Під час розробки Botanix ми постійно задавали собі питання: чи дійсно систему, побудовану на основі Bitcoin, можна назвати сайдчейном або рівнем 2 (L2)? Це складне питання, тому що з технічної точки зору, виходячи з поточних можливостей, Bitcoin не діє як справжній L1 для розміщення L2, як це роблять інші екосистеми. Як правило, L2 покладається на смарт-контракти, розгорнуті під капотом для перевірки доказів. Наприклад, в екосистемі Ethereum валідація L2 виконується детермінованою функцією в смарт-контракті, яка виконується всіма вузлами Ethereum при обробці транзакцій.
Кейс з біткоіни одночасно і простіший, і складніший. Дискусія про L2 на Bitcoin часто збиває з пантелику. На відміну від Ethereum, який за замовчуванням підтримує повноту і виразність Тюрінга, поточні можливості біткоіни вкрай обмежені, і є нюанси того, що технічно можливо, а що ні. Через це системи, побудовані на основі біткоіни, насправді не мають функції L2 або сайдчейну в строгому сенсі цього слова. Так чому ж ми вважаємо за краще називати їх «Bitcoin Chains», а не розширеннями або L2? Причина цього полягає в тому, що ці ланцюжки, побудовані поверх біткоіни, часто мають власну логіку роботи і будують навколо неї власні екосистеми.
Bitcoin не підтримує смарт-контракти, як Ethereum. Будь-яка складна логіка повинна досягатися за допомогою споруди, побудованої поверх неї. Як наслідок, сам біткоїн не може безпосередньо перевіряти докази та не може підтримувати стан смарт-контрактів. Більшість типів доказів занадто великі, щоб бути ончейн — біткойн-транзакціям дозволено містити лише 80 байт довільних даних. Рішення m31, схожі на Starkware, є вузькоспеціалізованими та закритими. Навіть якщо вам вдасться опублікувати якийсь доказ або оновлення статусу в Bitcoin, процес більше схожий на Optimistic Rollups. Але чекати цілий тиждень, поки докази шахрайства будуть вирішені, не є ані реалістичним, ані прийнятним; Покладання на сторонній мост вводить припущення про затримку та довіру, які не є ідеальними в рідному середовищі Bitcoin.
Взаємодія з Bitcoin обмежується невитраченими виходами транзакцій за допомогою ScriptPubKeys (UTXO) та транзакцій переказу в BTC. Інструкції OP_RETURN можуть нести лише 80 байт даних і просто не можуть підтримувати взаємодію складних структур даних. Через ці обмеження може бути важко змусити Bitcoin мати повну підтримку L1 для функцій L2, якщо немає значних змін у протоколі, таких як хардфорк. Такі модифікації не тільки вимагають надзвичайно високого консенсусу спільноти, але й можуть завдати шкоди унікальності та ціннісній пропозиції Bitcoin як активу. Наприклад, пропозиції ввести нові директиви на кшталт OP_CAT, таких як CatVM, поки що не досягли широкого консенсусу. Навіть якщо є консенсус, часто потрібні роки, щоб BIP (пропозиція щодо вдосконалення біткойна) перейшла від пропозиції до активації.
Через це мета Botanix полягає в тому, щоб будувати на основі «поточного Bitcoin», а не намагатися змусити його перейти на L1 або просувати радикальні зміни протоколу. Цей шлях можливий завдяки тому, що ми використовуємо технологію Spiderchain та мережу координаторів. Отже, наскільки екосистема сьогодні будується на основі біткойнов?
Фон: нова картина блокчейну біткоїну (L2)
Незважаючи на ці обмеження, більшість проектів вважають за краще називати себе «L2» і використовувати цей термін як загальний ярлик. Одним з перших проектів, який претендував на звання Bitcoin L2, був Stacks. Хоча Stacks прив'язує дані до Bitcoin і взаємодіє з BTC, він, по суті, є незалежним блокчейном із власним механізмом консенсусу. Іншим прикладом є BounceBit, який класифікується як Bitcoin L2 через використання BTC (разом із нативним токеном) у його механізмі консенсусу. Але це не точно. Архітектурно він ближче до моделі рестайкінгу, що працює на власному ланцюжку, а роль Bitcoin обмежується непрямою участю.
