Başlık: Eğer bir sonraki büyük dalga tahmin pazarından geliyorsa, en potansiyelli platformu nasıl seçmeliyiz?
Giriş:
Tahmin piyasası, katılımcıların gelecekteki olayların sonuçlarına bahis oynadığı bir ticaret platformudur ve kripto para ve finans alanında giderek daha popüler hale gelmektedir.
Ancak, tüm tahmin pazarları aynı değildir. Belirli bir platformun zamanınızı veya paranızı "değerli" olup olmadığını değerlendirmek, aşağıdaki üç ana faktörün birleşik değerlendirmesine bağlıdır:
Piyasa tasarımı
Ekonomik ortam
İlgili kullanıcı faktörleri
Bu faktörler, bir tahmin pazarının doğru tahminler sunup sunamayacağını, yeterli likidite sağlayıp sağlamayacağını ve güvenilir bir ticaret deneyimi sunup sunamayacağını belirlemek için kritik öneme sahiptir.
Piyasa Tasarımı: Yapı, Mekanizma ve Açıklık
Piyasa tasarımı kavramı, tahmin piyasalarının yapısını ve işleyiş biçimlerini, işlem mekanizmaları, sözleşme kuralları ve sonuç belirleme yöntemleri dahil olmak üzere, araştırmaktadır. İyi bir tasarım, teşvikleri hizalamalı ve piyasanın düzgün bir şekilde işlemesini sağlamalıdır:
Ticaret Mekanizması:
Tahmin piyasaları, ticareti eşleştirmek için farklı mekanizmalar kullanır. Bunlardan bazıları, @Polymarket ve @Kalshi gibi, emir defteri kullanırken, diğerleri @ZeitgeistPM gibi otomatik piyasa yapıcı modellerini, örneğin LMSR kullanır.
Model Genel Bakışı:
Emir Defteri: Yüksek likiditede verimli, ancak likidite eksikliği olan piyasalarda kötü performans gösterir.
Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı (CPMM, x*y=k): Basit, ancak aşırı durumlarda kayma yüksek.
Logaritmik Pazar Puanlama Kuralı (LMSR): Kayıplar sınırlıdır ve olasılıklar standartlaştırılmıştır, ancak parametrelere duyarlıdır.
Dinamik LMSR (DLMSR) veya pm-AMM: Likidite ve kayma sorunlarını çözen yeni bir model.
Sözleşme Türleri ve Netlik:
İyi tasarlanmış bir piyasanın net bir şekilde tanımlanmış sözleşmelere ve sonuç değerlendirme standartlarına sahip olması gerekir. Sözleşmeler genellikle ikili opsiyonlardır (evet / hayır sonuçları, olay gerçekleşirse 1 dolar ödenir), ayrıca çoklu sonuç veya skalar sözleşmeler de olabilir (ödeme, sayısal sonuca göre değişir).
Lütfen dikkat: Bahis soruları net ve kesin olmalı ve sonuçlar doğrulanabilir olmalıdır. Araştırmalar, "net belirleme kriterlerine sahip, açıkça tanımlanmış soruların" etkili tahmin pazarlarının anahtar faktörü olduğunu göstermektedir.
Bu, piyasa sorunları belirsiz veya sonuçlar öznel olduğunda, yatırımcıların güven kaybına uğrayacakları ve bahislerinin adil bir şekilde değerlendirilemeyeceğinden endişe duyacakları anlamına gelir.
Sonuç Belirleme ve Oracle:
Tasarım, insanların sonuçların belirlenme yöntemine güvenmesini sağlamalıdır. Bu nedenle, geleneksel tahmin pazarları, sonuçları duyurmak ve ödülleri ödemek için platform operatörlerine veya üçüncü taraflara bağımlıdır; oysa kripto alanındaki tahmin pazarları, gerçek dünya sonuçlarını akıllı sözleşmelere girmek için oracle'lar kullanır.
Örneğin, @Polymarket, piyasa değerlendirmesi yapmak için gerçek dünya verileri sağlamak üzere @UMAprotocol'den faydalanıyor.
Sağlam bir değerlendirme mekanizması, tartışmaları ve manipülasyonu önleyerek piyasa bütünlüğünü koruyabilir. Bu nedenle bir platformu değerlendirirken lütfen şunları dikkate alın:
Güvenilir bir oracle veya hakem var mı?
İhtilaf çıkma olasılığı var mı? Çıkarsa, nasıl başa çıkılır?
Ücretler ve Teknik Tasarım:
Yüksek işlem maliyetleri veya yavaş sistemler, platformun kullanılabilirliğini öldürecektir.
Erken dönem merkeziyetsiz pazarları düşünün, örneğin Augur (2018'de Ethereum üzerinde öncü olarak piyasaya sürüldü), ancak kullanıcılar yüksek gas ücretleri, düşük likidite ve kötü kullanıcı deneyimi ile karşılaştılar, bu da onların ana akım dikkatini çekmesini engelledi.
