Від ETHLend до Aave V4: шлях еволюції повноцінного децентралізованого кредитного протоколу
Aave є лідером ринку DeFi-кредитування, його загальна заблокована вартість (TVL) займає третє місце серед DeFi-проектів, особливо в категорії кредитування, де він займає домінуючу позицію. Материнська компанія Aave, Avara, поступово розширює свій бізнес у нові сфери, такі як крос-чейн кредитування, стабільні монети, відкриті соціальні протоколи та платформи кредитування для інститутів.
Загальна кількість токенів AAVE становить 16 мільйонів, з яких 13 мільйонів розподілено серед тримачів токенів, а залишок у 3 мільйони введено в резерви екосистеми Aave. Наразі на ринку циркулює близько 14,8 мільйона токенів AAVE.
З розширенням і зрілістю бізнесу Aave, на фоні відновлення ринку в 2024 році, TVL та ціна AAVE зросли. Avara у травні оголосила про плани оновлення версії Aave V4, зосередивши увагу на подальшому підвищенні ліквідності та використання активів Aave.
Версія Aave V3 вже в значній мірі замінила версію V2, а поступова стабільність бізнес-моделі та користувацької аудиторії дозволила Aave значно випередити інші кредитні протоколи за TVL, обсягом торгів та кількістю підтримуваних ланцюгів.
Avara зіткнулася з деякими викликами в розширенні бізнесу. Наразі її основний дохід все ще залежить від традиційного кредитування. Стабільна монета GHO після періоду втрати прив'язки нещодавно відновила свою прив'язку. TVL кредитної платформи Aave Arc після різкого падіння тривалий час залишалася на низькому рівні.
Щодо майбутнього розвитку Aave, рекомендується включити подальшу оптимізацію його кросчейн-кредитування, зміцнити його бізнес стабільних монет і глибоко інтегрувати його з платформою Aave, інтегрувати можливості DeFi Aave в нові бізнеси, такі як соціальні платформи, а також об'єднати нині відносно незалежні бізнес-сектори в єдину екосистему.
Історія розвитку Aave
У травні 2017 року Стани Кулечов заснував проект ETHLend. Спочатку ETHLend зіткнувся з серйозними викликами ліквідності під час своєї роботи. Наприкінці 2018 року ETHLend здійснив стратегічну трансформацію, перейшовши з моделі P2P на модель P2C, впровадивши модель ліквіднісних фондів, і офіційно змінив назву на Aave. Ця трансформація стала знаковою для офіційного запуску Aave у 2020 році.
У листопаді 2023 року компанія Aave Companies оголосила про зміну бренду на Avara. Avara поступово запускає нові бізнеси, включаючи стейблкоїн GHO, протокол соціальної мережі Lens та платформу кредитування для установ Aave Arc, а також починає стратегічне розгортання в кількох сферах, таких як криптовалюти, ігри тощо.
Поточна версія Aave V3 стабільно використовується, її послуги вже розширені на 12 різних блокчейнів. Тим часом Aave Labs продовжує намагатися оновити платформу кредитування, оголосивши про пропозицію оновлення версії V4 у травні 2024 року.
Згідно з даними, наданими Defillama, станом на 15 травня 2024 року, AAVE займає третє місце за загальною заблокованою вартістю в DeFi, досягнувши 1,0694 мільярда доларів США.
Ядро команди Aave
Головний офіс Avara розташований у Лондоні, Великобританія. Спочатку він складався з інноваційної команди з 18 осіб, наразі на LinkedIn вказується, що в компанії працює 96 осіб.
Засновник та генеральний директор: Стані Кулечов отримав ступінь магістра права в Університеті Гельсінкі, тема його магістерської роботи – використання технологій для підвищення ефективності бізнес-протоколів, він також є підприємцем з безперервним досвідом у Web3.
Головний операційний директор: Jordan Lazaro Gustave з юного віку займається програмуванням, здобув магістерський ступінь у галузі управління ризиками в Університеті Париж X Нантер.