Однак, зробити біткойн «життєздатним» — щоб він був не лише інструментом зберігання вартості, а й активом, який може «робити більше речей», це бачення давно привернуло увагу багатьох розробників. З початком нового суперциклу у 2022 році це бачення стало ще більш важливим. Хоча ефір у цьому циклі виріс приблизно в 4 рази від дна до вершини, біткойн, хоча й діє повільніше і «незграбніше», зріс у 6 разів. Ця динаміка є дуже цікавою, чи не так? Вона ще більше підкреслює позицію біткойна як провідного активу у світі Web3.
Джерело:
З точки зору показників використання вартості, таких як TVL (загальна заблокована вартість) — це непрямо відображає рівень використання основних активів в екосистемі — порівняння біткоїна з іншими мережами є більш помітним. TVL представляє собою здатність екосистеми нести вартість, що включає як додатки, побудовані на ній, так і використання основних активів у L2, які працюють на цій базовій ланцюгу.
В даний час TVL Bitcoin в децентралізованих додатках становить лише 5,5 мільярда доларів, тоді як його FDV (повністю розведена оцінка) становить приголомшливі 1,74 трильйона доларів. Це означає, що лише крихітна частка вартості Bitcoin насправді використовується в мережі. З іншого боку, Ethereum має TVL у DeFi-додатках та інфраструктурі стейкінгу (таких як Lido, EigenLayer, Rocket Pool тощо) у розмірі 48,9 мільярда доларів США, порівняно з його FDV у 228 мільярдів доларів, і значна частка активів активно бере участь в екосистемі.
У порівнянні, різниця очевидна. TVL Solana порівняно з її FDV також на високому рівні — 8.25 мільярда доларів проти 76 мільярдів доларів. Ви бачите цю різницю! Solana — це 8.25 мільярда проти 76 мільярдів, а біткоїн — це 5.8 мільярда проти приголомшливих 1.73 трильйона оцінки! Це саме те, що демонструє величезний потенціал зростання вартості в екосистемі біткоїна.
публічний ланцюг
Повна розведена оцінка (FDV)
Загальна вартість заморожених активів (TVL)
Співвідношення TVL/FDV
Ефіріум
2,280 мільярдів доларів
489 мільярдів доларів США
≈ 21.45%
Солана
760 мільярдів доларів США
82.5 мільярдів доларів США
≈ 10.86%
Біткоїн
1.74 трильйона доларів США
58 мільярдів доларів США
≈ 0.33%
Джерело: DefiLlama, Coinmarketcap
Це дійсно дуже яскравий контраст, чи не так? Це якраз підкреслює величезний потенціал для зростання в екосистемі біткоїна — саме цей потенціал приваблює розробників протоколів, таких як Botanix, будувати проекти на базі біткоїна.
У той же час існують фактори, які можуть уповільнити розвиток всієї екосистеми біткойнів, одночасно стимулюючи технологічні інновації, такі як Botanix. Цей «парадокс» проявляється в типовому менталітеті власників BTC: вони звикли зберігати свої активи в холодних гаманцях протягом тривалого періоду часу, а не взаємодіяти з протоколом так часто, як користувачі DeFi на Ethereum. У порівнянні з користувачами Ethereum, які активно беруть участь у стейкінгу, кредитуванні, майнінгу ліквідності та інших видах діяльності, власники BTC надають більшого значення безпеці активів, самоуправлінню та високо дотримуються фундаменталістських цінностей біткоїна.
