Новий етап економічного циклу та хвиля революції ШІ

Відновлення економіки США викликало занепокоєння щодо інфляції

Нещодавні дані про економіку США демонструють сильні результати, викликавши занепокоєння на ринку щодо зростання інфляційного тиску. Дані про неформальну зайнятість за січень значно перевищили очікування, збільшившись на 353 тисячі, що є найбільшим зростанням за рік. Наступні дані про споживчі ціни за січень також перевищили очікування, зростаючи на 3,1% в річному вимірі та на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем. Основні споживчі ціни зросли на 3,9% в річному вимірі та на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, обидва показники перевищили ринкові очікування.

Ці дані призвели до корекції очікувань ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Наразі загалом очікується, що перше зниження ставок може бути відкладене до червня, а Goldman Sachs також знизив очікування щодо кількості знижень ставок цього року. Доходність державних облігацій США повільно зростає з кінця січня, що відображає занепокоєння ринку щодо перспектив інфляції.

Відновлення промисловості є важливим фактором, що сприяє зміцненню економічних даних. Попереднє значення PMI для промисловості Markit у США за лютий зросло до 51.5, залишаючись вище рівня розширення протягом двох місяців. Кількість замовлень у промисловості досягла найвищого рівня за майже 20 місяців, що свідчить про те, що США, можливо, входять у новий цикл запасів, що сприятиме зростанню зайнятості та інфляції.

Попри це, ринок вважає, що ймовірність подальшого підвищення процентних ставок ФРС невелика. Хоча економічний розвиток супроводжується певним інфляційним тиском, це не заважає зростанню фондового ринку та криптоактивів. Цінові активи відображають зміни в економічній ситуації, ринок все ще зберігає оптимістичні очікування щодо майбутнього зниження ставок.

Інновації в технологіях штучного інтелекту сприяють різкому зростанню акцій технологічних компаній

Цього місяця найбільш вражаючою подією в технологічному світі стало випуск інструменту для створення відео з тексту від однієї AI-компанії. Генероване інструментом однобране відео широко поширювалося в інтернеті, його якість зображення, плавність та логічна послідовність порівнянні з ручним виробництвом. Це вказує на те, що галузь створення контенту та медіа може зіткнутися з великими змінами, що, можливо, значно підвищить ефективність та якість виробництва відео.

Швидкість розвитку технологій штучного інтелекту значно перевищує очікування. Лише через рік після появи великих мовних моделей, таких як ChatGPT, інструменти для створення відео з тексту досягли приголомшливих результатів. Незважаючи на те, що в окремих випадках можуть бути недоліки, загальний результат вже досить вражаючий, і ці проблеми, ймовірно, будуть поступово вирішені завдяки ітераціям технологій.

Останній фінансовий звіт гіганта чипів NVIDIA також підтвердив стрімкий розвиток ШІ. У четвертому кварталі прибуток компанії зріс на 265% у порівнянні з попереднім роком, досягнувши 22,1 мільярда доларів, а чистий прибуток зріс на 769% до 12,3 мільярда доларів, багато показників значно перевищили очікування ринку. NVIDIA прогнозує, що дохід у першому кварталі досягне 24 мільярдів доларів, що значно вище прогнозів аналітиків. Під впливом цих позитивних новин акції NVIDIA різко зросли на 16%, а їх ринкова капіталізація на деякий час піднялася на третє місце на американському фондовому ринку, поступаючись лише Microsoft і Apple.

Варто зазначити, що перевага молодих інвесторів нового покоління до акцій технологічних компаній стає все більш очевидною. Дані свідчать про те, що за останні роки кількість інвестиційних рахунків серед підлітків у США віком 13-19 років значно зросла, і вони найбільше віддають перевагу акціям, представленим "сімкою технологічних гігантів". Ця тенденція свідчить про те, що завдяки новим технологіям, таким як ШІ, технологічні гіганти та навіть "нові активи", такі як криптоактиви, можуть отримати більш широке визнання та стати основними інвестиційними продуктами в майбутньому.

Крипторинок зустрічає "подарунок на Китайський Новий рік"

Протягом свята Весни ціна біткоїна продовжила сильне зростання. З 8 лютого, починаючи з приблизно 43000 доларів, за тиждень вона досягла максимуму понад 53000 доларів, зростання склало понад 23%. 28 лютого біткоїн продовжив зростання, досягнувши максимуму приблизно 61000 доларів.

Цей ріст в основному зумовлений зменшенням тиску з боку фонду Grayscale та постійним припливом коштів до спотового ETF на біткоїн. Дані показують, що, незважаючи на те, що обсяги Grayscale все ще зменшуються, темпи зменшення мають тенденцію до маргінального зниження. Тим часом, 11 ETF накопичили чистий приплив у 6,15 мільярдів доларів, а частка вартості біткоїнів у їхніх портфелях становить 3,81% від загальної капіталізації біткоїна, що перевищує кількість біткоїнів, що належать адресам гаманців одного великого криптобіржі.

Розвиток біткойн-ETF вражає своєю швидкістю. Один з ETF-продуктів 26 лютого перевищив обсяг торгів у 1,3 мільярда доларів за один день, що, за словами аналітиків, є "абсолютно божевільною цифрою для новоствореного ETF".

Окрім ETF, деякі публічні компанії також продовжують збільшувати свої запаси біткоїнів. Одна компанія придбала 3000 біткоїнів з 15 по 25 лютого за середньою ціною 51813 доларів. На сьогоднішній день ця компанія має в загальному 193000 біткоїнів, з середньою вартістю близько 31544 доларів.

Фокус уваги ринку вже перемістився на те, коли буде запущено спотовий ETF на ефірі. Кілька інститутів вже подали відповідні документи на свій ефірний ETF. Наразі найважливішою датою є 23 травня, коли Комісія з цінних паперів і бірж США прийме остаточне рішення щодо ефірного ETF певної компанії. Якщо ефірний ETF буде схвалено, це може залучити більше традиційних інвесторів на крипто-ринок, що, ймовірно, матиме позитивний вплив на ринок.

Зверніть увагу, що ринкова вартість біткоїн-ETF перевищила срібло, ставши другою за величиною категорією активів ETF у США. Але багато аналітиків вважають, що потенціал розвитку біткоїна ще далеко не вичерпаний. Є думка, що біткоїн конкурує з такими класами активів, як золото, нерухомість та навіть індекс S&P, і що сам біткоїн як актив може бути кращим за всі вищезазначені, тому немає причин продавати за поточною ціною.

Останнім часом ринок постійно оптимізує мережу біткойнів для розширення її функціональності. Щоб збалансувати інновації та ціннісні властивості, в галузі були розроблені стандарти біткойн Layer2, які забезпечують контроль біткойна в розширеній мережі та чітко визначають, що біткойн залишається остаточним інструментом розрахунків. Ці заходи допомагають захистити ціннісні властивості біткойна, тому інвесторам не слід надмірно хвилюватися.

Незважаючи на те, що інфляція дещо зросла, під потужним впливом революції ШІ ринок все ж досяг нових максимумів. Наразі ринок не турбує продовження підвищення процентних ставок, більше уваги приділяється термінам першого зниження ставок. Інфляція не завадила зростанню цін на активи. З поступовим згасанням тиску з боку Grayscale ринок чекає, чи зможе Bitcoin подолати історичний максимум у 69000 доларів.