Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Pista Çok Büyük, Proje Çok Erken Aşamada
Geçen hafta, LSDFi ekosistem raporumuzu ve Şanghay yükseltmesinin LSD üzerindeki etkileriyle ilgili raporumuzu yayınladık, ancak seçilen projeler ve düşüncelerin arka planı Ethereum'dur. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit staking ile sağladığı fon miktarının 14 milyar doları aşmasıdır. Bugün bu rapor, diğer kamu blok zincirlerinin ekosisteminde LSD gelişimini ve oyunlarını inceleyecek ve veri açısından diğer ekosistemlerin LSD gelişim durumu, gelişim trendleri, verilerin LSD endüstrisi üzerindeki etkisi ve LSD ürün tasarımı ile adalet konularında tartışmalar yapacaktır. Bu araştırma kamu blok zincirlerini içerecektir: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.
BNB Zinciri
BNB'nin mevcut staking durumu Ethereum'a benzer, staking oranı %15.44 ve şu anda staking'in ortalama yıllık getirisi yaklaşık %2.84, getiri oldukça düşük. BNB Chain'in en büyük merkeziyetsiz staking platformu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %0.56'sını oluşturmaktadır.
BNB Chain'in LSD gelişiminin yavaş olmasının nedenleri şunlardır:
BNB yerel DeFi protokolünün getirisi yüksektir.
BNB Kullanımı:
BNB, borsa platformunun tokenidir, sahip olanlar işlem ücretlerinde indirim gibi hizmetler alabilir.
Binance, kullanıcıları BNB'lerini cüzdanlarında veya borsada tutmaya çekmek için özel Launchpad gibi hizmetlere sahiptir.
Ticaret odaklı sahipler için, ister Binance'de ücret indirimi almak için, ister DEX'te çeşitli DeFi ürünlerine katılmak için olsun, kazanç ve istikrar daha yüksektir. BNB Chain'de, LSD'ye olan talep ETH zincirine kıyasla çok daha düşüktür.
Cosmos
Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61,96, ortalama staking getirisi ise yaklaşık %25,92'dir ve stake ettikten sonra staking'i kaldırmak için 21 gün beklemek gerekmektedir. Cosmos'un staking durumu, ETH ve BNB zincirlerine kıyasla oldukça teknik bir özelliğe sahiptir, çünkü ATOM yalnızca Cosmos Hub'ın token'ı olarak işlev görmektedir ve Cosmos ekosisteminde piyasaya sürülen herhangi bir uygulama zinciri ATOM token'ını kullanmadan çalışabilir.
Cosmos ekosistemi şimdi ayrı bir şekilde ele alındığında, LSD ölçeği oldukça küçük ve ayrıca LSD uygulama örnekleri de pek fazla değil. Stride, şu anki Cosmos LSD lideri olarak toplam TVL'si sadece $15M.
LSD'nin küçük ölçekli olmasının nedeni:
Cosmos ekosisteminde birçok L1 zinciri var, ancak bu ekosistemler şu an için Cosmos'un dışına çıkamıyor.
Fırsat maliyeti: Yüksek getiriler fırsat maliyetini beraberinde getiriyor, örneğin ATOM için, eğer sahip ATOM'u stake etmezse, fırsat maliyeti yaklaşık %26'dır.
Likidite riski: ATOM'un LSD olarak stake edilmesi sonrası 21 gün beklemek gerekecek.
Ama Cosmos LSD'nin hala büyük bir potansiyeli var:
Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak ve ekosistem içindeki DeFi refahına doğrudan etki yapacaktır.
Osmosis ve Kava'nın DeFi gelişimi, LSD için daha fazla altyapı sağladı.
Yeni LSD protokolü, Quicksilver gibi vekil oylama gibi yönetişim işlevleri sunar.
LSD, fon verimliliğini artırabilir.
Dışsal faktörler: Ethereum LSD Savaşı, Cosmos LSD gelişimini dolaylı olarak teşvik edecektir.