Це також одна з причин, чому багато "синтетичних BTC" або "крос-ланцюгових BTC" версій, які базуються на не-біткойн рідних ланцюгах, завжди важко отримати масове визнання. Користувачі біткойну зазвичай не довіряють екосистемам на не-рідних ланцюгах, вважаючи, що це не є справжнім "якорем" біткойн-мережі.
Внутрішня вартість BTC в основному проявляється в його функції "довгострокового зберігання вартості". Дані показують, що наразі близько 60% до 70% біткоїнів протягом останнього року жодного разу не підлягали оновленню в ланцюгу, і цей показник продовжує зростати, що відображає стійку присутність довгострокових власників (HODLer). У листопаді 2024 року цей показник досяг нового максимуму на рівні 70,54%, хоча під час подальшого зростання ціни BTC це значення дещо знизилося.
Джерело:
Крім того, глобальний графік тенденцій коефіцієнта довгострокової пропозиції та прибутку від витраченої продукції (SOPR) також демонструє безперервне зростання. Це свідчить про те, що біткойн приваблює все більше і більше довгострокових власників, ще більше зміцнюючи цінність BTC як «довгострокового сховища багатства». Корінь цієї тенденції полягає в тому, що блокчейн Bitcoin на даний момент є найбільш децентралізованою, надійною, стійкою до довіри та цензури мережею, і саме ці характеристики гарантують, що BTC є одним із найбезпечніших активів у світі.
Джерело:
Джерело:
З іншого боку, ця динаміка також свідчить про те, що нові власники Bitcoin можуть почати розглядати BTC як «оборотний актив», а не чистий засіб заощадження. Але виникає питання: чи готові ці користувачі мати справу з упакованими активами (такими як WBTC), або вони все ж вважають за краще використовувати «рідний біткоіни» більш безпосередньо? Щоб відповісти на це питання, нам потрібно поглянути на поточний розвиток екосистеми Bitcoin Chains/L2 в контексті вищесказаного.
Екосистема Bitcoin Chains (L2) стрімко розвивається
Спочатку екосистема на Bitcoin розвивалася задовго до того, як Ethereum масштабувався через рівень 2. Lightning Network, яка з'явилася за 3 роки до Плазми і за 5 років до перших зведень, досягла прогресу в масштабованості децентралізованих платежів. Однак він успадковує низку обмежень дизайну, таких як інтерактивність (користувачі повинні бути онлайн, щоб отримувати платежі), складність маршрутизації платежів у багатосторонніх сценаріях, а також складні вимоги до ліквідності для депозитів та зняття коштів.
Деякі проблеми були зняті іншим протоколом другого рівня, який називається ARK. ARK впроваджує ASP (послуги Ark), щоб конфіденційно здійснювати платежі між користувачами, одночасно дозволяючи бездокументне викуплення біткоїнів на основній ланцюгу. Проте, через відсутність механізму covenant (договору), ARK все ще стикається з обмеженнями взаємодії, в той час як високий попит на капітал робить цей протокол неефективним.
Раніше ці ланцюжки на основі Bitcoin були корисні для сценаріїв оплати, але вони все одно стикалися з вузькими місцями масштабування та невеликими спробами додати додаткову функціональність до Bitcoin. Згодом з'явилися більш складні і функціональні конструкції. При цьому паралельно розвиваються деякі складні рішення: Rootstock був запущений у 2015 році, а Stacks датується 2013 роком. Однак попереду у них довгий шлях.
Ще два роки тому присутність біткоїна в децентралізованих додатках була ще слабкою. На початку 2023 року в DeFi було розгорнуто лише кілька сотень мільйонів доларів BTC – крапля в морі порівняно з величезною ринковою капіталізацією біткоїна. Але у 2024 році все змінилося. Найбільш ранні спроби впровадити програмованість в Bitcoin включають Rootstock і Stacks. За даними DefiLlama, у першій половині 2024 року Rootstock розмістив близько $294 млн у BTC, а Stacks — близько $289 млн, загалом $570 млн. У 2024 році ландшафт екосистеми Bitcoin зазнає серйозних змін із додаванням нових гравців. У лютому 2024 року підщепи та штабелі становили понад 94% від загального TVL, але до березня 2025 року ландшафт став набагато більш диверсифікованим.
