Один із співзасновників DWF назвав Falcon Finance «протоколом, який дозволяє входити з будь-яким активом, отримувати прибуток і виходити будь-де з будь-яким активом».

Таке бачення дійсно амбітне й перевершує цілі більшості проєктів стабільних монет. Це та особливість, яка вирізняє USDf — сучасний ринок переповнений стабільними монетами, багато з них майже не відрізняються між собою, але насправді виграють ті проєкти, що змінюють усталені правила.

Бути унікальним не завжди означає бути «правильним». У чому саме полягає відмінність Falcon — і чи здатен цей проєкт стати лідером?

Унікальні витоки

USDf (Falcon Finance) походить із зовсім іншого контексту.

Falcon Finance створила команда DWF Labs, а Андрій Грачов є співзасновником DWF Labs та керуючим партнером Falcon.

DWF Labs і DWF Ventures — досвідчені маркетмейкери й інвестори у криптовалютній галузі, мають значний досвід маркетмейкінгу для основних альткоїнів і відомих мем-токенів та досягли помітних результатів у цьому циклі. Falcon став першим маркетмейкером, який запустив стабільну монету.

Ключова стратегія прибутковості Falcon Finance базується на масштабному хеджуванні, аналогічно до Ethena. Трейдингові прибутки розподіляють між користувачами, тому Falcon — це активний торговий протокол, інтегрований у стабільну монету з підвищеною прибутковістю. (Див. також: Чи є модель стабільної монети ENA інновацією чи пасткою для оцінки?)

Маркетмейкерський досвід забезпечує Falcon переваги для реалізації торгових стратегій і механізмів отримання прибутковості.

Унікальний капітал

Інвестори Falcon Finance також створюють йому відмінну позицію.

Falcon Finance підтримує DWF Labs. У квітні DWF Labs інвестували $25 мільйонів за середньою ціною $0,10 у World Liberty Financial (WLFI) — криптопроєкт, пов'язаний із родиною Трампа, та взяли на себе зобов’язання забезпечувати ліквідність стабільної монети USD1. (Згідно з очікуваннями ринку, DWF Labs стане маркетмейкером для WLFI токенів.)

30 липня 2025 року Falcon Finance оголосив про $10 мільйонів інвестицій від WLFI — це перший крок WLFI у сегмент стабільних монет. WLFI випускає власну монету USD1, забезпечену державними казначейськими облігаціями США та готівкою. Інвестиція призначена для прискорення інтеграції між USDf і USD1 та розвитку крос-чейн-сумісності Falcon.

Falcon офіційно підтвердив додавання USD1 у список активів для забезпечення, а також планує впровадити інструмент для крос-чейн-обміну USDf/USD1, що дозволить цим двом стабільним монетам взаємодоповнювати одне одного.

WLFI токени наразі торгуються на платформі Binance Pre-Market Contracts з повністю розбавленою оцінкою (FDV) понад 20 мільярдів доларів. Пов’язані токени, наприклад DOLO, нещодавно продемонстрували помітне зростання. Завдяки потужному капіталу WLFI Falcon отримує концептуальну та ринкову перевагу.

Інноваційна модель

Модель Falcon — джерела прибутку та механізм емісії — справді унікальні.

Інші проєкти стабільних монет, наприклад Ethena USDe/sUSDe, також використовують хеджовані торгові прибутки як джерело доходів. Ethena USDe — це синтетичний долар із використанням BTC, ETH, SOL та безстрокових ф’ючерсів для дельта-хеджування, а також кошика основних стабільних монет для стійкості — він суттєво відрізняється від фіат-забезпечених монет.

Falcon йде далі, залучаючи такі джерела, як арбітраж між біржами й унікальні маркетмейкерські тактики, що створює складнішу й комплексну прибуткову модель.

USDf, на відміну від більшості стабільних монет, не має забезпечення одним активом. Вона використовує надзабезпечення кількома активами та хеджування: кожна USDf повинна бути забезпечена на суму понад $1, а коефіцієнт забезпечення наразі коливається в межах 110–116%.

Falcon дозволяє емітувати USDf із широкого спектра активів: основних стабільних монет (USDT, USDC, DAI), провідних криптовалют (BTC, ETH, SOL) і окремих альткоїнів. У майбутньому команда планує додати підтримку токенізованих реальних активів (RWA) та інших класів активів.

USDf можна отримати двома способами: емітувати через офіційний додаток Falcon (KYC та мінімальний обсяг, із вибором між «традиційним» чи «інноваційним» — опціонним — забезпеченням), або придбати напряму на децентралізованих біржах (Uniswap, Curve тощо), без вимоги KYC чи мінімального обсягу. В обох випадках нараховуються бали Falcon Miles, причому при емісії USDf із забезпеченням нестабільними активами діє підвищений множник.