Cosmos, likit staking modeli (LSM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Polygon
Polygon staking oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82'dir. Polygon üzerindeki Lido'nun APY'si en yüksektir ve DeFi'de stMATIC yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu, Lido'nun şu anda ve gelecekte Polygon LSD alanında tek başına kalmasına neden olabilir.
Solana
Solana'nın ağ staking oranı %70.75, ortalama staking yıllık getiri oranı da %70.75'tir. İstatistik sürecinde, bazı LSD projeleri 22 yılının Mayıs ayından itibaren TVL'de düşüş yaşadı ve şu anda bulunamıyor. Stader'in öncülüğündeki yeni girişimciler, Solana LSD'ye yeni bir gelişim katabilir.
Cardano
Cardano'nun mevcut staking oranı %68.73, staking ortalama yıllık getirisi %3.26'dır. Cardano'nun özel teknik mimarisi, LSD'nin ekosisteminde gelişmesini zorlaştırır, ADA staking süresince belirli bir süre kilitlenmez veya madencilik havuzuna aktarılması gerekmez.
Avalanche
Avalanche'ın ağ staking oranı %62,05, ortalama yıllık getiri %8,48'dir. Şu anda yalnızca iki LSD projesi bulabildik, bunlar arasında Benqi'nin sAVAX'ı baskın konumda. Avalanche'ın DeFi gelişimi oldukça iyi, ancak LSD projeleri az, bu muhtemelen teknik nedenler ve DeFi yapısının etkisiyle ilgilidir.
Polkadot
Polkadot'un staking oranı %47.05, staking yıllık getirisi %15.29, staking kilidi 28 gündür. (Crowdloan)'in varlığı nedeniyle, getiri oranında LSD'nin çekiciliği biraz yetersiz kalıyor, birçok DeFi PLO etrafında inşa ediliyor. Lido, 15 Mart'ta Polkadot ve KSM staking mevduatını resmi olarak askıya aldı, nedenleri arasında DeFi ekosisteminin nispeten gelişmemiş olması, LSD'nin potansiyel uygulamalarını ve faydalarını sınırlıyor.
Aptos
Aptos'un düğüm stake miktarı APT arzının %82.5'ini oluşturuyor, madencilerin ortalama yıllık getirisi yaklaşık %7 civarında. Birçok Aptos ile ilgili LSD projesi bulundu, ancak çoğu 2022 Ekim'inden sonra güncellemeleri durdurdu. Ancak tAPT ve stAPT sahiplerinin sayısı diğer ekosistemle aynı ölçekli LSD'lerden çok daha yüksek.
Özet
LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir, ancak çoğu proje belirli bir zincirden veya belirli bir ekosistemden başlayarak diğer kamu zincirlerine geçiş yapmaktadır.
Birçok LSD projesinin UI deneyimi kötü, UX deneyimi de çok kötü.
CEX, spekülatörlerin LSD pisti ile ilgili dikkatini etkileyebilecek göz ardı edilemeyecek bir faktördür.
Yeni L1s/L2s ekosistemindeki LSD protokolünün sürdürülebilirliğine dikkat edin.
LSD, kamu blok zincirinin gerekli DeFi protokolü haline geldi.
LSD işlerinin eski DeFi için yeni bir gelir büyüme noktası haline gelmesi mümkün.
LSDFi projesi cüzdan tarafıyla iş birliği yapmayı düşünebilir.
Tartışma
Stake etme doğruluğu, yönetime katılım ve ağ güvenliğinin korunması göz ardı edilmemelidir.
LSD piyasasının hayal gücü büyük, ağ staking ve DeFi gelişimini teşvik edebilir.
LSD savaşının en büyük etkileyicileri muhtemelen düğüm operatörleri ve CEX olacaktır.