Джерело: дані DefiLlama, en.coin-turk.com
На цьому тлі до кінця 2024 року загальне ончейн-блокування Bitcoin (TVL) зросло більш ніж у 20 разів – з $307 млн у січні 2024 року до $6,5 млрд у грудні, тобто зростання більш ніж на 2 000% за рік. Це не просто зростання, це справжній вибуховий момент для біткойна у фінансовому просторі ончейн. TVL почав зростати у жовтні 2024 року і досяг піку в $7,39 млрд у грудні. Чому все це відбувається?
Джерело: DefiLlama
Лише у 2024 році зростання екосистеми біткойна склало 600%, загальна кількість заблокованих BTC перевищила 30 000 монет, що еквівалентно майже 3 мільярдам доларів активів, які активно використовуються для різних рішень розширення. Інформація дуже чітка — біткойн еволюціонує. Він вже не є лише засобом зберігання вартості, а поступово стає невід'ємною частиною онлайнової економіки.
Джерело:
У той же час ринкові позиції Rootstock і Stacks почали знижуватися, поступово витісняючись більш просунутими і функціональними протоколами. Програмовані шарові рішення Bitcoin швидко вибухнули, вивівши Bitcoin DeFi у нову еру. За даними L2Watch, зараз у розробці понад 75 проєктів на основі Bitcoin, починаючи від EVM-сумісних ланцюжків і закінчуючи схемами rollup, а також нещодавно розробленими сайдчейнами. Ці проєкти мають єдину мету: розблокувати величезну ліквідність Bitcoin та інтегрувати її в ширшу екосистему DeFi.
Джерело: L2.Watchdata
У міру того, як протокол диверсифікується, зростає і ємність екосистеми Bitcoin. Цей простір пройшов довгий шлях — від оригінальних мережевих накладень для платежів, таких як Lightning, до сучасних складних ончейн-екосистем, які пропонують безліч можливостей. Але ключове завдання полягає не тільки в тому, щоб побудувати ланцюжки, які пропонують нові можливості для користувачів Bitcoin, але й у збереженні рідного характеру та безпеки Bitcoin у процесі. Це набагато складніше, ніж просто побудова кросчейн-мостів або синтез активів за допомогою механізмів mint-and-burn. Botanix вирішує цю проблему за допомогою технології Spiderchain і мережі координаторів, підтримуючи пряме з'єднання і безперервність з основною мережею Bitcoin.
Ці технологічні еволюції підштовхнули Bitcoin від «HODL» до «Yield»: у сценарії DeFi та реальних активів (RWA). Мета Botanix полягає в тому, щоб досягти цього «розумного використання Bitcoin» без відокремлення від самого основного ланцюга Bitcoin. Рішення Bitcoin Chain, оснащені смарт-контрактами, тепер підтримують ончейн кредитування, торгівлю та отримання прибутку, а також поступово копіюють систему DeFi Ethereum. Це дозволяє власникам BTC отримувати дохід або використовувати BTC як заставу, не покладаючись на централізованого зберігача. Як зазначає VanEck, ці ланцюжки та абстракції перетворять Bitcoin з пасивного засобу заощадження на активного члена децентралізованої екосистеми, що ще більше розблокує ліквідність та сприятиме крос-чейн інноваціям.
Висновок
Отже, біткойн вже не є лише "цифровим золотом", збереженим у холодному гаманці. Ми стоїмо на порозі нової ери біткойна. Епоха, в якій ліквідність, безпека та децентралізація біткойна спільно перебудовують ландшафт децентралізованих фінансів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
1,74 трильйона сплячий велетень: хто пробуджує "чорну діру вартості у блокчейні" екосистеми Біткойн?