Головний фінансовий директор: Peter Kerr закінчив Massey University та University of Oxford, працював у HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank та інших, приєднався до Avara на посаді CFO у 2021 році.
Керівник корпоративного бізнесу: Ajit Tripathi закінчив IMD Business School та Індійський інститут технологій, раніше працював у якійсь торговій платформі, ConsenSys та PwC.
Фінансування Aave
У 2017 році ETHLend залучив 16,2 мільйона доларів через ICO, під час якого Aave Companies продала 1 мільярд одиниць токенів LEND.
У 2018 році бренд проекту був оновлений на Aave.
У липні 2020 року Aave отримала 3 мільйони доларів США в раунді фінансування серії A, який очолила Three Arrows Capital.
У жовтні 2020 року Aave отримала 25 мільйонів доларів інвестицій у раунді B та запустила токен управління $AAVE.
У травні 2021 року протокол AAVE було розгорнуто на Polygon, і протягом року він отримає винагороду за позикове майнінг у Matic на суму 200 мільйонів доларів, надану Polygon.
Технічна архітектура Aave
З моменту свого першого запуску в січні 2020 року Aave завоював важливу позицію в сфері Децентралізація фінансів (DeFi ) завдяки своїм основним характеристикам, таким як пул кредитування, модель aToken, інноваційний механізм процентних ставок та функція миттєвого кредитування. З переходом Aave з V1 до V3 його бізнес-модель кредитування демонструє стабільну та стійку тенденцію розвитку.
У грудні 2020 року Aave випустив версію V2, яка значно покращила досвід користувачів завдяки спрощенню та оптимізації своєї архітектури, а також впровадженню функцій токенізації боргу та Flash Loan V2. Згідно з офіційним біллом, оптимізація архітектури V2, як очікується, зменшить витрати на Gas приблизно на 15% до 20%. У січні 2023 року Aave запустив версію V3, яка на основі V2 ще більше підвищила ефективність використання капіталу, загальна архітектура залишилася практично незмінною. Версія V3 впровадила три інноваційні функції: ефективний режим (E-mode), ізольований режим (Isolation Mode) та портал (Portal).
У травні 2024 року Aave представив пропозицію версії V4, у якій заплановано впровадження нової архітектури, введення єдиного шару ліквідності, розмиття контролю процентних ставок, нативну інтеграцію GHO, дизайни Aave Network тощо.
( процентна ставка позики
Aave розробила специфічні контракти стратегії процентних ставок для кожного резерву. Конкретно, в основному контракті стратегії визначено наступне:
Оптимальне використання
Базова змінна процентна ставка за кредитами
Змінна ставка нахилу 1
Змінна процентна ставка 2
Стабільна ставка відсотка 1
Стабільна ставка відсотка 2
Базова ставка стабільного кредитування
стабілізовано до порогу змінної процентної ставки позики
Поріг для змінної та стабільної процентної ставки за кредитами
Цільова використання
Формула розрахунку змінної процентної ставки:
Змінна процентна ставка за позикою = Базова змінна процентна ставка + Використання * Змінний коефіцієнт процентної ставки 1
Якщо використання > оптимальне використання:
Змінна процентна ставка позики = базова змінна процентна ставка позики + оптимальний коефіцієнт використання * змінна процентна ставка нахилу 1 + ) коефіцієнт використання - оптимальний коефіцієнт використання ### * змінна процентна ставка нахилу 2
Аналізуючи модель відсоткових ставок, ми можемо побачити, що, коли поточне використання нижче оптимального рівня використання на даному ринку, відсоткова ставка за позиками повільно зростає. Однак, коли поточне використання перевищує оптимальний рівень використання, ставки позик різко зростають із підвищенням використання, тобто: коли ліквідність у торговому пулі висока, низькі ставки стимулюють позики; коли ліквідність низька, високі ставки підтримують ліквідність.
( Процес кредитування
У процесі взаємодії з Aave, процес позики виглядає так:
Депозитар, вносячи токени в пул активів Aave, отримує відповідні aToken. Ці aToken є доказом депозиту і не тільки підтверджують факт внесення депозиту, але й можуть вільно торгуватися та передаватися на вторинному ринку.
