Комплексний погляд на BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк біткойнів

У міру того, як позиції біткойна на фінансових ринках продовжують зміцнюватися, простір BTCFi швидко стає в авангарді криптовалютних інновацій. BTCFi охоплює низку фінансових послуг на основі Bitcoin, включаючи кредитування, стейкінг, торгівлю та деривативи. Ця стаття містить глибокий аналіз кількох ключових треків BTCFi, обговорюючи стабільні монети, послуги кредитування, послуги стейкінгу, послуги повторного стейкінгу, а також поєднання централізованих і децентралізованих фінансів.

Перша частина: Огляд BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) – це серія фінансових заходів, які обертаються навколо Bitcoin, включаючи кредитування Bitcoin, стейкінг, торгівлю, ф'ючерси та деривативи. За даними CryptoCompare та CoinGecko, у 2023 році ринок BTCFi досяг близько $10 млрд. За оцінками, до 2030 року ринок BTCFI може досягти $1,2 трлн.

За останнє десятиліття ринок BTCFi продемонстрував значний потенціал зростання, залучаючи все більше інституційної участі, таких як Grayscale, BlackRock і JPMorgan Chase. Участь інституційних інвесторів не тільки принесла великий обсяг припливу капіталу, підвищення ліквідності та стабільності ринку, а й сприяла зрілості та стандартизації ринку.

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

Друга частина: Сегментація траси BTCFi

1. Трек стейблкоїнів

Стейблкоїн – це тип криптовалюти, спрямований на підтримку стабільного значення, зазвичай прив'язаного до фіатної валюти або іншого цінного активу. Стейблкоїни досягають стабільності ціни за рахунок забезпечення резервних активів або алгоритмічного коригування пропозиції, і широко використовуються в таких сценаріях, як транзакції, платежі та транскордонні перекази.

За ступенем централізації можна поділити на централізовані стабільні монети (такі як USDT, USDC, FDUSD) та децентралізовані стабільні монети (такі як DAI, FRAX, USDe). За типом забезпечення можна поділити на забезпечення фіатними валютами/матеріальними активами, забезпечення криптоактивами та недостатнє забезпечення.

В екосистемі BTC проєкти стейблкоїнів, на які варто звернути увагу, — це переважно децентралізовані стейблкоїни. Ось кілька основних проектів:

Проект 1: Протокол Bitsmiley

• Перший нативний проєкт стейблкоїнів в екосистемі BTC
• У грудні 2023 року вона отримала інвестиції від OKX Ventures та інших установ
• Завершено перший раунд фінансування токенів у січні 2024 року
• На основі рамки Fintegra, що складається з децентралізованої надмірно заставленої стабільної монети bitUSD та рідного бездокументного кредитного протоколу
• Alphanet буде запущено на BitLayer у травні 2024 року

Проект 2: Bamk.fi (NUSD)

• Випуск синтетичного долара NUSD на Біткойн L1
• NUSD та USDe підтримуються у співвідношенні 1:1, а володіння NUSD може накопичувати токени BAMK
• Планується, що в майбутньому повністю підтримувані нейтральними щодо дельти Біткойн позиціями.

Проект три: Yala Labs

• Випуск стейблкоїна з надмірним забезпеченням $YU через самостійно побудовану модульну інфраструктуру
• Основні продукти включають $YU, Metamint та страхові деривативи
• Співпрацюйте з такими проектами, як Babylon, щоб надати користувачам численні можливості для отримання доходу

Проект чотири: Протокол Сатоші

• Перший протокол стабільних монет CDP в екосистемі BTC, заснований на екосистемі BEVM
• Завершення фінансування seed-раунду у березні 2024 року
• Завдяки низьким процентним ставкам власники Біткойн можуть звільнити ліквідність зі своїх активів
• Користувачі можуть карбувати $SAT стейблкоїнів USD з мінімальною ставкою застави 110%, вносячи на депозит такі активи, як BTC і LST

Пункт 5: BTU

• Перший проект децентралізованого стейблкоїна в екосистемі Bitcoin
• Використання моделі заставного боргового сховища (CDP)
• Не потрібні кросчейн-мости, всі операції виконуються в мережі Bitcoin
• Забезпечте механізм підтвердження активів без транзакцій

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк біткойнів

2. Трек кредитування

Кредитування в біткойнах – це фінансова послуга, яка використовує біткойни як заставу для отримання позики або отримання відсотків за допомогою позики в біткойнах. Серед ключових проектів:

Проект 1: Ліквідіум

• Протокол P2P-кредитування, який підтримує використання нативних активів Ordinals і Runes як застави
• Завершено фінансування на суму 1,25 мільйона доларів на етапі Pre-Seed у грудні 2023 року
• Закрито початковий раунд на суму $2,75 млн у липні 2024 року.
• Нативне кредитування біткоїнів на основі технології PSBT та DLC

Проект 2: Фінансова оболонка

• Протокол стейблкоїнів на основі BTC L1
• Підтримка використання активів BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 в якості застави для отримання $bitUSD
• Застосовуйте підхід «точка-пул», щоб максимізувати використання

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

3. Доріжки для стейкінгу

Стейкинг (Staking) зазвичай відомий своєю безпекою та стабільною прибутковістю. У сфері BTCFi основні проєкти включають:

Проект 1: Вавилон

• Протокол стейкінгу біткоїнів, основним компонентом якого є публічний ланцюжок POS, сумісний з Cosmos IBC
• Можна заблокувати біткойни в основній мережі Bitcoin, щоб забезпечити безпеку для інших ланцюжків споживання POS
• Загальна сума фінансування у червні 2024 року перевищить 96,8 мільйона доларів США
• Використання UTXO для реалізації віддаленого стейкінгу (Remote Staking)
• Очікується, що він буде запущений в основну мережу у 2 кварталі 2024 року

