Уолл-стріт очікує зниження ставок ФРС, але ринки чинять опір: доходності зростають, настрій псується

Уолл-стріт впевнений – Федеральна резервна система має намір знизити процентні ставки всього через 15 днів. Проте на ринках немає святкувань. Інвестори уникають ризику, а ринок облігацій веде себе абсолютно протилежно тому, що пропонують підручники. Доходність 30-річних державних облігацій США стрімко наближається до позначки 5% – рівня, якого не було з глибин фінансової кризи 2008 року.

ФРС під тиском, але облігації відмовляються слідувати Трейдери наразі очікують загального зниження ставок на 50 базисних пунктів у 2025 році. Існує навіть 34% ймовірність того, що ФРС знизить ставки на 75 базисних пунктів цього року. Проте оптимізму ніде не знайти. Замість полегшення, панує скептицизм – доходи за облігаціями Міністерства фінансів зростають. Лише за п'ять тижнів США випустили понад 200 мільярдів доларів нових облігацій, однак покупців обмаль. Інвестори вимагають більшої компенсації за зростаючі ризики, що підтверджується стрімким зростанням термінових премій на 10-річні облігації, які зараз на найвищому рівні з 2014 року. В той же час базова інфляція знову перевищила 3%. Якщо поточний темп збережеться, долар може втратити більше 25% своєї вартості протягом наступного десятиліття. З 2020 року він вже знецінився приблизно на 25%, тиснучи на споживачів, в той час як державні витрати продовжують зростати безконтрольно.

Глобальні облігаційні ринки світяться червоним США не самотні в цій боротьбі. Великобританія вже зіткнулася з наслідками. Банк Англії знизив ставки п'ять разів за один рік, сподіваючись підтримати слабшаючий ринок праці. Результат? Зовсім навпаки – доходність 30-річних гілтів зросла понад 5,70%, що є найвищим показником з 1998 року. Інвестори відкинули крок центрального банку і вимагали вищих відсотків за підвищений ризик. Японія переживає подібну тенденцію. Доходність 30-річних японських державних облігацій зараз перевищує 3,20%, що більше ніж у тридцять разів вище, ніж у 2019 році. Глобальний ринок облігацій надсилає чітке повідомлення: центральні банки більше не можуть "купувати" свій шлях з структурних боргових спіралей.

Золото досягає рекордів, поки акції падають Поки ринки облігацій переживають труднощі, один актив залишається незворушним – золото. Його ціна зросла до рекордних 3 600 доларів за унцію, що становить 33% зростання з початку року. Це більше, ніж утричі перевищує приріст S&P 500. Проте акції зазнають удару. Індекс Доу-Джонса впав на 249 пунктів у вівторок, закрившись на рівні 45,295. Індекс S&P 500 знизився на 0,69% до 6,415, тоді як Nasdaq впав на 0,82% до 21,279. Великий бізнес також знизився – Nvidia втратила 2%, тоді як Amazon і Apple обидві впали приблизно на 1%. Вересень історично був жорстоким місяцем для акцій, і після сильного літнього зростання – з зростанням S&P 500 майже на 2% у серпні, який вперше подолав позначку 6,500 і зафіксував п’ять нових рекордів – трейдери фіксують прибутки та переходять до більш безпечних активів.

Стагфляція стає реальністю Федеральна резервна система тепер стикається з важкою дилемою. З одного боку, безробіття серед молоді віком від 16 до 24 років досягло 10%, що може слугувати обґрунтуванням для зниження ставок. З іншого боку, інфляція прискорюється, ринок праці послаблюється, а економічне зростання сповільнюється. Ця комбінація є нічним жахом для центральних банків: стагфляція. І тепер це стає реальністю не лише у Сполучених Штатах, а й на глобальних ринках.

#WallStreet , #ФедеральнийРезерв , #stockmarket , #ЗОЛОТО , #S&P500

Залишайтеся на крок попереду – підписуйтеся на наш профіль і дізнавайтеся про все важливе у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною або будь-якою іншою формою поради. Ми попереджаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“