Eğer son zamanlarda kripto piyasasını takip ediyorsanız, LINK'in güçlü performansını kesinlikle fark etmişsinizdir.
Açık veriler, LINK'in son bir ayda yaklaşık %30 arttığını gösteriyor; soğuk bir anlatıma sahip eski bir coin için bu tür bir performans oldukça dikkat çekici, yakın zamanda sosyal medyada LINK hakkında yapılan tartışmalar da artıyor.
Ancak çoğu insan LINK'in sadece bir "kehanet token'ı" olup olmadığını tartışırken, dünyanın en büyük finansal kuruluşları, JPMorgan, SWIFT, Mastercard ve DTCC, Chainlink'i blockchain stratejilerinin merkezine sessizce yerleştirdi.
Son zamanlarda, kripto yatırım şirketi M31 Capital, 90 sayfalık derin bir araştırma raporu yayınladı ve cesur bir tahminde bulundu: LINK'in hala 20-30 kat artış potansiyeli var.
Rapor, küresel finansal varlıkların tokenleştirilmesi dalgasının 30 trilyon dolarlık bir fırsat getireceğini öngörüyor ve Chainlink bir katılımcı değil, blockchain ara katmanları alanında tek altyapı tekelidir.
Derin Dalgalar TechFlow, bu raporu analiz etti ve düzenledi, böylece anahtar görüşler ve verileri seçerek daha iyi bir okuma sağlamayı amaçladı.
(Not: Bu rapor ve yorumlar herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir. Şifreleme piyasası oldukça dalgalıdır, lütfen kendi araştırmanızı ve değerlendirmenizi yapınız.)
Kilit yatırım mantığı: Değerin görece düşük olduğu, "alım" anlatısı su yüzüne çıkıyor
Rapor, genel olarak LINK'in şu anda kripto piyasasında en iyi risk/geri dönüş yatırım fırsatlarından biri olduğunu düşünüyor. Bazı temel argümanlar şunlardır:
$30 trilyon büyük trendin ana kazananları - Küresel finans sistemi tokenleşmeye doğru dönüşüyor
Blokzincir finans ara yazılımlarının tam tekel konumu - Eşit teknik güvenilirlik ve kurumsal güven sağlayacak rakip yok
Yanlış anlaşılan varlık - Eşsiz entegrasyon düzeyine ve pazar payına sahip olmasına rağmen, piyasa değeri stratejik değerinin çok altında.
Gerçekçi 20-30 kat artış potansiyeli - buna karşılık, nesnel olarak daha kötü olan karşılaştırmalı varlık XRP'nin işlem fiyatı LINK'ten 15 kat daha yüksek.
Özellikle, rapor LINK'in neden şu anda düşük değerlendirildiğini 3 açıdan ayrıntılı olarak açıklamaktadır.
RWA dalgası gizli yararlanıcı
2024'ten bu yana, tokenlaştırılmış fiziksel varlıklar (RWA) piyasası 2.5 kat büyümüştür. BlackRock'un BUIDL tokenlaştırılmış para piyasası fonu 2 milyar dolar ölçeğine ulaşmıştır; JPMorgan, Goldman Sachs, Charles Schwab gibi geleneksel finans devleri artık pilot uygulamalar değil, gerçek dağıtımlarda yer almaktadır.
Ama tokenleştirilmiş ABD tahvilleri mevcut faiz oranını nasıl bilecek? Zincir üzerindeki altın tokenleri fiziksel rezervleri nasıl doğrulayacak? Çapraz zincir varlık transferleri güvenli ve uyumlu bir şekilde nasıl sağlanacak?
Onlar hepsi Chainlink'e ihtiyaç duyuyor. Her şeyin ön koşulu, güvenilir bir veri ve birbirleriyle etkileşim katmanıdır.
İşletme tekelci, ancak değer düşük.
Chainlink, kendi alanında gerçek bir tekel.
24 trilyon dolardan fazla zincir üzerindeki işlem değeri Chainlink aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.
850 milyar dolar toplam değer koruması (TVS)
180 milyar+ doğrulama mesajı toplam sayısı
50+ blok zinciri entegrasyonu, 500+ uygulama entegrasyonu
Hiçbir rakip, Chainlink'in teknik güvenilirliği, ürün genişliği, uyum yeteneği ve kurumsal güvenilirlik kombinasyonunu sunamaz. Entegre edildikten sonra, yüksek dönüşüm maliyetleri ve kendini güçlendiren ağ etkileri olan kritik görev altyapısı haline gelir.
