Аналіз інвестиційної логіки DePIN: можливості та виклики
DePIN як один з нових напрямків у сфері інвестування в криптовалюту, разом з ШІ, привертає значну увагу. Однак, здається, що DePIN завжди бракувало справжнього еталонного проєкту. Це означає, що в найближчі 1-3 роки у сегменті DePIN все ще можуть бути деякі потенційні інвестиційні можливості.
Ця стаття має на меті розглянути інвестиційну логіку DePIN з нуля, обговорити його цінність та запропонувати просту аналітичну структуру. Оскільки DePIN охоплює кілька підсекторів, ми розглянемо концепцію з більш макроекономічної точки зору, одночасно наводячи конкретні приклади.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не лише популярний термін
Децентралізація інфраструктури фізичного світу не є порожнім поняттям, а є цілком реальним. У сфері DePIN дійсно існують деякі можливості для децентралізації, які можуть "реалізувати" або "оптимізувати" певні сценарії.
Наприклад, у сфері телекомунікацій традиційним операторам зв'язку часто потрібно вкладати величезні кошти в ліцензування спектру та розгортання базових станцій. На відміну від цього, деякі децентралізовані мобільні мережі через краудсорсинг від спільноти розподіляють початкові витрати на кожного користувача, і особа може підключитися до мережі, зробивши лише невеликий внесок, ставши "мікрооператором". Ця модель може знизити загальні витрати приблизно на 75%.
У сфері даних AI деякі децентралізовані проекти вирішили проблему високих витрат на отримання даних та обмежених джерел, характерну для традиційних AI компаній, за допомогою розподілених мережевих павуків. Користувачі завантажують розширення браузера, діляться вільною пропускною здатністю, допомагають збирати дані з відкритих веб-сторінок і отримують токенні винагороди. Це не лише значно знизило витрати AI компаній на отримання даних, але й забезпечило різноманітність та географічну розподіленість даних.
як точка перетворення інфраструктури та споживчих застосувань
Як дві основні лінії інвестування в криптовалюти, інфраструктура та споживчі застосунки стикаються з певними викликами. Інфраструктурні проекти зазвичай мають високий технологічний бар'єр і в основному орієнтовані на корпоративних клієнтів, що ускладнює їх прямий доступ до кінцевих користувачів, що призводить до труднощів у просуванні. Споживчі застосунки, хоча й легко привертають увагу користувачів, але нові концепції часто легко спростовуються ринком, а їх життєвий цикл є короткочасним.
У порівнянні, DePIN знайшов баланс у цих двох аспектах:
DePIN ґрунтується на фактичних потребах фізичного світу, таких як енергія, бездротові мережі тощо, якісні проекти мають міцну відповідність ринку продуктів та джерел доходу, їх важко спростувати і легко зрозуміти ринку.
DePIN також має спрямовані на кінцевого користувача сценарії застосування, які можуть привернути увагу користувачів. Наприклад, користувачі можуть вносити свій вклад, встановлюючи плагін для браузера для надання незайнятої пропускної спроможності або використовуючи спеціальні апаратні пристрої для участі в будівництві мережі.
Інвестиційна рамка DePIN
напрямок
Оцінка розміру ринку та інтенсивності попиту. Наприклад, 5G та бездротові мережі є великим ринком, а дані автомобілів та погодні дані - відносно невеликими. Навіть якщо DePIN може займати лише невелику частину традиційного великого ринку, розмір у криптовалютній сфері також може бути досить значним.
продукт
Модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, чіткою монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Оцінка відповідності продукту ринку враховує в основному два аспекти:
Сторона постачання: Чи досяг DePIN завдань, які важко виконати традиційними способами, або має значні переваги над існуючими рішеннями, наприклад, за вартістю, ефективністю тощо (.
Сторона попиту: Продукти, що надаються DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати.
Щодо апаратного забезпечення, необхідно врахувати весь цикл "виробництво-продаж-розподіл-обслуговування". На початкових етапах проекту слід максимально знизити бар'єри для участі користувачів, а з розвитком проекту поступово збільшувати певний рівень тертя для підвищення утримання користувачів.
