Ağustos ayına ait en son açıklanan ABD istihdam raporu, ekonomik büyümenin karşılaştığı zorlukları ortaya koydu. Veriler, istihdam artışının esasen sağlık hizmetleri, eğitim ve konaklama sektörlerinde yoğunlaştığını gösteriyor; bu sektörlerde sırasıyla 34.000 ve 18.000 yeni iş fırsatı yaratıldı. Ancak, faiz oranı değişikliklerine duyarlı sektörler belirgin bir baskı altında: Üretim sektörü üst üste üç ay istihdam azalması yaşadı ve bu ay 21.000 kişi azaldı; inşaat sektörü 15.000 kişi azaldı; perakende ticaret sektörü de 8.000 iş fırsatı kaybetti. Bu veriler, mevcut yüksek faiz oranlarının reel ekonomi üzerindeki sürdürücü baskı etkisini yansıtıyor.

İşsizlik oranı açısından, Ağustos verileri işsizlik oranının %4.3'e yükseldiğini ve son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştığını göstermektedir. Dikkate değer olan, iş gücüne katılım oranının %62.8'e hafif bir artış göstermesidir; bu da daha fazla kişinin iş fırsatları aramaya başladığını göstermektedir. Bu değişim, istihdam piyasasındaki arz-talep dengesinin giderek dengelendiği sinyalini güçlendirmektedir.

İstihdam verilerindeki zayıflık, hemen piyasada Fed'in para politikasını muhtemelen ayarlayabileceği beklentisini tetikledi. CME verilerine göre, piyasa Fed'in Eylül'de faiz indirme olasılığının önemli ölçüde arttığını, Aralık öncesinde toplamda 50 baz puan faiz indirme olasılığının da yükseldiğini öngörüyor. Bu beklenti değişikliği, Fed'in daha önce vurguladığı "istihdam piyasasının dayanıklılığı yüksek faiz oranı politikasını destekliyor" söylemini doğrudan sorguluyor.

Genel olarak, bu istihdam raporu, ABD ekonomisinin yüksek faiz oranları ortamındaki kırılganlığını vurgulamakta ve piyasalara gelecekteki para politikası yönelimine dair yeni bir referans sağlamaktadır. İstihdam piyasasındaki soğuma belirtileri giderek daha belirgin hale geldikçe, Fed'in gelecekteki politika oluşturma sürecinde enflasyon kontrolü ile ekonomik büyüme arasındaki dengeyi daha dikkatli bir şekilde sağlaması gerekebilir.