Bir zamanlar büyük ilgi gören DeFi projesi Usual ($USUAL) zorlu bir sınavla karşı karşıya. Bu stablecoin yeni oyuncusunun toplam kilitlenen değeri (TVL) en yüksek 1.8 milyar dolardan 645 milyon dolara sert bir şekilde düştü ve düşüş oranı şaşırtıcı. Daha da dikkat çekici olan, mevcut TVL'nin yaklaşık 390 milyon dolarının döngüsel kredilerden gelmesi; bu, verilerin yapay olarak manipüle edilmesi uygulaması, piyasada Usual'ın gerçek değeri konusunda şüpheler yarattı.
Usual, erken dönemlerde RWA tokenizasyonu ve merkeziyetsiz yönetişim konsepti ile büyük yatırımlar çekti. Ancak, piyasa sıcaklığının azalmasıyla birlikte, projenin zayıflıkları yavaş yavaş ortaya çıktı. En büyük sorun, Usual'ın somut bir ekosistem işbirliği kuramaması. İster ana akım kamu blok zincirleri, ister çapraz zincir köprüleri ya da diğer Merkezi Olmayan Finans protokolleri ile olsun, Usual'ın işbirlikleri neredeyse yok denecek kadar az. Şu anda, proje esasen tek bir madencilik mekanizmesine dayanarak faaliyet gösteriyor ve çeşitlendirilmiş uygulama senaryolarından yoksun, adeta blok zincir dünyasında bir "ada" haline gelmiş durumda. Usual tarafından çıkarılan USD0 stablecoin, şiddetli piyasa rekabetinde öne çıkmayı başaramadı. Tether ve USDC gibi sektördeki devlerin baskısı altında, USD0'ın benimseme oranı sürekli olarak düşük kalmakta ve piyasa payı genişleyememektedir. Topluluk üyeleri, projenin uzun vadeli gelişim beklentilerini sorgulamaya başladı: Eğer TVL sürekli olarak azalırsa, döngüsel kredi verme potansiyel riski daha da artacak ve bu durum projenin geri dönüşü olmayan bir sıkıntıya girmesine neden olabilir. Mevcut zorluklarla karşı karşıya kalan Usual'ın tekrar toparlanıp toparlanamayacağı belirsiz. Proje, kötü gidişi tersine çevirmek istiyorsa, stratejik ortakları hızla dahil etmeli ve ekosistem uygulamalarını zenginleştirmelidir, aksi takdirde düşüş kaderinden kaçması zor olabilir. Yatırımcılar için, projenin sonraki gelişim yönelimlerini yakından takip etmek ve riskleri dikkatlice değerlendirmek son derece önemlidir. Kripto para piyasası hızla değişiyor, Usual örneği bir kez daha hatırlatıyor ki, bir zamanlar çok popüler olan projeler bile hızla piyasa ilgisini kaybedebilir. Bu durum, proje sahiplerinin uyum sağlama yeteneklerini test etmekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımcıların yargı yetenekleri için de daha yüksek gereksinimler getiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bir zamanlar büyük ilgi gören DeFi projesi Usual ($USUAL) zorlu bir sınavla karşı karşıya. Bu stablecoin yeni oyuncusunun toplam kilitlenen değeri (TVL) en yüksek 1.8 milyar dolardan 645 milyon dolara sert bir şekilde düştü ve düşüş oranı şaşırtıcı. Daha da dikkat çekici olan, mevcut TVL'nin yaklaşık 390 milyon dolarının döngüsel kredilerden gelmesi; bu, verilerin yapay olarak manipüle edilmesi uygulaması, piyasada Usual'ın gerçek değeri konusunda şüpheler yarattı.
Usual, erken dönemlerde RWA tokenizasyonu ve merkeziyetsiz yönetişim konsepti ile büyük yatırımlar çekti. Ancak, piyasa sıcaklığının azalmasıyla birlikte, projenin zayıflıkları yavaş yavaş ortaya çıktı. En büyük sorun, Usual'ın somut bir ekosistem işbirliği kuramaması. İster ana akım kamu blok zincirleri, ister çapraz zincir köprüleri ya da diğer Merkezi Olmayan Finans protokolleri ile olsun, Usual'ın işbirlikleri neredeyse yok denecek kadar az. Şu anda, proje esasen tek bir madencilik mekanizmesine dayanarak faaliyet gösteriyor ve çeşitlendirilmiş uygulama senaryolarından yoksun, adeta blok zincir dünyasında bir "ada" haline gelmiş durumda.
Usual tarafından çıkarılan USD0 stablecoin, şiddetli piyasa rekabetinde öne çıkmayı başaramadı. Tether ve USDC gibi sektördeki devlerin baskısı altında, USD0'ın benimseme oranı sürekli olarak düşük kalmakta ve piyasa payı genişleyememektedir. Topluluk üyeleri, projenin uzun vadeli gelişim beklentilerini sorgulamaya başladı: Eğer TVL sürekli olarak azalırsa, döngüsel kredi verme potansiyel riski daha da artacak ve bu durum projenin geri dönüşü olmayan bir sıkıntıya girmesine neden olabilir.
Mevcut zorluklarla karşı karşıya kalan Usual'ın tekrar toparlanıp toparlanamayacağı belirsiz. Proje, kötü gidişi tersine çevirmek istiyorsa, stratejik ortakları hızla dahil etmeli ve ekosistem uygulamalarını zenginleştirmelidir, aksi takdirde düşüş kaderinden kaçması zor olabilir. Yatırımcılar için, projenin sonraki gelişim yönelimlerini yakından takip etmek ve riskleri dikkatlice değerlendirmek son derece önemlidir.
Kripto para piyasası hızla değişiyor, Usual örneği bir kez daha hatırlatıyor ki, bir zamanlar çok popüler olan projeler bile hızla piyasa ilgisini kaybedebilir. Bu durum, proje sahiplerinin uyum sağlama yeteneklerini test etmekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımcıların yargı yetenekleri için de daha yüksek gereksinimler getiriyor.