![Alpha можливості ще є, починаючи з нуля, розбираючи інвестиційну логіку DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) токеноміка
Дизайн механізму токенів є найбільш складним етапом у проектах DePIN. На відміну від інших сфер, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі вже на ранніх стадіях проекту, тому зазвичай потрібно раніше запустити токени.
![Alpha можливості ще є, з нуля починаємо розбирати інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) команда
Ідеальна конфігурація команди має включати: принаймні одного члена з багатим досвідом у відповідній традиційній галузі, відповідального за технології та реалізацію продукту; а також принаймні одного експерта в області криптовалют, відповідального за токеноміку та будівництво спільноти.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираючи інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) Інші фактори
Слід також врахувати питання регулювання, наприклад, деякі діяльності зі збору даних можуть стикатися з правовими ризиками в певних регіонах.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираємо інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Підсумок
Хоча поєднання DePIN з реальним світом робить його цикл розвитку довшим, ми вже спостерігаємо деякі обнадійливі досягнення. Деякі децентралізовані мобільні мережі співпрацюють з традиційними телекомунікаційними гігантами, щоб безшовно підключати користувачів до національної 5G мережі та починати розширення на глобальному рівні.
Два унікальних переваги DePIN:
Порівняно з традиційними монопольними підприємствами, DePIN має більш гнучкі способи розгортання, а також може за допомогою токенів моделі вирівнювати стимули всередині екосистеми.
DePIN має потенціал створювати позитивні зовнішні ефекти, створюючи цінність для реального життя та інших галузей, і через токеноміку віддавати назад всю екосистему.
Однак DePIN також стикається з багатьма невизначеностями, такими як невизначеність у часових циклах, спричинена експлуатацією обладнання, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо.
Загалом, DePIN є однією з областей, на які варто звернути увагу у 2025 році, і в майбутньому потребує подальшого глибокого дослідження та обговорення.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираємо інвестиційну логіку DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз перспектив інвестицій у DePIN: можливості та виклики, ще є значний потенціал протягом наступних 3 років
Аналіз інвестиційної логіки DePIN: можливості та виклики
DePIN як один з нових напрямків у сфері інвестування в криптовалюту, разом з ШІ, привертає значну увагу. Однак, здається, що DePIN завжди бракувало справжнього еталонного проєкту. Це означає, що в найближчі 1-3 роки у сегменті DePIN все ще можуть бути деякі потенційні інвестиційні можливості.
Ця стаття має на меті розглянути інвестиційну логіку DePIN з нуля, обговорити його цінність та запропонувати просту аналітичну структуру. Оскільки DePIN охоплює кілька підсекторів, ми розглянемо концепцію з більш макроекономічної точки зору, одночасно наводячи конкретні приклади.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не лише популярний термін
Децентралізація інфраструктури фізичного світу не є порожнім поняттям, а є цілком реальним. У сфері DePIN дійсно існують деякі можливості для децентралізації, які можуть "реалізувати" або "оптимізувати" певні сценарії.
Наприклад, у сфері телекомунікацій традиційним операторам зв'язку часто потрібно вкладати величезні кошти в ліцензування спектру та розгортання базових станцій. На відміну від цього, деякі децентралізовані мобільні мережі через краудсорсинг від спільноти розподіляють початкові витрати на кожного користувача, і особа може підключитися до мережі, зробивши лише невеликий внесок, ставши "мікрооператором". Ця модель може знизити загальні витрати приблизно на 75%.
У сфері даних AI деякі децентралізовані проекти вирішили проблему високих витрат на отримання даних та обмежених джерел, характерну для традиційних AI компаній, за допомогою розподілених мережевих павуків. Користувачі завантажують розширення браузера, діляться вільною пропускною здатністю, допомагають збирати дані з відкритих веб-сторінок і отримують токенні винагороди. Це не лише значно знизило витрати AI компаній на отримання даних, але й забезпечило різноманітність та географічну розподіленість даних.
