Я нещодавно досліджував, як криптовалюти відійшли від своєї початкової мети, занадто акцентуючи увагу на інноваціях у інфраструктурі та ігноруючи валютну основу, необхідну для реалізації зобов'язання щодо фінансового суверенітету. Це призвело до розриву між технічними досягненнями та сталим створенням вартості.
Я ще не заглиблювався в основну помилку галузі під час створення застосунків. Ця помилка є ядром нинішнього становища криптовалюти і вказує на напрямок, в якому може з'явитися справжня цінність.
Ілюзія прикладного рівня
Наратив криптовалют пройшов кілька етапів, але завжди обіцяв революційні застосування, що виходять за межі фінансів. Платформи смарт-контрактів позиціонуються як основа нової цифрової економіки, а вартість повертається з прикладного рівня до інфраструктури. Теорія "товстого протоколу" ще більше зміцнює цей наратив: на відміну від обмеженої вартості TCP/IP в Інтернеті, де Google і Facebook заробляють мільярди, блокчейн-протоколи захоплюватимуть більшу частину вартості.
Це сформувало певну модель мислення: перший рівень Блокчейн (L1) отримує цінність, підтримуючи різноманітну екосистему додатків, подібно до того, як магазин додатків Apple або Windows від Microsoft створюють цінність через програмне забезпечення сторонніх розробників.
Але основна помилка полягає в тому, що криптовалюта намагається нав'язати фінансові механізми в сферах, де фінансування не є необхідним, і не змогла принести справжньої цінності.
На відміну від Інтернету, який оцифровується для задоволення вже існуючих потреб (, таких як комерція, зв'язок, розваги, ), криптовалюти намагаються впровадити фінансові механізми в небажану або небажану діяльність. Припустимо, соціальні мережі, ігри, управління ідентифікацією тощо можуть отримати вигоду від фінансіалізації та «ончейну». Однак реальність зовсім протилежна:
Соціальний додаток: Соціальні платформи з Token важко отримують широке визнання, участь користувачів переважно стимулюється Token, а не внутрішньою корисністю.
Ігрові додатки: Традиційні ігрові спільноти переважно виступають проти фіналізації, вважаючи, що це зменшує, а не покращує ігровий досвід.
Система ідентичності та репутації: Введення токеноміки ускладнює доведення переваг у порівнянні з традиційними методами.
Це не лише питання "ще зарано", а й відображення глибшої істини: фінанси є інструментом розподілу ресурсів, а не метою самою по собі. Накладення фінансових механізмів на соціальні чи розважальні діяльності неправильно тлумачить основну роль фінансів у суспільстві.
Різниця на ігровому ринку
Здається, що ринок скінів CS:GO або система мікротранзакцій у грі є винятками, насправді вони підкреслюють важливу різницю:
Ці ринки є додатковими прикрасами або колекційними екосистемами поряд з іграми, не пов'язаними з основним ігровим процесом, більше схожими на ринок товарів або сувенірів, ніж на зміну способу роботи гри.
Коли криптоігри намагаються фінансово реалізувати основний ігровий процес — перетворити гру в спосіб заробітку — це фундаментально змінює досвід гравців і часто руйнує привабливість гри. Ключове полягає в тому, що ігри можуть мати ринок, але перетворення самого ігрового процесу на фінансову діяльність змінить його суть.
Блокчейн технології та бездоказові концепції, які часто плутають у дискусіях про криптографію, не є тотожними:
Блокчейн технологія: для створення розподілених, лише додаткових реєстрів та механізмів консенсусу.
Без довіри: властивість, за якою транзакції можуть виконуватися без необхідності покладатися на надійні треті сторони.
Без довіри є значні витрати — ефективність, складність та вимоги до ресурсів. Це потребує чіткої обґрунтованої причини, яка діє лише в певних ситуаціях.