Bu nedenle, ürünün hangi zincir üzerinde dağıtılacağını dikkate almalısınız, örneğin @GroovyMarket_ @SeiNetwork üzerinde başlatıldı, @Polymarket @0xPolygon üzerinde, @triadfi @solana üzerinde.
Bahsettiğim bu platformların bir ortak noktası var: Kurdukları blok zincirleri daha düşük işlem ücretleri ve daha hızlı işlem hızı sağlıyor.
Ve kullanıcı arayüzünü basitleştirerek. Örneğin, Polymarket, Ethereum yan zinciri olan Polygon üzerinde kurulmuştur ve işlem yapmak için dolar stabilcoin kullanmaktadır, böylece kullanıcılar dalgalanan kripto para fiyatlarına maruz kalmadan hızlı ve stabil bir işlem deneyimi sunmaktadır. Ayrıca %0 işlem ücreti alarak işlemleri sorunsuz hale getirmektedir. İlk nesil platformlarla karşılaştırıldığında, bu tür tasarım seçimleri kullanılabilirliği büyük ölçüde artırmaktadır.
Ayrıca, bu platformların aldığı ücretleri (piyasa oluşturma ücreti, işlem ücreti, para yatırma/çekme ücreti, kar ücreti vb.) değerlendirmeniz gerekir.
Sonuç olarak, bir tahmin pazarının tasarımı net ve adil bir yapı sunabiliyorsa: yeterli likidite sağlayan etkili bir ticaret mekanizması, şeffaf kurallar ve güvenilir sonuç belirleme, o zaman buna değer.
Kötü tasarım (yavaş işlem, belirsiz kurallar veya güvenilmeyen sonuçlar) doğrudan piyasa tarafından reddedilebilir.
Ekonomik Faktörler: Likidite, Fiyatlandırma ve Teşvik
Her başarılı tasarımın başarılı olabilmesi için bir ekonomik modele ihtiyaç duyduğuna inanıyorum, çünkü kritik ekonomik faktörler bir tahmin pazarının bilgiyi etkili bir şekilde toplayıp katılımcıları uygun şekilde ödüllendirip ödüllendiremeyeceğini belirleyecektir.
Likidite ve Piyasa Derinliği:
Likidite kavramı, traderların büyük kaymalar olmadan adil fiyatlarla alım satım yapabilmesi için piyasada yeterli aktif işlem ve fon bulunması gerektiğini açıklar.
Uzun zamandır, yeterli likidite kesinlikle kritik bir faktördür.
Araştırmalar, tahmin pazarlarının etkinliğinin "yeterli piyasa likiditesine" ve çok sayıda yatırımcıya bağlı olduğunu ortaya koymuştur. Eğer sadece birkaç kişi işlem yapıyorsa, fiyatlar aşırı dalgalanabilir veya duraksayabilir ve gerçek olasılıkları yansıtmayabilir. Bu nedenle, bir denge sağlamak gerekmektedir.
Yüksek işlem hacmine veya likidite havuzuna sahip platformlar arayın. Örneğin, Polymarket, 2024'te toplam piyasa işlem hacminin yaklaşık %94'ünü elinde bulundurarak en büyük merkeziyetsiz tahmin piyasası haline geldi ve bu yıl yeni rakipler ortaya çıkmasına rağmen 8.4 milyar dolardan fazla bahis işlemi gerçekleştirdi.
Bu kadar büyük bir likidite (özellikle ABD seçimleri gibi önemli olaylar sırasında) oranlarının yeterli piyasa derinliği ile desteklendiği anlamına geliyor, bu da herhangi bir tek kullanıcının fiyatı manipüle etmesini daha zor hale getiriyor.
Doğru Fiyatlandırma (Bilgi Toplama):
Tahmin pazarının temel düşüncesi, piyasa fiyatlarının bir olayın olasılığına dair kalabalığın kolektif inancını ortaya koyduğudur. Bu nedenle, ekonomik mekanizma sağlam olduğunda, yani finansmanı olan birçok bilgili yatırımcı katıldığında, piyasa fiyatı son derece doğru bir tahmin haline gelir.
Aslında, iyi çalışan bir piyasa performansı, anketlerden daha üstündür. Hatırlayalım:
Iowa Elektronik Pazarının seçim tahminleri, profesyonel anket kuruluşlarını %74 oranında geride bıraktı.
Google içindeki tahmin piyasaları, şirket uzmanlarından daha doğru tahminler yaptı.
Ancak, eğer piyasa likiditesi yetersizse veya bilinçsiz bahislerle domine ediliyorsa, fiyat o kadar güvenilir olmayabilir.
Bu nedenle, her zaman platformun geçmiş performansını dikkate almak önemlidir:
Bu platformun, diğer tahmincilerin başarısız olduğu durumlarda, oranlarının sonuçları doğru tahmin ettiği örnekleri var mı?
