarafından yüksek puan almıştır. Son zamanlarda, birçok on-chain platform, ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile iş birliği yaptıklarını açıkladı.

Libeara, önde gelen bir kamu fonu kurumu ile işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonu olan Huaxia Hong Kong Doları Dijital Para Fonu'nu başarıyla başlattı. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan, genel yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonudur ve Libeara aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilerek yatırımcılara blok zinciri tabanlı Hong Kong Doları getirisi yenilikçi yatırım aracı sunmaktadır.

2023'te, Libeara Gana Merkez Bankası CBDC hackathon finaline katıldı ve CBDC'nin Gana hükümet tahvilleri ve senetlerine abone olmasını destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümet tahvillerinin on-chain tokenizasyonu ile ihraç ve hesaplaşmasını sağladı. Proje yalnızca teknik uygulanabilirliği doğrulamakla kalmadı, aynı zamanda gelişen piyasalara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sundu.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. 2024 yılında, Libeara, Hong Kong Merkez Bankası'nın başlattığı Project Ensemble'a katılmıştır. Bu, Hong Kong tokenizasyon pazarını geliştirmeyi amaçlayan toptancı bir merkez bankası dijital para projesidir. Libeara, tokenize edilmiş mevduatlar ve tokenize edilmiş varlıkların hesaplaşma uygulamalarını keşfetmek için birçok kurumla işbirliği yaparak kavramsal doğrulama testleri gerçekleştirmiştir ve Hong Kong Merkez Bankası'nın wCBDC altyapısına pratik örnek desteği sağlamıştır.

2020 yılında, Libeara, Filipinler'in ilk tokenizasyon perakende tahvil projesini tamamlamak için bir banka ile işbirliği yaptı ve halka açık bir zincir üzerinde toplam değeri 9 milyar Filipin pesosu olan perakende tahvillerin ilk ihraçını gerçekleştirdi. Libeara ayrıca, Hong Kong Para Otoritesi ve Uluslararası İspat Bankası İnovasyon Merkezi tarafından ortaklaşa başlatılan yeşil finans projesi Project Genesis'e katıldı ve yeşil tahvillerin tokenizasyonunda blok zinciri teknolojisinin uygulanmasını araştırarak ihraç verimliliğini artırmayı, yatırım eşiğini düşürmeyi ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmayı hedefledi.

Çekirdek ekibin finans deneyimi zengin, RWA "süper güvenli araba" yaratmaya adanmış

Libeara bu isim, "Liberty" (ABD'nin ilk perakende devlet tahvilleri "özgür tahviller") ile "Aerarium" (eski Roma hazine) kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir büyük bankanın yenilikçi kuluçka platformu olarak kurulan finansal teknoloji şirketi Libeara, 2023 yılının Ocak ayında kurulmuş olup, merkezi Singapur'dadır. Blockchain teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeye, geleneksel sermaye piyasalarındaki sürtünmeleri ve engelleri kırmaya, daha önce erişilmesi zor olan yatırım kanallarını açmaya kendini adamıştır.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanında önde gelen uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir süredir zengin bir sermaye piyasası deneyimine sahiptir ve bağımsız devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansman planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz noktaları ve acı noktaları hakkında derin bir anlayışa sahiptir, özellikle aracılar çokluğu, yüksek yatırım eşiği ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyimler, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknoloji yeniliği ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasına yardımcı olmaktadır; piyasa için hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucu, tokenizasyon fonları ve tahvillerin çok fazla aracılık aşaması içerdiğini, bu durumun yatırım eşiğini yükselttiğini ve erişimi zorlaştırdığını belirtti. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları basitleştirmenin yanı sıra, yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini de yeniden tanımladı. Blok zinciri teknolojisi sayesinde, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırdı, varlıkların yatırımcılar arasında eşler arası akışını sağladı ve esnekliği önemli ölçüde artırdı. Bu durum, likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek gibi daha fazla yeni kullanım senaryosunu da beraberinde getirdi.

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijitalini sadece on-chain'e koydu, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadı ve gereksiz riskler getirdi. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat edecek bir "süper güvenli otomobil" yaratmaktır.

Libeara hizmetinin hedefi, kripto servetlere sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni nesil yatırımcılardır. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finansal alandaki yaygın kullanımının bilişsel engellerle karşılaştığını belirtiyor; birçok kişi blok zincirini, devlet tahvilleri gibi stabil ve düzenlenmiş varlıklar yerine, dalgalı kripto paralar ve denetimsiz piyasalarla eşdeğer olarak görüyor. Bu algıyı değiştirmek yalnızca ileri teknolojiyi değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddiyetle düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesini de gerektirir.

O, zenginlik dağıtım hakkının büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.