Hyperliquid'in kara atı: on-chain türetme liderinin yükseliş mantığını incelemek｜Gate Araştırma Enstitüsü

Özet

• Pazar payı kesintisi önde, hızlı büyüme sektörün genişlemesini sağlıyor: Hyperliquid, zincir üzerindeki vadeli işlem pazarındaki pazar payı %80'e kadar çıkıyor ve ikinci sıradakini çok geride bırakıyor. Bu önde gelen konum, zincir üzerindeki türev ürünler pazarının genişlemesini güçlü bir şekilde destekliyor ve DEX'in dünya genelindeki vadeli işlem ticaretindeki pazar payı 2024 yılının başındaki %2.7'den 2025 Temmuz'undaki %8.22'ye yükseldi.

• Platformın temel verileri güçlü kalmaya devam ediyor: Protokol saldırılarına rağmen, Hyperliquid'in TVL'si 17 Temmuz 2025 itibarıyla 478 milyon dolara geri yükseldi, toplam türev işlem hacmi 19.8 trilyon doları aştı, günlük zirve 18.9 milyar dolara ulaştı, yıllık gelir yaklaşık 850 milyon dolar ve zincir üzerindeki protokoller arasında gelir açısından önde geliyor.

• Büyük balina fonları likiditeyi yönlendiriyor: Hyperliquid'in temel likiditesi, az sayıda yüksek net değerli kullanıcı tarafından yönlendirilmektedir. Leviathan (50 milyon doların üzerinde) 118 cüzdan, toplamda 68.2 milyar dolara kadar pozisyonu elinde bulunduruyor ve büyük cüzdanlar (Tidal Whale ve Leviathan gibi) açılış aktivitesi, perakende yatırımcılara göre çok daha yüksek; sırasıyla %87 ve %92'den fazlası açık pozisyonda kalmaktadır.

• On-chain CEX Düzey Deneyimi: Hyperliquid, kendi geliştirdiği yüksek performanslı Layer1 zinciri ve yerel on-chain emir defteri ile birlikte, gas ücreti olmayan mod, imzasız emir verme gibi kullanıcı deneyimi optimizasyonlarını birleştirerek, sadece CEX'e yakın milisaniye düzeyinde işlem deneyimi sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda tamamen zincir üzerinde doğrulanabilirliği korudu ve açık uygulama programı arayüzü (API), yerel simülasyon eşleştirme kumanda alanı, 50 katına kadar kaldıraç ve son derece düşük ücretlerle (piyasa yapıcı %0.01, emir %0.035) üst düzey profesyonel piyasa yapıcılar ve niceliksel kurumları başarıyla çekti.
• HYPE Airdrop Kullanıcı Büyümesini ve Eşsiz Büyüme Döngüsünü Ateşliyor: Hyperliquid’in HYPE token’ının ilk airdrop toplamı 620 milyon dolara ulaştı ve 94,000 adresin katılımını sağladı. Airdrop'un ardından geçen iki günde yaklaşık 14,619 yeni adres oluşturuldu ve bu, önceki ayın toplamını kat kat aştı, bu da puan stratejisinin büyük başarısını kanıtlıyor. Bu başarı, hassas "anti VC" anlatımı, yüksek kaldıraç, son derece rekabetçi ücretler ve HIP-1 ihale mekanizması ile birlikte güçlü bir kullanıcı büyümesi ve piyasa kabul sistemi oluşturdu.

• Büyük Balinaların "Canlı Reklam" Etkisi: Zincir üzerindeki açık pozisyon bilgisi, büyük balina pozisyonlarının görünür olmasını sağlarken, tanınmış traderlar, örneğin James Wynn, büyük pozisyonlarını açıkça paylaşarak takip eden fonları çekebilir ve "pozisyon-duygular-fiyat" olumlu geri bildirim döngüsü oluşturabilir.
• Stratejik Genişleme ve Token Kullanımının Artırılması: HyperEVM'nin lansmanı, birçok DeFi projesinin dağıtımını başarıyla çekti. Bu, HYPE tokeninin kullanım alanlarını genişletmekle kalmadı (örneğin, Gas ücretleri ödemek, borç almak, stake etmek vb.), aynı zamanda daha fazla işlem ücreti gelirine de neden oldu ve HYPE'nin değeri ile platform ekosisteminin genişlemesi arasında olumlu bir döngü oluşturdu.

(Aşağıdaki bağlantıya tıklayarak tam raporu alın)
[Gate Araştırma Enstitüsü](https://www.gate.com/learn/category/research), okuyuculara teknik analiz, sıcak içgörüler, piyasa incelemeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derin içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve kripto para araştırma platformudur.

Feragatiname Kripto para piyasası yatırımları yüksek risk içerir, kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir. Gate Bu tür yatırım kararlarının neden olduğu herhangi bir kayıptan veya zarardan sorumluluk kabul edilmez.