I. Вступ

У шаленому розвитку ринку криптовалют децентралізовані біржі (DEX) відіграють важливу роль, і DEX Solana виділяється серед багатьох DEX своїми унікальними перевагами. Блокчейн Solana з високою пропускною здатністю, низькими витратами на транзакції та швидкими часами підтвердження надає міцну основу для ефективної роботи DEX, привертаючи велику кількість розробників та користувачів для участі, швидко ставши одним із центрів уваги на ринку криптовалют.

УвійтиGateТоргова платформа, де ви можете торгувати Solana: https://www.gate.io/trade/SOL_USDT

2. Огляд Solana DEX

2.1 Вступ до Громадського Ланцюжка Solana

Solana - це високопродуктивна блокчейн-платформа, яка була офіційно запущена у 2020 році, заснована колишніми інженерами з Qualcomm, Intel та Dropbox, Анатолієм Яковенком та Раджем Гокалом, у кінці 2017 року. Її основна мета - вирішити обмеження існуючих блокчейнів у масштабованості та швидкості транзакцій, спрямовуючись на надання високої продуктивності та низької затримки для децентралізованих додатків (dApps) та криптовалют.

Публічний ланцюг Solana має багато суттєвих особливостей. З точки зору потужності обробки транзакцій, Solana може досягти високої пропускної здатності, теоретично обробляючи до 65 000 транзакцій в секунду, що значно вище, ніж у традиційних блокчейнів, таких як Bitcoin і Ethereum, що робить її ефективною в обробці великої кількості транзакцій, задовольняючи потреби сценаріїв високочастотної торгівлі. Що стосується транзакційних витрат, то комісія за транзакції Solana дуже низька, зазвичай у межах кількох центів, завдяки унікальному механізму консенсусу та ефективному архітектурному дизайну. Фіксована базова комісія гарантує, що незалежно від перевантаження мережі транзакційні витрати залишаються стабільними, що різко контрастує з деякими блокчейнами, де комісії за транзакції коливаються залежно від попиту на мережу, знижуючи витрати для користувачів і розробників. Solana має надзвичайно короткий час підтвердження транзакцій, який зазвичай виконується за кілька секунд, що значно покращує користувацький досвід, особливо підходить для додатків з високими вимогами до своєчасності транзакцій, таких як платежі в реальному часі та високочастотна торгівля.

Масштабованість Solana також є важливою перевагою. Він використовує інноваційний алгоритм консенсусу під назвою Proof of History (PoH), який дозволяє мережі покращувати продуктивність у міру збільшення кількості вузлів. PoH — це механізм для попереднього обчислення часових позначок, що дозволяє кожному вузлу генерувати часові позначки локально без необхідності синхронізації часу в масштабах всієї мережі, що значно скорочує час підтвердження транзакцій і затримку мережі. Це дозволяє вузлам швидко перевіряти порядок подій у мережі, не покладаючись на зовнішнє джерело часу, забезпечуючи масштабованість. Solana також поєднує механізм Proof of Stake (PoS), де валідатори повинні поставити певну кількість токенів SOL, щоб брати участь у консенсусі мережі та отримувати винагороду за блок. Цей метод є більш енергоефективним і швидким порівняно з Proof of Work (PoW), що дозволяє швидше досягти консенсусу та додатково забезпечити безпеку та ефективність мережі.

Крім того, Solana підтримує смарт-контракти, що дозволяє розробникам створювати складні децентралізовані програми (dApps) з використанням таких мов, як Rust, C і C++, забезпечуючи широкий простір для інновацій і розробки додатків. Solana також використовує низку технологічних інновацій для досягнення високої пропускної здатності, як-от технологія Pipeline, яка дозволяє паралельно обробляти транзакції, дозволяючи обробляти кілька транзакцій одночасно, тим самим підвищуючи швидкість обробки; Технологія Turbo використовує апаратне прискорення, таке як GPU та FPGA, для підвищення обчислювальної потужності мережі, оптимізуючи процеси виконання транзакцій та перевірки; Архітектура без блокування зменшує кількість суперечок про ресурси та час очікування, дозволяючи Solana ефективніше обробляти одночасні запити; Технологія Adaptive Sharding дозволяє мережі автоматично регулювати кількість шардів відповідно до вимог, допомагаючи підтримувати високу пропускну здатність навіть під час зміни навантаження на мережу; Механізм децентралізованої ідентифікації скорочує час, необхідний для перевірки транзакцій, гарантуючи, що транзакції можуть проходити швидко без шкоди для безпеки.

Концепція та принципи функціонування 2.2 DEX

Децентралізована біржа (DEX) - це криптовалютна біржа, побудована та працююча у децентралізований спосіб на блокчейн-платформі. На відміну від традиційних централізованих бірж, DEX дозволяє здійснювати угоди від одного користувача до іншого без участі будь-якого посередника. Це означає, що користувачі можуть торгувати безпосередньо один з одним без необхідності довіряти активи сторонній біржі, тим самим досягаючи автономного контролю над активами та децентралізованої торгівлі.

Принцип дії DEX ґрунтується на смарт-контрактах. Смарт-контракти є самовиконуваними контрактами, умови яких безпосередньо записані в коді та виконуються на блокчейні. У DEX смарт-контракти відповідальні за обробку різних аспектів транзакцій, включаючи збіг ордерів, обмін активами та розрахунок. Коли користувачі запускають транзакцію на DEX, їх запити транзакцій транслюються в мережу блокчейну, де інші вузли перевіряють ці запити та збігають та виконують їх через смарт-контракти.

На прикладі DEX на основі механізму автоматизованого маркет-мейкера (AMM) принцип її роботи полягає в наступному: механізм AMM забезпечує ліквідність через пул ліквідності, який містить два або більше різних типів криптовалют. Кожен пул ліквідності має відповідний смарт-контракт, який визначає ціну та співвідношення обміну активів на основі заздалегідь встановленого алгоритму. Коли користувачі хочуть торгувати, вони взаємодіють з пулом ліквідності замість того, щоб зіставляти ордери з іншими користувачами. Наприклад, якщо користувач хоче обміняти актив А на актив Б, смарт-контракт розраховує суму активу В, яку користувач може обміняти, виходячи з кількості активів А та В у пулі ліквідності та заданого алгоритму, і завершує транзакцію. У цьому процесі ціна угоди динамічно визначається співвідношенням активів у пулі ліквідності та алгоритмом, а не ринковими ордерами на купівлю та продаж. Цей механізм дозволяє торгувати в будь-який час без очікування розпоряджень контрагентів, що значно підвищує ефективність і ліквідність торгівлі. Крім того, щоб стимулювати користувачів надавати ліквідність, механізм AMM зазвичай винагороджує постачальників ліквідності (LP) певними торговими комісіями. Після внесення активів у пул ліквідності LP отримують відповідні LP-токени, що представляють їхню частку в пулі. Ці токени можна використовувати для викупу активів або участі в управлінні.