2024 ABD seçimleri sırasında Polymarket'in oranlarının dikkatle izlendiği ve hatta geleneksel anketlerden daha iyi performans gösterdiği, Elon Musk gibi kişilerin dikkatini çektiği önemle belirtilmelidir. Bu, göz önünde bulundurulması gereken önemli bir alandır.
Teşvik Hizalaması:
Ekonomik tasarım, traderların nasıl ödül alacağını ve katılım maliyetlerini de kapsamalıdır. Düşük ücretler veya sıfır ücret, büyük bir avantajdır çünkü yüksek ücretler sık işlemleri veya arbitrajı engelleyebilir, bu da fiyatların doğru kalmasına yardımcı olur.
Polymarket gibi platformlar işlem ücreti almazken, bazı diğer pazarlar katılımcıları teşvik etmek için token ödülleri veya kazançlar aracılığıyla sübvanse etmektedir. Ayrıca bazı pazarlar, en iyi tahmincileri ödüllendirerek veya itibar vererek bilgi keşfini teşvik edebilir, bu da bilgili katılımcıları teşvik etmek içindir.
Sağlıklı bir tahmin pazarı ekonomisi, yatırımcıların yanlış fiyatlandırma oranlarını düzeltmesini kârlı hale getirecektir, bu nedenle fiyatları manipüle etme girişimleri genellikle kendiliğinden düzelir. Örneğin, biri mantıksız bir şekilde bahis oynarsa, diğerlerinin karşıt bir pozisyon alması için ekonomik bir teşviki olur ve fiyatı mantıklı seviyelere geri döndürür. Eğer bir pazar çok küçükse, zengin bir manipülatör geçici olarak oranları etkileyebilir, bu nedenle ölçek yine önem kazanır.
Risk ve düzenleme maliyetleri:
Bir diğer ekonomik etken, yalnızca bahis kaybetme riski değil, aynı zamanda karşı taraf riski ve düzenleyici riskleri de dahil olmak üzere ilgili risklerdir. Kripto tahmin piyasasında, akıllı sözleşmelerin güvenliği son derece önemlidir (çünkü fonlar kod tarafından tutulur).
Merkezi platformlarda, şirketin ödeme gücüne ve dürüstlüğüne güveniyorsunuz.
Lütfen dikkat edin, düzenleyici müdahale anında maliyet getirebilir. Örneğin, Polymarket'in ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) ile uzlaşmasının ardından (1.4 milyon dolar para cezası verilmiştir) ABD kullanıcılarına coğrafi kısıtlama getirmek zorunda kalması, denetimsiz bir olay pazarı işlettiği için olmuştur.
Bu dönemde Amerikalı kullanıcıların hariç tutulduğu süre zarfında, bazı piyasalardaki likiditenin düştüğü tahmin ediliyor. Aynı şekilde bazı ülkeler tahmin piyasalarını tamamen yasakladı.
2024 yılının sonuna doğru, Fransa, Singapur ve Tayland Polymarket'e erişimi engelledi. Aslında bu faktörler bir platformu ekonomik olarak etkileyebilir (kullanıcı sayısını azaltmak veya uyum maliyetlerini zorlamak).
Bu nedenle, "değerli" bir piyasa, istikrarlı bir hukuki temele veya acil durum planına sahip olmalıdır. Aksi takdirde, katılımcılar ani kapanma veya nakit sıkıntısı gibi ekonomik risklerle karşı karşıya kalacaktır.
Temelde, tahmin piyasalarının ekonomisi yeterli sayıda paydaş ve akıcı işlem sağlamalıdır. En iyi piyasalar, yeterli katılım, düşük işlem maliyetleri ve doğru tahminleri teşvik eden mekanizmalara sahip olacaktır.
Kullanıcı ve Topluluk Faktörleri: Katılım, Güven ve Deneyim
Ne olursa olsun, kullanıcıyla ilgili faktörleri düşünmeyi seviyorum, bu aslında pazarın insani bir yönüdür, çünkü piyasa tahmininin başarısı, kullanıcıları ve etraflarındaki toplulukla ilgilidir.
Bu nedenle, değerlendirilmesi gereken ana noktalar şunlardır:
Katılım Ölçeği:
Tahmin piyasaları ölçeğe dayanır. Katılan bireyler ne kadar çok olursa, o kadar etkili olurlar. Büyük ve aktif bir kullanıcı tabanı, çeşitli bilgiler ve görüşlerin masaya getirilmesi anlamına gelir.
Fikir çeşitliliği son derece önemlidir.
Eğer tüm traderların düşünceleri aynıysa (ya da anlaşmışlarsa), piyasa bağımsız bilgileri bir araya getiremez. Bu nedenle, aşağıdaki göstergelere dikkat etmek önemlidir:
Aktif kullanıcı sayısı
Bahis yapılmış miktar
Açık pozisyon sözleşmeleri vb.
Genel olarak, binlerce aktif katılımcıya sahip bir platform, yalnızca birkaç kullanıcıya sahip olan bir platformdan çok daha sağlamdır. Çeşitli bilgi arka planlarına sahip aktif katılımcılar, tahmin pazarlarını doğru hale getiren temel itici güçlerden biridir.