Non-POS ağ yerel varlıkları da yönetişim hakları gibi yollarla LSD tasarlayabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Çok zincirli ekosistem LSD gelişim raporu: Pist potansiyeli büyük, proje hala erken aşamada.
Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Pista Çok Büyük, Proje Çok Erken Aşamada
Geçen hafta, LSDFi ekosistem raporumuzu ve Şanghay yükseltmesinin LSD üzerindeki etkileriyle ilgili raporumuzu yayınladık, ancak seçilen projeler ve düşüncelerin arka planı Ethereum'dur. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit staking ile sağladığı fon miktarının 14 milyar doları aşmasıdır. Bugün bu rapor, diğer kamu blok zincirlerinin ekosisteminde LSD gelişimini ve oyunlarını inceleyecek ve veri açısından diğer ekosistemlerin LSD gelişim durumu, gelişim trendleri, verilerin LSD endüstrisi üzerindeki etkisi ve LSD ürün tasarımı ile adalet konularında tartışmalar yapacaktır. Bu araştırma kamu blok zincirlerini içerecektir: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.
BNB Zinciri
BNB'nin mevcut staking durumu Ethereum'a benzer, staking oranı %15.44 ve şu anda staking'in ortalama yıllık getirisi yaklaşık %2.84, getiri oldukça düşük. BNB Chain'in en büyük merkeziyetsiz staking platformu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %0.56'sını oluşturmaktadır.
BNB Chain'in LSD gelişiminin yavaş olmasının nedenleri şunlardır:
BNB yerel DeFi protokolünün getirisi yüksektir.
BNB Kullanımı:
Ticaret odaklı sahipler için, ister Binance'de ücret indirimi almak için, ister DEX'te çeşitli DeFi ürünlerine katılmak için olsun, kazanç ve istikrar daha yüksektir. BNB Chain'de, LSD'ye olan talep ETH zincirine kıyasla çok daha düşüktür.
Cosmos
Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61,96, ortalama staking getirisi ise yaklaşık %25,92'dir ve stake ettikten sonra staking'i kaldırmak için 21 gün beklemek gerekmektedir. Cosmos'un staking durumu, ETH ve BNB zincirlerine kıyasla oldukça teknik bir özelliğe sahiptir, çünkü ATOM yalnızca Cosmos Hub'ın token'ı olarak işlev görmektedir ve Cosmos ekosisteminde piyasaya sürülen herhangi bir uygulama zinciri ATOM token'ını kullanmadan çalışabilir.
Cosmos ekosistemi şimdi ayrı bir şekilde ele alındığında, LSD ölçeği oldukça küçük ve ayrıca LSD uygulama örnekleri de pek fazla değil. Stride, şu anki Cosmos LSD lideri olarak toplam TVL'si sadece $15M.
LSD'nin küçük ölçekli olmasının nedeni:
Cosmos ekosisteminde birçok L1 zinciri var, ancak bu ekosistemler şu an için Cosmos'un dışına çıkamıyor.
Fırsat maliyeti: Yüksek getiriler fırsat maliyetini beraberinde getiriyor, örneğin ATOM için, eğer sahip ATOM'u stake etmezse, fırsat maliyeti yaklaşık %26'dır.
Airdrop: LSD'de stake etmenin airdrop alabileceği görünmüyor.
Likidite riski: ATOM'un LSD olarak stake edilmesi sonrası 21 gün beklemek gerekecek.
Ama Cosmos LSD'nin hala büyük bir potansiyeli var:
Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak ve ekosistem içindeki DeFi refahına doğrudan etki yapacaktır.
Osmosis ve Kava'nın DeFi gelişimi, LSD için daha fazla altyapı sağladı.
Yeni LSD protokolü, Quicksilver gibi vekil oylama gibi yönetişim işlevleri sunar.
LSD, fon verimliliğini artırabilir.
Dışsal faktörler: Ethereum LSD Savaşı, Cosmos LSD gelişimini dolaylı olarak teşvik edecektir.