2.3 Особливості Solana DEX

Solana DEX ҆ стабільно працює завдяки високій продуктивності громадського ланцюга Solana та має багато унікальних переваг. По-перше, у Solana DEX надзвичайно швидка швидкість транзакцій. Завдяки великій пропускній здатності та швидкій підтвердженню громадського ланцюга Solana, Solana DEX може обробляти велику кількість транзакцій за короткий період часу, з підтвердженням транзакцій зазвичай протягом кількох секунд. Це дозволяє користувачам швидко завершувати транзакції без довгих очікувань, що значно підвищує ефективність транзакцій, особливо підходить для сценаріїв високочастотної торгівлі, таких як денна торгівля та арбітражна торгівля, що дозволяє користувачам використовувати більше ринкових можливостей.

По-друге, комісії за транзакції на Solana DEX дуже низькі. Низька характеристика комісії за транзакції громадського ланцюжка Solana також відображається в DEX. Його фіксована базова комісія забезпечує те, що незалежно від мережевої затору вартість транзакції залишається дуже низькою. Це суттєво відрізняється від DEX на інших блокчейнів, таких як Ethereum, де комісії за транзакції можуть значно зрости під час мережевого затору. Solana DEX надає користувачам доступні варіанти транзакцій, зменшуючи їх витрати на транзакції і роблячи можливими менші та високочастотні транзакції.

DEX Solana також має високу пропускну здатність. Головна мережа Solana може обробляти велику кількість транзакцій за секунду, що дозволяє DEX Solana підтримувати торгівельні дії великого масштабу. Навіть під час активних торгів на ринку, вона може забезпечувати стабільну продуктивність без заторів або затримок у транзакціях, задовольняючи потреби великої кількості користувачів, які торгують одночасно, і забезпечуючи плавний досвід торгівлі для користувачів.

У плані підтримки смарт-контрактів DEX Solana дозволяє розробникам створювати смарт-контракти за допомогою кількох мов програмування, надаючи широкий простір для інноваційних торговельних моделей та функцій. Розробники можуть створювати торгові додатки з складною логікою та функціями на основі DEX Solana, такими як лімітні заявки, стоп-заявки, торгівля з кредитним плечем тощо, щоб задовольнити різноманітні потреби різних користувачів, збагачуючи вибір торгівлі користувачів.

Solana DEX також отримує вигоду від потужної екосистеми публічного ланцюга Solana. Екосистема Solana має безліч проєктів і додатків, включаючи DeFi, NFT, ігри та багато іншого, що забезпечує Solana DEX великою ліквідністю та базою користувачів. Користувачі можуть досягти безперебійного обігу активів і диверсифікованих додатків в екосистемі Solana. Наприклад, користувачі можуть безпосередньо використовувати активи, отримані від торгівлі на Solana DEX, для участі в NFT-проєктах або протоколах DeFi-кредитування на Solana, без необхідності громіздких кросчейн-операцій, тим самим підвищуючи ефективність і гнучкість використання активів.

3. Поточний статус розвитку Solana DEX

3.1 Розмір ринку та обсяг торгів

В останні роки ринок Solana DEX показав швидкий розвиток, розмір ринку постійно зростає, а торговельний обсяг неодноразово досягає нових висот. За даними DeFiLlama, у липні 2024 року щомісячний обсяг торгівлі децентралізованою біржею (DEX) Solana вперше перевищив Ethereum, досягнувши 558,760 мільярдів доларів, тоді як у Ethereum було 538,680 мільярдів доларів. Під час входження в 2025 рік міцний ріст попиту на Solana DEX залишається незменним. У січні його торговий обсяг стрімко зріс до 2580 мільярдів доларів, тоді як Ethereum DEX був лише на рівні 860 мільярдів доларів. Solana DEX займає 75% ринкової частки, повністю демонструючи свою сильну конкурентоспроможність та домінуюче положення на ринку DEX.

У жовтні 2025 року обсяг торгів мережевої DEX Solana показав хороші результати, успішно перевищивши $62 млрд на даний момент. Для порівняння, обсяг торгів на ончейн DEX Ethereum за той же період становив лише 37,13 мільярда доларів, що значно відстає від ончейн DEX Solana. Згідно з останніми даними про обсяг торгів за 24 години, можна побачити, що ончейн DEX Solana також кілька разів перевершив Ethereum. За даними CoinDesk, виходячи з даних DeFiLlama, обсяг торгів ончейн-децентралізованої біржі Solana досяг $1,811 млрд за останні 24 години, перевищивши обсяг торгів на DEX у ланцюжку Ethereum у $1,335 млрд. Інші дані показують, що обсяг торгів на біржі Solana за 24 години склав 1,13 мільярда доларів, перевищивши рейтинг Ethereum у 1,118 мільярда доларів, посівши перше місце. Ці дані чітко вказують на те, що Solana DEX має значні переваги на поточному ринку, залучаючи велику кількість користувачів та приплив капіталу.

У порівнянні з DEX в інших основних публічних мережах, Solana DEX також демонструє унікальну конкурентоспроможність з точки зору обсягу торгів і частки ринку. У липні 2024 року обсяг торгів Arbitrum на DEX становив 245,69 млрд доларів США, BSC – 178,88 млрд доларів США, а Base – 155,54 млрд доларів США. Зростання ліквідності та активності користувачів Solana значно вище, ніж у цих публічних ланцюгів, що підкреслює її важливу позицію на ринку DEX. Стрімкий розвиток Solana DEX пояснюється високими характеристиками публічного ланцюга Solana. Висока пропускна здатність, низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження дозволяють Solana DEX надавати користувачам ефективний, недорогий торговий досвід, задовольняючи попит на високочастотну та великомасштабну торгівлю, тим самим залучаючи численних користувачів до торгівлі на Solana DEX, сприяючи постійному зростанню розміру ринку та обсягу торгів.