Автор оригіналу: Botanix Labs
Переклад: Дейзі, Mars Finance
Під час розробки Botanix ми постійно задавали собі питання: чи дійсно систему, побудовану на основі Bitcoin, можна назвати сайдчейном або рівнем 2 (L2)? Це складне питання, тому що з технічної точки зору, виходячи з поточних можливостей, Bitcoin не діє як справжній L1 для розміщення L2, як це роблять інші екосистеми. Як правило, L2 покладається на смарт-контракти, розгорнуті під капотом для перевірки доказів. Наприклад, в екосистемі Ethereum валідація L2 виконується детермінованою функцією в смарт-контракті, яка виконується всіма вузлами Ethereum при обробці транзакцій.
Кейс з біткоіни одночасно і простіший, і складніший. Дискусія про L2 на Bitcoin часто збиває з пантелику. На відміну від Ethereum, який за замовчуванням підтримує повноту і виразність Тюрінга, поточні можливості біткоіни вкрай обмежені, і є нюанси того, що технічно можливо, а що ні. Через це системи, побудовані на основі біткоіни, насправді не мають функції L2 або сайдчейну в строгому сенсі цього слова. Так чому ж ми вважаємо за краще називати їх «Bitcoin Chains», а не розширеннями або L2? Причина цього полягає в тому, що ці ланцюжки, побудовані поверх біткоіни, часто мають власну логіку роботи і будують навколо неї власні екосистеми.
Bitcoin не підтримує смарт-контракти, як Ethereum. Будь-яка складна логіка повинна досягатися за допомогою споруди, побудованої поверх неї. Як наслідок, сам біткоїн не може безпосередньо перевіряти докази та не може підтримувати стан смарт-контрактів. Більшість типів доказів занадто великі, щоб бути ончейн — біткойн-транзакціям дозволено містити лише 80 байт довільних даних. Рішення m31, схожі на Starkware, є вузькоспеціалізованими та закритими. Навіть якщо вам вдасться опублікувати якийсь доказ або оновлення статусу в Bitcoin, процес більше схожий на Optimistic Rollups. Але чекати цілий тиждень, поки докази шахрайства будуть вирішені, не є ані реалістичним, ані прийнятним; Покладання на сторонній мост вводить припущення про затримку та довіру, які не є ідеальними в рідному середовищі Bitcoin.
Взаємодія з Bitcoin обмежується невитраченими виходами транзакцій за допомогою ScriptPubKeys (UTXO) та транзакцій переказу в BTC. Інструкції OP_RETURN можуть нести лише 80 байт даних і просто не можуть підтримувати взаємодію складних структур даних. Через ці обмеження може бути важко змусити Bitcoin мати повну підтримку L1 для функцій L2, якщо немає значних змін у протоколі, таких як хардфорк. Такі модифікації не тільки вимагають надзвичайно високого консенсусу спільноти, але й можуть завдати шкоди унікальності та ціннісній пропозиції Bitcoin як активу. Наприклад, пропозиції ввести нові директиви на кшталт OP_CAT, таких як CatVM, поки що не досягли широкого консенсусу. Навіть якщо є консенсус, часто потрібні роки, щоб BIP (пропозиція щодо вдосконалення біткойна) перейшла від пропозиції до активації.
Через це мета Botanix полягає в тому, щоб будувати на основі «поточного Bitcoin», а не намагатися змусити його перейти на L1 або просувати радикальні зміни протоколу. Цей шлях можливий завдяки тому, що ми використовуємо технологію Spiderchain та мережу координаторів. Отже, наскільки екосистема сьогодні будується на основі біткойнов?