Для позичальників, вони можуть позичати криптовалюту через надмірне заставлення або миттєвий кредит. Коли позичальник готовий погасити борг, крім повернення основної суми, також потрібно сплатити відсотки, розраховані на основі використання активів та умов попиту і пропозиції на ринку. Як тільки борг буде погашено, позичальник зможе не лише викупити свої заставлені активи, але й відповідно знищити aToken, пов'язаний із заставленими активами.
![З ETHLend до Aave V4, Децентралізація кредитування повного тіла еволюційний шлях])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f52b9af4e4e69bcc0faeedccf2bd3866.webp###
( механізм ліквідації
Коли ринкова вартість заставних активів знижується або вартість запозичених активів зростає, що призводить до падіння вартості застави позичальника нижче встановленого порогу ліквідації, спрацьовує механізм ліквідації Aave. Різні токени мають різні співвідношення позики до вартості )Loan to Value, LTV### та пороги ліквідації в залежності від їхніх ризикових характеристик. Під час ліквідації позичальник, крім сплати основної суми та відсотків, також повинен сплатити певний відсоток ліквідаційного штрафу (Liquidation Bonus) третій стороні, яка виконує ліквідацію.
Пов'язані параметри:
Коефіцієнт кредитування до вартості активів ( LTV ): визначає максимальну суму активів, яку може позичити боржник. Наприклад, LTV 70% означає, що для застави вартістю 100 USDT боржник може позичити максимум 70 USDT.
Здоров'я фактора: відображає рівень безпеки позицій позики, чим вищий здоровий фактор, тим сильніша спроможність позичальника погасити борг; навпаки, чим нижчий здоровий фактор, тим слабша спроможність погасити борг. Як тільки здоровий фактор знижується нижче 1, це свідчить про те, що забезпечення може підлягати ліквідації.
Ліміт ліквідації: встановлює мінімальне співвідношення між вартістю заставних активів та вартістю позикових активів. Коли позиція позичальника досягає цього порогу, його забезпечення підлягає ліквідації.
( Швидкий кредит
У протоколі Aave, блискавичний кредит є революційним фінансовим інноваціям, яке базується на атомарних властивостях транзакцій в Ethereum: всі операції в транзакції або виконуються повністю, або не виконуються зовсім. Цей механізм дозволяє учасникам позичати великі активи без необхідності надання застави. Позичальник у межах одного блока приблизно за 13 секунд, позичає кошти з Aave і повертає їх у тому ж блоці, реалізуючи швидке завершення процесу позики.
Швидкі позики значно спростили процес виконання арбітражу за ціною, автоматизованих торгових стратегій та інших операцій у сфері децентралізованих фінансів )DeFi ###, одночасно ефективно ухиляючись від ризику ліквідності. У протоколі Aave V3, комісія за кожну угоду зі швидким позикою становить 0,05%, що значно нижче, ніж 0,3% на деяких DEX, що надає користувачам більш економічний вибір для позик.
( Механізм кредитного делегування
Aave запровадила механізм кредитного делегування у серпні 2020 року. Завдяки кредитному делегуванню, вкладники можуть делегувати свої невикористані кредитні ліміти іншим користувачам, а позичальники можуть отримати додаткову можливість позики.
Крім того, Opium у вересні 2020 року запустив продукти кредитних дефолтних свопів )Credit Default Swaps, CDS( для механізму кредитного делегування Aave. CDS як інструмент управління ризиками дозволяє інвесторам передавати ризики дефолту конкретних позичальників, що додає додатковий рівень захисту для механізму кредитного делегування.
План оновлення версії Aave V4
Згідно з описом пропозиції щодо розробки протоколу Aave V4, Aave V4 буде побудований на новій архітектурі, з використанням ефективного, модульного дизайну, одночасно максимально зменшуючи вплив на треті сторони, забезпечуючи більш зручні умови для розширення роботи третіх сторін.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockchainGriller
· 07-05 12:56
TVL бичачий, копіюй і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningClicker
· 07-04 21:55
TVL знову досяг нових висот, вперед!