Наприклад, Дубай використовує технологію розподіленого реєстру для управління записами про нерухомість, в першу чергу для підвищення ефективності та прозорості, а не для бездоверчості. Земельний департамент все ще є надійним авторитетом, Блокчейн є лише більш ефективною базою даних. Це розрізнення є надзвичайно важливим, оскільки воно показує справжню цінність.
Ключове спостереження полягає в тому, що бездоказова довіра має справжню цінність лише в окремих сферах. Записи про нерухомість, верифікація особи, управління ланцюгами постачання та інші подібні дії за своєю суттю потребують надійних суб'єктів для виконання або верифікації в реальному світі. Використання Блокчейн змінює лише технології управління записами, а не саму довіру в реальності.
Аналіз витрат і вигод
Це забезпечує простий аналіз витрат та вигод для кожної платформи:
Чи справді ця платформа отримує вигоду від усунення довірених посередників?
Чи перевищують ці переваги витрати на досягнення бездокументної ефективності?
Для більшості нефінансових застосувань, принаймні на одне питання відповідь "ні". Або вони не можуть отримати вигоду з бездоверчості (, оскільки все ще потребують зовнішнього виконання ), або вигода недостатня, щоб компенсувати витрати.
Це пояснює, чому впровадження технології Блокчейн інститутами зосереджується переважно на підвищенні ефективності, а не на бездоказовості. Коли традиційні фінансові установи токенізують активи на Ethereum, вони використовують мережу для досягнення операційних переваг або виходу на нові ринки, зберігаючи при цьому традиційну модель довіри. Блокчейн є вдосконаленою інфраструктурою, а не механізмом заміни довіри.
З інвестиційної точки зору це створює виклики: найцінніша частина Блокчейн ( технологія сама по собі ) може бути прийнята, але не обов'язково приносить цінність для конкретного ланцюга або Токена. Традиційні установи можуть використовувати приватні або публічні ланцюги як інфраструктуру, контролюючи при цьому найцінніший шар — активи та грошово-кредитну політику.
Адаптаційний шлях
З розвитком цієї реальності галузь природно адаптується:
Технічне впровадження безToken економіки: Традиційні установи впроваджують Блокчейн технології, обходячи спекулятивну Token економіку, використовуючи її як ефективний канал для існуючих фінансових активностей.
Ефективність важливіша за революцію: перехід від заміни існуючих систем до поступового підвищення їх ефективності.
Переміщення вартості: вартість переважно спрямовується до конкретних застосувань з ясною корисністю, а не до токенів базової інфраструктури.
Еволюція наративу: галузь поступово перенастроює способи вираження створення цінності, щоб відповідати технологічній реальності.
Це насправді добре: чому дозволяти активним учасникам витягувати всю цінність від творців цінності? Така рентоутворююча поведінка суперечить капіталістичній ідеї, яку проголошує крипто-рух. Якщо основна цінність Інтернету буде захоплена TCP/IP, а не його застосуваннями, Інтернет був би зовсім іншим (, майже напевно гіршим! ). Галузь не зазнала поразки, а стикається з реальністю. Технологія сама по собі має цінність і буде продовжувати інтегруватися з існуючими системами. Але розподіл цінностей в екосистемі може суттєво відрізнятися від ранніх наративів.
Де помилка: покинута мета
Щоб зрозуміти сучасний стан, потрібно простежити походження криптовалют. Біткоїн не є універсальною обчислювальною платформою або основою для токенізації всього. Він створений спеціально для грошей — це відповідь на фінансову кризу 2008 року та невдачу централізованої монетарної політики.
Його основне розуміння полягає не в тому, щоб «все було в Блокчейні», а в тому, що «валюта не повинна залежати від надійних посередників».
З розвитком галузі цей початковий намір був розмитий або навіть відкинутий багатьма проектами. Проекти, такі як Ethereum, розширили технологічні можливості Блокчейн, але при цьому зменшили акцент на валютних інноваціях.
Це призвело до дивного розриву в екосистемі:
Біткоїн: зберігає фокус на валюті, але не має можливостей програмування, що перевищують основні функції переказу.