Фон: нова картина блокчейну біткоїну (L2)
Незважаючи на ці обмеження, більшість проектів вважають за краще називати себе «L2» і використовувати цей термін як загальний ярлик. Одним з перших проектів, який претендував на звання Bitcoin L2, був Stacks. Хоча Stacks прив'язує дані до Bitcoin і взаємодіє з BTC, він, по суті, є незалежним блокчейном із власним механізмом консенсусу. Іншим прикладом є BounceBit, який класифікується як Bitcoin L2 через використання BTC (разом із нативним токеном) у його механізмі консенсусу. Але це не точно. Архітектурно він ближче до моделі рестайкінгу, що працює на власному ланцюжку, а роль Bitcoin обмежується непрямою участю.
Однак, зробити біткойн «життєздатним» — щоб він був не лише інструментом зберігання вартості, а й активом, який може «робити більше речей», це бачення давно привернуло увагу багатьох розробників. З початком нового суперциклу у 2022 році це бачення стало ще більш важливим. Хоча ефір у цьому циклі виріс приблизно в 4 рази від дна до вершини, біткойн, хоча й діє повільніше і «незграбніше», зріс у 6 разів. Ця динаміка є дуже цікавою, чи не так? Вона ще більше підкреслює позицію біткойна як провідного активу у світі Web3.
Джерело:
З точки зору показників використання вартості, таких як TVL (загальна заблокована вартість) — це непрямо відображає рівень використання основних активів в екосистемі — порівняння біткоїна з іншими мережами є більш помітним. TVL представляє собою здатність екосистеми нести вартість, що включає як додатки, побудовані на ній, так і використання основних активів у L2, які працюють на цій базовій ланцюгу.
В даний час TVL Bitcoin в децентралізованих додатках становить лише 5,5 мільярда доларів, тоді як його FDV (повністю розведена оцінка) становить приголомшливі 1,74 трильйона доларів. Це означає, що лише крихітна частка вартості Bitcoin насправді використовується в мережі. З іншого боку, Ethereum має TVL у DeFi-додатках та інфраструктурі стейкінгу (таких як Lido, EigenLayer, Rocket Pool тощо) у розмірі 48,9 мільярда доларів США, порівняно з його FDV у 228 мільярдів доларів, і значна частка активів активно бере участь в екосистемі.
У порівнянні, різниця очевидна. TVL Solana порівняно з її FDV також на високому рівні — 8.25 мільярда доларів проти 76 мільярдів доларів. Ви бачите цю різницю! Solana — це 8.25 мільярда проти 76 мільярдів, а біткоїн — це 5.8 мільярда проти приголомшливих 1.73 трильйона оцінки! Це саме те, що демонструє величезний потенціал зростання вартості в екосистемі біткоїна.
публічний ланцюг
Повна розведена оцінка (FDV)
Загальна вартість заморожених активів (TVL)
Співвідношення TVL/FDV
Ефіріум
2,280 мільярдів доларів
489 мільярдів доларів США
≈ 21.45%
Солана
760 мільярдів доларів США
82.5 мільярдів доларів США
≈ 10.86%
Біткоїн
1.74 трильйона доларів США
58 мільярдів доларів США
≈ 0.33%
Джерело: DefiLlama, Coinmarketcap
Це дійсно дуже яскравий контраст, чи не так? Це якраз підкреслює величезний потенціал для зростання в екосистемі біткоїна — саме цей потенціал приваблює розробників протоколів, таких як Botanix, будувати проекти на базі біткоїна.
У той же час існують фактори, які можуть уповільнити розвиток всієї екосистеми біткойнів, одночасно стимулюючи технологічні інновації, такі як Botanix. Цей «парадокс» проявляється в типовому менталітеті власників BTC: вони звикли зберігати свої активи в холодних гаманцях протягом тривалого періоду часу, а не взаємодіяти з протоколом так часто, як користувачі DeFi на Ethereum. У порівнянні з користувачами Ethereum, які активно беруть участь у стейкінгу, кредитуванні, майнінгу ліквідності та інших видах діяльності, власники BTC надають більшого значення безпеці активів, самоуправлінню та високо дотримуються фундаменталістських цінностей біткоїна.