Örneğin Augur tamamen merkeziyetsizdir, ancak erken sürümünde aktif kullanıcı sayısı çok azdır, yenilikçi bir teknoloji olmasına rağmen etkinliğini sınırlamıştır.
Buna karşılık, Polymarket, popüler konular (seçimler, spor, kripto para fiyatları) üzerinden pazar sunarak ve girişin kolaylığını sağlayarak (dünyada KYC yok, basit bir web arayüzü) önemli bir kullanıcı ölçeğine ulaştı. Bu katılım ölçeği, "kitle aklı" etkisini büyük ölçüde artırdı.
Kullanıcı Deneyimi ve Erişilebilirlik:
Kripto yerel kullanıcılar için bile, kullanıcı deneyimi oldukça önemlidir. Aşırı karmaşık veya karmaşık cüzdan ayarları gerektiren platformlar kullanıcıları kaçırabilir.
Yeni ortaya çıkan tahmin pazarlarına dikkat edin, çünkü pürüzsüz bir başlangıç deneyimine önem veren bu pazarlar, sade arayüzleri, faydalı grafikler ve net oran gösterimleri ile daha fazla kullanıcı çekecek ve bu da pazar kalitesini artıracaktır.
Öte yandan, karmaşık süreçler (örneğin, belirli token'ları manuel olarak elde edip teminat göstermek ya da işlemlerin kesinleşmesi için uzun süre beklemek gibi) yatırımcıların piyasaya katılmaya değer bulmadığını düşünebilir.
Bu nedenle, bir platformun kullanım kolaylığını her zaman göz önünde bulundurmalısınız.
Fonları kolayca yatırabilir misiniz?
Mobil cihazları destekliyor mu?
Sorun çıkarsa, müşteri desteği veya topluluk yardımı var mı?
İtibar ve Topluluk Güveni:
Gerçek para söz konusu olduğunda, güven kritik öneme sahiptir. Güven, şeffaflıktan (açık kaynak kodu, denetlenmiş sözleşmeler veya saygın destekçiler) veya adil işletim kayıtlarından gelebilir.
Bu nedenle, platformun herhangi bir skandal veya ödeme yapmama gibi olaylar yaşayıp yaşamadığını kontrol edin. Polymarket gibi topluluk tarafından işletilen ve merkeziyetsiz pazarlar güvene ihtiyaç duymuyormuş gibi görünürken, Kalshi gibi diğer pazarlar tamamen düzenlenmiş ve uyumlu bir şekilde güven inşa ediyor. 2024'te, Kalshi'nin ABD'de yasal olay sözleşmeleri sunan ilk CFTC düzenlemeli borsa olarak öne çıktığını ve hatta seçim bahisleri sunma davasını kazandığını göreceğiz.
Bu düzenleyici onaylı mühür, güvenilirlik sağlar ve kullanıcılara platformun yasal sınırlar içinde faaliyet gösterdiğini güvenilir bir şekilde belirttiğini gösterir.
Aynı zamanda, gri alanda faaliyet gösteren platformlar tehlikeli bir işarettir. Ya merkeziyetsiz olmalısınız ve kodunuz denetlenmiş olmalı, ya da tamamen düzenlenmiş olmalısınız.
Kullanıcı Teşvikleri ve Davranışları:
Diğer bir insan faktörü, kullanıcıların katılım nedenleridir. Onlar amatör bahisçiler, kar arayan traderlar ya da riskleri hedge eden alan uzmanları mı? Güçlü bir tahminci topluluğuna sahip bir piyasanın daha iyi içgörüler üretebileceğini düşünüyorum.
Bir platformun kültürü ne kadar kumar atmosferine ya da ciddi bir tahmin aracına benziyorsa, bu, onun amacınıza uygun olup olmadığını etkileyecektir. Bir tahmin pazarının kullanılmaya değer olup olmadığını belirlerken, topluluğu değerlendirmeniz önemlidir:
Aktif ve ciddi mi?
Karşıt görüşleri var mı?
"Çeşitli bilgilere sahip aktif katılımcıların" varlığı, tahmin pazarlarının başarısının anahtar faktörlerinden biridir.
Ben, yapıcı bir topluluğun anlamlı ve sonuçları doğru bir şekilde değerlendirebilen bir pazarı destekleyeceğine, kötü yönetilen bir topluluğun ise belirsiz tanımlara sahip pazarlara kapılabileceğine inanıyorum.
Sonuç olarak, kullanıcı faktörleri katılımcı sayısı ve kalitesine dayanır. Bu nedenle, geniş, çeşitli ve aktif bir kullanıcı tabanına sahip olan ve onların güvenini kazanmış bir platform, daha değerli bir deneyim sunma olasılığı daha yüksektir.