Karşılaştırma açısından, XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır ama gerçek değeri LINK'in onda biri kadar bile değildir.
anlatım tersine çevrilmesi
Yıllardır, LINK "ekip satışları" negatif anlatısını taşıyordu. Ancak 2024 Ağustos'ta tanıtılan LINK rezerv mekanizması değişiklikler getirdi.
Önce: Chainlink Labs, token satışı ile operasyonlarını finanse etti ve bu sürekli bir satış baskısı yarattı.
Şu anda: Yüz milyonlarca dolarlık işletme geliri otomatik olarak LINK alımına dönüştürülüyor, sürekli alım yaratıyor.
Daha fazla işbirliği beklentisi ile, daha fazla kurumun önümüzdeki 12-18 ay içinde üretime geçmesi bekleniyor, doğrulanabilir zincir üzerindeki gelir büyük bir artış gösterecek.
Piyasa hala LINK'e eski bir bakış açısıyla bakıyor, oysa temelinde köklü bir değişim gerçekleşti. Bu farkındalık açığı, büyük yatırım fırsatlarının kaynağıdır.
Rapor ayrıca özellikle geleneksel finans devleri için bazı önemli iş birliği örneklerini sıraladı.
SWIFT: 2024 Kasım, Chainlink CCIP kullanarak geleneksel SWIFT mesajlarının zincir üzerindeki token işlemlerini tetiklemesi
Katılımcı kurumlar arasında: ANZ, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Bank vb.; tokenleştirilmiş varlıkların genel ağ ve özel ağlar arasında transferinin başarılı bir şekilde simüle edildiği belirtildi.
Morgan Stanley Kinexys: 2025 Haziran'da, Morgan Stanley'in şifreleme departmanı Kinexys, Ondo Finance ile ilk çok zincirli teslimat karşılıklı ödeme (DvP) uzlaşmasını tamamladı.
Chainlink rolü: CRE (Kurumsal Seviye Çalışma Ortamı) iş akışını koordine eder, CCIP protokolü çapraz zincir mesajlarının güvenliğini sağlar.
Beyaz Saray onayladı, teknoloji ve politika desteği:
Beyaz Saray şifreleme zirvesi, kurucu Sergey Nazarov'un davet edilmesi, başkan ve kabine yetkilileriyle doğrudan diyalog kurması
Beyaz Saray Dijital Varlık Raporu - Chainlink, dijital varlık ekosisteminin temel altyapısı olarak resmi olarak tanındı.
Chainlink, 10'dan fazla federal kurum için blok zinciri kullanım durumlarının ayrıntılı planını yayınladı.
En önemli olan, bunların hepsinin izole deneyler olmaması; her başarılı pilot, bir kullanım durumunu temsil eder. Bu kullanım durumlarının hepsinde ChainLink'in gölgesi var, sadece ön planda olmayabilir.
(Chainlink tipik şirket işbirliği örneği, AI çevirisi)
Sadece oracle değil, ara yazılımların tekel durumu
Birçok insan Chainlink hakkında bilgi sahibi olmayı hala "fiyat oracle'ı" aşamasında bırakmış durumda. Aslında, Chainlink tam bir blockchain ara yazılım ekosistemi inşa etti ve blockchain ile gerçek dünya arasında vazgeçilmez bir köprü haline geldi.
Ürünleri beş ana alanı kapsıyor:
Veri
Piyasa veri akışını (örneğin fiyat kaynakları), rezerv kanıtını (Proof-of-Reserve), doğrulanabilir rastgeleliği (Verifiable Randomness) ve ultra düşük gecikmeli veri akışını sağlar.
Bu işlevler, blok zinciri uygulamalarının güvenilir bir şekilde zincir dışı verileri almasını sağlar ve finansal uygulamalar, oyunlar, sigorta gibi çeşitli senaryoları destekler.
Hesaplama
Fonksiyonlar aracılığıyla gerçekleştirilen karmaşık hesaplamalar gibi, zincir dışı hesaplama işlevleri ve olay odaklı otomasyon işlevleri sağlar.
Bu, blok zincirinin karmaşık mantık ve hesaplamaları, zincir üzerindeki kaynakları aşırı tüketmeden işleyebilmesini sağlar.
Köprüler Arası İşlevsellik (Cross-Chain Interoperability)
Chainlink Runtime Environment (CRE) sağlamak, özel zincirler ile genel zincirler arasındaki iş akışını koordine etmek için.
CRE, işletmelerin blok zinciri ile geleneksel sistemleri sorunsuz bir şekilde entegre etmelerine, sürtünmeyi ve riski azaltmalarına yardımcı olur.