Це також одна з причин, чому багато "синтетичних BTC" або "крос-ланцюгових BTC" версій, які базуються на не-біткойн рідних ланцюгах, завжди важко отримати масове визнання. Користувачі біткойну зазвичай не довіряють екосистемам на не-рідних ланцюгах, вважаючи, що це не є справжнім "якорем" біткойн-мережі.
Внутрішня вартість BTC в основному проявляється в його функції "довгострокового зберігання вартості". Дані показують, що наразі близько 60% до 70% біткоїнів протягом останнього року жодного разу не підлягали оновленню в ланцюгу, і цей показник продовжує зростати, що відображає стійку присутність довгострокових власників (HODLer). У листопаді 2024 року цей показник досяг нового максимуму на рівні 70,54%, хоча під час подальшого зростання ціни BTC це значення дещо знизилося.
Джерело:
Крім того, глобальний графік тенденцій коефіцієнта довгострокової пропозиції та прибутку від витраченої продукції (SOPR) також демонструє безперервне зростання. Це свідчить про те, що біткойн приваблює все більше і більше довгострокових власників, ще більше зміцнюючи цінність BTC як «довгострокового сховища багатства». Корінь цієї тенденції полягає в тому, що блокчейн Bitcoin на даний момент є найбільш децентралізованою, надійною, стійкою до довіри та цензури мережею, і саме ці характеристики гарантують, що BTC є одним із найбезпечніших активів у світі.
Джерело:
Джерело:
З іншого боку, ця динаміка також свідчить про те, що нові власники Bitcoin можуть почати розглядати BTC як «оборотний актив», а не чистий засіб заощадження. Але виникає питання: чи готові ці користувачі мати справу з упакованими активами (такими як WBTC), або вони все ж вважають за краще використовувати «рідний біткоіни» більш безпосередньо? Щоб відповісти на це питання, нам потрібно поглянути на поточний розвиток екосистеми Bitcoin Chains/L2 в контексті вищесказаного.
Екосистема Bitcoin Chains (L2) стрімко розвивається
Спочатку екосистема на Bitcoin розвивалася задовго до того, як Ethereum масштабувався через рівень 2. Lightning Network, яка з'явилася за 3 роки до Плазми і за 5 років до перших зведень, досягла прогресу в масштабованості децентралізованих платежів. Однак він успадковує низку обмежень дизайну, таких як інтерактивність (користувачі повинні бути онлайн, щоб отримувати платежі), складність маршрутизації платежів у багатосторонніх сценаріях, а також складні вимоги до ліквідності для депозитів та зняття коштів.
Деякі проблеми були зняті іншим протоколом другого рівня, який називається ARK. ARK впроваджує ASP (послуги Ark), щоб конфіденційно здійснювати платежі між користувачами, одночасно дозволяючи бездокументне викуплення біткоїнів на основній ланцюгу. Проте, через відсутність механізму covenant (договору), ARK все ще стикається з обмеженнями взаємодії, в той час як високий попит на капітал робить цей протокол неефективним.
Раніше ці ланцюжки на основі Bitcoin були корисні для сценаріїв оплати, але вони все одно стикалися з вузькими місцями масштабування та невеликими спробами додати додаткову функціональність до Bitcoin. Згодом з'явилися більш складні і функціональні конструкції. При цьому паралельно розвиваються деякі складні рішення: Rootstock був запущений у 2015 році, а Stacks датується 2013 роком. Однак попереду у них довгий шлях.
Ще два роки тому присутність біткоїна в децентралізованих додатках була ще слабкою. На початку 2023 року в DeFi було розгорнуто лише кілька сотень мільйонів доларів BTC – крапля в морі порівняно з величезною ринковою капіталізацією біткоїна. Але у 2024 році все змінилося. Найбільш ранні спроби впровадити програмованість в Bitcoin включають Rootstock і Stacks. За даними DefiLlama, у першій половині 2024 року Rootstock розмістив близько $294 млн у BTC, а Stacks — близько $289 млн, загалом $570 млн. У 2024 році ландшафт екосистеми Bitcoin зазнає серйозних змін із додаванням нових гравців. У лютому 2024 року підщепи та штабелі становили понад 94% від загального TVL, але до березня 2025 року ландшафт став набагато більш диверсифікованим.