Eğer bir piyasada neredeyse hiç kullanıcı veya topluluk yoksa, arkasındaki teknoloji ne olursa olsun, ondan kaçınmak isteyebilirsiniz. Sonuçta, tahmin piyasası bir tür topluluk gücü ile oluşturulan bir sistemdir; bu da demektir ki, "topluluk" yoksa, katılacak bir şey yoktur.
Sonuç olarak:
Bir tahmin pazarını değerlendirirken, her zaman üç ana hususa geri dönmek gerekir:
Pazar Tasarımı
Ekonomik uygulanabilirlik
Kullanıcı faktörü
Sağlam bir mekanizmaya, yeterli likiditeye ve canlı, güvenilir bir topluluk platformuna sahip olmak, kârlı ticaret fırsatları ve doğru tahminler sunma konusunda daha fazla değer sağlama olasılığını artırır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tahmin pazarı rehberi: En potansiyel platformları nasıl seçersiniz?
Yazar: Marvellous
Derleyen: AididiaoJP, Foresight News
Başlık: Eğer bir sonraki büyük dalga tahmin pazarından geliyorsa, en potansiyelli platformu nasıl seçmeliyiz?
Giriş:
Tahmin piyasası, katılımcıların gelecekteki olayların sonuçlarına bahis oynadığı bir ticaret platformudur ve kripto para ve finans alanında giderek daha popüler hale gelmektedir.
Ancak, tüm tahmin pazarları aynı değildir. Belirli bir platformun zamanınızı veya paranızı "değerli" olup olmadığını değerlendirmek, aşağıdaki üç ana faktörün birleşik değerlendirmesine bağlıdır:
Bu faktörler, bir tahmin pazarının doğru tahminler sunup sunamayacağını, yeterli likidite sağlayıp sağlamayacağını ve güvenilir bir ticaret deneyimi sunup sunamayacağını belirlemek için kritik öneme sahiptir.
Piyasa Tasarımı: Yapı, Mekanizma ve Açıklık
Piyasa tasarımı kavramı, tahmin piyasalarının yapısını ve işleyiş biçimlerini, işlem mekanizmaları, sözleşme kuralları ve sonuç belirleme yöntemleri dahil olmak üzere, araştırmaktadır. İyi bir tasarım, teşvikleri hizalamalı ve piyasanın düzgün bir şekilde işlemesini sağlamalıdır:
Ticaret Mekanizması:
Tahmin piyasaları, ticareti eşleştirmek için farklı mekanizmalar kullanır. Bunlardan bazıları, @Polymarket ve @Kalshi gibi, emir defteri kullanırken, diğerleri @ZeitgeistPM gibi otomatik piyasa yapıcı modellerini, örneğin LMSR kullanır.
Model Genel Bakışı:
Sözleşme Türleri ve Netlik:
İyi tasarlanmış bir piyasanın net bir şekilde tanımlanmış sözleşmelere ve sonuç değerlendirme standartlarına sahip olması gerekir. Sözleşmeler genellikle ikili opsiyonlardır (evet / hayır sonuçları, olay gerçekleşirse 1 dolar ödenir), ayrıca çoklu sonuç veya skalar sözleşmeler de olabilir (ödeme, sayısal sonuca göre değişir).
Lütfen dikkat: Bahis soruları net ve kesin olmalı ve sonuçlar doğrulanabilir olmalıdır. Araştırmalar, "net belirleme kriterlerine sahip, açıkça tanımlanmış soruların" etkili tahmin pazarlarının anahtar faktörü olduğunu göstermektedir.
Bu, piyasa sorunları belirsiz veya sonuçlar öznel olduğunda, yatırımcıların güven kaybına uğrayacakları ve bahislerinin adil bir şekilde değerlendirilemeyeceğinden endişe duyacakları anlamına gelir.
Sonuç Belirleme ve Oracle:
Tasarım, insanların sonuçların belirlenme yöntemine güvenmesini sağlamalıdır. Bu nedenle, geleneksel tahmin pazarları, sonuçları duyurmak ve ödülleri ödemek için platform operatörlerine veya üçüncü taraflara bağımlıdır; oysa kripto alanındaki tahmin pazarları, gerçek dünya sonuçlarını akıllı sözleşmelere girmek için oracle'lar kullanır.
Örneğin, @Polymarket, piyasa değerlendirmesi yapmak için gerçek dünya verileri sağlamak üzere @UMAprotocol'den faydalanıyor.
Sağlam bir değerlendirme mekanizması, tartışmaları ve manipülasyonu önleyerek piyasa bütünlüğünü koruyabilir. Bu nedenle bir platformu değerlendirirken lütfen şunları dikkate alın:
Ücretler ve Teknik Tasarım:
Yüksek işlem maliyetleri veya yavaş sistemler, platformun kullanılabilirliğini öldürecektir.
Erken dönem merkeziyetsiz pazarları düşünün, örneğin Augur (2018'de Ethereum üzerinde öncü olarak piyasaya sürüldü), ancak kullanıcılar yüksek gas ücretleri, düşük likidite ve kötü kullanıcı deneyimi ile karşılaştılar, bu da onların ana akım dikkatini çekmesini engelledi.