Платформа смарт-контрактів: надає програмні можливості, але відмовляється від інновацій у валюті, переходячи до «Блокчейн всього».
Ця розбіжність може бути найсерйознішим помилковим поворотом у галузі. Замість того щоб будувати більш складні функції на основі монетарних інновацій біткойна, індустрія повернулася до фінансування всього — помилкове судження про проблему та рішення.
Шлях вперед: Повернення до валюти
На мою думку, шлях вперед полягає в тому, щоб знову з'єднати передові технологічні можливості Блокчейн з його первісною валютною метою. Не як універсальне рішення для всіх проблем, а як зосередження на створенні кращої валюти.
Валюта особливо підходить для Блокчейн, з наступних причин:
**Без довіри важливо: ** На відміну від інших додатків, які потребують зовнішнього виконання, валюта може повністю функціонувати у цифровій сфері, правила можуть бути виконані кодом.
Цифрово рідний: валюта не потребує відображення записів у цифрах на фізичну реальність, вона може природно існувати в цифровому середовищі.
Чітке ціннісне пропозиція: Видалення посередників з валютної системи може принести справжню ефективність і суверенні вигоди.
Природний зв'язок з існуючими фінансовими додатками: Найуспішніші криптододатки ( торгівля, кредитування тощо ) природно пов'язані з інноваціями в валюті.
Більш важливо, що валюта є базовим рівнем, а все інше будується на ній без необхідності глибокої участі. Криптовалюта перевернула цю природну взаємозалежність. Замість того щоб створювати валюту, яка безшовно інтегрується в економічну діяльність, галузь намагається відновити всю економічну діяльність навколо Блокчейн.
Сила традиційних валют полягає в їхній характеристиці як рівня корисності. Підприємства приймають долар США, не розуміючи Федеральну резервну систему; експортери управляють валютними ризиками, не перебудовуючи операції навколо монетарної політики; особи зберігають вартість, не ставши теоретиками грошей. Гроші сприяють економічній діяльності, а не домінують над нею.
Криптовалюти на ланцюзі повинні працювати так само — через простий інтерфейс, доступний для офлайн-бізнесу, так само, як використання традиційної банківської інфраструктури без необхідності ставати її частиною. Бізнес, організації та особи можуть повністю залишатися в офлайн-режимі, одночасно користуючись специфічними перевагами криптовалют на блокчейні.
Замість того, щоб створювати неясне поняття "Web3" — намагаючись фінансувати все, галузь повинна зосередитися на створенні кращої валюти. Не лише як спекулятивний актив або засіб захисту від інфляції, а як повноцінна валютна система, що надійно працює в різних ринкових умовах.
Враховуючи глобальну валютну структуру, цей акцент є більш привабливим. Внутрішня нестабільність поточної системи та загострення геополітичної напруги підкреслюють справжню потребу в нейтральних альтернативних рішеннях.
Поточна трагедія ситуації полягає не лише в неправильному розподілі ресурсів, але й у втраті можливостей. Хоча поступове вдосконалення фінансової інфраструктури має свою цінність, воно блякне в порівнянні з потенціалом реформ, які можуть вирішити основні виклики валюти.
Наступний етап криптовалюти, можливо, не в подальшому розширенні, а в поверненні до та реалізації її початкової мети. Не вирішення всіх проблем, а як надійна валютна інфраструктура, що забезпечує основу для всього іншого — без необхідності глибоко розуміти, як це працює.
Це саме глибока інновація, яку спочатку обіцяла криптовалюта — не фінансувати все, а створити валюту, гідну бути невидимою інфраструктурою глобальної економіки. Безшовно перетворюючись через кордони та інституції, зберігаючи при цьому суверенітет та стабільність, необхідні для нашого все більш складного світу. Валюта, яка надає можливості, а не домінує, служить, а не обмежує, еволюціонує, не заважаючи людській діяльності.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Помилки оцінки в галузі криптоактивів та майбутні напрямки вартості
Компиляція: Простою мовою про Блокчейн
! мініатюра відео
Я нещодавно досліджував, як криптовалюти відійшли від своєї початкової мети, занадто акцентуючи увагу на інноваціях у інфраструктурі та ігноруючи валютну основу, необхідну для реалізації зобов'язання щодо фінансового суверенітету. Це призвело до розриву між технічними досягненнями та сталим створенням вартості.