Джерело: дані DefiLlama, en.coin-turk.com
На цьому тлі до кінця 2024 року загальне ончейн-блокування Bitcoin (TVL) зросло більш ніж у 20 разів – з $307 млн у січні 2024 року до $6,5 млрд у грудні, тобто зростання більш ніж на 2 000% за рік. Це не просто зростання, це справжній вибуховий момент для біткойна у фінансовому просторі ончейн. TVL почав зростати у жовтні 2024 року і досяг піку в $7,39 млрд у грудні. Чому все це відбувається?
Джерело: DefiLlama
Лише у 2024 році зростання екосистеми біткойна склало 600%, загальна кількість заблокованих BTC перевищила 30 000 монет, що еквівалентно майже 3 мільярдам доларів активів, які активно використовуються для різних рішень розширення. Інформація дуже чітка — біткойн еволюціонує. Він вже не є лише засобом зберігання вартості, а поступово стає невід'ємною частиною онлайнової економіки.
Джерело:
У той же час ринкові позиції Rootstock і Stacks почали знижуватися, поступово витісняючись більш просунутими і функціональними протоколами. Програмовані шарові рішення Bitcoin швидко вибухнули, вивівши Bitcoin DeFi у нову еру. За даними L2Watch, зараз у розробці понад 75 проєктів на основі Bitcoin, починаючи від EVM-сумісних ланцюжків і закінчуючи схемами rollup, а також нещодавно розробленими сайдчейнами. Ці проєкти мають єдину мету: розблокувати величезну ліквідність Bitcoin та інтегрувати її в ширшу екосистему DeFi.
Джерело: L2.Watchdata
У міру того, як протокол диверсифікується, зростає і ємність екосистеми Bitcoin. Цей простір пройшов довгий шлях — від оригінальних мережевих накладень для платежів, таких як Lightning, до сучасних складних ончейн-екосистем, які пропонують безліч можливостей. Але ключове завдання полягає не тільки в тому, щоб побудувати ланцюжки, які пропонують нові можливості для користувачів Bitcoin, але й у збереженні рідного характеру та безпеки Bitcoin у процесі. Це набагато складніше, ніж просто побудова кросчейн-мостів або синтез активів за допомогою механізмів mint-and-burn. Botanix вирішує цю проблему за допомогою технології Spiderchain і мережі координаторів, підтримуючи пряме з'єднання і безперервність з основною мережею Bitcoin.
Ці технологічні еволюції підштовхнули Bitcoin від «HODL» до «Yield»: у сценарії DeFi та реальних активів (RWA). Мета Botanix полягає в тому, щоб досягти цього «розумного використання Bitcoin» без відокремлення від самого основного ланцюга Bitcoin. Рішення Bitcoin Chain, оснащені смарт-контрактами, тепер підтримують ончейн кредитування, торгівлю та отримання прибутку, а також поступово копіюють систему DeFi Ethereum. Це дозволяє власникам BTC отримувати дохід або використовувати BTC як заставу, не покладаючись на централізованого зберігача. Як зазначає VanEck, ці ланцюжки та абстракції перетворять Bitcoin з пасивного засобу заощадження на активного члена децентралізованої екосистеми, що ще більше розблокує ліквідність та сприятиме крос-чейн інноваціям.
Висновок
Отже, біткойн вже не є лише "цифровим золотом", збереженим у холодному гаманці. Ми стоїмо на порозі нової ери біткойна. Епоха, в якій ліквідність, безпека та децентралізація біткойна спільно перебудовують ландшафт децентралізованих фінансів.
А найцікавіше те, що — це лише початок.