Bu nedenle, ürünün hangi zincir üzerinde dağıtılacağını dikkate almalısınız, örneğin @GroovyMarket_ @SeiNetwork üzerinde başlatıldı, @Polymarket @0xPolygon üzerinde, @triadfi @solana üzerinde.
Bahsettiğim bu platformların bir ortak noktası var: Kurdukları blok zincirleri daha düşük işlem ücretleri ve daha hızlı işlem hızı sağlıyor.
Ve kullanıcı arayüzünü basitleştirerek. Örneğin, Polymarket, Ethereum yan zinciri olan Polygon üzerinde kurulmuştur ve işlem yapmak için dolar stabilcoin kullanmaktadır, böylece kullanıcılar dalgalanan kripto para fiyatlarına maruz kalmadan hızlı ve stabil bir işlem deneyimi sunmaktadır. Ayrıca %0 işlem ücreti alarak işlemleri sorunsuz hale getirmektedir. İlk nesil platformlarla karşılaştırıldığında, bu tür tasarım seçimleri kullanılabilirliği büyük ölçüde artırmaktadır.
Ayrıca, bu platformların aldığı ücretleri (piyasa oluşturma ücreti, işlem ücreti, para yatırma/çekme ücreti, kar ücreti vb.) değerlendirmeniz gerekir.
Sonuç olarak, bir tahmin pazarının tasarımı net ve adil bir yapı sunabiliyorsa: yeterli likidite sağlayan etkili bir ticaret mekanizması, şeffaf kurallar ve güvenilir sonuç belirleme, o zaman buna değer.
Kötü tasarım (yavaş işlem, belirsiz kurallar veya güvenilmeyen sonuçlar) doğrudan piyasa tarafından reddedilebilir.
Ekonomik Faktörler: Likidite, Fiyatlandırma ve Teşvik
Her başarılı tasarımın başarılı olabilmesi için bir ekonomik modele ihtiyaç duyduğuna inanıyorum, çünkü kritik ekonomik faktörler bir tahmin pazarının bilgiyi etkili bir şekilde toplayıp katılımcıları uygun şekilde ödüllendirip ödüllendiremeyeceğini belirleyecektir.
Likidite ve Piyasa Derinliği:
Likidite kavramı, traderların büyük kaymalar olmadan adil fiyatlarla alım satım yapabilmesi için piyasada yeterli aktif işlem ve fon bulunması gerektiğini açıklar.
Uzun zamandır, yeterli likidite kesinlikle kritik bir faktördür.
Araştırmalar, tahmin pazarlarının etkinliğinin "yeterli piyasa likiditesine" ve çok sayıda yatırımcıya bağlı olduğunu ortaya koymuştur. Eğer sadece birkaç kişi işlem yapıyorsa, fiyatlar aşırı dalgalanabilir veya duraksayabilir ve gerçek olasılıkları yansıtmayabilir. Bu nedenle, bir denge sağlamak gerekmektedir.
Yüksek işlem hacmine veya likidite havuzuna sahip platformlar arayın. Örneğin, Polymarket, 2024'te toplam piyasa işlem hacminin yaklaşık %94'ünü elinde bulundurarak en büyük merkeziyetsiz tahmin piyasası haline geldi ve bu yıl yeni rakipler ortaya çıkmasına rağmen 8.4 milyar dolardan fazla bahis işlemi gerçekleştirdi.
Bu kadar büyük bir likidite (özellikle ABD seçimleri gibi önemli olaylar sırasında) oranlarının yeterli piyasa derinliği ile desteklendiği anlamına geliyor, bu da herhangi bir tek kullanıcının fiyatı manipüle etmesini daha zor hale getiriyor.
Doğru Fiyatlandırma (Bilgi Toplama):
Tahmin pazarının temel düşüncesi, piyasa fiyatlarının bir olayın olasılığına dair kalabalığın kolektif inancını ortaya koyduğudur. Bu nedenle, ekonomik mekanizma sağlam olduğunda, yani finansmanı olan birçok bilgili yatırımcı katıldığında, piyasa fiyatı son derece doğru bir tahmin haline gelir.
Aslında, iyi çalışan bir piyasa performansı, anketlerden daha üstündür. Hatırlayalım:
Ancak, eğer piyasa likiditesi yetersizse veya bilinçsiz bahislerle domine ediliyorsa, fiyat o kadar güvenilir olmayabilir.
Bu nedenle, her zaman platformun geçmiş performansını dikkate almak önemlidir:
2024 ABD seçimleri sırasında Polymarket'in oranlarının dikkatle izlendiği ve hatta geleneksel anketlerden daha iyi performans gösterdiği, Elon Musk gibi kişilerin dikkatini çektiği önemle belirtilmelidir. Bu, göz önünde bulundurulması gereken önemli bir alandır.