Bunlar bağımsız ürünler değildir, aksine birbiriyle uyumlu çalışan bir sistemdir. SWIFT, Chainlink'i kullandığında sadece bir oracle kullanmıyor, aynı zamanda tam bir altyapıya erişim sağlıyor.
Buradaki rekabet avantajı, diğer piyasa katılımcılarının genellikle yalnızca bir veya iki alana hitap edebilmesidir, oysa Chainlink tüm anahtar alanları kapsayan tek çözümdür.
Kuruluşların ChainLink'i kullanmanın avantajı, onu tek bir entegrasyon noktası olarak kullanabilmeleri ve entegrasyon sürtünmesini ve riskini önemli ölçüde azaltmalarıdır.
Bu tam yığın yeteneği, yıllar içinde biriken güvenlik kayıtları ve kurumsal güven ile birleştiğinde, neredeyse kopyalanması imkansız bir teknoloji koruma duvarı oluşturuyor.
LINK nasıl bir değerleme ile makul hale gelir?
Şimdi en kritik soruya geliyoruz: LINK tam olarak ne kadar değerinde?
Rapor, benzer sonuçlara işaret eden birkaç bağımsız değerleme yöntemi kullanmıştır.
Yöntem 1: XRP ile karşılaştırma, göreceli değerleme yöntemi
XRP örneğinde olduğu gibi, 2012'de yaratılan bu "banka parası" halen vaat ettiği kullanım durumlarını gerçekleştiremedi, neredeyse hiçbir gerçek kurum tarafından benimsenmedi, ancak 330 milyar dolarlık tamamen seyreltilmiş piyasa değerine sahip.
Buna karşılık, Chainlink, dünya çapındaki önde gelen finansal kuruluşlar tarafından benimsenmesine rağmen, piyasa değeri XRP'nin 1/15'idir.
Eğer LINK en azından XRP'nin değeri ile eşit ise, o zaman şu anda XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, bu da yatırımcılara son derece çekici bir risk/ödül fırsatı sunmaktadır.
Eğer Chainlink'in belirgin bir şekilde üstün temelleri dikkate alındığında, LINK'in değeri, ödemeleri işleme ve veri altyapısı alanında benzer bir konumda olan geleneksel finans şirketleri (Visa ve Mastercard gibi) ile karşılaştırmak için daha uygundur,
Bu şirketlerin piyasa değerleri ile karşılaştırıldığında, LINK'in 20-30 kat yükselme potansiyeli var.
Yöntem iki: Geleneksel şirket mantığı, pazar payı yöntemi
2030 yılına kadar, dünya genelinde yaklaşık 19 trilyon dolar değerindeki gerçek dünya varlıkları tokenleştirilecektir.
Chainlink, bu varlıkların "veri boru hattı" ve "çoklu zincir köprüsü" olarak, yaklaşık 7.6 trilyon dolar değerinde tokenleştirilmiş varlıkların %40'lık pazar payını elde etmesi bekleniyor.
Bu varlıklar, Chainlink'in her yıl yaklaşık 3,8 trilyon dolarlık işlem hacmini işlemesini sağlayacak. Aşamalı artırılan ücret oranına göre (şu anda bir işlem için %0,005 alınıyor), Chainlink'in 2030'daki yıllık geliri 82,4 milyar dolara ulaşacak.
824 milyar dolar yıllık gelir, 10 katlık piyasa satışı oranına (PS) göre Chainlink'in kurumsal değeri yaklaşık 8240 milyar dolar.
Varsayalım ki LINK'in toplam arzı yaklaşık 1 milyar adet olarak kalıyor, 824 milyar dolarlık ağ değeri her bir LINK'in teorik değerinin yaklaşık 824 dolar olduğu anlamına geliyor. Ancak mevcut fiyat yalnızca 22 dolar civarında, bu da yaklaşık 38 kat daha fazla alan olduğu anlamına geliyor.
Elbette, bu 38 kat çevirmenin gözünde teorik bir değerlemedir, herhangi bir varsayım değişikliği önemli sonuçlar doğuracaktır.
Son dönemdeki katalizör ( Q3/Q4 019283746656574839201
LINK Rezerv mekanizması
Yıllar boyunca, Chainlink, sektörü geliştirmek için büyük miktarda sübvanse hizmetleri ile ilerledi, ancak bu, kâr potansiyelini bulanıklaştırdı ve Chainlink Labs'ı operasyonlarını sürdürmek için token satışına zorladı. Yeni piyasaya sürülen LINK Reserve mekanizması bu durumu köklü bir şekilde değiştirecek:
Fon akışları tersine dönüyor, her yıl yüz milyonlarca dolarlık zincir dışı işletme geliri otomatik olarak piyasa geri alımında kullanılacak LINK
Piyasa baskısı dönüşümü, sürekli satış baskısından net alım baskısına dönüşüyor.