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTArchaeologis
· 07-04 21:54
У блокчейні залишки приховують сліди цифрової цивілізації
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-74b10196
· 07-04 21:54
aaveДо місяця冲冲冲！
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeaninglessGwei
· 07-04 21:39
Лише тримайте монету, не беріть кредити... безпека на першому місці
План оновлення Aave V4: об'єднання ліквідності та автоматичних процентних ставок веде до нового етапу децентралізованого кредитування
Від ETHLend до Aave V4: шлях еволюції повноцінного децентралізованого кредитного протоколу
Aave є лідером ринку DeFi-кредитування, його загальна заблокована вартість (TVL) займає третє місце серед DeFi-проектів, особливо в категорії кредитування, де він займає домінуючу позицію. Материнська компанія Aave, Avara, поступово розширює свій бізнес у нові сфери, такі як крос-чейн кредитування, стабільні монети, відкриті соціальні протоколи та платформи кредитування для інститутів.
Загальна кількість токенів AAVE становить 16 мільйонів, з яких 13 мільйонів розподілено серед тримачів токенів, а залишок у 3 мільйони введено в резерви екосистеми Aave. Наразі на ринку циркулює близько 14,8 мільйона токенів AAVE.
З розширенням і зрілістю бізнесу Aave, на фоні відновлення ринку в 2024 році, TVL та ціна AAVE зросли. Avara у травні оголосила про плани оновлення версії Aave V4, зосередивши увагу на подальшому підвищенні ліквідності та використання активів Aave.
Версія Aave V3 вже в значній мірі замінила версію V2, а поступова стабільність бізнес-моделі та користувацької аудиторії дозволила Aave значно випередити інші кредитні протоколи за TVL, обсягом торгів та кількістю підтримуваних ланцюгів.
Avara зіткнулася з деякими викликами в розширенні бізнесу. Наразі її основний дохід все ще залежить від традиційного кредитування. Стабільна монета GHO після періоду втрати прив'язки нещодавно відновила свою прив'язку. TVL кредитної платформи Aave Arc після різкого падіння тривалий час залишалася на низькому рівні.
Щодо майбутнього розвитку Aave, рекомендується включити подальшу оптимізацію його кросчейн-кредитування, зміцнити його бізнес стабільних монет і глибоко інтегрувати його з платформою Aave, інтегрувати можливості DeFi Aave в нові бізнеси, такі як соціальні платформи, а також об'єднати нині відносно незалежні бізнес-сектори в єдину екосистему.
Історія розвитку Aave
У травні 2017 року Стани Кулечов заснував проект ETHLend. Спочатку ETHLend зіткнувся з серйозними викликами ліквідності під час своєї роботи. Наприкінці 2018 року ETHLend здійснив стратегічну трансформацію, перейшовши з моделі P2P на модель P2C, впровадивши модель ліквіднісних фондів, і офіційно змінив назву на Aave. Ця трансформація стала знаковою для офіційного запуску Aave у 2020 році.
У листопаді 2023 року компанія Aave Companies оголосила про зміну бренду на Avara. Avara поступово запускає нові бізнеси, включаючи стейблкоїн GHO, протокол соціальної мережі Lens та платформу кредитування для установ Aave Arc, а також починає стратегічне розгортання в кількох сферах, таких як криптовалюти, ігри тощо.
Поточна версія Aave V3 стабільно використовується, її послуги вже розширені на 12 різних блокчейнів. Тим часом Aave Labs продовжує намагатися оновити платформу кредитування, оголосивши про пропозицію оновлення версії V4 у травні 2024 року.
Згідно з даними, наданими Defillama, станом на 15 травня 2024 року, AAVE займає третє місце за загальною заблокованою вартістю в DeFi, досягнувши 1,0694 мільярда доларів США.
Ядро команди Aave
Головний офіс Avara розташований у Лондоні, Великобританія. Спочатку він складався з інноваційної команди з 18 осіб, наразі на LinkedIn вказується, що в компанії працює 96 осіб.
