Bitcoin fiyat hareketi ile Federal Rezerv (FED) faiz oranı politikası arasındaki ilişki analizi

Son on yılda, Bitcoin'in boğa piyasası zirveleri ve ayı piyasası dipleri Federal Rezerv'in faiz oranı politikasıyla yakından ilişkilidir. Genellikle, boğa piyasası zirveleri faiz artırımı beklentilerinin en güçlü olduğu zamanlarda ortaya çıkarken, ayı piyasası dipleri faiz indirim beklentilerinin değişimiyle birlikte gelir.

Şu anda, piyasa üç olası gelişim yolu ile karşı karşıya:

1. Faiz oranlarını artırmak, ikinci dipin test edilmesine neden olabilir.
2. İkinci yarıda faiz indirimi, dalgalanmalara neden olabilir ve ardından zirveye çıkabilir.
3. Yıl ortasında faiz indirimleri, boğa piyasası sürecini hızlandırabilir.

Bu yollar, Bitcoin'in gelecekteki fiyat hareketini belirleyecektir. Makro ekonomi ile fiyat arasındaki oyun mantığını derinlemesine analiz edelim.

1. Federal Rezerv (FED) on yılı Faiz Oranı politikası incelemesi: Bitcoin'in "zirvesi" ve "dip" nasıl örtüşüyor?

2015 ile 2025 yılları arasında, Federal Rezerv (FED) tam bir faiz artırımı, faiz indirimi, tekrar faiz artırımı ve tekrar duraklama döngüsünden geçti. Bu tarihi inceleyerek, Bitcoin fiyatının dönüm noktalarının Federal Rezerv'in politika noktalarıyla önemli bir ilişki içinde olduğunu, özellikle piyasa beklentilerinin "erken tepki" fenomenini gözlemliyoruz.

Ana gözlem sonuçları:

1. Bitcoin boğa piyasası zirveleri genellikle faiz oranlarının artışının başlamasından veya hızlanmasından önce gelir ve piyasanın sıkılaşma beklentileri üzerine önceden işlem yaptığını yansıtır.
2. Bitcoin ayı piyasası dipleri genellikle faiz artırımı sürecinin ilerleyen dönemlerinde, faiz artırımlarının durduğu dönemlerde veya faiz indirim döngüsünün başlamasından önce ortaya çıkar; bu, piyasanın en karamsar veya esnek beklentilerin ortaya çıktığı zaman dip bulduğunu gösterir.
3. Nicel genişleme (QE) veya hızlı faiz indirimleri gibi "büyük para basma" politikaları, boğa piyasasını tetikleyen önemli faktörlerdir.

Son on yılda Federal Rezerv (FED) ana faiz oranı politikası ile Bitcoin'in kritik fiyat hareketi karşılaştırması, Bitcoin fiyatının önemli dönüm noktalarının Federal Rezerv (FED) politika döngüsü ile belirgin bir "zaman farkı" olduğunu gösteriyor. 2017 veya 2021'deki boğa piyasası zirveleri, faiz artırma "çekiç" gerçekten devrilmeden veya faiz artırımının en güçlü olduğu dönemde gerçekleşti. Ayı piyasasının tabanı ise genellikle beklenilen faiz indirimine geçişle birlikte meydana geliyor.

Şu anda "faiz artışının durdurulması" ve "kısa süreli faiz indirimi" dönemindeyiz, piyasa bir sonraki belirgin yön sinyalini bekliyor - yeniden faiz indirimi yapılıp yapılmayacağı ve "niceliksel gevşeme" dönemine girilip girilmeyeceği.

İkincisi, Faiz Oranı Tahminleri: Kurum Tahminlerine Dayalı Üç Senaryo

Şu anda (Nisan 2025), piyasa Federal Rezerv'in bir sonraki adımına ilişkin görüşlerde bölünmüş durumda. Birçok önde gelen araştırma kurumunun görüşlerini bir araya getirerek üç olası senaryo özetledik:

1. En kötü senaryo: 2025-2026 yıllarında faiz artırımı riskiyle karşı karşıya kalma

Bazı kuruluşlar, istihdam ve enflasyon verileri beklenmedik şekilde güçlü gelirse, yıl içinde faiz artırımı tartışmasının mümkün olduğunu belirtiyor. Aynı zamanda, "stagflasyon riski"nin artması ve enflasyonun yapışkanlığı, politika duraklama süresinin uzatılmasını destekleyebilir. Gümrük politikası, jeopolitik gibi faktörler enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir, Federal Rezerv'i sıkı para politikası uygulamaya zorlayabilir ve yüksek faiz ortamının devam etmesine neden olabilir, piyasa likiditesi baskı altında kalır.