Herkesin ChainLink'in kurumsal düzeydeki kârlılık potansiyelini onaylamasını sağladı.
Veri hizmetleri genişletme
Veri Akışları geleneksel finansal varlıkları kapsıyor: 4 Ağustos'ta ABD hisse senetleri ve ETF'ler için gerçek zamanlı fiyatlandırmayı resmen destekleyerek tokenleştirilmiş fonlar, sentetik varlıklar ve zincir üstü yapılandırılmış ürünler için veri desteği sağlıyor.
ICE Ortaklığı: 11 Ağustos'ta, kurumsal düzeyde zincir üstü fiyatlandırmaya kritik destek sağlamak için Intercontinental Exchange'in döviz ve değerli metaller için entegre veri akışını birleştirdiğini duyurdu.
CCIP Solana'ya Giriş: Mayıs ayında CCIP Solana ana ağında çevrimiçi oldu ve EVM ile SVM ortamları arasında ekosistemler arası hesaplaşma ve mesaj iletimi sağladı.
Ürün işlevselliği yükseltildi: Gizlilik ve staking getirileri üzerinde yoğunlaşılmalıdır.
Gizlilik ve izin özellikleri, CCIP gizli işlemleri başlatmayı içerir; bankacılık arasındaki işlemlerin gizlilik gereksinimlerini karşılamak; Chainlink gizlilik yöneticisi, hassas verilerin halka açık zincire sızmamasını sağlar.
Gizlilik güvenliği, bankaların ChainLink'i pilot aşamadan üretime geçirmesi için bir ön koşuldur.
Stake v0.2 ve maliyet dağılımı, şu anda çevrimiçi, daha fazla hizmet türü için stake desteği sunuyor.
Gelecek güncellemelerle birlikte, kullanıcı ücretleri doğrudan stake edenlere ödül olarak verilecektir; veri akışı ve CCIP işlem hacminin artmasıyla birlikte, stake gelirleri önemli ölçüde artacaktır.
Bu, Ethereum birleşiminden sonraki staking gelirine biraz benziyor, ancak gerçek kurumsal gelirlere dayanıyor.
Sonuç
Chainlink, tüm finansal piyasalarda en asimetrik risk-getiri yapılandırmalarından birini sunar.
Hiçbir rakip, Chainlink'in entegrasyon genişliği, teknik güvenilirlik, düzenleyici uyumluluk ve kurumsal güven açısından sağladığı avantajlarla karşılaştırılamaz. Dikkat çekici pilot projeler, önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde üretim ortamına genişleyecek. Her entegrasyon, yüksek dönüşüm maliyetleri, ağ etkileri ve köklü uyum süreçleri ile kalelerinin derinleşmesini sağlar.
Finansal açıdan, Chainlink, CCIP işlem ücretleri, kurumsal veri abonelik hizmetleri, rezerv kanıtı sertifikası ve otomatik hizmetleri kapsayan çeşitli, sürekli ve ölçeklenebilir gelir akışları sunarak, tokenleştirilmiş varlıkların benimsenmesiyle doğrudan ilişkili kalıcı bir büyüme motoru yaratmaktadır. Küresel tokenleştirmenin yüzlerce trilyon dolarlık bir ölçeğe ulaşması beklenirken, erişilebilir pazar devasa ve henüz etkili bir şekilde nüfuz edilmemiştir.
Bu temel avantajlara sahip olmasına rağmen, LINK hala bir fiyatlandırma hatası olan bir varlık olup, değeri daha çok spekülatif projelere benzemekte ve monopol finansal altyapı sağlayıcısı olmaktan ziyade.
Tokenleştirilmiş ekonominin olgunlaşması ve Chainlink entegrasyonunun üretim ortamına yönelmesiyle birlikte, piyasa LINK'i sistemin önemini, gelir potansiyelini ve küresel finansal sistemdeki vazgeçilmez rolünü yansıtacak şekilde yeniden değerlendirmeye zorlanacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LINK Araştırma Raporu Yorumu: Doların tokenizasyonu gizli büyük kazananı, 30 katlık yükseliş alanı nereden geliyor?
Eğer son zamanlarda kripto piyasasını takip ediyorsanız, LINK'in güçlü performansını kesinlikle fark etmişsinizdir.
