Stablecoin Getiri Stratejisi Analizi: 8 Ana Akım Modelin Karşılaştırması

Son dönemde kripto pazarının performansı durgundu, istikrarlı getiriler yatırımcıların odak noktası haline geldi. Bu yazıda, yılların yatırım deneyimini ve stablecoin alanındaki derinlemesine araştırmayı birleştirerek, mevcut ana akım stablecoin getiri stratejilerini ele alacağız.

Şu anda kripto para piyasasındaki ana stablecoin türleri şunlardır:

• USDT: Geniş uygulama alanı, pazar payı en yüksek
• USDC gibi uyumlu stablecoinler: Fiat para ile 1:1 sabitlenmiştir
• DAI gibi aşırı teminatlı stablecoinler
• USDe gibi sentetik varlık stablecoinleri
• USD0 gibi ABD tahvilleri destekli RWA stablecoin
• Algoritma stablecoin: Terra çöküşünden sonra neredeyse piyasa tarafından terk edildi.
• Dolar dışı stablecoin: Sınırlı etki

Mevcut stablecoin kazanma yöntemleri şunlardır:

I. Kredi Faizi

En geleneksel finans modeli, kazanç, borçlunun ödediği faizden gelir. Ana olarak şunları içerir:

• Merkezi borsa vadeli tasarruf ürünleri
• Aave, Sky Protocol gibi önde gelen DeFi kredi protokolleri
• Pendle gibi sabit faizli kredi protokolleri
• Faiz katmanları, kaldıraçlı borç alma gibi yenilikçi mekanizmaların tanıtıldığı protokol

Kredi verme işlemleri, en temel finansal model olarak, stablecoin gelirlerinin ana kaynağı olmaya devam edecektir.

İki, Likidite Madenciliği Geliri

Curve'ü temsil eden, getiriler AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelmektedir. Avantajı yüksek güvenlik, dezavantajı ise düşük getiri oranıdır (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuzları benzer sorunlarla karşı karşıyadır.

Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi

Profesyonel ticaret kurumlarının sıklıkla kullandığı stratejiler, başlıca şunları içerir:

• Fonlama oranı arbitrajı: Sürekli sözleşmeler ile spot fiyat farkını kullanma
• Spot ve vadeli işlemler arbitrajı: Temel fark ticareti kullanarak
• Borsa arası arbitraj: Farklı platformlar arasındaki fiyat farklarından yararlanma

Ethena, fon maliyet oranı arbitraj modelini zincire taşıyarak sıradan kullanıcıların katılmasını sağlıyor. Pionex gibi diğer platformlar da benzer ürünler sunmaktadır.

Dört, ABD Hazine Getirisi RWA Projesi

%4'ten fazla yüksek getiri sağlayan ABD tahvillerinden faydalanarak, projeleri temsil edenler şunlardır:

• Ondo:USDY ve OUSG ürünleri, %4.25 getiri oranı
• Alışıldık: USD0 ve USD0++ ürünleri, likidite tasarımı getiriyor.

ABD tahvili RWA projesinin uyum gereksinimleri yüksek, ancak getirisi istikrarlı ve dikkate değer.

Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünleri

Ana olarak, satış opsiyonu ile prim kazanma stratejisi benimsenmiştir, bu strateji aralık dalgalanma piyasası için uygundur. OKX gibi platformların Shark Fin stratejisi, opsiyon kombinasyonları ile ana paranın korunmasını sağlar. Zincir üzerindeki opsiyon ürünleri hala gelişmeyi bekliyor.

Altı, Kazanç Tokenleştirme

Pendle protokolü gelir varlıklarını PT ve YT olarak böler, kullanıcılar şunları yapabilir:

• PT tutarak sabit gelir elde etme
• YT satın alarak gelecekteki kazanç artışına bahse girin
• YT'yi sat, mevcut kazancı kilitle
• Likidite sağlayarak ek ödüller kazan

Yüksek esneklik ama sık sık işlem yapmayı gerektiriyor.

Yedi, Bir Sepet Stablecoin Getirisi Ürünleri

Ether.Fi gibi platformlar, yüksek getiriyi ve riski dağıtmayı dengede tutarak, büyük miktarda parası olmayan ve sık sık işlem yapmak istemeyen kullanıcılar için uygun olan çeşitli stablecoin getirisi kombinasyonları sunmaktadır.

Sekiz, stablecoin staking getirisi

AO ağı, DAI teminatı ile AO token ödülleri kazanmaktadır; bu, alternatif bir stablecoin kazanç modeli olarak değerlendirilebilir.

Yukarıda belirtilenlere göre, çeşitli stablecoin'lerin gelir kaynaklarını anlamak ve bunları uygun şekilde yapılandırmak, finansal temelin sağlamlığını garanti ederken, kripto piyasa riskleriyle daha rahat başa çıkmayı sağlar.