Після отримання USDf користувач може брати участь у екосистемі Falcon й отримувати прибуток у кілька способів:

• Накопичувальні бонуси — просто тримайте USDf і щодня отримуйте шестикратний бонус балів;
• Стейкінг — застейкуйте USDf, отримайте sUSDf та проценти, обираючи гнучкі (базова прибутковість) або фіксовані (вища прибутковість) строки;
• Ліквідний майнінг — надайте ліквідність USDf на провідних DEX (Uniswap, Curve, PancakeSwap) чи агрегаторах (Convex, StakeDAO) й отримуйте торгову винагороду плюс до 40-кратного бонусу балів;
• Позики та кредитне плече — Falcon інтегрувався з Morpho, Euler, Silo, що дає змогу брати позики під USDf або sUSDf й брати участь у циклічному фармінгу;
• Токенізація прибутковості — через Pendle можна розділити майбутню прибутковість USDf, емітувати токени «SY/YT» для спекуляції або фіксованого доходу. Рекомендовано до ознайомлення: Pendle — складний для розуміння, але ігнорувати не варто

Станом на 26 серпня обіг USDf досяг $1,25 млрд, що забезпечує Falcon місце у топ-10 найбільших емітентів стабільних монет. sUSDf, прибуткова версія, має в обігу 383 млн токенів із річною прибутковістю 8,48%.

Бачення, що вирізняється

Як зазначено вище, Falcon прагне набагато більшого, ніж просто стабільна монета.

Falcon Finance позиціює себе як «універсальну інфраструктуру забезпечення», що трансформує будь-який кастодіальний актив — криптоактиви, токени, прив’язані до фіату, токенізовані реальні активи — у синтетичну доларову ліквідність на блокчейні.

Falcon не просто запускає нову стабільну монету — вона створює фундамент для фінансової екосистеми, яка об’єднує різні активи та ринки й дозволяє користувачам входити та виходити з будь-яким активом у будь-якому місці.

Андрій Грачов підкреслює, що ціль USDf — перенести традиційні фінансові інструменти, такі як казначейські облігації США та акції, на блокчейн, створивши ліквідність і прибутковість.

Falcon реалізує цю ідею, інтегруючи реальні активи з DeFi (трейдинг, кредитування, маркетмейкінг) через логіку протоколу, опираючись на надійні механізми контролю ризиків і комплаєнсу інституційного рівня. Команда створила прозорі інструменти — панелі аудиту, дашборди, зокрема новий живий дашборд із відображенням понад 110% забезпечення USDf, підтвердженого незалежним аудитом. Планується регулярне підтвердження резервів і публікація аудиторських звітів із урахуванням вимог інституційної безпеки та комплаєнсу.

Дорожня карта, яка не має аналогів

Дорожня карта Falcon якісно відрізняється від класичних стратегій стабільних монет.

До кінця 2025 року Falcon планує розширити доступ до доларової ліквідності через фіатні канали й розгорнутися на багатьох блокчейнах: регульовані фіатні он-рампи у ключових ринках, як-от Латинська Америка, Туреччина, Єврозона; цілодобові миттєві розрахунки; запуск USDf на Ethereum L2 та інших Layer1/Layer2 мережах для максимальної міжланцюгової ефективності капіталу.

Команда працює з ліцензованими кастодіанами та платіжними компаніями над розробкою банківських продуктів на основі USDf — управління прибутковістю овернайт, інтеграції з грошовими фондами — і планує організувати на блокчейні торгівлю фізичним золотом у центрах на Близькому Сході та в Гонконзі. До 2026 року Falcon запустить «двигун реальних активів» для токенізації корпоративних облігацій, приватного кредиту, інвестиційних і структурних цінних паперів на базі USDf, щоб залучити великих інституційних інвесторів.

Як приєднатися

Falcon створила мотиваційні програми для залучення спільноти, у тому числі бали Falcon Miles та ініціативу Yap2Fly з соціальним рейтингом.

Falcon Miles — це балова система проєкту, часто безпосередньо пов’язана з майбутніми аірдропами; способи отримання балів описані вище.

Yap2Fly — партнерський проєкт Falcon і Kaito, що ранжує користувачів за сумою отриманих Falcon Miles і внеском у Mindshare через соціальні активності. Щомісяця близько $50 000 у винагородах USDf розподіляються серед 50 найкращих учасників, а система бейджів відкриває доступ до більших винагород і додаткових бонусів.

Загалом Falcon Finance контролює понад $1 млрд в обігу USDf і загальної заблокованої вартості, що робить його одним із лідерів серед протоколів синтетичного долара.

Основна інновація — це підхід до забезпечення масштабних активів для ліквідності на блокчейні й перетворення їх на інструмент регулярної прибутковості. Команда орієнтується на суворий ризик-менеджмент, дотримання комплаєнсу та різноманітність активів, чим залучає передусім інституційних клієнтів, а не лише роздрібних DeFi користувачів.

У майбутньому Falcon Finance планує послідовно поєднувати DeFi і традиційні фінанси, розширювати спектр активів та запускатися на різних блокчейнах.

Застереження:

1. Ця стаття повторно опублікована з [Foresight News], авторські права належать [Alex Liu, Foresight News]. Претензії щодо повторної публікації приймає команда Gate Learn, яка швидко вирішить питання відповідно до встановлених процедур.
2. Застереження: Думки й позиції у статті належать автору та не є інвестиційною порадою.
3. Переклади іншими мовами здійснює Gate Learn. Якщо Gate не згадується окремо, перекладений контент не можна копіювати, поширювати чи плагіатити.