як точка перетворення інфраструктури та споживчих застосувань
Як дві основні лінії інвестування в криптовалюти, інфраструктура та споживчі застосунки стикаються з певними викликами. Інфраструктурні проекти зазвичай мають високий технологічний бар'єр і в основному орієнтовані на корпоративних клієнтів, що ускладнює їх прямий доступ до кінцевих користувачів, що призводить до труднощів у просуванні. Споживчі застосунки, хоча й легко привертають увагу користувачів, але нові концепції часто легко спростовуються ринком, а їх життєвий цикл є короткочасним.
У порівнянні, DePIN знайшов баланс у цих двох аспектах:
DePIN ґрунтується на фактичних потребах фізичного світу, таких як енергія, бездротові мережі тощо, якісні проекти мають міцну відповідність ринку продуктів та джерел доходу, їх важко спростувати і легко зрозуміти ринку.
DePIN також має спрямовані на кінцевого користувача сценарії застосування, які можуть привернути увагу користувачів. Наприклад, користувачі можуть вносити свій вклад, встановлюючи плагін для браузера для надання незайнятої пропускної спроможності або використовуючи спеціальні апаратні пристрої для участі в будівництві мережі.
Інвестиційна рамка DePIN
напрямок
Оцінка розміру ринку та інтенсивності попиту. Наприклад, 5G та бездротові мережі є великим ринком, а дані автомобілів та погодні дані - відносно невеликими. Навіть якщо DePIN може займати лише невелику частину традиційного великого ринку, розмір у криптовалютній сфері також може бути досить значним.
продукт
Модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, чіткою монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Оцінка відповідності продукту ринку враховує в основному два аспекти:
Сторона постачання: Чи досяг DePIN завдань, які важко виконати традиційними способами, або має значні переваги над існуючими рішеннями, наприклад, за вартістю, ефективністю тощо (.
Сторона попиту: Продукти, що надаються DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати.
Щодо апаратного забезпечення, необхідно врахувати весь цикл "виробництво-продаж-розподіл-обслуговування". На початкових етапах проекту слід максимально знизити бар'єри для участі користувачів, а з розвитком проекту поступово збільшувати певний рівень тертя для підвищення утримання користувачів.
![Alpha можливості ще є, починаючи з нуля, розбираючи інвестиційну логіку DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) токеноміка
Дизайн механізму токенів є найбільш складним етапом у проектах DePIN. На відміну від інших сфер, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі вже на ранніх стадіях проекту, тому зазвичай потрібно раніше запустити токени.
![Alpha можливості ще є, з нуля починаємо розбирати інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) команда
Ідеальна конфігурація команди має включати: принаймні одного члена з багатим досвідом у відповідній традиційній галузі, відповідального за технології та реалізацію продукту; а також принаймні одного експерта в області криптовалют, відповідального за токеноміку та будівництво спільноти.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираючи інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) Інші фактори
Слід також врахувати питання регулювання, наприклад, деякі діяльності зі збору даних можуть стикатися з правовими ризиками в певних регіонах.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираємо інвестиційну логіку DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Підсумок
Хоча поєднання DePIN з реальним світом робить його цикл розвитку довшим, ми вже спостерігаємо деякі обнадійливі досягнення. Деякі децентралізовані мобільні мережі співпрацюють з традиційними телекомунікаційними гігантами, щоб безшовно підключати користувачів до національної 5G мережі та починати розширення на глобальному рівні.
Два унікальних переваги DePIN:
Порівняно з традиційними монопольними підприємствами, DePIN має більш гнучкі способи розгортання, а також може за допомогою токенів моделі вирівнювати стимули всередині екосистеми.
DePIN має потенціал створювати позитивні зовнішні ефекти, створюючи цінність для реального життя та інших галузей, і через токеноміку віддавати назад всю екосистему.
Однак DePIN також стикається з багатьма невизначеностями, такими як невизначеність у часових циклах, спричинена експлуатацією обладнання, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо.
Загалом, DePIN є однією з областей, на які варто звернути увагу у 2025 році, і в майбутньому потребує подальшого глибокого дослідження та обговорення.
![Alpha можливості все ще є, починаючи з нуля, розбираємо інвестиційну логіку DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(