Açık veriler, LINK'in son bir ayda yaklaşık %30 arttığını gösteriyor; soğuk bir anlatıma sahip eski bir coin için bu tür bir performans oldukça dikkat çekici, yakın zamanda sosyal medyada LINK hakkında yapılan tartışmalar da artıyor.
Ancak çoğu insan LINK'in sadece bir "kehanet token'ı" olup olmadığını tartışırken, dünyanın en büyük finansal kuruluşları, JPMorgan, SWIFT, Mastercard ve DTCC, Chainlink'i blockchain stratejilerinin merkezine sessizce yerleştirdi.
Son zamanlarda, kripto yatırım şirketi M31 Capital, 90 sayfalık derin bir araştırma raporu yayınladı ve cesur bir tahminde bulundu: LINK'in hala 20-30 kat artış potansiyeli var.
Rapor, küresel finansal varlıkların tokenleştirilmesi dalgasının 30 trilyon dolarlık bir fırsat getireceğini öngörüyor ve Chainlink bir katılımcı değil, blockchain ara katmanları alanında tek altyapı tekelidir.
Derin Dalgalar TechFlow, bu raporu analiz etti ve düzenledi, böylece anahtar görüşler ve verileri seçerek daha iyi bir okuma sağlamayı amaçladı.
(Not: Bu rapor ve yorumlar herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir. Şifreleme piyasası oldukça dalgalıdır, lütfen kendi araştırmanızı ve değerlendirmenizi yapınız.)
Kilit yatırım mantığı: Değerin görece düşük olduğu, "alım" anlatısı su yüzüne çıkıyor
Rapor, genel olarak LINK'in şu anda kripto piyasasında en iyi risk/geri dönüş yatırım fırsatlarından biri olduğunu düşünüyor. Bazı temel argümanlar şunlardır:
$30 trilyon büyük trendin ana kazananları - Küresel finans sistemi tokenleşmeye doğru dönüşüyor
Blokzincir finans ara yazılımlarının tam tekel konumu - Eşit teknik güvenilirlik ve kurumsal güven sağlayacak rakip yok
Yanlış anlaşılan varlık - Eşsiz entegrasyon düzeyine ve pazar payına sahip olmasına rağmen, piyasa değeri stratejik değerinin çok altında.
Gerçekçi 20-30 kat artış potansiyeli - buna karşılık, nesnel olarak daha kötü olan karşılaştırmalı varlık XRP'nin işlem fiyatı LINK'ten 15 kat daha yüksek.
Özellikle, rapor LINK'in neden şu anda düşük değerlendirildiğini 3 açıdan ayrıntılı olarak açıklamaktadır.
RWA dalgası gizli yararlanıcı
2024'ten bu yana, tokenlaştırılmış fiziksel varlıklar (RWA) piyasası 2.5 kat büyümüştür. BlackRock'un BUIDL tokenlaştırılmış para piyasası fonu 2 milyar dolar ölçeğine ulaşmıştır; JPMorgan, Goldman Sachs, Charles Schwab gibi geleneksel finans devleri artık pilot uygulamalar değil, gerçek dağıtımlarda yer almaktadır.
Ama tokenleştirilmiş ABD tahvilleri mevcut faiz oranını nasıl bilecek? Zincir üzerindeki altın tokenleri fiziksel rezervleri nasıl doğrulayacak? Çapraz zincir varlık transferleri güvenli ve uyumlu bir şekilde nasıl sağlanacak?
Onlar hepsi Chainlink'e ihtiyaç duyuyor. Her şeyin ön koşulu, güvenilir bir veri ve birbirleriyle etkileşim katmanıdır.
İşletme tekelci, ancak değer düşük.
Chainlink, kendi alanında gerçek bir tekel.
24 trilyon dolardan fazla zincir üzerindeki işlem değeri Chainlink aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.
850 milyar dolar toplam değer koruması (TVS)
180 milyar+ doğrulama mesajı toplam sayısı
50+ blok zinciri entegrasyonu, 500+ uygulama entegrasyonu
Hiçbir rakip, Chainlink'in teknik güvenilirliği, ürün genişliği, uyum yeteneği ve kurumsal güvenilirlik kombinasyonunu sunamaz. Entegre edildikten sonra, yüksek dönüşüm maliyetleri ve kendini güçlendiren ağ etkileri olan kritik görev altyapısı haline gelir.
Karşılaştırma açısından, XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır ama gerçek değeri LINK'in onda biri kadar bile değildir.
anlatım tersine çevrilmesi
Yıllardır, LINK "ekip satışları" negatif anlatısını taşıyordu. Ancak 2024 Ağustos'ta tanıtılan LINK rezerv mekanizması değişiklikler getirdi.