Teşvik Hizalaması:
Ekonomik tasarım, traderların nasıl ödül alacağını ve katılım maliyetlerini de kapsamalıdır. Düşük ücretler veya sıfır ücret, büyük bir avantajdır çünkü yüksek ücretler sık işlemleri veya arbitrajı engelleyebilir, bu da fiyatların doğru kalmasına yardımcı olur.
Polymarket gibi platformlar işlem ücreti almazken, bazı diğer pazarlar katılımcıları teşvik etmek için token ödülleri veya kazançlar aracılığıyla sübvanse etmektedir. Ayrıca bazı pazarlar, en iyi tahmincileri ödüllendirerek veya itibar vererek bilgi keşfini teşvik edebilir, bu da bilgili katılımcıları teşvik etmek içindir.
Sağlıklı bir tahmin pazarı ekonomisi, yatırımcıların yanlış fiyatlandırma oranlarını düzeltmesini kârlı hale getirecektir, bu nedenle fiyatları manipüle etme girişimleri genellikle kendiliğinden düzelir. Örneğin, biri mantıksız bir şekilde bahis oynarsa, diğerlerinin karşıt bir pozisyon alması için ekonomik bir teşviki olur ve fiyatı mantıklı seviyelere geri döndürür. Eğer bir pazar çok küçükse, zengin bir manipülatör geçici olarak oranları etkileyebilir, bu nedenle ölçek yine önem kazanır.
Risk ve düzenleme maliyetleri:
Bir diğer ekonomik etken, yalnızca bahis kaybetme riski değil, aynı zamanda karşı taraf riski ve düzenleyici riskleri de dahil olmak üzere ilgili risklerdir. Kripto tahmin piyasasında, akıllı sözleşmelerin güvenliği son derece önemlidir (çünkü fonlar kod tarafından tutulur).
Merkezi platformlarda, şirketin ödeme gücüne ve dürüstlüğüne güveniyorsunuz.
Lütfen dikkat edin, düzenleyici müdahale anında maliyet getirebilir. Örneğin, Polymarket'in ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) ile uzlaşmasının ardından (1.4 milyon dolar para cezası verilmiştir) ABD kullanıcılarına coğrafi kısıtlama getirmek zorunda kalması, denetimsiz bir olay pazarı işlettiği için olmuştur.
Bu dönemde Amerikalı kullanıcıların hariç tutulduğu süre zarfında, bazı piyasalardaki likiditenin düştüğü tahmin ediliyor. Aynı şekilde bazı ülkeler tahmin piyasalarını tamamen yasakladı.
2024 yılının sonuna doğru, Fransa, Singapur ve Tayland Polymarket'e erişimi engelledi. Aslında bu faktörler bir platformu ekonomik olarak etkileyebilir (kullanıcı sayısını azaltmak veya uyum maliyetlerini zorlamak).
Bu nedenle, "değerli" bir piyasa, istikrarlı bir hukuki temele veya acil durum planına sahip olmalıdır. Aksi takdirde, katılımcılar ani kapanma veya nakit sıkıntısı gibi ekonomik risklerle karşı karşıya kalacaktır.
Temelde, tahmin piyasalarının ekonomisi yeterli sayıda paydaş ve akıcı işlem sağlamalıdır. En iyi piyasalar, yeterli katılım, düşük işlem maliyetleri ve doğru tahminleri teşvik eden mekanizmalara sahip olacaktır.
Kullanıcı ve Topluluk Faktörleri: Katılım, Güven ve Deneyim
Ne olursa olsun, kullanıcıyla ilgili faktörleri düşünmeyi seviyorum, bu aslında pazarın insani bir yönüdür, çünkü piyasa tahmininin başarısı, kullanıcıları ve etraflarındaki toplulukla ilgilidir.
Bu nedenle, değerlendirilmesi gereken ana noktalar şunlardır:
Katılım Ölçeği:
Tahmin piyasaları ölçeğe dayanır. Katılan bireyler ne kadar çok olursa, o kadar etkili olurlar. Büyük ve aktif bir kullanıcı tabanı, çeşitli bilgiler ve görüşlerin masaya getirilmesi anlamına gelir.
Fikir çeşitliliği son derece önemlidir.
Eğer tüm traderların düşünceleri aynıysa (ya da anlaşmışlarsa), piyasa bağımsız bilgileri bir araya getiremez. Bu nedenle, aşağıdaki göstergelere dikkat etmek önemlidir:
Genel olarak, binlerce aktif katılımcıya sahip bir platform, yalnızca birkaç kullanıcıya sahip olan bir platformdan çok daha sağlamdır. Çeşitli bilgi arka planlarına sahip aktif katılımcılar, tahmin pazarlarını doğru hale getiren temel itici güçlerden biridir.
Örneğin Augur tamamen merkeziyetsizdir, ancak erken sürümünde aktif kullanıcı sayısı çok azdır, yenilikçi bir teknoloji olmasına rağmen etkinliğini sınırlamıştır.