3.2 Аналіз основних проектів DEX

3.2.1 Рейдіум

Raydium є впливовим автоматизованим ринковим зроблювачем (AMM) торгівельною платформою в екосистемі Solana, запущеною в 2021 році, і швидко здобула собі ім'я в галузі торгівлі криптовалютою завдяки своїм унікальним функціям та перевагам.

Одна з основних функцій Raydium - це торгівля на DEX, яка побудована на громадському ланцюжку Solana, повністю використовуючи високу пропускну здатність і низькі витрати на транзакції Solana, дозволяючи швидке та ефективне виконання транзакцій. Користувачі можуть зручно обмінювати різноманітні криптовалюти на Raydium та насолоджуватися плавним досвідом торгівлі. Raydium також підтримує майнінг ліквідності, надаючи користувачам можливість приєднатися до екосистеми DeFi та отримувати винагороди. Депонуючи свої активи в ліквідних пулах Raydium, користувачі забезпечують ліквідність ринку та можуть отримувати відповідні частки від оплати за торгівлю та винагороди у токенах RAY. Цей стимулюючий механізм привернув велику кількість користувачів для участі, ефективно збільшуючи ліквідність та активність платформи.

У сфері торгівлі токенами Meme Raydium відіграє ключову роль і став однією з популярних платформ для торгівлі монетами Meme. З розквітом ринку монет Meme Raydium привернув безліч проєктів монет Meme для торгівлі тут через свою ефективну обробку угод та велике забезпечення ліквідності. Наприклад, коли було запущено монету Memecoin сім'ї OldT, Raydium швидко став основним полем бою для торгівлі, з ліквідністю, що надійшла на платформу протягом 24 годин, далеко перевищуючи загальну суму за весь 2023 рік, та графік торгів показує стрімке збільшення у вигляді 'клюшки'. За словами його керівника, на той момент частка ринку платформи в торгівлі монетами Meme склала 47%, що повністю демонструє його сильний вплив на ринок торгівлі монетами Meme.

Судячи з ринкових даних, показники Raydium також є видатними. Згідно з даними DefiLlama, щомісячний обсяг торгів Raydium у 2024 році був вражаючим: у липні місячний обсяг торгів становив 27,78 мільярда доларів США, що є одним із лідерів за обсягом торгів на DEX. З точки зору активності користувачів, Raydium також залучив велику кількість користувачів до участі, а його незалежний активний адресний номер продемонстрував стійку тенденцію зростання, відображаючи високий ступінь визнання та довіри з боку користувачів. Однак Raydium також стикається з ринковою конкуренцією та технічними проблемами. З постійною появою на ринку нових торгових платформ, таких як Pump.fun, вони чинили конкурентний тиск на Raydium за допомогою інноваційних технологій та механізмів. Протягом 48 годин після запуску тестової мережі Pump.fun TVL (Total Value Locked) від Raydium втратив 240 мільйонів доларів США, при цьому 23% перейшли на нові протоколи, а 27% розробників залучили до треку Meme coin. Зіткнувшись із цими проблемами, Raydium потребує постійного впровадження інновацій та оптимізації, щоб підвищити свою конкурентоспроможність і зберегти лідируючі позиції на ринку Solana DEX.

УвійтиGateТоргова платформа, ви можете торгувати RAY:https://www.gate.io/trade/RAY_USDT

3.2.2 Орка

Orca - ще одна децентралізована біржа в екосистемі Solana, яка привертає увагу, надаючи користувачам зручні торгівельні послуги за своєю простою та ефективною концепцією дизайну. Дизайн платформи Orca дуже простий, в основному фокусується на обміні токенів та додаванні пулів ліквідності. Цей простий дизайн дозволяє користувачам швидко почати працювати, легко здійснювати торгові операції, зменшувати криву вивчення користувача, особливо підходить для початківців, які не знайомі з торгівлею криптовалютами.

У функції обміну токенами Orca використовує свої смарт-контракти та автоматизований механізм маркет-мейкера, щоб надавати користувачам послуги з обміну токенами в режимі реального часу. Користувачам потрібно лише ввести тип і кількість токенів, які вони хочуть обміняти на платформі, і Orca може швидко розрахувати та завершити операцію обміну на основі поточної ринкової ціни та умов ліквідності, забезпечуючи ефективність та точність транзакції. З точки зору додавання до пулу ліквідності, Orca заохочує користувачів вносити власні токени в пул ліквідності, щоб забезпечити ліквідність ринку. Натомість користувачі можуть отримувати відповідні частки торгових комісій, що ефективно сприяє покращенню ліквідності платформи та дозволяє користувачам насолоджуватися нижчим прослизанням і кращими торговими цінами під час транзакцій.

З ринкових даних випливає, що Orca виступила добре з точки зору обсягу угод. За даними CoinGecko, 7 грудня 2024 року о 13:00 в рейтингу обсягу угод за 24 години на централізованій торговій платформі ORCA,GateПосівши перше місце, Coinbase займає друге місце, показуючи, що Orca має певний рівень торгової активності та базу користувачів на ринку. 28 березня 2025 року, згідно з даними CoinGecko, обсяг торгів Upbit досяг 2,357 мільярда доларів США за останні 24 години, при цьому торгова пара ORCA/KRW становила певну частку обсягу торгів на корейському вон-ринку. З точки зору ранжування ринку, Orca займає певну частку на ринку Solana DEX. Хоча його загальний масштаб може бути не таким великим, як у провідних проєктів, таких як Raydium, він привернув групу лояльних користувачів своїм простим дизайном і стабільною роботою та займає незаперечне положення в екосистемі Solana. Orca також постійно розвивається та впроваджує інновації, прагнучи підвищити свою конкурентоспроможність шляхом оптимізації торгових алгоритмів, розширення функцій та адаптації до постійно мінливого ринкового середовища.

3.2.3 Юпітер

Jupiter — це унікальний агрегатор транзакцій в екосистемі Solana, який пропонує користувачам новий досвід і більше зручності в торгівлі на ринку Solana DEX. Основна функція Jupiter полягає в інтеграції кількох ринків ліквідності на Solana та агрегуванні цієї розпорошеної ліквідності за допомогою інтелектуальних алгоритмів, щоб надати користувачам найкращі торгові ціни та ліквідність. Це означає, що під час торгівлі на Юпітері користувачам не потрібно перемикатися між кількома DEX і порівнювати ціни. Jupiter може автоматично фільтрувати найкращий торговий шлях для користувачів, реалізовувати єдину торгівлю, значно економити час і енергію користувачів, а також підвищувати ефективність торгівлі.