Cosmos, likit staking modeli (LSM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Polygon
Polygon staking oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82'dir. Polygon üzerindeki Lido'nun APY'si en yüksektir ve DeFi'de stMATIC yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu, Lido'nun şu anda ve gelecekte Polygon LSD alanında tek başına kalmasına neden olabilir.
Solana
Solana'nın ağ staking oranı %70.75, ortalama staking yıllık getiri oranı da %70.75'tir. İstatistik sürecinde, bazı LSD projeleri 22 yılının Mayıs ayından itibaren TVL'de düşüş yaşadı ve şu anda bulunamıyor. Stader'in öncülüğündeki yeni girişimciler, Solana LSD'ye yeni bir gelişim katabilir.
Cardano
Cardano'nun mevcut staking oranı %68.73, staking ortalama yıllık getirisi %3.26'dır. Cardano'nun özel teknik mimarisi, LSD'nin ekosisteminde gelişmesini zorlaştırır, ADA staking süresince belirli bir süre kilitlenmez veya madencilik havuzuna aktarılması gerekmez.
Avalanche
Avalanche'ın ağ staking oranı %62,05, ortalama yıllık getiri %8,48'dir. Şu anda yalnızca iki LSD projesi bulabildik, bunlar arasında Benqi'nin sAVAX'ı baskın konumda. Avalanche'ın DeFi gelişimi oldukça iyi, ancak LSD projeleri az, bu muhtemelen teknik nedenler ve DeFi yapısının etkisiyle ilgilidir.
Polkadot
Polkadot'un staking oranı %47.05, staking yıllık getirisi %15.29, staking kilidi 28 gündür. (Crowdloan)'in varlığı nedeniyle, getiri oranında LSD'nin çekiciliği biraz yetersiz kalıyor, birçok DeFi PLO etrafında inşa ediliyor. Lido, 15 Mart'ta Polkadot ve KSM staking mevduatını resmi olarak askıya aldı, nedenleri arasında DeFi ekosisteminin nispeten gelişmemiş olması, LSD'nin potansiyel uygulamalarını ve faydalarını sınırlıyor.
Aptos
Aptos'un düğüm stake miktarı APT arzının %82.5'ini oluşturuyor, madencilerin ortalama yıllık getirisi yaklaşık %7 civarında. Birçok Aptos ile ilgili LSD projesi bulundu, ancak çoğu 2022 Ekim'inden sonra güncellemeleri durdurdu. Ancak tAPT ve stAPT sahiplerinin sayısı diğer ekosistemle aynı ölçekli LSD'lerden çok daha yüksek.
Özet
LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir, ancak çoğu proje belirli bir zincirden veya belirli bir ekosistemden başlayarak diğer kamu zincirlerine geçiş yapmaktadır.
Birçok LSD projesinin UI deneyimi kötü, UX deneyimi de çok kötü.
CEX, spekülatörlerin LSD pisti ile ilgili dikkatini etkileyebilecek göz ardı edilemeyecek bir faktördür.
Yeni L1s/L2s ekosistemindeki LSD protokolünün sürdürülebilirliğine dikkat edin.
LSD, kamu blok zincirinin gerekli DeFi protokolü haline geldi.
LSD işlerinin eski DeFi için yeni bir gelir büyüme noktası haline gelmesi mümkün.
LSDFi projesi cüzdan tarafıyla iş birliği yapmayı düşünebilir.
Tartışma
Stake etme doğruluğu, yönetime katılım ve ağ güvenliğinin korunması göz ardı edilmemelidir.
LSD piyasasının hayal gücü büyük, ağ staking ve DeFi gelişimini teşvik edebilir.
LSD savaşının en büyük etkileyicileri muhtemelen düğüm operatörleri ve CEX olacaktır.
Non-POS ağ yerel varlıkları da yönetişim hakları gibi yollarla LSD tasarlayabilir.