Еволюція розподілу та цінової стратегії токенів крипторинку

Нещодавно на крипторинку з'явилося кілька нових проектів, їхня токен-розподіл та цінова стратегія демонструють деякі нові тенденції. Аналізуючи дані кількох основних проектів, ми можемо побачити деякі спільні риси та зміни.

Більшість проектів мають частку VC на рівні 10%-30%, що порівняно з попередніми періодами майже не змінилося. Аірдропи все ще є поширеним способом розподілу в спільноті, але фактичний ефект не є ідеальним. Користувачі часто відразу продають отримані аірдропи, що викликає величезний тиск на продаж. Цей феномен триває вже багато років, що свідчить про те, що способи розподілу токенів все ще потребують покращення.

З точки зору цінової динаміки токенів, проекти, які контролюються VC, зазвичай показують погані результати, більшість з них демонструє одностороннє зниження. Проте є й винятки, такі як один проект, який через IDO розподілив 4% токенів, з початковою капіталізацією лише 20 мільйонів доларів, що демонструє різні характеристики. Інші проекти вибрали розподіл більше 50% токенів через справедливий запуск, у поєднанні з невеликою кількістю VC та KOL для збору коштів у спільноті. Такий підхід, що надає вигоди спільноті, здається, легше отримує визнання.

Сучасний ринок переходить від домінування VC до моделі "pump", але це може призвести до гри з нульовою сумою, в якій врешті-решт виграють лише небагато людей. Після охолодження буму Memecoin, роздрібні інвестори усвідомили, що ці токени насправді все ще контролюються капіталом, втративши справедливість. Різкі короткострокові збитки швидко впливають на очікування користувачів, і ця стратегія випуску може бути на межі завершення.

Минула стратегія вже не працює, але багато проєктів все ще її використовують. Невеликий відсоток токенів, що надаються VC, та висока контрольованість важко забезпечують перевагу на початковому етапі випуску. Користувачі більше не очікують отримати бажаний дохід від купівлі, оскільки вважають, що проєкт та біржі контролюють велику кількість фішок. Водночас обсяг інвестицій VC зменшився, а користувачі також не бажають купувати їх, що призводить до труднощів у випуску VC проєктів.

Ринок поступово формує консенсус "випуск монет й скидання", і чим більш поширеним є це явище, тим сильніше користувачі усвідомлюють його, що призводить до появи "поганих монет, що витісняють хороші". Навіть якщо є команди, які готові підтримувати ринок, їм важко витримати величезний тиск на продаж. Цей порочний цикл подальше загостриться.

Щоб подолати цю кризову ситуацію, деякі проекти намагаються впровадити двосторонню модель, що об'єднує VC та спільноту. Через об'єднання провідних KOL та невеликої кількості VC, з метою реалізації запуску за великої частки спільноти та низької ринкової капіталізації. Хоча ця практика відмовляється від короткострокової переваги контролю, вона може забезпечити викуп за низькими цінами в веденні ринку під час ведмежого ринку через відповідність. По суті, це переведення права на визначення ціни від VC до консенсусу спільноти, формуючи нові симбіотичні відносини.

Деякі інноваційні спроби проектів заслуговують на увагу. Випускаючи невелику кількість токенів через IDO на блокчейні, вони не тільки приносять нових користувачів на біржу, але й забезпечують більш прозорі та справедливі можливості участі. Команди проектів можуть забезпечити розумний ріст ціни за допомогою маркет-мейкінгу, поступово переходячи з недооцінки до переоцінки. Цей підхід може вирішити суперечності між проектами та VC щодо прозорості, а також запропонувати нові рішення для труднощів, з якими стикаються традиційні біржі.

У майбутньому тільки через справедливий розподіл вигоди для спільноти та безперервний розвиток технологічної дорожньої карти можна досягти довгострокового зростання вартості проекту. Ринок переживає перехід від домінування інститутів до консенсусу спільноти, цей процес все ще триває.