Önce: Chainlink Labs, token satışı ile operasyonlarını finanse etti ve bu sürekli bir satış baskısı yarattı.
Şu anda: Yüz milyonlarca dolarlık işletme geliri otomatik olarak LINK alımına dönüştürülüyor, sürekli alım yaratıyor.
Daha fazla işbirliği beklentisi ile, daha fazla kurumun önümüzdeki 12-18 ay içinde üretime geçmesi bekleniyor, doğrulanabilir zincir üzerindeki gelir büyük bir artış gösterecek.
Piyasa hala LINK'e eski bir bakış açısıyla bakıyor, oysa temelinde köklü bir değişim gerçekleşti. Bu farkındalık açığı, büyük yatırım fırsatlarının kaynağıdır.
Küresel finans devlerinin Chainlink dağıtım haritası
Rapor ayrıca özellikle geleneksel finans devleri için bazı önemli iş birliği örneklerini sıraladı.
SWIFT: 2024 Kasım, Chainlink CCIP kullanarak geleneksel SWIFT mesajlarının zincir üzerindeki token işlemlerini tetiklemesi
Katılımcı kurumlar arasında: ANZ, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Bank vb.; tokenleştirilmiş varlıkların genel ağ ve özel ağlar arasında transferinin başarılı bir şekilde simüle edildiği belirtildi.
Morgan Stanley Kinexys: 2025 Haziran'da, Morgan Stanley'in şifreleme departmanı Kinexys, Ondo Finance ile ilk çok zincirli teslimat karşılıklı ödeme (DvP) uzlaşmasını tamamladı.
Chainlink rolü: CRE (Kurumsal Seviye Çalışma Ortamı) iş akışını koordine eder, CCIP protokolü çapraz zincir mesajlarının güvenliğini sağlar.
Beyaz Saray onayladı, teknoloji ve politika desteği:
Beyaz Saray şifreleme zirvesi, kurucu Sergey Nazarov'un davet edilmesi, başkan ve kabine yetkilileriyle doğrudan diyalog kurması
Beyaz Saray Dijital Varlık Raporu - Chainlink, dijital varlık ekosisteminin temel altyapısı olarak resmi olarak tanındı.
Chainlink, 10'dan fazla federal kurum için blok zinciri kullanım durumlarının ayrıntılı planını yayınladı.
En önemli olan, bunların hepsinin izole deneyler olmaması; her başarılı pilot, bir kullanım durumunu temsil eder. Bu kullanım durumlarının hepsinde ChainLink'in gölgesi var, sadece ön planda olmayabilir.
(Chainlink tipik şirket işbirliği örneği, AI çevirisi)
Sadece oracle değil, ara yazılımların tekel durumu
Birçok insan Chainlink hakkında bilgi sahibi olmayı hala "fiyat oracle'ı" aşamasında bırakmış durumda. Aslında, Chainlink tam bir blockchain ara yazılım ekosistemi inşa etti ve blockchain ile gerçek dünya arasında vazgeçilmez bir köprü haline geldi.
Ürünleri beş ana alanı kapsıyor:
Veri
Piyasa veri akışını (örneğin fiyat kaynakları), rezerv kanıtını (Proof-of-Reserve), doğrulanabilir rastgeleliği (Verifiable Randomness) ve ultra düşük gecikmeli veri akışını sağlar.
Bu işlevler, blok zinciri uygulamalarının güvenilir bir şekilde zincir dışı verileri almasını sağlar ve finansal uygulamalar, oyunlar, sigorta gibi çeşitli senaryoları destekler.
Hesaplama
Fonksiyonlar aracılığıyla gerçekleştirilen karmaşık hesaplamalar gibi, zincir dışı hesaplama işlevleri ve olay odaklı otomasyon işlevleri sağlar.
Bu, blok zincirinin karmaşık mantık ve hesaplamaları, zincir üzerindeki kaynakları aşırı tüketmeden işleyebilmesini sağlar.
Köprüler Arası İşlevsellik (Cross-Chain Interoperability)
CCIP (Karma Ağı İşlem Protokolü) sunar, çoklu ağ risk yönetimini destekler.
CCIP, farklı blok zincirleri arasında varlıkların ve verilerin güvenli bir şekilde aktarılmasını sağlar ve çapraz zincir iletişim sorununu çözer.
Uyum (Compliance)
Yasal kurallara göre uyum gereksinimlerini programlamak için otomatik uyum motoru (ACE) sağlar.
Bu, kurumsal kullanıcılar için özellikle önemlidir ve onların düzenleyici gereksinimleri karşılamalarına yardımcı olur.
