Son günlerde açıklanan ABD 2025 yılının ilk çeyreğine ait öncü Benchmark tarım dışı istihdam verileri piyasaların dikkatini çekti. Veriler, istihdam sayısının daha önceki beklentilerin 910 bin altında olduğunu gösteriyor; bu rakam piyasa beklentilerini oldukça aşıyor ve birçok yatırımcıyı rahatsız ediyor.

Bu büyük ölçüdeki aşağı revizyon, ekonomik büyüme kaygılarının arttığını yansıtıyor. Ancak bu verileri dikkatli bir şekilde yorumlamamız gerekiyor. İşgücü verilerindeki düzeltmeler oldukça büyük olsa da, şu anda ABD'nin resesyona girdiğini söylemek için henüz erken. Bu daha çok, piyasanın gelecekteki ekonomik gidişatla ilgili kaygılarını yansıtıyor, mevcut durumu değil.

Gerçek bir ekonomik duraklama muhtemelen biraz daha zaman alacak, anahtar ise Fed'in bu duruma nasıl yanıt vereceğidir. Fed'in agresif bir şekilde faiz indirme (örneğin, bir seferde 50 baz puan indirme) olasılığı oldukça düşük. Eğer gerçekten böyle bir adım atılırsa, bu durum aslında piyasalardaki gerginliği artırabilir, çünkü bu, ekonomik durumun beklenenden daha kötü olduğu şeklinde yorumlanabilir.

Genel olarak, istihdam verilerindeki revizyon bazı piyasa dalgalanmalarına yol açsa da, Amerikan ekonomisinin geleceği hakkında daha doğru bir değerlendirme yapabilmek için sonraki ekonomik göstergelerin değişimlerini ve Fed'in politika yönelimini sakin bir şekilde izlememiz gerekiyor. Bu belirsizlik dolu dönemde, dikkatli olmak ve aşırı tepki vermekten kaçınmak son derece önemlidir.