На додаток до базової функціональності агрегації торгів, Jupiter також надає ряд багатих торгових функцій. Він підтримує лімітні ордери, де користувачі можуть встановлювати бажані торгові ціни. Коли ринкова ціна досягне встановленої ціни, ордер буде виконаний автоматично, надаючи користувачам більше варіантів торгових стратегій і задовольняючи персоналізовані потреби різних користувачів у торгових цінах. Jupiter також пропонує функцію усереднення доларової вартості, що дозволяє користувачам налаштовувати регулярні та торгові плани з фіксованою сумою. Система автоматично виконуватиме угоди відповідно до встановленого користувачем плану, допомагаючи користувачам досягати довгострокових інвестиційних цілей та зменшувати вплив ринкових коливань на інвестиції.

Щодо стратегії розвитку, Юпітер фокусується на співпраці та інтеграції з іншими проектами, постійно розширюючи власну екосистему. Він уклав партнерські відносини з багатьма проектами у екосистемі Solana, включаючи інші DEX, гаманці, протоколи кредитування тощо. Завдяки цим співпрацям Юпітер може надавати користувачам більш комплексні послуги, забезпечуючи безперешкодний обіг активів між різними додатками. Також Юпітер активно залучений до будівництва та просування екосистеми Solana, привертаючи більше користувачів та проектів до участі шляхом організації різноманітних заходів та надання якісних послуг, збільшуючи свій вплив і позицію у межах екосистеми Solana.

З точки зору ринкових даних Юпітер розвивається добре. Хоча наразі немає конкретних публічно доступних даних про обсяг торгівлі, з відгуків користувачів та репутації на ринку, Юпітер все більше визнається та любиться користувачами. Його унікальна функція агрегації торгівлі та різноманітні торгові інструменти привертають велику кількість користувачів, а кількість користувачів і активність торгівлі показують стабільну тенденцію зростання. На ринку Solana DEX Юпітер поступово вибивається як важливий вибір для користувачів для торгівлі, впроваджуючи нову життєву силу в розвиток екосистеми Solana DEX.

3.2.4 Титан

Титан - це інноваційний агрегатор Meta DEX в екосистемі Solana, що принесов нові ідеї та технології на ринок Solana DEX, що має позитивний та далекосяжний вплив на екосистему Solana. Інновації Титана головним чином виявляються в запровадженні алгоритму Талос, який є однією з основних технологій Титана. Він може проводити аналіз та інтегрувати дані про ліквідність та ціни з кількох DEX у реальному часі. Шляхом складних обчислень та оптимізації він надає користувачам оптимальний торговий шлях та ціну. Порівняно з традиційними агрегаторами DEX, алгоритм Талос має вищу ефективність та точність, може знайти найкраще торгове рішення для користувачів за коротший час, що значно підвищує ефективність та досвід користувачів у торгівлі.

Титан також надає інноваційні послуги з нульовою комісією за транзакції, що є дуже привабливим кроком на ринку DEX. Традиційні DEX зазвичай беруть певний відсоток від комісій за транзакції, що є значним витратою для трейдерів великої частоти та обсягу. Оптимізувавши свою модель прибутку та операційні витрати, Titan досяг нульових комісій за транзакції, дозволяючи користувачам торгувати на Titan без сплати будь-яких комісій. Це дає Titan чітку цінову перевагу в ринковій конкуренції, привертаючи велику кількість користувачів, які шукають низькопроцентні транзакції.

Поява Titan мала багатогранний вплив на екосистему Solana. З точки зору покращення користувацького досвіду, ефективні алгоритми Titan та транзакції з нульовою комісією надають користувачам більш зручні та економічно вигідні торгові послуги, залучаючи більше користувачів до участі в екосистемі Solana, сприяючи зростанню користувачів екосистеми Solana та підвищуючи активність. З точки зору стимулювання ринкової конкуренції, інноваційна модель Titan чинила конкурентний тиск на інші проєкти DEX, спонукаючи їх постійно оптимізувати власні технології та послуги, стимулюючи інновації та розвиток на всьому ринку Solana DEX. Titan також збагатив сценарії застосування та функціональні можливості екосистеми Solana завдяки співпраці та інтеграції з іншими проєктами, сприяючи процвітанню екосистеми Solana. Хоча зараз Titan може бути не таким помітним у ринкових даних, як деякі провідні проєкти DEX, очікується, що завдяки постійному вдосконаленню його технології та підвищенню впізнаваності на ринку Solana він займе більш важливе місце на ринку Solana DEX, приносячи більше можливостей і змін у розвиток екосистеми Solana.

4. Використання Solana DEX

4.1 Сценарії застосування та інноваційні практики типових проектів

Беручи Юпітер як приклад, як очікуваний агрегатор транзакцій в екосистемі Solana, він продемонстрував ряд унікальних сценаріїв застосування та інноваційні практики.

З точки зору агрегації ліквідності, Jupiter агрегує розподілену ліквідність, інтегруючи кілька ринків ліквідності на Solana за допомогою інтелектуальних алгоритмів, надаючи користувачам найкращі торгові ціни та ліквідність. Наприклад, коли користувач хоче обміняти токен A на токен B, Jupiter автоматично шукає пули ліквідності різних DEX, аналізує дані, такі як ціни, глибина та прослизання в різних пулах, і знаходить найдешевший торговий шлях для користувача. Якщо пряма обмінна ціна між токеном A та токеном B не ідеальна на певній DEX, Jupiter може знайти шлях A→C→B через посередницький токен C, щоб досягти кращої біржової ціни, тим самим покращуючи ефективність торгівлі користувача та швидкість повернення активів.

Функція лімітного порядку також є основним нововведенням Юпітера. У традиційній децентралізованій торгівлі коливання ринкових цін часто ускладнюють користувачам здійснення транзакцій за бажаною ціною. Функція лімітних ордерів Jupiter надає користувачам більш точний контроль торгівлі. Користувачі можуть встановити бажану торгову ціну, і коли ринкова ціна досягне встановленої ціни, ордер буде виконаний автоматично. Наприклад, якщо користувач бачить довгострокову вартість певного токена, але поточна ціна занадто висока, він може встановити лімітний ордер на покупку нижче поточної ринкової ціни. Коли ринкова ціна впаде до встановленої ціни, система автоматично купить токен, допомагаючи користувачеві досягти мети входу за більш вигідною ціною, ефективно уникаючи збільшення торгових витрат і проблем з прослизанням, викликаних коливаннями цін, а також уникаючи проблем з видобутком майнера (MEV) і підвищуючи справедливість і контрольованість транзакції.