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

4. Стадія повторного стейкінгу

Повторний стейкінг – це використання активів ліквідних токенів стейкінгу для стейкінгу валідаторів в інших мережах і блокчейнах для отримання більшої кількості винагород. Серед ключових проектів:

Проект 1: Chakra

• Інноваційна модульна інфраструктура розрахунків, що використовує технологію нульових знань
• У березні 2024 року вона отримала інвестиції від StarkWare, CoinSummer та інших установ
• Забезпечте високомодульну мережу розрахунків у біткойнах для реалізації вільного потоку похідних BTC між основними публічними ланцюгами

Проект 2: Корінні породи

• Протокол повторного заставлення ліквідності з використанням декількох активів
• Загальна вартість застави у травні 2024 року перевищила $200 млн
• Створено перший ліквідний стейкінг Bitcoin (uniBTC) на Babylon
• Поглиблена співпраця з екосистемними протоколами Pendle, Karak, Celer, zkLink тощо

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

5. Децентралізоване зберігання

З оголошенням про передачу контролю BitGO, організації, що стоїть за wBTC, ринок посилив обговорення безпеки WBTC. Серед ключових проектів:

• tBTC: розроблений Threshold Network, пропонує більш децентралізоване рішення для мосту між BTC та ETH.
• FBTC: новий тип синтетичного активу, прив'язаного до BTC 1:1, підтримує обіг BTC у всіх ланцюгах
• dlcBTC: Біткойн у вигляді неконтрольованого токена на Ethereum, використовуючи DLC для блокування Біткоїна в мультипідписних UTXO.

6. CeDeFi

CeDefi – це фінансовий сервіс, який поєднує в собі характеристики централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Серед ключових проектів:

Проект 1: Протокол Solv

• Єдина матриця ліквідності Bitcoin
• Станом на 16 липня 2024 року узгоджений TVL становив приблизно $1,22 млрд
• Здійснюючи стейкінг SolvBTC, користувачі можуть заробляти SolvBTC Ethena або SolvBTC Babylon

Проект 2: Bouncebit

• Ланцюг BTC Restaking, повністю сумісний з EVM
• Закрито початковий раунд на суму $6 млн у лютому 2024 року.
• Підтримка безшовного перетворення чистого BTC на більш гнучкі форми, такі як BTCB та WBTC

Проект 3: Протокол Лоренцо

• Фінансовий шар ліквідності BTC на базі Babylon
• Конвертуйте стейкінг Bitcoin у токени Liquid Principal Tokens (LPT) та Yield Accumulation Tokens (YAT)
• TVL у розмірі $70 млн станом на 16 липня 2024 року

7. Обмін на DEX AMM

DEX AMM Swap – це децентралізований торговий механізм, який працює на блокчейні. До основних проектів в екосистемі біткоіни можна віднести:

Проект один: Bitflow

• Зосередьтеся на стабільній прибутковості BTC
• У січні 2024 року закрито pre-seed раунд на суму $1,3 млн.
• Побудований на Stacks, поточний TVL становить близько $18,27 млн

Проект 2: Заміна дот

• Нативний AMM DEX на основі основної мережі BTC
• Підтримка торгівлі активами Runes, BRC-20, ARC-20 та CAT-20
• Основна мережа буде запущена у вересні 2023 року та оновлена до V3

Проект 3: Unisat AMM Swap

• Додатки для гаманців, орієнтовані на Ordinals і brc-20
• Завершено стратегічне фінансування в лютому 2024 року та раунд фінансування Pre-A під керівництвом Binance у травні
• 9 вересня відбувся офіційний запуск основної мережі Fractal, розробленої командою Unisat

! Повне пояснення BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

Третя частина: Порівняння різних класів активів

Порівняння безпеки

• Екосистема BTC приділяє більше уваги «безпеці», ніж інші екосистеми
• Системні ризики, спричинені стейкінгом ETH, включаючи надмірну централізацію, ризики запуску тощо
• Як блокчейн PoS, Solana має схожу логіку безпеки з ETH, але вона більш сприйнятлива до факторів поза ринком
• BTC як система POW в принципі не має подібних проблем, але на системний ризик протоколу FI все одно потрібно звернути увагу

Порівняння прибутковості

Основні джерела доходу включають дохід від стейкінгу, дохід від продукту DeFi та дохід від самого протоколу. BTCFi має більший потенціал, ніж ETHFi та SOLFi, оскільки BTCFi все ще знаходиться на ранніх стадіях розвитку.

Порівняння екологічного багатства

• Екосистема ETH включає в себе кілька областей, таких як DeFi, NFT, RWA та Restake.
• DEX і рішення для ліквідності в екосистемі Solana стрімко зростають
• Екосистема BTCFi перебуває у вибухонебезпечному періоді, коли з'являються проєкти в кількох сферах, включаючи рівень 2, кредитування, стабільні монети, стейкінг та перестейкінг

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin

Висновок

Як двигун інновацій у сфері криптофінансування, BTCFi веде мережу Bitcoin до більш високого рівня фінансового прийняття та глобальної участі. Очікується, що з розвитком технологій та розширенням ринку BTCFi стане мостом між традиційними фінансами та світом криптовалют, надаючи більш різноманітні, безпечні та ефективні фінансові послуги для користувачів у всьому світі.

! Повна інтерпретація BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створіть свій власний мобільний банк Bitcoin