Засновник та генеральний директор: Стані Кулечов отримав ступінь магістра права в Університеті Гельсінкі, тема його магістерської роботи – використання технологій для підвищення ефективності бізнес-протоколів, він також є підприємцем з безперервним досвідом у Web3.
Головний операційний директор: Jordan Lazaro Gustave з юного віку займається програмуванням, здобув магістерський ступінь у галузі управління ризиками в Університеті Париж X Нантер.
Головний фінансовий директор: Peter Kerr закінчив Massey University та University of Oxford, працював у HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank та інших, приєднався до Avara на посаді CFO у 2021 році.
Керівник корпоративного бізнесу: Ajit Tripathi закінчив IMD Business School та Індійський інститут технологій, раніше працював у якійсь торговій платформі, ConsenSys та PwC.
Фінансування Aave
У 2017 році ETHLend залучив 16,2 мільйона доларів через ICO, під час якого Aave Companies продала 1 мільярд одиниць токенів LEND.
У 2018 році бренд проекту був оновлений на Aave.
У липні 2020 року Aave отримала 3 мільйони доларів США в раунді фінансування серії A, який очолила Three Arrows Capital.
У жовтні 2020 року Aave отримала 25 мільйонів доларів інвестицій у раунді B та запустила токен управління $AAVE.
У травні 2021 року протокол AAVE було розгорнуто на Polygon, і протягом року він отримає винагороду за позикове майнінг у Matic на суму 200 мільйонів доларів, надану Polygon.
Технічна архітектура Aave
З моменту свого першого запуску в січні 2020 року Aave завоював важливу позицію в сфері Децентралізація фінансів (DeFi ) завдяки своїм основним характеристикам, таким як пул кредитування, модель aToken, інноваційний механізм процентних ставок та функція миттєвого кредитування. З переходом Aave з V1 до V3 його бізнес-модель кредитування демонструє стабільну та стійку тенденцію розвитку.
У грудні 2020 року Aave випустив версію V2, яка значно покращила досвід користувачів завдяки спрощенню та оптимізації своєї архітектури, а також впровадженню функцій токенізації боргу та Flash Loan V2. Згідно з офіційним біллом, оптимізація архітектури V2, як очікується, зменшить витрати на Gas приблизно на 15% до 20%. У січні 2023 року Aave запустив версію V3, яка на основі V2 ще більше підвищила ефективність використання капіталу, загальна архітектура залишилася практично незмінною. Версія V3 впровадила три інноваційні функції: ефективний режим (E-mode), ізольований режим (Isolation Mode) та портал (Portal).
У травні 2024 року Aave представив пропозицію версії V4, у якій заплановано впровадження нової архітектури, введення єдиного шару ліквідності, розмиття контролю процентних ставок, нативну інтеграцію GHO, дизайни Aave Network тощо.
( процентна ставка позики
Aave розробила специфічні контракти стратегії процентних ставок для кожного резерву. Конкретно, в основному контракті стратегії визначено наступне:
Формула розрахунку змінної процентної ставки:
Змінна процентна ставка за позикою = Базова змінна процентна ставка + Використання * Змінний коефіцієнт процентної ставки 1
Якщо використання > оптимальне використання: Змінна процентна ставка позики = базова змінна процентна ставка позики + оптимальний коефіцієнт використання * змінна процентна ставка нахилу 1 + ) коефіцієнт використання - оптимальний коефіцієнт використання ### * змінна процентна ставка нахилу 2
Аналізуючи модель відсоткових ставок, ми можемо побачити, що, коли поточне використання нижче оптимального рівня використання на даному ринку, відсоткова ставка за позиками повільно зростає. Однак, коли поточне використання перевищує оптимальний рівень використання, ставки позик різко зростають із підвищенням використання, тобто: коли ліквідність у торговому пулі висока, низькі ставки стимулюють позики; коли ліквідність низька, високі ставки підтримують ліквідність.
( Процес кредитування
У процесі взаємодії з Aave, процес позики виглядає так:
Депозитар, вносячи токени в пул активів Aave, отримує відповідні aToken. Ці aToken є доказом депозиту і не тільки підтверджують факт внесення депозиту, але й можуть вільно торгуватися та передаватися на вторинному ринку.