Kurumsal Entegrasyon Katmanı (Enterprise Integration Layer)
Chainlink Runtime Environment (CRE) sağlamak, özel zincirler ile genel zincirler arasındaki iş akışını koordine etmek için.
CRE, işletmelerin blok zinciri ile geleneksel sistemleri sorunsuz bir şekilde entegre etmelerine, sürtünmeyi ve riski azaltmalarına yardımcı olur.
Bunlar bağımsız ürünler değildir, aksine birbiriyle uyumlu çalışan bir sistemdir. SWIFT, Chainlink'i kullandığında sadece bir oracle kullanmıyor, aynı zamanda tam bir altyapıya erişim sağlıyor.
Buradaki rekabet avantajı, diğer piyasa katılımcılarının genellikle yalnızca bir veya iki alana hitap edebilmesidir, oysa Chainlink tüm anahtar alanları kapsayan tek çözümdür.
Kuruluşların ChainLink'i kullanmanın avantajı, onu tek bir entegrasyon noktası olarak kullanabilmeleri ve entegrasyon sürtünmesini ve riskini önemli ölçüde azaltmalarıdır.
Bu tam yığın yeteneği, yıllar içinde biriken güvenlik kayıtları ve kurumsal güven ile birleştiğinde, neredeyse kopyalanması imkansız bir teknoloji koruma duvarı oluşturuyor.
LINK nasıl bir değerleme ile makul hale gelir?
Şimdi en kritik soruya geliyoruz: LINK tam olarak ne kadar değerinde?
Rapor, benzer sonuçlara işaret eden birkaç bağımsız değerleme yöntemi kullanmıştır.
Yöntem 1: XRP ile karşılaştırma, göreceli değerleme yöntemi
XRP örneğinde olduğu gibi, 2012'de yaratılan bu "banka parası" halen vaat ettiği kullanım durumlarını gerçekleştiremedi, neredeyse hiçbir gerçek kurum tarafından benimsenmedi, ancak 330 milyar dolarlık tamamen seyreltilmiş piyasa değerine sahip.
Buna karşılık, Chainlink, dünya çapındaki önde gelen finansal kuruluşlar tarafından benimsenmesine rağmen, piyasa değeri XRP'nin 1/15'idir.
Eğer LINK en azından XRP'nin değeri ile eşit ise, o zaman şu anda XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, bu da yatırımcılara son derece çekici bir risk/ödül fırsatı sunmaktadır.
Eğer Chainlink'in belirgin bir şekilde üstün temelleri dikkate alındığında, LINK'in değeri, ödemeleri işleme ve veri altyapısı alanında benzer bir konumda olan geleneksel finans şirketleri (Visa ve Mastercard gibi) ile karşılaştırmak için daha uygundur,
Bu şirketlerin piyasa değerleri ile karşılaştırıldığında, LINK'in 20-30 kat yükselme potansiyeli var.
Yöntem iki: Geleneksel şirket mantığı, pazar payı yöntemi
2030 yılına kadar, dünya genelinde yaklaşık 19 trilyon dolar değerindeki gerçek dünya varlıkları tokenleştirilecektir.
Chainlink, bu varlıkların "veri boru hattı" ve "çoklu zincir köprüsü" olarak, yaklaşık 7.6 trilyon dolar değerinde tokenleştirilmiş varlıkların %40'lık pazar payını elde etmesi bekleniyor.
Bu varlıklar, Chainlink'in her yıl yaklaşık 3,8 trilyon dolarlık işlem hacmini işlemesini sağlayacak. Aşamalı artırılan ücret oranına göre (şu anda bir işlem için %0,005 alınıyor), Chainlink'in 2030'daki yıllık geliri 82,4 milyar dolara ulaşacak.
824 milyar dolar yıllık gelir, 10 katlık piyasa satışı oranına (PS) göre Chainlink'in kurumsal değeri yaklaşık 8240 milyar dolar.
Varsayalım ki LINK'in toplam arzı yaklaşık 1 milyar adet olarak kalıyor, 824 milyar dolarlık ağ değeri her bir LINK'in teorik değerinin yaklaşık 824 dolar olduğu anlamına geliyor. Ancak mevcut fiyat yalnızca 22 dolar civarında, bu da yaklaşık 38 kat daha fazla alan olduğu anlamına geliyor.
Elbette, bu 38 kat çevirmenin gözünde teorik bir değerlemedir, herhangi bir varsayım değişikliği önemli sonuçlar doğuracaktır.