2. Temel durum: Yılın ikinci yarısında faiz indirimi başlatmak, yıl boyunca 2 kez.

Çoğu kurum, Federal Rezerv'in Haziran'dan sonra faiz indirimine başlayacağını, yıl boyunca 2 kez faiz indireceğini ve üçüncü çeyrek sonuna kadar faiz oranlarının %3.75-%4.00 seviyesine düşebileceğini tahmin ediyor. Bu görüşler, enflasyonun yapışkan olmasına rağmen genel eğilimin aşağı yönde olduğunu, ekonomi ve istihdam pazarının ise yavaş yavaş soğuyacağını düşünüyor. İlk yarıda piyasa muhtemelen bekleyiş içinde dalgalanacak, ikinci yarıda ise faiz indirim döngüsü başlayacak.

3. En iyi senaryo: Yıl ortasında faiz indirimine başlanması, yıl boyunca 3 kez veya daha fazla

Bazı kuruluşlar, ilk faiz indiriminin Haziran ayında gerçekleşebileceğini, 2025 yılı boyunca toplamda 3 kez (75 baz puan) faiz indirimi yapılacağını ve yıl sonunda faiz oranının %3.50-3.75 seviyesine düşeceğini öngörüyor. Piyasa beklentileri, yıl boyunca 3 ile 5 kez faiz indirimi olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor ve bu, agresif genişleme yoluna yönelik bahislerin artmakta olduğunu yansıtıyor.

Üç, Bitcoin fiyat tahmini: Üç faiz oranı varsayımına dayalı hareket tahminleri

Yukarıda belirtilen üç faiz oranı senaryosuna dayanarak, Bitcoin'in gelecekteki fiyat hareketini öngörüyoruz:

1. En kötü senaryo: Zirve oluştu ya da ikinci dip test edildi, ayı piyasası düşünce tarzı hakim.

Eğer piyasa faiz artışı riskini doğrularsa, Bitcoin 2025'in ikinci çeyreği ve sonrasında satış baskısı altında kalabilir. Önceki yüksek noktalar, bu döngünün son zirvesi haline gelebilir. Piyasa hissiyatı karamsarlığa dönecek, derin bir düzeltme yaşanabilir ve aşağıdaki kritik destek test edilebilir, hatta ikinci dip testinin olasılığı da göz ardı edilemez.

Döngü tepe noktası belirleme: Tepe noktalarının geçtiğini temel olarak doğrulayabiliriz, 2025 yılında büyük ihtimalle düşüş ara döneminde veya dip dalgalanma aşamasında olacaktır.

2. Temel durum: Sabırlı dalgalanma, yıl sonunda zirve bölgesine saldırı.

İkinci ile üçüncü çeyrek arasında faiz indirimine yönelik sinyallerin netleşmesini beklerken, Bitcoin yüksek seviyelerde geniş bir dalgalanma gösterebilir. Piyasa duyarlılığı verilerle dalgalanacak. Faiz indirimine dair beklentiler üçüncü çeyrek sonu veya dördüncü çeyrekte doğrulanıp ilk faiz indirimi uygulandığında, boğa piyasasının son bir sprintini tetikleyebilir, ancak bu daha çok duygu ve likidite beklentileriyle yönlendirilen bir "son tren" piyasası olma ihtimali yüksektir.

Döngü zirve belirlemesi: 2025'in dördüncü çeyreğinde veya 2026'nın başında ortaya çıkabilir, bu da yarılanma döngüsü modelinin bazı tahminleriyle örtüşüyor. Dikkat edilmesi gereken nokta, faiz indirim haberi gerçekleştiğinde piyasanın bunu tam olarak fiyatlamış olabileceği ve hatta "gerçekleri satma" düzeltmesi yaşanabileceğidir. Gerçek fiyat zirvesi belki de faiz indirim beklentisinin en yüksek olduğu ancak henüz tam olarak gerçekleşmediği zamanda ortaya çıkabilir.

3. En iyi durum: Boğa piyasası hızlanıyor, zirve daha erken gelebilir ve daha yüksek olabilir.

Eğer ekonomi beklenmedik bir şekilde zayıflar ve Federal Rezerv (FED) erken bir faiz indirimine giderse, bu piyasa risk iştahını büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin'in hızla dalgalanmalardan kurtulması ve güçlü bir saldırı başlatması bekleniyor, bu da tüm kripto pazarını coşku aşamasına taşıyacaktır.

Döngü zirve belirlemesi: 2025'in üçüncü çeyreğine veya dördüncü çeyreğin başlarına kadar öne çekilebilir. Daha erken gelen likidite genişlemesi, fiyatların daha yüksek seviyelere ulaşmasına yardımcı olabilir, ancak döngünün süresi buna bağlı olarak kısalacaktır.

Dört, Özet

Fed'in faiz kararı, özellikle Bitcoin gibi oldukça oynak varlıklar için küresel varlık fiyatlandırması için önemli bir referans olmaya devam ediyor. Mevcut piyasa, beklenen salınımda kritik bir kavşakta ve bazı insanlar piyasa performansına karşı uyuşmuş hissetse de, ana akım kurumların tahminlerine göre hala farklı olasılıklar var. Pozisyonlarınızı ayarlarken, orta derecede iyimser kalmak akıllıca olabilir.