Функція усереднення доларової вартості (DCA) від Gate надає інвесторам зручний спосіб реалізації довгострокової інвестиційної стратегії. Інвестори можуть налаштувати звичайний торговий план з фіксованою сумою, і система автоматично виконуватиме угоди відповідно до плану користувача. Наприклад, якщо користувач інвестує 1000 доларів США щомісяця для покупки певної криптовалюти, Gate автоматично завершуватиме операцію покупки в кожному циклі на основі встановленої частотою та сумою користувача. Цей метод може допомогти інвесторам зменшити вплив ринкових коливань на інвестиції, уникнути ризику покупки на високій точці через одноразове інвестування та досягти більш стабільної прибутковості інвестицій за рахунок довгострокових середніх витрат. Особливо коли ринок дуже волатильний, переваги функції DCA більш очевидні, допомагаючи інвесторам поступово накопичувати активи на ведмежому ринку та чекати відскоку ринку.

4.2 Фактичні результати застосування та відгуки користувачів

З реального ефекту застосування, Jupiter та інші проєкти Solana DEX отримали широке визнання та високу оцінку користувачів. Багато користувачів надали відгуки про те, що інтерфейс роботи Юпітера простий і зручний, навіть новачки, які не знайомі з торгівлею криптовалютами, можуть швидко почати. Під час торгового процесу його функція агрегації ліквідності може надати користувачам найкращі торгові ціни, значно знижуючи торгові витрати. Один користувач сказав: «Дуже зручно торгувати за допомогою Юпітера. Раніше перемикання між різними DEX для пошуку найкращої ціни не тільки витрачало час даремно, але й легко втрачало можливість торгівлі. Тепер Юпітер може допомогти мені знайти найкращий шлях лише одним клацанням миші, що дуже зручно».

З точки зору лімітних ордерів і усереднення доларової вартості, користувачі також дали високу оцінку. Функція лімітного ордера дозволяє користувачам краще контролювати торгову ціну, впроваджувати власні торгові стратегії та підвищувати свою проактивність у торгівлі. Деякі користувачі згадували: «Функція лімітного ордера дуже практична для мене. Я можу встановити торгову ціну на основі свого аналізу та суджень, не турбуючись про раптові коливання ринкових цін, що робить торгівлю більш обнадійливою». Функція усереднення доларової вартості допомагає користувачам реалізовувати довгострокові інвестиційні плани та культивувати хороші інвестиційні звички. Інвестор поділився: «Завдяки функції усереднення доларової вартості Gate я можу регулярно інвестувати в криптовалюти, в які я вірю, не турбуючись про короткострокові коливання ринку. У довгостроковій перспективі витрати ефективно контролюються, а прибуток також є відносно значним».

Ці позитивні відгуки користувачів мали глибокий вплив на розвиток проекту. Добра репутація привернула більше користувачів приєднатися, додатково розширюючи користувацьку базу проекту та посилюючи ринковий вплив проекту. Визнання користувачів також надає поштовх для сталого розвитку проекту, спонукаючи команду проекту безперервно оптимізувати та інновувати, та запускати більше функцій та послуг, що відповідають потребам користувачів, щоб зберегти конкурентоспроможність на ринку та сприяти процвітанню екосистеми Solana DEX.

П'ять переваг і викликів DEX Solana

5.1 Аналіз переваг

5.1.1 Технічні переваги в продуктивності

Технічні характеристики публічного ланцюга Solana забезпечують надійну технічну підтримку для ефективної роботи його DEX. Публічний ланцюг Solana використовує комбінацію механізму консенсусу Proof of History (PoH) і делегованого доказу частки володіння (DPoS), що дозволяє йому мати надзвичайно високу потужність обробки транзакцій, теоретично обробляючи до 65 000 транзакцій на секунду (TPS). Ці дані значно перевершують традиційні блокчейни, такі як Bitcoin та Ethereum. Функція високого TPS дозволяє Solana DEX обробляти велику кількість транзакцій за короткий період, ефективно задовольняючи потреби сценаріїв високочастотної торгівлі. У внутрішньоденній торгівлі трейдери можуть швидко виконати кілька транзакцій, скористатися ринковими можливостями, що постійно змінюються, і не турбуючись про затримки, спричинені перевантаженням торгівлі, що значно підвищує ефективність торгівлі.

Час підтвердження транзакції на Solana дуже короткий, зазвичай завершується за кілька секунд, що суттєво відрізняється від часу підтвердження транзакції громадських ланцюжків, таких як Bitcoin та Ethereum. Час підтвердження транзакції Bitcoin зазвичай становить близько 10 хвилин, тоді як час підтвердження транзакції Ethereum може бути довже кілька годин під час перевантаження мережі. Швидкий час підтвердження на Solana DEX дозволяє користувачам швидко завершувати транзакції та отримувати активи, поліпшуючи користувацький досвід, особливо підходить для сценаріїв з високими вимогами до часу транзакції, таких як термінові обміни активами та арбітражна торгівля.

Комісії за транзакції в мережі Solana також дуже низькі, зазвичай в межах кількох центів, завдяки унікальному механізму консенсусу та ефективному архітектурному дизайну. На відміну від публічних ланцюгів, таких як Ethereum, де комісії за транзакції стрімко зростають під час мережевої затори, фіксована базова комісія Solana забезпечує, що незалежно від умов мережі вартість транзакцій залишається стабільною й низькою. Це робить малі та високочастотні транзакції більш реальними на Solana DEX, де користувачам не потрібно турбуватися про високі витрати на транзакції, знижуючи витрати та покращуючи ефективність використання коштів.