Son dönemdeki katalizör ( Q3/Q4 019283746656574839201
LINK Rezerv mekanizması
Yıllar boyunca, Chainlink, sektörü geliştirmek için büyük miktarda sübvanse hizmetleri ile ilerledi, ancak bu, kâr potansiyelini bulanıklaştırdı ve Chainlink Labs'ı operasyonlarını sürdürmek için token satışına zorladı. Yeni piyasaya sürülen LINK Reserve mekanizması bu durumu köklü bir şekilde değiştirecek:
Fon akışları tersine dönüyor, her yıl yüz milyonlarca dolarlık zincir dışı işletme geliri otomatik olarak piyasa geri alımında kullanılacak LINK
Piyasa baskısı dönüşümü, sürekli satış baskısından net alım baskısına dönüşüyor.
Herkesin ChainLink'in kurumsal düzeydeki kârlılık potansiyelini onaylamasını sağladı.
Veri hizmetleri genişletme
Veri Akışları geleneksel finansal varlıkları kapsıyor: 4 Ağustos'ta ABD hisse senetleri ve ETF'ler için gerçek zamanlı fiyatlandırmayı resmen destekleyerek tokenleştirilmiş fonlar, sentetik varlıklar ve zincir üstü yapılandırılmış ürünler için veri desteği sağlıyor.
ICE Ortaklığı: 11 Ağustos'ta, kurumsal düzeyde zincir üstü fiyatlandırmaya kritik destek sağlamak için Intercontinental Exchange'in döviz ve değerli metaller için entegre veri akışını birleştirdiğini duyurdu.
CCIP Solana'ya Giriş: Mayıs ayında CCIP Solana ana ağında çevrimiçi oldu ve EVM ile SVM ortamları arasında ekosistemler arası hesaplaşma ve mesaj iletimi sağladı.
Ürün işlevselliği yükseltildi: Gizlilik ve staking getirileri üzerinde yoğunlaşılmalıdır.
Gizlilik ve izin özellikleri, CCIP gizli işlemleri başlatmayı içerir; bankacılık arasındaki işlemlerin gizlilik gereksinimlerini karşılamak; Chainlink gizlilik yöneticisi, hassas verilerin halka açık zincire sızmamasını sağlar.
Gizlilik güvenliği, bankaların ChainLink'i pilot aşamadan üretime geçirmesi için bir ön koşuldur.
Stake v0.2 ve maliyet dağılımı, şu anda çevrimiçi, daha fazla hizmet türü için stake desteği sunuyor.
Gelecek güncellemelerle birlikte, kullanıcı ücretleri doğrudan stake edenlere ödül olarak verilecektir; veri akışı ve CCIP işlem hacminin artmasıyla birlikte, stake gelirleri önemli ölçüde artacaktır.
Bu, Ethereum birleşiminden sonraki staking gelirine biraz benziyor, ancak gerçek kurumsal gelirlere dayanıyor.
Sonuç
Chainlink, tüm finansal piyasalarda en asimetrik risk-getiri yapılandırmalarından birini sunar.
Hiçbir rakip, Chainlink'in entegrasyon genişliği, teknik güvenilirlik, düzenleyici uyumluluk ve kurumsal güven açısından sağladığı avantajlarla karşılaştırılamaz. Dikkat çekici pilot projeler, önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde üretim ortamına genişleyecek. Her entegrasyon, yüksek dönüşüm maliyetleri, ağ etkileri ve köklü uyum süreçleri ile kalelerinin derinleşmesini sağlar.
Finansal açıdan, Chainlink, CCIP işlem ücretleri, kurumsal veri abonelik hizmetleri, rezerv kanıtı sertifikası ve otomatik hizmetleri kapsayan çeşitli, sürekli ve ölçeklenebilir gelir akışları sunarak, tokenleştirilmiş varlıkların benimsenmesiyle doğrudan ilişkili kalıcı bir büyüme motoru yaratmaktadır. Küresel tokenleştirmenin yüzlerce trilyon dolarlık bir ölçeğe ulaşması beklenirken, erişilebilir pazar devasa ve henüz etkili bir şekilde nüfuz edilmemiştir.
Bu temel avantajlara sahip olmasına rağmen, LINK hala bir fiyatlandırma hatası olan bir varlık olup, değeri daha çok spekülatif projelere benzemekte ve monopol finansal altyapı sağlayıcısı olmaktan ziyade.
Tokenleştirilmiş ekonominin olgunlaşması ve Chainlink entegrasyonunun üretim ortamına yönelmesiyle birlikte, piyasa LINK'i sistemin önemini, gelir potansiyelini ve küresel finansal sistemdeki vazgeçilmez rolünü yansıtacak şekilde yeniden değerlendirmeye zorlanacaktır.