Buna karşılık, Polymarket, popüler konular (seçimler, spor, kripto para fiyatları) üzerinden pazar sunarak ve girişin kolaylığını sağlayarak (dünyada KYC yok, basit bir web arayüzü) önemli bir kullanıcı ölçeğine ulaştı. Bu katılım ölçeği, "kitle aklı" etkisini büyük ölçüde artırdı.
Kullanıcı Deneyimi ve Erişilebilirlik:
Kripto yerel kullanıcılar için bile, kullanıcı deneyimi oldukça önemlidir. Aşırı karmaşık veya karmaşık cüzdan ayarları gerektiren platformlar kullanıcıları kaçırabilir.
Yeni ortaya çıkan tahmin pazarlarına dikkat edin, çünkü pürüzsüz bir başlangıç deneyimine önem veren bu pazarlar, sade arayüzleri, faydalı grafikler ve net oran gösterimleri ile daha fazla kullanıcı çekecek ve bu da pazar kalitesini artıracaktır.
Öte yandan, karmaşık süreçler (örneğin, belirli token'ları manuel olarak elde edip teminat göstermek ya da işlemlerin kesinleşmesi için uzun süre beklemek gibi) yatırımcıların piyasaya katılmaya değer bulmadığını düşünebilir.
Bu nedenle, bir platformun kullanım kolaylığını her zaman göz önünde bulundurmalısınız.
İtibar ve Topluluk Güveni:
Gerçek para söz konusu olduğunda, güven kritik öneme sahiptir. Güven, şeffaflıktan (açık kaynak kodu, denetlenmiş sözleşmeler veya saygın destekçiler) veya adil işletim kayıtlarından gelebilir.
Bu nedenle, platformun herhangi bir skandal veya ödeme yapmama gibi olaylar yaşayıp yaşamadığını kontrol edin. Polymarket gibi topluluk tarafından işletilen ve merkeziyetsiz pazarlar güvene ihtiyaç duymuyormuş gibi görünürken, Kalshi gibi diğer pazarlar tamamen düzenlenmiş ve uyumlu bir şekilde güven inşa ediyor. 2024'te, Kalshi'nin ABD'de yasal olay sözleşmeleri sunan ilk CFTC düzenlemeli borsa olarak öne çıktığını ve hatta seçim bahisleri sunma davasını kazandığını göreceğiz.
Bu düzenleyici onaylı mühür, güvenilirlik sağlar ve kullanıcılara platformun yasal sınırlar içinde faaliyet gösterdiğini güvenilir bir şekilde belirttiğini gösterir.
Aynı zamanda, gri alanda faaliyet gösteren platformlar tehlikeli bir işarettir. Ya merkeziyetsiz olmalısınız ve kodunuz denetlenmiş olmalı, ya da tamamen düzenlenmiş olmalısınız.
Kullanıcı Teşvikleri ve Davranışları:
Diğer bir insan faktörü, kullanıcıların katılım nedenleridir. Onlar amatör bahisçiler, kar arayan traderlar ya da riskleri hedge eden alan uzmanları mı? Güçlü bir tahminci topluluğuna sahip bir piyasanın daha iyi içgörüler üretebileceğini düşünüyorum.
Bir platformun kültürü ne kadar kumar atmosferine ya da ciddi bir tahmin aracına benziyorsa, bu, onun amacınıza uygun olup olmadığını etkileyecektir. Bir tahmin pazarının kullanılmaya değer olup olmadığını belirlerken, topluluğu değerlendirmeniz önemlidir:
"Çeşitli bilgilere sahip aktif katılımcıların" varlığı, tahmin pazarlarının başarısının anahtar faktörlerinden biridir.
Ben, yapıcı bir topluluğun anlamlı ve sonuçları doğru bir şekilde değerlendirebilen bir pazarı destekleyeceğine, kötü yönetilen bir topluluğun ise belirsiz tanımlara sahip pazarlara kapılabileceğine inanıyorum.
Sonuç olarak, kullanıcı faktörleri katılımcı sayısı ve kalitesine dayanır. Bu nedenle, geniş, çeşitli ve aktif bir kullanıcı tabanına sahip olan ve onların güvenini kazanmış bir platform, daha değerli bir deneyim sunma olasılığı daha yüksektir.
Eğer bir piyasada neredeyse hiç kullanıcı veya topluluk yoksa, arkasındaki teknoloji ne olursa olsun, ondan kaçınmak isteyebilirsiniz. Sonuçta, tahmin piyasası bir tür topluluk gücü ile oluşturulan bir sistemdir; bu da demektir ki, "topluluk" yoksa, katılacak bir şey yoktur.
Sonuç olarak:
Bir tahmin pazarını değerlendirirken, her zaman üç ana hususa geri dönmek gerekir:
Sağlam bir mekanizmaya, yeterli likiditeye ve canlı, güvenilir bir topluluk platformuna sahip olmak, kârlı ticaret fırsatları ve doğru tahminler sunma konusunda daha fazla değer sağlama olasılığını artırır.