5.1.2 Вигода вартості

Низькі комісії за транзакції на Solana DEX є однією з її ключових переваг, що приваблюють користувачів і трейдерів. У торгівлі криптовалютою комісії за транзакції є важливим фактором вартості, який користувачі повинні враховувати. У порівнянні з DEX в інших публічних ланцюгах, Solana DEX пропонує значні економічні переваги. На прикладі Ethereum можна сказати, що на комісію за транзакції DEX на Ethereum сильно впливає перевантаження мережі. У періоди пік комісія за транзакції може зрости до кількох доларів або навіть вище, що створює велике навантаження на витрати для користувачів, які займаються невеликими або високочастотними торгами. Навпаки, комісії за транзакції на Solana DEX зазвичай залишаються на дуже низькому рівні, надаючи користувачам економічно ефективні варіанти торгівлі незалежно від перевантаження мережі.

Перевага низьких комісій привернула велику кількість користувачів і трейдерів, які чутливі до витрат. Для невеликих інвесторів низькі комісії дозволяють їм торгувати за менші кошти і збільшувати вартість своїх активів. Високочастотні трейдери також віддають перевагу Solana DEX через низькі комісії, які ефективно зменшують загальні витрати і збільшують прибутковість торгівлі в частих операціях. Низькі комісії також привертають деяких арбітражників, які можуть скористатися перевагою низьких витрат Solana DEX для швидкого проведення арбітражних операцій між різними ринками та здобуття прибутку. Згідно з відповідними статистичними даними, низькі комісії Solana DEX привернули велику кількість користувачів, які спочатку торгували на інших публічних ланцюжках, що призвело до швидкого зростання торговельного обсягу та користувацької бази Solana DEX.

5.1.3 Екологічні переваги розвитку

Процвітання екосистеми Solana забезпечило потужну підтримку для розвитку Solana DEX. В екосистемі Solana є багато активних проєктів, що охоплюють різні сфери, такі як DeFi, NFT, геймінг тощо. Ці проекти співпрацюють і просувають один одного, утворюючи органічне ціле. В екосистемі Solana Jupiter як торговий агрегатор тісно інтегрований з іншими DEX, такими як Raydium, Orca тощо, агрегуючи ліквідність кількох DEX за допомогою інтелектуальних алгоритмів, щоб надати користувачам найкращі торгові ціни та ліквідність. Ця інтеграція не тільки покращує торговий досвід для користувачів, але й сприяє спільному використанню ресурсів і спільному розвитку між різними DEX, сприяючи загальному процвітанню ринку Solana DEX.

Розвиток екосистеми Solana привернув увагу великої кількості розробників та користувачів. Багато розробників створили різні інноваційні додатки та сервіси на базі публічного ланцюга Solana, привносячи в Solana DEX багатий функціонал і різноманітні торгові опції. Користувачі можуть насолоджуватися універсальними послугами в екосистемі Solana, досягаючи безперебійного обігу активів і різноманітних програм. Користувачі можуть безпосередньо використовувати активи, отримані від торгівлі на Solana DEX, для участі в NFT-проєктах або протоколах DeFi-кредитування на Solana, без необхідності громіздких крос-чейн операцій, що підвищує ефективність і гнучкість використання активів. Ця сприятлива екосистема приваблює все більше і більше користувачів приєднуватися до екосистеми Solana, ще більше підвищуючи ліквідність і ринковий вплив Solana DEX, формуючи сприятливий цикл і сприяючи сталому розвитку Solana DEX.

5.2 Аналіз викликів

5.2.1 Тиск конкуренції на ринку

DEX Solana зіткнується з конкуренцією з різних аспектів на ринку. Ethereum, як найраніший та найвпливовіший блокчейн-платформа, має багато зрілих проектів DEX у своєму екосистемі, таких як Uniswap та Sushiswap. Ці проекти, завдяки перевазі першовідкривача та великій користувацькій базі, займають важливі позиції на ринку. Uniswap, як провідний DEX на Ethereum, має велику ліквідність та широке коло користувачів, пропонуючи різноманітний спектр торгових пар для задоволення різних торговельних потреб. Багато користувачів звикли торгувати в екосистемі Ethereum і мають високу лояльність до DEX на Ethereum, що ускладнює завдання DEX на Solana залучити цих користувачів.

Крім Ethereum, DEX на інших нових публічних ланцюгах також постійно зростають, створюючи конкурентну загрозу для Solana DEX. Наприклад, PancakeSwap на BNB Chain привернув велику кількість користувачів на ринку DEX, займаючи певну частку через низькі витрати на транзакції та тісну інтеграцію з екосистемою Binance. Деякі нові рішення Layer 2, такі як Arbitrum та Optimism, також активно розвивають бізнес DEX, намагаючись закріпитися на ринку DEX, покращуючи швидкість транзакцій та знижуючи витрати. Існування цих конкурентів потребує від Solana DEX постійного інновацій та оптимізації своїх власних продуктів та послуг для підвищення конкурентоспроможності.

Для того, щоб впоратися з конкуренцією на ринку, Solana DEX повинен безперервно використовувати свої власні переваги, такі як використання високої пропускної здатності та низьких трансакційних витрат Solana на громадському ланцюгу для надання більш ефективних та економічних торговельних послуг. Також потрібно посилити інновації, ввести більше функцій та продуктів, які задовольняють потреби користувачів, таких як лімітоване замовлення та функції доларового середнього витрату Jupiter, щоб привернути користувачів. Проект Solana DEX також повинен активно розширювати ринок, посилювати співпрацю з іншими проектами та платформами, і підвищувати усвідомленість бренду та вплив, щоб виділитися в жорсткій конкуренції на ринку.

5.2.2 Регуляторний ризик

Регуляторна політика в галузі криптовалют є дуже невизначеною, що призводить до значних ризиків для розвитку DEX на Solana. Різні країни та регіони мають значно відмінні підходи та політику щодо регулювання криптовалют. Деякі країни прийняли відносно лояльну регуляторну політику щодо криптовалют, підтримуючи їх розвиток; в той час як інші ввели суворі обмеження або навіть заборонили їх. Регуляторна політика щодо криптовалют у Сполучених Штатах досить складна, де Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вважає деякі криптовалюти цінними паперами та регулює їх емісію та торгівлю, створюючи виклики у сфері додержання для багатьох проектів з криптовалют у Сполучених Штатах.