Я ще не заглиблювався в основну помилку галузі під час створення застосунків. Ця помилка є ядром нинішнього становища криптовалюти і вказує на напрямок, в якому може з'явитися справжня цінність.
Ілюзія прикладного рівня
Наратив криптовалют пройшов кілька етапів, але завжди обіцяв революційні застосування, що виходять за межі фінансів. Платформи смарт-контрактів позиціонуються як основа нової цифрової економіки, а вартість повертається з прикладного рівня до інфраструктури. Теорія "товстого протоколу" ще більше зміцнює цей наратив: на відміну від обмеженої вартості TCP/IP в Інтернеті, де Google і Facebook заробляють мільярди, блокчейн-протоколи захоплюватимуть більшу частину вартості.
Це сформувало певну модель мислення: перший рівень Блокчейн (L1) отримує цінність, підтримуючи різноманітну екосистему додатків, подібно до того, як магазин додатків Apple або Windows від Microsoft створюють цінність через програмне забезпечення сторонніх розробників.
Але основна помилка полягає в тому, що криптовалюта намагається нав'язати фінансові механізми в сферах, де фінансування не є необхідним, і не змогла принести справжньої цінності.
На відміну від Інтернету, який оцифровується для задоволення вже існуючих потреб (, таких як комерція, зв'язок, розваги, ), криптовалюти намагаються впровадити фінансові механізми в небажану або небажану діяльність. Припустимо, соціальні мережі, ігри, управління ідентифікацією тощо можуть отримати вигоду від фінансіалізації та «ончейну». Однак реальність зовсім протилежна:
Соціальний додаток: Соціальні платформи з Token важко отримують широке визнання, участь користувачів переважно стимулюється Token, а не внутрішньою корисністю.
Ігрові додатки: Традиційні ігрові спільноти переважно виступають проти фіналізації, вважаючи, що це зменшує, а не покращує ігровий досвід.
Система ідентичності та репутації: Введення токеноміки ускладнює доведення переваг у порівнянні з традиційними методами.
Це не лише питання "ще зарано", а й відображення глибшої істини: фінанси є інструментом розподілу ресурсів, а не метою самою по собі. Накладення фінансових механізмів на соціальні чи розважальні діяльності неправильно тлумачить основну роль фінансів у суспільстві.
Різниця на ігровому ринку
Здається, що ринок скінів CS:GO або система мікротранзакцій у грі є винятками, насправді вони підкреслюють важливу різницю:
Ці ринки є додатковими прикрасами або колекційними екосистемами поряд з іграми, не пов'язаними з основним ігровим процесом, більше схожими на ринок товарів або сувенірів, ніж на зміну способу роботи гри.
Коли криптоігри намагаються фінансово реалізувати основний ігровий процес — перетворити гру в спосіб заробітку — це фундаментально змінює досвід гравців і часто руйнує привабливість гри. Ключове полягає в тому, що ігри можуть мати ринок, але перетворення самого ігрового процесу на фінансову діяльність змінить його суть.
Блокчейн технології та бездоказові концепції, які часто плутають у дискусіях про криптографію, не є тотожними:
Блокчейн технологія: для створення розподілених, лише додаткових реєстрів та механізмів консенсусу.
Без довіри: властивість, за якою транзакції можуть виконуватися без необхідності покладатися на надійні треті сторони.
Без довіри є значні витрати — ефективність, складність та вимоги до ресурсів. Це потребує чіткої обґрунтованої причини, яка діє лише в певних ситуаціях.
