СТАТИСТИКА | ETF тепер керують торгівлею Біткойном у США більше, ніж Спот біржі – тепер становлять понад 50% Обсягу торгів Біткойна

ETF Біткоїна, зареєстровані в США, перевищили традиційні спотові біржі за об'ємами торгівлі – зміна, яка підкреслюється останніми даними дослідження Kaiko. Станом на середину червня 2025 року ринки ETF становили понад 50% від загального об'єму торгівлі Біткойном у США, піднявшись з лише ~30% на момент запуску в січні 2025 року, що сигналізує про трансформаційний поворот у структурі ринку.

Перевага ETF та збільшення ліквідності

iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) став лідером цього зростання, ставши найбільш торгованим ETF Біткоїна до червня 2025 року – і наразі представляє понад 40% об'ємів ETF Біткоїна.

Згідно з Kaiko, активність ETF зросла під час вікна з 15:00 до 16:00 за східним часом – коли фонди обчислюють свої чисті активи – що призводить до більшої ліквідності та тісніших спредів на як ETF, так і на спотових ринках.

Академічні дослідження підтверджують цей структурний зсув: дослідження за використанням 5-хвилинних даних з січня по жовтень 2024 року показує, що ETF – зокрема IBIT, FBTC (Fidelity) та GBTC (Grayscale) – ведуть відкриття цін Біткойна 85% часу. Ці фонди постійно домінують у швидкості та точності ціноутворення щодо спотових бірж.

Інституційні вливання сприяють зростанню цін

2025 році спостерігалися величезні капіталовкладення в ETF Біткоїна:

• Рекордні 14,8 мільярдів доларів надійшли у 2025 році, при цьому понад 1,35 мільярдів доларів увійшли в IBIT всього за кілька днів у липні 2025 року.
• Загальні активи ETF під управлінням тепер перевищують 52 мільярди доларів.
• Цей приплив сприяв зростанню Біткойна до нових історичних максимумів понад 123 000 доларів у середині липня 2025 року.

Приріст активів ETF явно сприяє ринковій динаміці – і навіть коротким стисненням. Один ранній липневий денний приріст $1 мільярд в ETF збігся з тим, що Біткойн досягнув $118,000.

Ширші впливи на спотовий ринок

• Волатильність & Кореляція: Хоча ETF покращують ліквідність і зменшують хаос на спотовому ринку, вони також вводять «швидші гроші». Значний вивід у лютому 2025 року спровокував 17% падіння BTC через приблизно $3.3 мільярда виводів з ETF.
• Макро узгодження: Біткойн все більше поводиться як традиційний фінансовий актив. У травні 2025 року він досяг приблизно 110 000 доларів, коли акції та облігації коливалися, частково підштовхнутий слабкими умовами долара та притоками ETF.
• Інституційна участь: Управителі активів – включаючи Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – зайнялися торгівлею, керованою ETF, та ринковим створенням, ще більше вплітаючи BTC у основні фінанси.

🔍 Основні висновки & Що чекає попереду

| Інсайт | Імплікація | | --- | --- | | Об'єм ETF > об'єм споту | ETF зараз мають вплив на визначення ціни Біткойна в США. | | Притоки підштовхують зростання BTC | Інституційний капітал через ETF сприяє рекордно високим показникам. | | Нові ринкові динаміки | Ліквідність поглиблюється, спреди звужуються, а цінові коливання відображають ширші макроекономічні сили. | | Ризики залишаються | Швидкі потоки ETF можуть посилити волатильність під час корекцій. |

Kaiko та інші очікують, що ця тенденція триватиме. З щоденними торговими виводами, які часто більші, ніж на спотових біржах, ETF тепер функціонують як центральна нервова система ринку Біткойна в США.

Оскільки AUM ETF зростає до 110 мільярдів доларів і з появою багатої монетної ETF та вдосконаленим біржовим торгівлею на горизонті, структурна зміна прискорюється.

Хоча Біткойн залишається волатильним, зростання ETF започаткувало нову еру інституційної структури. Ефективне виявлення цін, глибша ліквідність та масове впровадження тепер визначають його ландшафт – роблячи ETF центральним хабом торгівлі Біткойном у 2025 році.

Підпишіться на BitKE Alerts для отримання останніх новин про криптовалюти з усього світу.

Приєднуйтесь до нашого каналу WhatsApp тут.

_______________________________