Зміни в регуляторній політиці можуть мати різний вплив на Solana DEX. Сувора регуляторна політика може обмежити базу користувачів і сферу діяльності Solana DEX. Деякі країни можуть вимагати від криптовалютних бірж запровадити суворі процедури перевірки особи та боротьби з відмиванням грошей (AML), знай свого клієнта (KYC), що може призвести до того, що деякі користувачі відмовляться від використання Solana DEX через проблеми конфіденційності або громіздкі процедури. Невизначеність регуляторної політики також може вплинути на довіру інвесторів, що призведе до посилення волатильності ринку. Якщо інвестори стурбовані тим, що зміни в регуляторній політиці можуть негативно вплинути на їхні інвестиції, вони можуть скоротити свої інвестиції в Solana DEX, тим самим вплинувши на її розвиток.

Для уникнення регуляторних ризиків команда проекту Solana DEX повинна уважно стежити за глобальними регуляторними тенденціями, покращувати комунікацію та співпрацю з регуляторними органами й активно шукати шлях до відповідного розвитку. Команда проекту повинна встановити надійну систему відповідності, строго дотримуватися відповідних законів та правил, а також забезпечити законну й відповідну діяльність бізнесу. Посилення перевірки особистості та заходів проти відмивання грошей, згідно з вимогами регуляторів, може зменшити регуляторні ризики. Проведення освітніх заходів для інвесторів також може підвищити усвідомленість та розуміння регуляторних політик, збільшити довіру інвесторів та стабілізувати ринок.

5.2.3 Технічні ризики безпеки

Solana DEX стикається з різноманітними технічними проблемами безпеки, проблеми безпеки смарт-контрактів є однією з провідних. Смарт-контракти є основою операцій DEX, і якщо виникає вразливість, її можуть використовувати хакери, що призводить до крадіжок активів від користувачів. У історії криптовалют відбувалися значні випадки безпеки, спричинені вразливостями смарт-контрактів, такі як інцидент The DAO, де хакери використали вразливості смарт-контрактів для крадіжки великої кількості Ether, що призвело до значних втрат для інвесторів. Хоча проект Solana DEX проводить ретельний аудит коду та тестування під час розробки смарт-контрактів, все ще складно повністю уникнути наявності вразливостей.

Атаки оракулів також є одним з ризиків безпеки, з якими потрібно боротися у Solana DEX. Оракули відповідальні за введення поза ланцюжок даних у блокчейн, щоб надавати зовнішню інформацію умовним контрактам. Якщо оракул піддається атакам або функціонує некоректно, це може призвести до того, що умовні контракти отримають невірні дані, що призведе до аномалій у транзакціях або втрати активів. Деякі хакери можуть маніпулювати даними оракулів, щоб впливати на торгові ціни та результати DEX, тим самим отримуючи незаконні прибутки.

Щоб вирішити ці технічні проблеми безпеки, проєкт Solana DEX вжив низку заходів безпеки. З точки зору розробки смарт-контрактів, приймаються суворі стандарти та процеси розробки, проводяться численні раунди аудитів коду та тестування безпеки, професійні команди безпеки запрошуються для перевірки смарт-контрактів, а потенційні вразливості оперативно виявляються та усуваються. З точки зору оракулів, вибираються надійні постачальники послуг оракула, а для забезпечення точності та безпеки даних оракула використовуються технічні засоби, такі як мультипідпис та перевірка даних. Проект також проводить регулярні тренування з безпеки та сканування вразливостей для підвищення здатності реагувати на інциденти безпеки, забезпечуючи безпеку активів користувачів та нормальні операції транзакцій.

Шість, майбутній розвиток Solana DEX

6.1 Тенденції інновацій у технологіях

Блокчейн Solana і надалі буде акцентувати увагу на покращенні пропускної здатності та оптимізації алгоритмів у майбутніх технологічних оновленнях, щоб ще більше закріпити свої технічні переваги в галузі блокчейну, що також матиме глибокий вплив на розвиток Solana DEX.

З точки зору підвищення пропускної здатності, Solana може досліджувати більш просунуті технічні рішення. Наприклад, подальша оптимізація унікального алгоритму консенсусу Proof of History (PoH), зменшення накладних витрат на зв'язок і час обробки між вузлами за рахунок удосконалення алгоритму, тим самим підвищуючи швидкість та ефективність обробки транзакцій, що дозволяє йому обробляти більшу кількість одночасних запитів на транзакції. Solana також може вивчати та впроваджувати нові технології паралельної обробки, такі як більш ефективна технологія шардингу або багатопотокові механізми обробки, розподіл навантаження на мережу на кілька підсистем, досягнення паралельної обробки транзакцій, що значно збільшує загальну пропускну здатність. Для Solana DEX це означає можливість приймати більш масштабні торгові активності, залучати більше користувачів і проєктів для облаштування, що ще більше підвищує її конкурентоспроможність на децентралізованому торговому ринку. Завдяки збільшеній пропускній здатності Solana DEX може підтримувати складніші торгові сценарії, такі як високочастотна торгівля ф'ючерсами, масштабне кліринг активів, надаючи користувачам більш різноманітний спектр торгових опцій.

З точки зору оптимізації алгоритмів, Solana може вдосконалити алгоритм виконання смарт-контрактів, щоб підвищити ефективність і безпеку виконання смарт-контрактів. Завдяки оптимізації структури коду, зменшенню зайвих обчислень та покращенню використання ресурсів знижуються поточні витрати та ймовірність помилок смарт-контрактів. Це також посилить оптимізацію алгоритмів оракулів для підвищення точності та надійності даних оракулів, зниження ризиків транзакцій, спричинених неправильними даними оракула. Це зробить торгівлю на Solana DEX більш стабільною та безпечною, підвищивши довіру користувачів до платформи. Оптимізація алгоритму виконання смарт-контрактів може прискорити підтвердження транзакцій, зменшити затримки транзакцій та покращити користувацький досвід. Оптимізація алгоритму оракула може надати більш точні ринкові дані для Solana DEX, підтримуючи більш складні торгові стратегії, такі як автоматична торгівля та арбітражні стратегії на основі ринкових даних у реальному часі.

Solana також може інновувати в архітектурі мережі та зберіганні даних. Шляхом прийняття більш ефективних протоколів передачі мережі, зменшення затримок передачі даних та втрати пакетів, а також покращення стабільності та надійності мережі. Щодо зберігання даних, дослідження нових технологій розподіленого зберігання, таких як гібридна модель зберігання, поєднуючи зберігання блокчейну з традиційним зберіганням, для підвищення безпеки та масштабованості зберігання даних. Ці технологічні інновації нададуть більш міцну основу для розвитку Solana DEX, спрямовуючи її в більш ефективне, безпечне та зручне напрямок.