Наприклад, Дубай використовує технологію розподіленого реєстру для управління записами про нерухомість, в першу чергу для підвищення ефективності та прозорості, а не для бездоверчості. Земельний департамент все ще є надійним авторитетом, Блокчейн є лише більш ефективною базою даних. Це розрізнення є надзвичайно важливим, оскільки воно показує справжню цінність.
Ключове спостереження полягає в тому, що бездоказова довіра має справжню цінність лише в окремих сферах. Записи про нерухомість, верифікація особи, управління ланцюгами постачання та інші подібні дії за своєю суттю потребують надійних суб'єктів для виконання або верифікації в реальному світі. Використання Блокчейн змінює лише технології управління записами, а не саму довіру в реальності.
Аналіз витрат і вигод
Це забезпечує простий аналіз витрат та вигод для кожної платформи:
Чи справді ця платформа отримує вигоду від усунення довірених посередників?
Чи перевищують ці переваги витрати на досягнення бездокументної ефективності?
Для більшості нефінансових застосувань, принаймні на одне питання відповідь "ні". Або вони не можуть отримати вигоду з бездоверчості (, оскільки все ще потребують зовнішнього виконання ), або вигода недостатня, щоб компенсувати витрати.
Це пояснює, чому впровадження технології Блокчейн інститутами зосереджується переважно на підвищенні ефективності, а не на бездоказовості. Коли традиційні фінансові установи токенізують активи на Ethereum, вони використовують мережу для досягнення операційних переваг або виходу на нові ринки, зберігаючи при цьому традиційну модель довіри. Блокчейн є вдосконаленою інфраструктурою, а не механізмом заміни довіри.
З інвестиційної точки зору це створює виклики: найцінніша частина Блокчейн ( технологія сама по собі ) може бути прийнята, але не обов'язково приносить цінність для конкретного ланцюга або Токена. Традиційні установи можуть використовувати приватні або публічні ланцюги як інфраструктуру, контролюючи при цьому найцінніший шар — активи та грошово-кредитну політику.
Адаптаційний шлях
З розвитком цієї реальності галузь природно адаптується:
Технічне впровадження безToken економіки: Традиційні установи впроваджують Блокчейн технології, обходячи спекулятивну Token економіку, використовуючи її як ефективний канал для існуючих фінансових активностей.
Ефективність важливіша за революцію: перехід від заміни існуючих систем до поступового підвищення їх ефективності.
Переміщення вартості: вартість переважно спрямовується до конкретних застосувань з ясною корисністю, а не до токенів базової інфраструктури.
Еволюція наративу: галузь поступово перенастроює способи вираження створення цінності, щоб відповідати технологічній реальності.
Це насправді добре: чому дозволяти активним учасникам витягувати всю цінність від творців цінності? Така рентоутворююча поведінка суперечить капіталістичній ідеї, яку проголошує крипто-рух. Якщо основна цінність Інтернету буде захоплена TCP/IP, а не його застосуваннями, Інтернет був би зовсім іншим (, майже напевно гіршим! ). Галузь не зазнала поразки, а стикається з реальністю. Технологія сама по собі має цінність і буде продовжувати інтегруватися з існуючими системами. Але розподіл цінностей в екосистемі може суттєво відрізнятися від ранніх наративів.
Де помилка: покинута мета
Щоб зрозуміти сучасний стан, потрібно простежити походження криптовалют. Біткоїн не є універсальною обчислювальною платформою або основою для токенізації всього. Він створений спеціально для грошей — це відповідь на фінансову кризу 2008 року та невдачу централізованої монетарної політики.
Його основне розуміння полягає не в тому, щоб «все було в Блокчейні», а в тому, що «валюта не повинна залежати від надійних посередників».
З розвитком галузі цей початковий намір був розмитий або навіть відкинутий багатьма проектами. Проекти, такі як Ethereum, розширили технологічні можливості Блокчейн, але при цьому зменшили акцент на валютних інноваціях.
Це призвело до дивного розриву в екосистемі:
Біткоїн: зберігає фокус на валюті, але не має можливостей програмування, що перевищують основні функції переказу.