Для позичальників, вони можуть позичати криптовалюту через надмірне заставлення або миттєвий кредит. Коли позичальник готовий погасити борг, крім повернення основної суми, також потрібно сплатити відсотки, розраховані на основі використання активів та умов попиту і пропозиції на ринку. Як тільки борг буде погашено, позичальник зможе не лише викупити свої заставлені активи, але й відповідно знищити aToken, пов'язаний із заставленими активами.
![З ETHLend до Aave V4, Децентралізація кредитування повного тіла еволюційний шлях])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f52b9af4e4e69bcc0faeedccf2bd3866.webp###
( механізм ліквідації
Коли ринкова вартість заставних активів знижується або вартість запозичених активів зростає, що призводить до падіння вартості застави позичальника нижче встановленого порогу ліквідації, спрацьовує механізм ліквідації Aave. Різні токени мають різні співвідношення позики до вартості )Loan to Value, LTV### та пороги ліквідації в залежності від їхніх ризикових характеристик. Під час ліквідації позичальник, крім сплати основної суми та відсотків, також повинен сплатити певний відсоток ліквідаційного штрафу (Liquidation Bonus) третій стороні, яка виконує ліквідацію.
Пов'язані параметри:
Коефіцієнт кредитування до вартості активів ( LTV ): визначає максимальну суму активів, яку може позичити боржник. Наприклад, LTV 70% означає, що для застави вартістю 100 USDT боржник може позичити максимум 70 USDT.
Здоров'я фактора: відображає рівень безпеки позицій позики, чим вищий здоровий фактор, тим сильніша спроможність позичальника погасити борг; навпаки, чим нижчий здоровий фактор, тим слабша спроможність погасити борг. Як тільки здоровий фактор знижується нижче 1, це свідчить про те, що забезпечення може підлягати ліквідації.
Ліміт ліквідації: встановлює мінімальне співвідношення між вартістю заставних активів та вартістю позикових активів. Коли позиція позичальника досягає цього порогу, його забезпечення підлягає ліквідації.
( Швидкий кредит
У протоколі Aave, блискавичний кредит є революційним фінансовим інноваціям, яке базується на атомарних властивостях транзакцій в Ethereum: всі операції в транзакції або виконуються повністю, або не виконуються зовсім. Цей механізм дозволяє учасникам позичати великі активи без необхідності надання застави. Позичальник у межах одного блока приблизно за 13 секунд, позичає кошти з Aave і повертає їх у тому ж блоці, реалізуючи швидке завершення процесу позики.
Швидкі позики значно спростили процес виконання арбітражу за ціною, автоматизованих торгових стратегій та інших операцій у сфері децентралізованих фінансів )DeFi ###, одночасно ефективно ухиляючись від ризику ліквідності. У протоколі Aave V3, комісія за кожну угоду зі швидким позикою становить 0,05%, що значно нижче, ніж 0,3% на деяких DEX, що надає користувачам більш економічний вибір для позик.
( Механізм кредитного делегування
Aave запровадила механізм кредитного делегування у серпні 2020 року. Завдяки кредитному делегуванню, вкладники можуть делегувати свої невикористані кредитні ліміти іншим користувачам, а позичальники можуть отримати додаткову можливість позики.
Крім того, Opium у вересні 2020 року запустив продукти кредитних дефолтних свопів )Credit Default Swaps, CDS( для механізму кредитного делегування Aave. CDS як інструмент управління ризиками дозволяє інвесторам передавати ризики дефолту конкретних позичальників, що додає додатковий рівень захисту для механізму кредитного делегування.
План оновлення версії Aave V4
Згідно з описом пропозиції щодо розробки протоколу Aave V4, Aave V4 буде побудований на новій архітектурі, з використанням ефективного, модульного дизайну, одночасно максимально зменшуючи вплив на треті сторони, забезпечуючи більш зручні умови для розширення роботи третіх сторін.
) Рівень ліквідності