Прогноз зміни структури ринку 6.2

З постійним розвитком та загостренням конкуренції на ринку криптовалют позиція Solana DEX на ринку очікується, що буде подальше зміцнення, що матиме значний вплив на загальний ландшафт ринку криптовалют DEX.

Solana DEX зі своїми технічними перевагами, такими як висока пропускна здатність, низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження, привернула увагу великої кількості користувачів і проєктів. У майбутньому завдяки постійному оновленню та вдосконаленню технології загальнодоступного ланцюга Solana продуктивність Solana DEX буде ще більше підвищуватися, а користувацький досвід ще більше оптимізуватися. Це дасть Solana DEX більшу перевагу в ринковій конкуренції, потенційно залучаючи більше користувачів і проєктів, які спочатку торгувалися в інших публічних ланцюгах для міграції в екосистему Solana. Якщо Solana DEX зможе продовжувати зберігати своє технологічне лідерство та постійно впроваджувати інноваційні функції та послуги, її частка на ринку DEX може продовжувати розширюватися, поступово стаючи однією з домінуючих сил на ринку.

Розвиток Solana DEX також сприятиме трансформації всього ландшафту ринку криптовалютних DEX. У міру збільшення частки ринку Solana DEX DEX в інших публічних мережах зіткнеться з більшим тиском конкуренції, що спонукатиме їх прискорювати технологічні інновації та оптимізацію послуг для підвищення своєї конкурентоспроможності. DEX у публічних ланцюгах, таких як Ethereum, може збільшити інвестиції в рішення рівня 2 для покращення швидкості транзакцій і зниження транзакційних витрат, скорочуючи розрив із Solana DEX. Ця конкуренція сприятиме технічному прогресу та оновленню послуг на всьому ринку DEX, надаючи користувачам кращий досвід торгівлі. Успіх Solana DEX також приверне більше новачків до виходу на ринок, приносячи більше інновацій та конкуренції, ще більше збагачуючи екосистему ринку DEX і підштовхуючи ринок до більш різноманітного та зрілого напрямку.

Розвиток Solana DEX також може мати вплив на загальну структуру криптовалютного ринку. Зі зростанням обсягів торгівлі на Solana DEX інші проекти в екосистемі Solana також скористаються, такі як DeFi протоколи кредитування, ринки NFT і т. д. Синергетичні ефекти між цими проектами подальше підсиляться, що сприятиме процвітанню та розвитку екосистеми Solana. Зростання екосистеми Solana також може привернути більше традиційних фінансових установ та інвесторів на ринок криптовалют, що принесе на ринок більше коштів та ресурсів, сприятиме інтеграції ринку криптовалют з традиційними фінансовими ринками та стимулюватиме розвиток усього ринку криптовалют в нову стадію.

6.3 Розширення програми та інтеграція екосистеми

DEX Solana очікується досягти широкого розширення застосування в галузях фінансових похідних та торгівлі NFT у майбутньому, а також глибокої інтеграції з іншими екосистемами блокчейну, надаючи користувачам більш багатий та різноманітний досвід обслуговування.

У сфері фінансових деривативів Solana DEX має потенціал для розвитку торгівлі ф'ючерсами, опціонами, безстроковими контрактами тощо. Завдяки високій пропускній здатності та перевагам у швидкому часі підтвердження Solana DEX може відповідати суворим вимогам щодо швидкості та ефективності торгівлі фінансовими деривативами. У ф'ючерсній торгівлі швидке підтвердження транзакцій дозволяє інвесторам своєчасно вловлювати зміни на ринку, уникаючи ризиків, спричинених затримками. Solana DEX також може досягти автоматизованого клірингу та розрахунків за допомогою смарт-контрактів, знижуючи торгові витрати та ризики. Очікується, що завдяки постійному розвитку ринку фінансових деривативів Solana DEX залучить більше професійних інвесторів та установ до участі, що ще більше посилить свій вплив на фінансовому ринку.

У справі торгівлі NFT біржа Solana показала певні переваги. Торговий обсяг ринків NFT на ланцюгу Solana продовжує зростати, і Solana DEX може забезпечити більш ефективне та вигідне торговельне середовище для транзакцій з NFT. У майбутньому Solana DEX може подальш оптимізувати функції торгівлі NFT, підтримувати більш різноманітні типи активів NFT та методи торгівлі. Введення функцій, таких як пакетна торгівля та складна торгівля для NFT, щоб відповісти на різноманітні потреби користувачів. Solana DEX також може співпрацювати з проектами NFT, щоб надавати індивідуалізовані торговельні рішення, сприяючи процвітанню ринку NFT.

У плані інтеграції з іншими екосистемами блокчейну DEX може посилити співпрацю між ланцюжками з Ethereum та Binance Smart Chain. За допомогою технології міжланцюжкового обміну можливе взаємодія та торгівля між різними блокчейнами, що забезпечує користувачам більший торговий ринок та більше вибору торгівлі. Користувачі можуть торгувати активами NFT на Ethereum на DEX Solana або обмінювати токени на Binance Smart Chain на активи на Solana. Ця міжланцюжкова інтеграція сприятиме спільному використанню ресурсів та координованому розвитку між екосистемами блокчейну, сприяючи процвітанню всієї галузі блокчейну. Крім того, DEX Solana може інтегруватися з традиційними фінансовими установами та іншими галузями для розширення сценаріїв застосування технологій блокчейну. Шляхом співпраці з банками можливе безперервний обмін між фіатною валютою та криптовалютами; співпрацюючи з підприємствами ланцюжка постачання, використовуючи недоступність блокчейну для інновацій у фінансуванні ланцюжка постачання.

Висновок

Інвесторам, розглядаючи можливість інвестування в проекти Solana DEX, слід приділити увагу фундаментальним аспектам проекту. Провести глибоке дослідження технічної сили проекту, включаючи безпеку його смарт-контрактів, ефективність торгових алгоритмів та здатність впоратися з технічними ризиками; уважно оцінити професійний досвід та досвід команди, зрозуміти технічні накопичення команди та можливості управління проектом в галузі блокчейну; проаналізувати конкурентоспроможність проекту на ринку, порівняти її з іншими схожими проектами та оцінити його унікальні переваги та потенціал розвитку на ринку. Шляхом комплексної оцінки фундаментальних аспектів проекту інвестори можуть зменшити інвестиційні ризики та збільшити успішність інвестицій.