Платформа смарт-контрактів: надає програмні можливості, але відмовляється від інновацій у валюті, переходячи до «Блокчейн всього».
Ця розбіжність може бути найсерйознішим помилковим поворотом у галузі. Замість того щоб будувати більш складні функції на основі монетарних інновацій біткойна, індустрія повернулася до фінансування всього — помилкове судження про проблему та рішення.
Шлях вперед: Повернення до валюти
На мою думку, шлях вперед полягає в тому, щоб знову з'єднати передові технологічні можливості Блокчейн з його первісною валютною метою. Не як універсальне рішення для всіх проблем, а як зосередження на створенні кращої валюти.
Валюта особливо підходить для Блокчейн, з наступних причин:
**Без довіри важливо: ** На відміну від інших додатків, які потребують зовнішнього виконання, валюта може повністю функціонувати у цифровій сфері, правила можуть бути виконані кодом.
Цифрово рідний: валюта не потребує відображення записів у цифрах на фізичну реальність, вона може природно існувати в цифровому середовищі.
Чітке ціннісне пропозиція: Видалення посередників з валютної системи може принести справжню ефективність і суверенні вигоди.
Природний зв'язок з існуючими фінансовими додатками: Найуспішніші криптододатки ( торгівля, кредитування тощо ) природно пов'язані з інноваціями в валюті.
Більш важливо, що валюта є базовим рівнем, а все інше будується на ній без необхідності глибокої участі. Криптовалюта перевернула цю природну взаємозалежність. Замість того щоб створювати валюту, яка безшовно інтегрується в економічну діяльність, галузь намагається відновити всю економічну діяльність навколо Блокчейн.
Сила традиційних валют полягає в їхній характеристиці як рівня корисності. Підприємства приймають долар США, не розуміючи Федеральну резервну систему; експортери управляють валютними ризиками, не перебудовуючи операції навколо монетарної політики; особи зберігають вартість, не ставши теоретиками грошей. Гроші сприяють економічній діяльності, а не домінують над нею.
Криптовалюти на ланцюзі повинні працювати так само — через простий інтерфейс, доступний для офлайн-бізнесу, так само, як використання традиційної банківської інфраструктури без необхідності ставати її частиною. Бізнес, організації та особи можуть повністю залишатися в офлайн-режимі, одночасно користуючись специфічними перевагами криптовалют на блокчейні.
Замість того, щоб створювати неясне поняття "Web3" — намагаючись фінансувати все, галузь повинна зосередитися на створенні кращої валюти. Не лише як спекулятивний актив або засіб захисту від інфляції, а як повноцінна валютна система, що надійно працює в різних ринкових умовах.
Враховуючи глобальну валютну структуру, цей акцент є більш привабливим. Внутрішня нестабільність поточної системи та загострення геополітичної напруги підкреслюють справжню потребу в нейтральних альтернативних рішеннях.
Поточна трагедія ситуації полягає не лише в неправильному розподілі ресурсів, але й у втраті можливостей. Хоча поступове вдосконалення фінансової інфраструктури має свою цінність, воно блякне в порівнянні з потенціалом реформ, які можуть вирішити основні виклики валюти.
Наступний етап криптовалюти, можливо, не в подальшому розширенні, а в поверненні до та реалізації її початкової мети. Не вирішення всіх проблем, а як надійна валютна інфраструктура, що забезпечує основу для всього іншого — без необхідності глибоко розуміти, як це працює.
Це саме глибока інновація, яку спочатку обіцяла криптовалюта — не фінансувати все, а створити валюту, гідну бути невидимою інфраструктурою глобальної економіки. Безшовно перетворюючись через кордони та інституції, зберігаючи при цьому суверенітет та стабільність, необхідні для нашого все більш складного світу. Валюта, яка надає можливості, а не домінує, служить, а не обмежує, еволюціонує, не заважаючи людській діяльності.
Посилання на статтю:
Джерело: